ETF开盘涨跌不一，恒生中国企业ETF(159960)领涨3.14%，中韩半导体ETF(513310)涨2.58%，德国 ETF(159561)涨2.00%，标普油气ETF(513350)领跌6.4%，标普油气ETF(159518)跌6.37%，油气资源 ETF(159309)跌5.21%。 打包市场龙头，抢反弹就买指数ETF>> ...

ETF市场表现 - 汽车零部件ETF(562700)领涨2 97% [1] - 深100ETF银华(159969)上涨2 74% [1] - 汽车配件ETF(562260)上涨2 10% [1] - 500成长ETF(159620)领跌2 75% [1] - 大数据ETF(515400)下跌1 41% [1] - 德国ETF(159561)下跌0 75% [1] 行业ETF涨跌分化 - 汽车产业链相关ETF表现强势 其中汽车零部件和配件ETF涨幅均超2% [1] - 科技类ETF表现疲软 500成长ETF和大数据ETF跌幅居前 [1] - 海外市场ETF表现平淡 德国ETF小幅下跌 [1]

德国股市表现 - 华安基金德国ETF（513030 SH）今年收益率达31 7% 大幅跑赢国内多数资产 [2] - 该ETF近3年累计收益率76 5% 跑输业绩基准17个百分点但显著超越沪深300指数 [3] DAX指数成分股分析 - 指数覆盖法兰克福交易所40家大型企业 市值占德国股市70%以上 前六大成分股合计权重50% [7][14] - 头部成分股包括SAP（13 67% 市值超3000亿美元）、西门子（9 17%）、安联保险（7 29% 市值超900亿美元）等全球性企业 [8][9] - 成分股80%收入来自海外（美国24% 亚洲新兴市场18%） 与德国本土经济（2025Q1 GDP下滑0 2%）脱钩明显 [11] 行业与业务特征 - 权重行业集中于科技（SAP 英飞凌）、保险（安联 慕尼黑再保）和必需消费品（拜耳） 具备抗周期防御性 [14] - SAP上半年61 2%股价涨幅中40个百分点源于北美云业务超预期增长 [14] - 莱茵金属（国防军工）年内股价翻倍 空中客车（5 88%）与波音形成全球竞争 [11][12] 政策与汇率影响 - 德国政府推出4600亿欧元减税方案 工业用电费用削减50%降低制造业成本 [16] - 欧洲央行连续八次降息 十年期德债收益率维持2 93%历史低位释放流动性 [17] - 欧元兑美元贬值至1 04（2024年为1 11） 宝马集团Q1营收因汇率因素提升7% 净利润增长19% [20] 国内投资标的 - 华安德国ETF（513030 SH）规模13 5亿元 溢价2 12% 5月换手率8 8倍 [21][22] - 嘉实德国ETF（159561 SZ）规模16 4亿元 折价0 25% 同期换手率2 6倍 [21][22]

全球股市表现 - 亚太股市全线下跌 恒生科技指数跌超1.7% 恒指跌1.3% 日经225指数跌1.3% 富时中国A50指数期货跌1.3% [2][3] - 美股三大股指期货盘前下跌 [4] 黄金市场动态 - 避险情绪升温刺激金价上涨 伦敦金报3337美元/盎司 [5] - 黄金股逆市走高 潼关黄金涨超17% 赤峰黄金 山东黄金 招金矿业 周大福等纷纷上涨 [6] - 高盛预测若贸易摩擦升级至全面对抗 2025年末金价或突破4200美元 [7] 地缘政治与贸易政策 - 乌克兰对俄罗斯军用飞机发动大规模袭击 击中东西伯利亚基地 [9] - 特朗普宣布将进口钢铁关税从25%提高至50% 欧盟表示遗憾并准备反制 [10] TACO交易模型 - 华尔街创建"TACO交易"模型 交易逻辑为特朗普威胁导致市场下跌时买入 退让导致反弹时卖出 [13] - 研究机构Sevens Report Research证实该模型在极端关税威胁下有效 [16] - 特朗普回应称这是谈判策略 通过抬高要价施压后降低获利 [16] 欧洲股市表现 - 欧洲股市领涨全球 德国DAX指数以美元计价涨幅超过30% 欧洲斯托克600指数跑赢标普500指数18个百分点 [16] - 德国ETF年内涨幅30.70% 法国CAC40ETF涨幅14.06% [17] - 高盛资产管理公司指出客户开始关注欧洲和中国股市 质疑美国股市上涨行情是否终结 [17][18]

