文章核心观点 面对居民信贷需求不足、息差收窄、竞争加剧等多重挑战，招商银行在2025年展现出强大的经营韧性，全年营业收入和净利润均实现同比正增长，资产质量保持稳定，盈利能力行业领先。公司通过战略转型，在综合化经营、重点区域发展和细分优势业务领域培育出新的增长极，并大力投入人工智能技术以驱动业务创新和效率提升，为穿越低利率周期奠定了坚实基础[1][2][8][9]。 主要经营与财务表现 - **客户与资产规模稳健增长**：截至2025年末，公司服务零售客户数达2.24亿户，同比增长6.67%；公司客户数达362.25万户，同比增长14.40%。管理零售客户总资产（AUM）余额超过17万亿元，当年新增超2万亿元；公司客户融资总量（FPA）余额达6.7万亿元，较年初增长11.08%。期末总资产突破13万亿元，客户存款总额接近10万亿元[3]。 - **收入结构优化，非息收入占比高**：全年营业收入3375.32亿元，归属于本行股东的净利润1501.81亿元，均实现同比正增长。净利息收入2155.93亿元，同比增长2.04%。非利息净收入占比达36.13%，显著高于行业22.53%的平均水平。其中，净手续费及佣金收入752.58亿元，同比增长4.39%；大财富管理收入440.13亿元，同比增长16.91%[1][3]。 - **资产质量优异，盈利能力领先**：期末不良贷款率为0.94%，较上年下降1个基点，拨备覆盖率为391.79%，远高于行业205%的平均水平。平均总资产回报率（ROAA）为1.19%，平均净资产收益率（ROAE）为13.44%，均高于行业平均水平[3][4]。 - **资本实力雄厚，股东回报稳定**：按一级资本排名在全球1000家大银行中位列第8，较2024年上升2位。期末总资本充足率为18.24%，保持行业领先。2025年度计划现金分红金额（含中期分红）508.43亿元，现金分红比例自2023年以来保持35%以上[4]。 经营韧性与趋势改善 - **营收与利润增速逐季向好**：2025年全年营业收入同比增长0.01%，自2023年以来首次转正。分季度看，一季度、上半年、前三季度、全年同比增幅分别为-3.1%、-1.7%、-0.5%、0.01%，呈现逐季回升态势。全年归属于本行股东的净利润同比增长1.21%，下半年利润增幅进一步扩大[5]。 - **息差表现优于行业，负债成本优势显现**：全年净息差为1.87%，大幅优于行业1.42%的平均水平，且同比降幅明显缩窄。第四季度单季净息差环比上升3个基点，主要得益于计息负债年化平均成本率环比下降9个基点[5]。 - **手续费收入增长强劲**：净手续费及佣金收入增速自2022年以来首次转正。其中，资产管理业务手续费及佣金收入119.27亿元，同比增长10.94%；托管业务佣金收入53.75亿元，同比增长9.90%[5]。 人工智能战略与投入 - **高强度科技投入**：2025年将营业收入的4.31%，即超过129亿元投入信息科技领域。公司提出“AI First”理念，并成为两大主流开源项目的维护者（Maintainer）中唯一的国内银行机构[6]。 - **AI能力建设与场景应用广泛**：构建智算基础设施，日均Tokens吞吐量较2024年增长10.1倍，落地领域专精模型183个。在零售金融、批发金融、风控、运营、办公等多个领域落地856个AI场景应用。研发的“编码小助DevAgent”实现研发人员覆盖率超过97%，有效提升效率[6][7]。 - **赋能业务与获得认可**：AI应用赋能客户经理及员工，并最终提升客户体验。招商银行App和掌上生活App的月活跃用户（MAU）达1.29亿户，批发线上渠道月活跃客户220.85万户。公司在2025深圳金融创新大赛中凭借大模型与金融业务的深度融合创新获得一等奖[7]。 未来增长引擎 - **综合化增长极**：招商永隆银行、招银国际、招银金租、招银理财、招商基金等子公司发展势头良好，2025年招银投资顺利开业。