产品技术亮点 - 首搭恒星超级增程技术 实现450km纯电续航里程和1500km综合续航 百公里综合燃料消耗量0.06L [3] - 搭载灵蜥数字底盘 配备爆胎稳定控制和主动防侧翻2.0系统 侧倾风险降低45% [5] - 采用双向18°四轮转向系统 四驱版最小转弯半径仅4.49米 [6] - 配备超级右排零重力座椅 11L双开门冰箱和3K Mini LED娱乐屏 [8] - 搭载IM AIOS智能系统 支持AI Agent助手和微信生态融合 [10] - 全系标配英伟达Orin X与高通8295P芯片 800V高压平台及飓风电机 [11] 市场定位与定价策略 - 新车定位20万级超级大五座智能SUV 售价区间19.79万至26.99万元 [12] - Pro版击穿20万价格门槛 Max版配备零重力座椅和激光雷达 售价20.99万起 [12] - 超级增程66 Max版搭载宁德时代66度电池 售价22.99万元 [12] 用户权益与服务 - 首任车主享受电池包终身质保 [14] - 赠送IM AD全功能包5年免费使用权 预售用户终身免费 [14] - 支持新购/增购/置换 上市即交付 [14]

核心观点 - 新一代智己LS6上市半小时预订量突破1万辆 创品牌纪录 体现公司对其成为爆款车型的预期 [1] - 公司首次推出增程版车型 搭载与宁德时代联合开发的超级骁遥MAX电池 纯电续航450公里 综合续航1500公里 旨在通过增程技术扩大市场覆盖并提升销量 [2] - 增程车市场2024年累计销量116.7万辆 同比增长78.7% 但近期进入调整期 8月批发销量同比下滑9.5% 公司仍看好其长期市场份额 [3] - 新车上市权益价19.79万~26.99万元 价格下探至20万元以下 引发品牌定位讨论 但公司强调其高端品牌属性不变 [4] - 面临集团内部尚界H5的竞争 预售价格16.98万~20.98万元 但公司通过产品尺寸和市场定位差异化应对 [4][5] 产品与销量表现 - 新一代智己LS6上市半小时预订量突破1万辆 创品牌历史纪录 [1] - 前8个月智己汽车累计销量约3.2万辆 年度交付目标10万辆完成率31.5% [1] - 公司计划通过LS6和四季度将发布的LS9两款重磅产品提振下半年销量 [3] 技术与产品策略 - 首次推出增程动力模式 搭载与宁德时代联合开发的超级骁遥MAX电池 容量66千瓦时 [2] - CLTC工况下纯电续航450公里 综合续航1500公里 [2] - 增程版推出意在扩大用户选择和市场覆盖 支持销量增长目标 [2][3] 市场与行业动态 - 增程车市场2024年累计销量116.7万辆 同比增长78.7% [3] - 2024年上半年增程车累计销量53.8万辆 同比增长16.5% [3] - 8月增程车批发销量9.9万辆 同比下滑9.5% 环比下滑9.2% 零售销量同比增长0.3% 环比下滑1.4% 市场进入调整期 [3] - 2024年内上市的增程新车近20款 包括深蓝S09、岚图FREE+等 竞争加剧 [3] 价格与品牌定位 - 新一代智己LS6上市权益价19.79万~26.99万元 价格首次下探至20万元以下 [1][4] - 公司强调智己汽车仍是高端品牌 是上汽集团在新能源领域的一号工程 [4][5] - 面临集团内部尚界H5的竞争 预售价格16.98万~20.98万元 提供增程和纯电选择 增程版综合续航1360公里 纯电版最高655公里 搭载华为ADS 4智能驾驶辅助系统 [4][5] 竞争与差异化 - 公司表示新一代智己LS6与尚界H5尺寸不同 面向不同市场和人群 实施差异化竞争策略 [5] - 智己汽车定位为集团最高端品牌 尚界H5作为兄弟车型存在内部竞争但通过市场细分避免直接冲突 [4][5]