截至2025年5月30日，上证指数收跌0.47%，报3347.49点；深证成指收跌0.85%，报10040.63点；创业板指收跌0.96%，报1993.19点，日内亏钱效应放大。两 市总成交额1.14万亿元。 | 排名 | 证券代码 | 证券名称 | 涨幅 | 基金管理人 | 投资 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | l | 512970.SH | 大湾区ETF | 2.26% | 平安基金 | 股票 | | 2 | 516760.SH | 养殖ETF | 1.91% | 平安基金 | 股票 | | 3 | 562900.SH | 农业ETF易方达 | 1.91% | 易方达基金 | 股票 | | ব | 159867.SZ | 畜牧ETF | 1.67% | 鹏で真金 | 股票 | | 5 | 159827.SZ | 农业50ETF | 1.62% | 银宇真金 | 股票 | | 6 | 516810.SH | 农业50ETF | 1.56% | で夏宴会 | 股票 | | 7 | 159825.SZ | 农业ETF | 1.45% | 富国基金 | 股票 | ...

招商基金高管变动 - 钟文岳新任招商基金总经理，接替因个人原因离任的徐勇 [1] - 徐勇此前在保险行业有十几年经验，曾任长江养老总经理，在招商基金任职三年 [1] - 钟文岳在招商基金任职多年，曾担任党委副书记、常务副总经理、财务负责人等职务 [1] 权益类基金发行情况 - 本周新发基金23只，其中权益类产品16只，占比约70% [2] - 权益类产品包含14只股票型基金(均为指数型或指数增强型)、1只混合型基金和1只FOF [2] - 权益类基金平均认购周期为12.56天，最短募集时间仅5天 [3] - 截至5月19日，年内已有345只权益类基金成立，同比增加30.19% [3] 德国ETF溢价风险 - 华安基金德国ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价 [4] - 5月以来该ETF已发布近10次溢价风险提示公告 [4] 基金经理变更情况 - 截至5月18日，年内已有超1900只公募产品变更基金经理，较去年同期的1676只明显增多 [5] - 变更的产品中权益类占比近70% [5] - 变更原因包括职业发展、薪酬、市场变化、公司战略调整等 [5] REITs市场动态 - 年内已有7只REITs成功发行，发行规模超113亿元 [6] - 6只REITs的战略投资方都有保险机构参与 [6] - 预计保险资金将继续是REITs市场投资的中坚力量 [6] 债券市场观点 - 当前被认为是债券投资相对较好的时点，因降息利多因素落地和海外扰动边际改善 [7] - 建议关注政策驱动带来的科创债结构性机会 [7] - 科创债票面利率可能低于同一发行主体的普通债券，未来可能形成溢价效应 [7] 上一交易日市场表现 - 5月20日沪指涨0.38%，深成指涨0.77%，创业板指涨0.77% [7] - 沪深两市成交额1.17万亿元，较上个交易日放量832亿元 [7] - 创新药概念股走强，相关ETF最高涨5.24% [7] - 军工龙头ETF领跌0.81%，航空航天相关ETF回调居前 [8]

基金公司人事变动 - 招商基金总经理变更，钟文岳接替徐勇担任总经理，徐勇因个人原因离任 [1] 基金发行市场动态 - 本周新发基金23只，其中权益类产品16只，占比约70%，权益类产品平均认购周期为12.56天 [1] ETF市场动态 - 华安基金提示德国ETF溢价风险，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值 [1] - 港股创新药相关ETF表现强劲，涨幅最高达5.24%，创新药概念股震荡走高 [2][3] - 军工及航空航天相关ETF回调，军工龙头ETF领跌0.81% [4][5] 债券市场观点 - 贝莱德基金首席固定收益投资官刘鑫认为当前是债券投资较好时点，降息利多因素落地且海外扰动边际改善 [1] - 科创债受政策驱动可能形成溢价效应，票面利率或低于同一发行主体的普通债券 [2] 创新药行业机会 - 中国创新药研发成本低、效率高，或成为BD交易首选，CXO产业链市场地位有望巩固 [6] 新发基金信息 - 万家启尊价值三个月持有期混合发起式（FOF）即将发行，基金经理任峥，业绩基准为中债新综合全价指数收益率25%+中证800指数收益率75% [7][8]