截至年末，8家主要子公司累计总资产超过9500亿元，较上年末增长11.43%，营业收入占本集团的比重达12.26%，同比提升1.97个百分点[8]。 - **重点区域增长极**：公司将长三角、珠三角、成渝和海西作为重点发展区域，区域内16家分行在客群、AUM、核心存款、公司贷款等主要指标增速上，均高于境内分行平均水平[9]。 - **细分领域优势业务增长极**：零售财富产品持仓客户数达6412.25万户，较上年末增长10.15%。科技、绿色、普惠、制造业等重点领域贷款增速均显著高于公司贷款平均增速[9]。

业绩数据 - 2025年营收、归母净利润近5年复合增速分别达3.05%、9.06%[14][29] - 2025年实现营业收入3375.32亿元，净利润1501.81亿元，均同比正增长[22] - 2025年非息收入占比36.13%，零售金融业务对营收和利润贡献占比超50%[22] - 2025年末总资产突破13万亿元、客户存款总额近10万亿元[22] - 2025年末不良贷款率0.94%，拨备覆盖率391.79%[22] - 2025年末核心一级资本充足率达14.16%，总资本充足率18.24%[22] 用户数据 - 2025年末服务零售客户数超2.2亿户、公司客户数超360万户，较上年末分别增长6.67%、14.40%[23] - 2025年末管理零售客户总资产（AUM）突破17万亿元，当年新增超2万亿元[24] - 公司客户融资总量（FPA）总规模达6.73万亿元，较年初增长11.08%[24] - 零售财富产品持仓客户数达6412.25万户，较上年末增长10.15%[163] - 企业财富管理产品日均余额5249.40亿元，同比增长31.28%[163] - 期末资管业务总规模达4.71万亿元，较上年末增长5.13%，期末托管规模达26.09万亿元，较上年末增长14.13%[163] 未来展望 - 2026年推动非利息净收入高质量发展，发挥零售金融优势等[180] - 2026年提升客户综合服务水平，推动信贷类资产量增质优，优化债券投资与同业资产配置[186] 新产品和新技术研发 - 累计落地AI场景应用超800个，场景智能化覆盖率提升至50%[14] - 信息科技投入129.01亿元，达公司营业收入的4.31%，研发人员达11051人，占集团员工总数的9.09%[166] - 日均Tokens吞吐较2024年增长10.1倍，落地领域专精模型183个，落地856个场景应用，节约人工1556万小时，研发人员覆盖率超97%[171] 市场扩张和并购 - 2025年末境外机构总资产较上年末增长12.88%，报告期营收同比增长33.80%[25] - 2025年末主要子公司总资产达9528.39亿元，较上年末增长11.43%，报告期营业收入占比达12.26%，同比提升1.97个百分点[25] - 投行业务贡献的公司客户融资总量余额较年初增长10.38%，并购金融业务发生额同比增长22.58%，人民币并购贷款投放金额同比增长111.41%[162] 其他新策略 - 公司董事会建议向普通股股东派发2025年度现金股息，全年每股现金分红2.016元（含税），本次每股现金分红1.003元（含税）[12] - 现金分红率提升至35%[15]