展会概况 - 2025第二十五届武汉国际汽车展览会将于9月17日—22日在武汉国际博览中心举行 展览面积达14万平方米 覆盖6个室内展馆及室外广场 并设武钢云谷606产业园及武汉都市圈（黄石 鄂州 咸宁）分会场 [1] - 车展以"智联新世界 驾趣新生活"为主题 聚焦汽车产业电动化 智能化 网联化 共享化最新成果 涵盖燃油 混动 纯电 氢能等多类车型 [1] 参展品牌与车型 - 参展品牌包括东风标致雪铁龙 奕派科技 东风本田 猛士科技 一汽丰田 理想汽车 一汽奔腾等 岚图汽车展示2026岚图梦想家等多款车型 小鹏汽车展示全新小鹏P7 林肯汽车展示全新航海家启航版 上汽奥迪展示AUDI E5 Sportback等4款车型 智己汽车展示新一代LS6 smart汽车展示精灵1号经典焕新款及精灵5号BRABUS联名款 [2] 促销政策 - 车展组委会联合主机厂与经销商推出以旧换新 特价车 金融补贴 购车礼包等多重优惠 联动武汉经开区在开幕日发布汽车消费券政策 并可叠加国家及省市促销政策 [2] 配套活动 - 文化活动包括武汉市青少年未来汽车设计大赏 无人驾驶科技研学营 楚韵智驾形象"汉小车"设计颁奖 汽车房车巡游覆盖12个武汉地标 都市圈汽车文旅嘉年华 品牌二手车展示 试乘试驾体验 乐驾汽车运动会等竞技表演活动 [3] - 同期举办第十一届中国(武汉)国际新能源·智能网联汽车发展与合作峰会 以绿色 智能 高端 生态为主题 邀请政企代表及行业专家解读产业形势与政策 [3] 科技互动 - 2025世界人形机器人运动会冠军光子机器人亮相 人形机器人与四足机器狗联袂展演 设立新能源汽车核心部件 智能网联技术 汽车轻量化材料等专利产品展示专区 [3] 行业意义 - 中国汽车出口市场呈现规模扩张与质量提升并行态势 车企以新能源化与智能化为核心驱动力实现跨越式发展 武汉作为中国汽车产业重要支点 车展是行业风向标及技术交流与消费平台 [4]

产品发布信息 - 新一代智己LS6于9月10日正式上市 官方指导价范围为19.79万至26.99万元[1] 技术配置 - 搭载"恒星超级增程"技术 支持800V超快充[3] - 纯电续航最高450公里 综合续航达1500公里[3] - 百公里综合油耗低至0.06L[3] - 全系配备灵蜥数字底盘 英伟达Orin X与高通8295P芯片 800V超快充高压平台 全新一代超高效飓风电机[3] 内饰与智能系统 - 配备21鎏金天籁扬声器 双开门冰箱 3K Mini LED沉浸娱乐屏[3] - 搭载IM AD 3.0智驾系统及AI Agent助手 支持"无图城市NOA全国都能开"[3] 车主权益 - 首任车主享受电池包终身质保[3] - 获得IM AD全功能包5年免费使用权[3]

行业销售旺季动态 - 汽车市场迎来"金九银十"传统销售旺季 车企推出新车型覆盖各细分市场和价格区间以抢占市场份额 [1] - 政策补贴与车企优惠措施协同发力 显著降低消费者购车门槛 对价格敏感型用户吸引力突出 [1][8] - 新能源车企竞争预计在未来半年加剧 安全和稳定性成为行业未来核心竞争领域 [1][8] 新车上市与技术特点 - 9月至少有16款新车上市或升级 新能源车占比超70% [3] - 领克10 EM-P预售价19.2万元起 基于CMA Evo新能源架构打造 全系标配激光雷达和英伟达Thor芯片 预售24小时内订单达1.29万辆 [3] - 比亚迪方程豹钛7推出4个版本 搭载新一代智慧生态 预计售价23万元起 [3] - 智己LS6搭载四轮转向灵蜥爆胎稳定控制系统和主动防侧翻2.0系统 具备云台制动与云台舒适功能 [3] - 奥迪首款纯电动车型E5 Sportback起售价23.59万元 采用字母标替代传统标识 [4] - 宝马iX3中国版搭载专为中国研发的操作系统X 内置阿里巴巴AI大语言模型 续航达900公里（CLTC） [4] 产品价格与市场定位 - 鸿蒙智行旅行车享界S9T预售价32.8万元起 储物空间较轿车版增加 [5] - 零跑Lafa5主打年轻运动市场 [5] - 极狐T1预售价6.88-9.38万元 定位小型车面向城市年轻家庭 [5] 政策与补贴支持 - 个人消费贷款财政贴息政策于9月1日实施 家用汽车消费贷款单笔5万元及以上可享受年贴息1个百分点 [7] - 北京市顺义区提供新能源汽车最高6000元现金优惠 [7] - 杭州市上城区按购车价格分档补贴个人用户 最高6000元 [7] 车企促销策略 - 小鹏汽车推出限时一个月"5年0息0首付0手续费"金融政策 [8] - 上汽通用别克昂科威Plus提供1万元品牌置换补贴 叠加享受至高1.5万元国补 [8] - 新势力品牌门店贷款购车比例达70% 普遍利率约3% [7]

