工信部卫星通信产业指导意见 - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 提出到2030年发展卫星通信用户超千万 推动手机直连卫星等新模式新业态规模应用 [1] - 支持电信运营商与卫星企业共建共享 挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力 推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用 [1] - 鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网拓展高速数据服务 促进信息基础设施天地融合发展 [1] 电信运营商卫星互联网布局 - 中国移动、中国电信和中国联通均已布局卫星互联网业务 中国移动表示待取得相关运营资质后将及时面向社会开放手机直连卫星业务 [2] - 中国移动2023年成功发射"中国移动01星"和"'星核'验证星"两颗低轨试验卫星 分别搭载支持5G天地一体演进技术的星载基站和全球首颗6G架构验证星载核心网系统 [2] - 中国电信2023年9月在全球率先推出手机直连卫星服务 2024年推出"汽车直连卫星"服务 2024年5月天通手机直连卫星业务落地老挝 [2][3] - 中国联通近期成功发射"联通星系"四颗低轨卫星 其中04星为国内首颗具备3GPP窄带物联通信能力的低轨卫星 5月成立数智星通公司开展卫星技术综合应用系统集成业务 [3] 卫星互联网发展挑战与解决方案 - 手机直连卫星宽带业务面临三大挑战：星地网络架构差异协同难、网络建设成本高、卫星网络性能较地面网络有较大差距 [4] - 中国移动推动卫星和地面全方位融合构建天地一体网 提出天地一体网创新技术体系使所需卫星数量缩减至独立组网一半 单星成本下降10% [5] - 中国移动打造"星地智生一体化数字孪生系统" 高精度模拟卫星运行状态 预期实现卫星组网多个阶段的显著突破 [5] 6G时代卫星互联网发展前景 - 6G时代将实现天地一体化网络与全球无死角覆盖 发展卫星互联网成为三大运营商的战略必选项 [6] - 三大运营商参与低轨卫星星座运营可为卫星企业带来关键助力 凭借庞大用户基数和成熟销售渠道加速低轨卫星星座商业化进程 [6]

智通财经APP获悉，民生证券发布研报称，8月19日，中科宇航力箭一号遥十采用"一箭7星"的方式成功 执行任务。2025年7月27日到8月17日，21天里星网连续完成了5次卫星互联网低轨卫星组网发射任务， 共发射38颗卫星。此前，GW星座01至04组共计34颗组网卫星的发射任务耗时长达7个月，而如今仅用 21天就成功将38颗组网卫星送入预定轨道，发射效率实现了跨越式提升。卫星-火箭-发射场系统链条在 机制跑通后已开始提速，商业航天拐点明确。 民生证券主要观点如下： 根据T-Mobile，其与SpaceX合作的手机直连卫星服务在7月23日正式推出，服务将分为两个阶段上线：7 月23日起的第一阶段，用户将能直接通过卫星发送和接收短信及彩信；10月1日起的第二阶段，服务将 升级支持数据流量，届时WhatsApp、谷歌地图等经过优化的应用将可在卫星网络下使用，实现从"能联 系"到"能上网"的跨越。华为手机此前发布MateX6"三网(北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联 网)卫星"典藏版，是全球首款支持"三网卫星"通信的大众智能手机，其中，低轨卫星互联网系统预计将 于2025年下半年开启众测。 投资建议 民生证券认为 ...

行业投资评级 - 维持推荐评级 [5] 核心观点 - 我国商业航天进入密集发射期，21天内完成5次发射任务，共发射38颗卫星，发射效率显著提升（过去7个月发射34颗）[1] - 可回收火箭商业化进程加速，2025年多款可回收火箭计划首飞，成本预计下降30%-50%，民企首次中标巨型星座发射服务[2] - 卫星C端应用取得突破：SpaceX手机直连卫星服务分阶段上线（7月支持短信、10月支持数据流量），华为低轨卫星众测将于下半年推出[3] - 火箭运力提升类比AI算力，将推动卫星组网加速与商业应用拐点[4] 产业链投资建议 - **卫星产业链**：推荐信科移动、震有科技、上海瀚讯、海格通信，建议关注广电计量、ST铖昌等[4] - **火箭产业链**：建议关注超捷股份、航天动力、高华科技等[4] - **地面基建&终端**：建议关注通宇通讯、信维通信、蓝盾光电[4] - **天基算力**：建议关注顺灏股份、普天科技[4] 技术进展 - 中科宇航力箭一号遥十实现"一箭7星"发射[1] - 蓝箭航天朱雀三号、中科宇航力箭二号、天兵科技天龙三号均计划2025年下半年首飞[2] - SpaceX与T-Mobile合作的手机直连卫星服务已实现短信功能，10月将升级至数据流量[3]