公司战略与服务理念 - 公司坚守“以人民为中心”的价值取向和“金融为民”的初心使命，将服务融入日常消费、医疗教育、养老出行、创业经营等多元生活场景 [1][17] - 公司以“信誉、服务、灵活、创新”为办行方针，秉持“因您而变”的经营理念，持续淬炼服务能力，依托金融科技破解民生痛点 [1][17] - 公司充分发挥数字化转型优势，推动金融服务提质增效、扩大覆盖、精准发力，在民生服务领域形成良好示范 [16][32] 数字化政务服务 - 公司打造“五险一金”一站式服务平台，用户可一屏通览社保、医保、公积金账户余额，已累计接入1767项政务服务，年服务用户超4000万人次 [2][18] - 公司紧跟国家“人工智能+”战略，将大模型、智能交互融入政务服务，在公积金场景创新推出“边聊边办”服务模式 [4][20] - 公司在青岛全国首创“公积金数字人民币支付二手房首付”场景，利用数字人民币智能合约技术实现资金透明安全流转 [4][21] 适老化金融服务 - 线上渠道全面升级App长辈版，并推出95555“颐享专线”和可视化“同屏服务”，以陪伴式模式帮助银发群体跨越数字鸿沟 [5][22] - 线下网点进行全方位适老化升级，配备轮椅、老花镜等便民设施，并设立暖心大使、提供方言服务及PAD可视柜台上门服务 [7][24] - 广州分行优化叫号系统增加粤语播报与多次呼叫，东莞分行开设“老年人服务专窗”并提供一对一陪同服务 [7][24] 消费金融与支付生态 - 公司构建便民消费金融生态，将服务深度嵌入民生消费、零售商圈等场景，持续做强信用卡“两票”消费平台，为超千万用户提供专属消费优惠 [8][25] - 公司打造多场景、无障碍支付体系，推出信用卡申卡预约绑定等服务，并与云闪付、京东、抖音等平台合作推出“一键提额/清障”功能 [9][25] - 公司紧跟促消费政策，在2026年春节期间依托数字人民币推出开通钱包得红包及多场景支付立减活动，以推动消费增长 [9][26] 新市民与新就业群体服务 - 公司成都分行联合行业协会举办金融知识普及讲座，聚焦网约车司机等新市民群体，围绕反诈防骗、理性投资等内容进行讲解 [10][27] - 公司在甘肃兰州设立“骑手爱心驿站”，配备休息座椅、充电设备等，为外卖骑手、快递员等户外工作者提供温馨港湾 [12][30] - 公司在重庆、深圳等新市民聚集城市设立流动惠民小站、网格驿站，提供便民用品及金融知识手册，详细介绍社保、公积金等业务办理流程 [13][30]

行业趋势：银行普遍上调动账短信免费门槛 - 自2025年以来，多家银行相继上调动账提醒短信的免费起点金额，范围在100元至500元不等 [1][2][3] - 招商银行自2026年3月16日起，将不再为未开通服务的客户发送单笔5000元（含）以下的交易通知短信，进一步提升了行业门槛 [1][2] - 调整的银行类型覆盖国有大行、股份行、城商行及农商行，例如中国银行将默认起点金额调整为100元，甘肃银行、广东华兴银行、湖北银行等也分别设定了100元至500元不等的门槛 [1][3] 公司动态：招商银行的具体调整与收费 - 招商银行对一卡通短信通知服务实行收费，标准为3元/月/卡，费用次月扣收 [1][2] - 公司为特定客户群体提供费用豁免，包括65岁（含）以上老年客户、金葵花及以上等级客户、以及退休金账户、低保账户等特定账户持有者 [2] - 公司引导客户转向其手机App、个人银行PC版或免费的消息中心功能来接收动账通知 [1][2] 驱动因素：成本压力与精细化运营 - 行业面临净息差收窄的普遍压力，2025年三季报显示，42家上市银行中除6家外，净息差均较上年末收窄 [5] - 短信通知业务成本累积显著，成为银行的一项“负担”，例如大连银行的短信采购成本显示，超出套餐部分报价为0.05元/条 [4][5] - 银行通过提高免费门槛进行精细化成本管理，旨在过滤大部分小额交易通知，同时引导客户使用成本更低的数字化渠道 [1][5] 替代方案：向数字化渠道迁移 - 多家银行将动账提醒转移至手机银行App、微信公众号等移动端渠道，这些渠道被描述为零边际成本或暂不收费 [1][6] - 例如，民生银行提供免费的APP即时通服务，可为客户提供任意金额的笔笔动账提醒 [6] - 行业专家指出，在银行业电子渠道替代率超过95%的背景下，此举对绝大多数客户影响微乎其微，并有助于增强客户线上渠道的活跃度和黏性 [6] 未来展望与服务格局演变 - 行业专家预测，未来全行业免费短信或将全面退出，形成“大额免费、小额付费”的格局 [7] - 大额交易预计将保留免费通知，而小额交易将默认推送至App或微信，仅付费用户可接收短信通知 [7] - 免费短信服务预计将逐步退出，仅对老年客户等特定群体保留豁免或低门槛服务 [6][7] 市场观点与潜在挑战 - 有观点认为账户变动短信通知属于增值服务而非法定基础服务，银行根据客户情况分类调整属于服务分级，不构成违规 [5] - 尽管数字化渠道是趋势，但短信在可靠性上仍具优势，App与微信通知存在被屏蔽、延迟或仿冒等隐患 [7] - 对于不熟悉智能手机的老年群体，转向数字化渠道存在学习门槛和“数字鸿沟”，需要银行提供特别安排 [6]

行业政策背景与战略意义 - 中央金融工作会议明确提出要做好“养老金融”大文章，将其定位为关乎国计民生的“大事”[1] - 国家金融监督管理总局于2025年3月印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，为银行保险机构开展养老金融业务、支持银发经济高质量发展指明方向[1] 公司整体战略与组织架构 - 招商银行总行以打造养老金融专业服务银行为目标，深化养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三大领域业务布局[2] - 公司构建“产品+服务+渠道+科技”四位一体创新优势，旨在提供全方位、一站式、个性化的养老金融综合解决方案[2] - 招商银行南京分行组建由行领导牵头的养老金融服务工作小组，整合公司金融、零售金融、财富管理等资源，协同开展属地化服务[2] 第二支柱企业年金业务拓展 - 招商银行南京分行积极拓展企业年金业务，2025年以来已成功拓展13户企业年金新客户[3] - 公司为某大型省属企业成功完成下属单位补充养老保险向企业年金的整体转换工作，响应了人社部门的年金拓面政策[3] - 针对存量企业年金客户，公司提供全周期、多场景的金融服务，包括投资政策宣导、退休领取测算、“丰润人生”全年龄段金融服务及团体医疗保险等额外保障[3] 第三支柱个人养老金业务发展 - 招商银行南京分行通过科技赋能，使客户通过招商银行App仅需几步即可完成个人养老金账户开户，全程耗时通常不超过3分钟[4] - 公司推行“专人专责”模式，为每个网点配备经过系统培训的个人养老金联络人，并要求零售一线员工熟练掌握开户流程与政策要点[4] - 截至2025年10月末，招商银行南京分行辖内个人养老金开户客户数已超75万户，缴存金额近4亿元[4] 线上线下适老化服务与生态建设 - 招商银行主动推进App适老化改造，其“长辈版”界面字大清晰、操作便捷，并突出显示“颐享专线”客服入口，该案例成功入选工信部移动互联网应用服务能力提升优秀案例[5][6] - 招商银行南京分行在各网点设置专门的老年人服务区域，配备老花镜、放大镜、轮椅等便民设施，并保留手工取号、存折存单办理等传统服务方式[6] - 公司积极组织金融知识讲座进社区、进老年活动中心，通过案例讲解与互动问答帮助老年人增强风险防范意识[6]

核心观点 - 招商银行在“2025中国年度最佳雇主”评选中荣获第一名，并同时获得“最受女性关注雇主”和“最具社会责任雇主”奖项，成为唯一获得三项大奖的机构，其雇主品牌获得长期广泛认可 [1] 雇主品牌成就与行业地位 - 公司连续15年入围中国年度最佳雇主10强，13年获评最佳雇主前3强，并在2024~2025年度蝉联榜首 [1] - 在英国《银行家》杂志“全球银行1000强”榜单中，公司以1648.62亿美元的一级资本规模跃升至全球第8位，较上年上升两位，一级资本同比增长11.3%，在15家中资上榜银行中位列首位 [2] - 在《财富》世界500强中，公司位列第193名，连续14年登榜 [2] - 在Brand Finance“2025年全球银行品牌价值500强”榜单中，公司品牌价值达282.79亿美元，名列全球第10位 [2] 科技与创新战略 - 公司业务发展源于创新基因，曾率先推出全国通存通兑的“一卡通”和面向个人客户的网上银行服务，引领行业变革 [3] - 招商银行App支撑起零售客户98%的非现金业务线上办理 [3] - 2024年度公司投入133.5亿元信息科技资源，构建的AI中台与金融大模型“一招”已应用于百余个业务场景 [3] 人才发展与人力资源体系 - 公司将“人才强行”作为重要战略，将“尊重、关爱、分享”的人本文化融入人才管理全流程 [4] - 公司搭建专业序列体系，并设置“管理”和“专业”发展双通道，打破“唯管理论”瓶颈 [4] - 公司设立后备人才库，为员工内部转岗、学习实践和多岗位历练提供助力，并完善分类别、专业化、数字化的人才培养体系 [4] - 公司建立全方位、多层次的人才交流体系，并发布数字人力美眉，为员工提供全天候、全流程智能服务 [4] - 持续增长的业务体量为员工创造了参与财富管理、跨境金融、智造金融等前沿领域实践的岗位机会 [2] 未来规划 - 公司未来将加大人才培养力度，围绕“专业化、多元化、市场化、国际化”，锻造高素质专业化金融干部人才队伍，以响应金融强国所需 [5]

核心观点 - 招商银行通过数字化转型与科技创新 将“金融+政务”深度融合 有效破解了民众在五险一金查询办理等民生服务中的痛点 并积极推动适老化改造与金融知识普及 体现了其“以客户为中心”的服务理念与提升社会治理效率的实践 [1][2][3][8] 五险一金一站式服务平台 - 传统政务服务存在“多头跑、流程杂”问题 五险一金数据分散于社保、医保、公积金等多个平台 查询入口繁多且需重复验证身份 [2] - 公司依托“云+AI+中台”数智化底座 打造集查询、办理、管理于一体的五险一金一站式服务平台 用户登录App授权后即可在“我的”页面直达专栏 实现社保、医保、公积金账户余额的“一屏通览” [2] - 在医保码场景支持“长按App图标快速展码” 平均展码速度仅0.3秒 客户在挂号、就医、购药时无需携带实体卡 [3] - 电子社保卡功能涵盖社保缴纳、转移、失业保险金申领、退休待遇测算等多项服务 全程线上办理 [3] - 公积金服务实现查询、提取、缴纳等全流程线上化 并支持异地转移接续、信息查询授权办理 个人证明“亮码可办” [3] - 结合人工智能技术推出智能政务助理 用户授权后可通过自然对话进行医保账单查询、社保查询、公积金提取 实现线上“一语即办” [3] - 该服务已覆盖全国 累计接入1731项政务服务 年服务用户超过4000万人次 [3] 适老化服务与数字鸿沟跨越 - 针对老年群体普遍存在的“怕用手机”现象 公司在App中推出“长辈版” 采用大字体、简单界面让操作一目了然 已吸引超181万老年客户选择使用 [4][5] - 95555客服热线开设“颐享专线” 能结合老年客户历史服务习惯快速接入适老化人工专线 [5] - 采取“线下+线上”双轨并进策略 线下网点配备爱心座椅、无障碍通道、老花镜等便民设施 保留存折等传统服务方式 并提供爱心优先叫号、业务代办及上门服务 [6] - 各地分行涌现服务缩影 如长沙分行通过“纸笔对话”为聋哑老人解决吞卡问题 温州分行在夏日上门为老人办理密码重置服务 [6] 金融教育与消费者保护 - 公司构建“线上+线下”多元化宣传矩阵 将提升公众金融素养、开展金融教育活动作为防范金融风险的基础性工程 [6] - 针对“一老一少”重点群体创新金融教育形式 通过开展金融素养调研掌握客群知识盲区与需求 并以此为基础创作轻量化、趣味化作品 如“秒懂金融”系列科普动画和“多巴胺”系列海报 [7] - 招商银行郑州分行开展“警银联动”金融知识进校园活动 梳理了针对大学生群体高发的八大类金融诈骗案例 如“网络游戏虚假交易”“非法校园贷”等 揭示诈骗话术陷阱并给出防骗指南 [7] - 在老年人金融安全方面 通过细化双录话术、清晰展示金融产品风险评级差异确保老年客户“明风险、知权益” 并通过社区宣讲、风险提示上门等多种形式提升其金融素养 [8] - 招商银行广州分行面向老年群体开展金融教育活动 设计16道“生活化”问答题目 通过游戏互动形式让客户掌握防诈技巧 活动现场打造综合便民集市 将金融教育与中医义诊、适老设备体验等服务联动开展 [8]