新能源汽车品牌8月交付表现 - 零跑汽车8月交付57,066辆 同比增长88% 环比增长13.8% 创历史新高 1-8月累计交付328,859辆 同比增长136.4% 累计交付突破90万辆 预计年内实现第100万辆交付 [1][2] - 小鹏汽车8月交付37,709辆 同比增长168.7% 环比增长2.7% 创历史新高 MONA M03交付超15,000辆 连续12个月交付破万 1-8月累计交付271,615辆 同比增长330% 全新P7上市7分钟大定破万辆 [2][3] - 蔚来8月交付31,305辆 同比增长55.2% 环比增长49% 创历史新高 其中蔚来品牌10,525辆 乐道品牌16,434辆（L90首月交付10,575辆） firefly品牌4,346辆 累计交付达838,036辆 [2][3] - 小米汽车8月交付超30,000辆 第二次实现月销破3万 新增18家门店至370家 覆盖105城 9月计划新增32家门店 [3] - 理想汽车8月交付28,529辆 同比下降40.7% 环比下降7.2% 累计交付1,397,070辆 理想i8开启交付 9月底预计交付8,000-10,000辆 纯电车型目标月销18,000-20,000辆 [2][3][4] 传统车企新品牌及行业动态 - 鸿蒙智行8月交付44,579辆 累计交付突破90万辆 9月将推出尚界H5/问界新M7/享界S9T三款新车 享界S9T预售24小时小订破20,000辆 [4] - 极氪科技8月销量44,843辆 同比增长11% 环比增长2% 连续6个月月销超4万辆 极氪品牌17,626辆 领克品牌27,217辆 极氪9X预售1小时订单42,667辆 [4] - 智己汽车8月交付6,108辆 新一代LS6小订破50,000辆 岚图汽车8月交付13,505辆 同比增长119% 连续6个月交付过万辆 [5] 行业整体趋势 - 8月狭义乘用车零售销量约194万辆 环比增长6.2% 同比增长2.0% 新能源乘用车零售预计110万辆 渗透率达56.7% [5] - 市场终端折扣回收 价格体系稳健 以旧换新补贴重启 区域消费差异缓解 市场呈现稳健增长态势 [5] - 9月进入"金九银十"旺季 国补资金落地及地方补贴加码 消费者观望情绪缓解 预计终端零售实现环比增长 [6]

核心观点 - 多家新能源汽车公司8月交付量实现同比增长和环比增长 部分公司创历史新高 行业整体呈现稳健增长态势 [1][4][6][10][11] 公司交付表现 - 零跑汽车8月交付57066辆 同比增长超88% 环比增长13.8% 1-8月累计交付328859辆 同比增长136.4% 累计交付突破90万辆 预计年内实现第100万辆交付 [1][4] - 小鹏汽车8月交付37709辆 同比增长168.7% 环比增长2.7% 其中MONA M03交付超1.5万辆 连续12个月交付超万辆 1-8月累计交付271615辆 同比增长330% 全新P7上市7分钟大定突破万辆 [4][6] - 蔚来8月交付31305辆 同比增长55.2% 其中蔚来品牌交付10525辆 乐道品牌交付16434辆（L90上市首月交付10575辆） firefly品牌交付4346辆 累计交付达838036辆 [6] - 小米汽车8月交付再度超3万辆 新增18家门店至370家 覆盖105城 9月计划新增32家门店覆盖14城 [6] - 理想汽车8月交付28529辆 历史累计交付1397070辆 理想i8于8月20日开启交付 预计9月底交付8000-10000辆 公司目标纯电车型稳定月销18000-20000辆 [6][7] - 鸿蒙智行8月交付44579辆 累计交付突破90万辆 9月将推出三款新车 享界S9T开启预订24小时小订突破20000辆 [8] - 极氪科技8月销量44843辆 同比增长11% 环比增长2% 连续6个月超4万辆 其中极氪品牌17626辆 领克品牌27217辆 极氪9X预售1小时订单42667辆 [10] - 智己汽车8月交付6108辆 新一代LS6小订破5万辆 岚图汽车8月交付13505辆 同比增长119% 连续6个月交付过万辆 [10] 行业动态 - 乘联会推算8月狭义乘用车零售销量约194万辆 环比增长6.2% 同比增长2% 其中新能源乘用车零售110万辆 渗透率达56.7% [10][11] - 行业在"反内卷"政策下价格体系趋稳 以旧换新补贴重启缓解区域市场波动 终端消费潜力释放 [11] - 9月进入"金九银十"传统旺季 国补资金全面落地及地方补贴加码 预计市场表现优于8月 实现环比增长 [11] 全球化布局 - 零跑汽车将亮相9月慕尼黑车展 进行Lafa5全球首秀 [4]

