基金业绩表现 - 全市场4500余只主动偏股混合型基金中有44只产品今年以来净值增长率超过100% 未满三个季度已实现收益翻倍 [1] - 若将A/C类份额合并计算 共有23只主动偏股混合型基金跻身"翻倍基"行列 其中恒越基金 中航基金等一批走差异化发展的中小基金公司产品表现突出 [1] - 恒越优势精选混合今年以来净值增长率达100.27% 在同类产品中排名前1% 自去年9月12日至今年同期 该基金净值从0.46元/份涨至1.19元/份 近一年反弹幅度高达155.47% [1] 投资策略与持仓 - 恒越优势精选混合较好地把握了以AI算力为代表的通信与电子等板块的投资机会 今年二季报前十大重仓股包括中际旭创 新易盛 胜宏科技 东山精密等市场关注度较高的个股 [1] - 持续看好AI算力及应用 半导体国产化 军工等投资主线 坚持以算力为底仓的基础上 优先布局供需紧张和技术革新的细分环节 [2] - 认为今年是"AI叙事"发展的第三年 整个产业发生了向上的非线性变化 北美AI推理量呈现指数级增长 大模型训练需求持续加速 海外科技巨头资本开支不断提升 [2] 行业前景与定位 - 中美AI用户渗透率正逐步逼近产业化爆发的临界点 预计此次AI革命的产业规模不亚于过去十年的移动互联网 [2] - A股市场每一轮主线行情都是对不同时代背景下产业趋势发展与社会变革的映射 在这轮AI时代浪潮下 中国将涌现一批优秀企业 [2] - 基金目标为陪伴这些企业成长 并持续创造超额收益 凭借前瞻视野和进取精神抓住历史性机遇 实现全球竞争中的跨越式成长 [2]

公司业务动态 - 城轨信号系统改造项目占比从2023年6.75%提升至2024年30.56% 预计未来3-5年改造与新建项目接近五五平衡 [1] - 越南河内项目稳定运营 香港迪士尼线项目交付中 正拓展南美/澳洲/东南亚市场 [1] - 低空业务推出朱雀平台 2025年上半年确认收入322万元 新增合同额1172.5万元 聚焦非暴露空间无人机应用 [1] 财务状况 - 应收账款上升属正常现象 客户款有保障 [1] - 毛利率受项目结构影响保持合理波动 [1] 行业发展趋势 - 早期线路进入设备更新周期及政策推动带动城轨信号系统改造需求增长 [1]

公司业务与市场动态 - 欧洲和南亚地区出海订单量预计2025年下半年增长 出海产品毛利显著高于国内 [1] - 低空经济领域无人机产品2024年研发 2025年送样 已获得批量订单且市场需求突出 [1] - 深圳市芯中芯公司2024年实现全年盈利1600多万元 2025年第一季度单季净利润超1200万元 [1] 财务状况与经营策略 - 公司现金流情况较好 经营性净现金流将随销售收入增长和应收账款管控加强而更加健康 [1] - Wi-Fi7产品可提升企业整体毛利 Wi-Fi6产品降价形成部分对冲 公司将采用多方位组合拳持续增强产品毛利水平 [1] 投资机构概况 - 恒越基金资产管理规模33.23亿元 在公募基金行业中排名165/210 非货币公募基金规模33.21亿元排名141/210 [2] - 管理公募基金数量28只排名124/210 旗下基金经理10人排名108/210 [2] - 旗下最佳表现产品恒越优势精选混合最新单位净值0.84 近一年增长率达66.7% [2]