市场成交概况 - 非货币类ETF合计成交2030.63亿元，50只ETF成交额破10亿元 [1] - 短融ETF、政金债券ETF、30年国债ETF成交额居市场前列，分别达133.98亿、118.07亿、76.97亿 [1] - 行业主题类ETF仅1只标普消费ETF进入成交额前十 [1] - 标普消费ETF、标普500ETF、新经济ETF换手率居市场前列，分别达723.92%、502.64%、377.92% [1] 债券型ETF表现 - 短融ETF(511360.SH)成交额较前一交易日增长41.00%，近5日日均成交额100.42亿，近20日日均82.61亿 [2] - 短融ETF换手率较前交易日增长37.76%，近5日和近20日日均换手率分别为25.51%、23.56% [2] - 政金债券ETF(511520.SH)成交额较前一交易日增长29.16%，近5日日均成交额92.33亿，近20日日均77.33亿 [3] - 政金债券ETF换手率较前交易日增长29.37%，近5日和近20日日均换手率分别为19.94%、17.06% [3] 股票型及QDII ETF表现 - 标普500ETF(159612.SZ)成交额较前一交易日增长57.88%，近5日日均成交额13.12亿，近20日日均12.12亿 [3] - 标普500ETF换手率较前交易日增长64.09%，当日上涨1.75%，近5日和近20日分别上涨4.06%、10.51% [3] - 国寿500ETF(510560.SH)振幅较上一交易日增长675.76%，当日上涨0.30%，近5日下跌1.10%，近20日上涨1.73% [8] - 创新100ETF(515200.SH)振幅较上一交易日增长287.33%，当日下跌0.63%，近5日下跌0.38%，近20日上涨2.46% [8] 市场振幅排名 - 国寿500ETF、创新100ETF、标普消费ETF振幅居市场前列，分别达10.23%、9.30%、6.97% [7] - A500ETF中金(512080.SH)振幅较上一交易日增长258.12%，当日下跌0.59%，近5日上涨1.09%，近20日上涨4.18% [9]

ETF市场表现 - 德国ETF(513030)领涨2.53% [1] - 港股通创新药ETF工银(159217)涨2.07% [1] - 机床ETF(159663)涨2.05% [1] - 工程机械ETF(159542)领跌10.0% [1] - 创50ETF富国(159371)跌4.81% [1] - 新经济ETF(159822)跌3.44% [1]

跨境ETF市场表现 - 南方基金沙特ETF、景顺长城基金纳指科技ETF、景顺长城基金标普消费ETF分别涨5.57%、3.64%和3.4%，最新溢折率为8.99%、3.72%和29.09% [1] - 富国基金标普油气ETF、嘉实基金标普油气ETF分别涨3.19%和2.99% [1] - 广发基金纳指ETF、国泰基金纳指ETF分别涨2.7%和2.63% [1] - 标普消费ETF和标普500ETF溢折率超20%，分别为29.09%和20.45% [6] - 南方基金沙特ETF最新溢折率扩大至8.99% [6] 全球股市动态 - 标普500指数上涨42.36点，涨幅0.72%，报5886.55点 [5] - 纳斯达克指数上涨301.74点，涨幅1.61%，报19010.09点 [5] - 欧洲STOXX 600指数收涨0.1%，德国DAX指数收高0.31% [5] - 标普500指数抹去今年迄今跌幅，今年上涨0.1% [5] 宏观经济与政策 - 美国4月消费者价格指数同比增长2.3%，低于预期的2.4% [10] - 10年期美债收益率上升2.4个基点至4.481% [10] - 美国和沙特阿拉伯签署价值近1420亿美元的军售协议 [6] - 英伟达将向沙特提供逾1.8万块最先进AI芯片 [6] 商品市场 - 布兰特原油结算价报每桶66.63美元，上涨1.67美元，涨幅2.57% [6] - 美国原油收于63.67美元，上涨1.72美元，涨幅2.78% [6] 市场情绪与预期 - 中美贸易协议被视为巨大利好惊喜 [6] - 致富证券预计美股指数将在5500-5800点震荡 [10] - VIX波动率指数持续回落至22附近，反映市场风险偏好回升 [10]