政策背景与项目目标 - 广东省及东莞市政府强调在高质量发展中保障和改善民生，并将“百千万工程”作为增进民生福祉的关键举措[2] - 第七届“东莞市民点赞榜”以“百千万 幸福莞”为主题，征集2025年以来在促进经济、生活、生态融合方面推动“百千万工程”的优秀案例[2] 金融助农战略与市场调研 - 公司深入践行金融工作的政治性和人民性，积极探索金融服务“百千万工程”的创新路径，定位为“荔枝使”[2] - 公司成立专门工作组，深入厚街、大岭山等东莞荔枝主产区进行精准调研，了解种植规模、产量预估等第一手信息，为制定助农方案奠定基础[3] 数字化销售与营销创新 - 公司利用月活跃用户数过亿的手机银行掌上商城，上线“桂味”“观音绿”等优质荔枝，实现全国销售[5] - 通过招商银行App、微信公众号及社群等渠道进行同步推广，累计曝光超500万人次，覆盖社群超1000个[5] - 创新采用“探荔枝园”沉浸式直播形式，实现千人次观看、百人次互动，并通过嵌入下单链接直接将流量转化为购买力[5] 内部动员与员工参与 - 公司将优质荔枝上架内部员工采购平台，面向全行近12万员工进行精准推广[7] - 积极响应地方荔枝认购活动，组织工会主题活动，累计认购荔枝超1万斤，调动了员工参与助农的热情[7] 金融产品支持与业务成果 - 公司推出“荔枝助农闪电贷”专属金融产品，具有额度高、审批快、利率优的特点，通过手机银行即可快速获批，有效解决产业链资金难题[9] - 截至2025年6月末，公司涉农贷款余额近49亿元，较年初增幅达31%，支持范围覆盖农业生产和农产品加工等多个领域[9] - 通过“内部动员+外部推广”模式，截至6月末已带动荔枝销售超4万斤，探索出以金融资源与数字技术连接农户与消费者的创新路径[9] 未来发展规划 - 公司计划持续创新助农模式，深化与地方政府、农业企业及种植户的合作，依托数字化平台整合资源以提升金融服务效率与质量[10]

招商银行TREE资产配置服务体系 - 招商银行TREE资产配置服务体系科学定位财富阶段与风险等级 [3] - 该体系分为四大板块 [3] 招商银行App功能与服务 - 招商银行App是一个集支付、理财、借钱功能于一体的应用 [7] 市场活动与用户参与 - 公司通过有奖答题活动推广其资产配置服务 用户需在文章评论区留言答题并给出正确答案方可获得抽奖资格 [3] - 活动设置互动目标 当文章“点赞+推荐”总数突破10000次后 每增加1000次 下期活动将加码2张价值100元的电商购物卡 至高加码10张 [5] - 活动持续至2025年11月30日中午12:00 [5]

活动概览 - 招商银行App推出多项用户激励活动 涵盖支付、生活和出行等场景 [2][3][4][5][6][7] - 活动分为不同场次和报名阶段 包括第1场、第2场和群3场 [2] 支付类活动 - 京东平台首绑支付可获双重礼 包括首绑礼和支付礼 [2] - 完成京东首绑支付且单笔满188元可抽至高88元 并可获得至高128元京东支付券包 [2] - 抖音平台首绑支付可获至高168元支付券包 单笔支付满188元可抽至高88元 [2] - 绑卡支付活动用户可享至高298元支付券包 [3] - 数币闯关抽奖活动可抽至高888元数币红包 [3] 生活服务类活动 - 水电燃暖查缴服务可参与抽奖 奖品为至高188元水电燃券 [4][5] - 查保险服务可参与抽奖 奖品为至高288元消费返现券 [6] 出行类活动 - 曹操打车为新户提供礼包 可领至高80元券包 [7] - 滴滴出行福利季活动可领5元无门槛打车券 [7]