新能源汽车品牌8月交付表现 - 零跑汽车8月交付57066辆 同比增长88% 月销量创历史新高 1-8月累计交付328859辆 同比增长136.4% 累计交付突破90万辆 预计年内实现第100万辆交付 [1][2] - 小鹏汽车8月交付37709辆 同比增长168.7% 环比增长2.7% 创单月交付纪录 其中MONA M03交付超15000辆 连续12个月交付破万 1-8月累计交付271615辆 同比增长330% 全新P7上市7分钟大定突破万辆 [2] - 蔚来8月交付31305辆 同比增长55.2% 创历史新高 其中蔚来品牌10525辆 乐道品牌16434辆（L90首月交付10575辆） 萤火虫品牌4346辆 累计交付达838036辆 [5] - 小米汽车8月交付超30000辆 第二次实现月销破3万 新增18家门店至370家 覆盖105城 9月计划新增32家门店 [5] - 理想汽车8月交付28529辆 累计交付1397070辆 理想i8于8月20日开启交付 9月底预计交付8000-10000辆 [5] 其他品牌市场动态 - 极氪科技8月销量44843辆 同比增长11% 环比增长2% 连续6个月超4万辆 其中极氪品牌17626辆 领克品牌27217辆 极氪9X预售1小时订单达42667辆 [11][12] - 鸿蒙智行8月全系交付44579辆 累计交付突破90万辆 9月将推出尚界H5/问界新M7/享界S9T三款新车 享界S9T预售24小时小订破20000辆 [6] - 智己汽车8月交付6108辆 新一代LS6小订破50000辆 [12] - 岚图汽车8月交付13505辆 同比增长119% 连续6个月交付过万 [12] 行业整体趋势 - 乘联会推算8月狭义乘用车零售销量约194万辆 环比增长6.2% 同比增长2.0% 其中新能源零售销量110万辆 渗透率达56.7% [12] - 市场终端折扣回收 价格体系趋于稳健 以旧换新补贴重启缓解区域市场波动 [12] - 9月进入"金九银十"传统旺季 叠加国补资金落地及地方补贴加码 预计终端零售实现环比增长 [13] 企业战略规划 - 零跑汽车加速全球化布局 9月亮相慕尼黑车展并全球首秀Lafa5车型 [2] - 理想汽车目标年底高端纯电赛道"保五争三" 预计纯电车型月销稳定在18000-20000辆（i8目标6000辆/月 i6目标9000-10000辆/月） [6]

整体业绩表现 - 8月整车销量36.3万辆 同比增长41% 环比增长7.7% 实现今年以来单月销量同比八连涨 [1] - 1-8月累计整车批售275.3万辆 同比增长17.9% 终端零售交付294.3万辆 同比增长5.2% [1] - 合资品牌销量8月同比增长28.3% 呈现企稳回升势头 [1] 自主品牌业务 - 8月自主品牌销量23.2万辆 同比增长49.5% [1][2] - 1-8月自主品牌累计销量175万辆 同比增长26.3% 占公司销量比重达63.6% 较去年同期提升9.7个百分点 [2] - 上汽乘用车8月销售7.5万辆 同比增长78.5% 其中国内市场销量同比猛增561.5% [2] - 上汽通用五菱8月销售12.5万辆 同比增长49.1% [2] - 新一代智己LS6累计订单突破5万辆 全新MG4累计订单4.5万辆 尚界H5开订18小时订单破5万 [2] 新能源汽车业务 - 8月新能源车销售13万辆 同比增长49.9% 环比增长10.7% [1][3] - 1-8月新能源车累计销售89.3万辆 同比增长44.4% [3] - 智己汽车8月销售近6600辆 同比增长42.9% 全新智己L6跻身20万元以上中大型纯电轿车市场销量TOP3 [3] - 上汽乘用车新能源车销售2.2万辆 同比增长208.6% [3] - 上汽通用五菱新能源车销售7.4万辆 同比增长52.8% [3] - 上汽通用新能源车销售超1万辆 同比增长87.5% [3] - 上汽大通新能源车销售超4600辆 同比增长25.1% [3] 海外市场表现 - 8月海外市场销售8.8万辆 同比增长10.5% [1][3] - 1-8月海外市场累计销售66.4万辆 同比增长2.3% [3] - 上汽MG前8个月在欧洲市场终端交付20万辆 同比增长20% 成为欧洲市场销量最好的中国品牌 [3] - MG品牌在挪威进入7月汽车市场销量TOP5 在西班牙前7个月累计销量突破2.9万辆同比大增60% 在捷克前7个月累计销量同比增长24% [3]

产品与市场表现 - 新一代智己LS6预售订单突破48,000辆 [2] - 预售权益总价值最高达74,400元人民币 [2] - 超52%订单来自传统燃油车用户 [2] - 东北、内蒙、新疆等北方地区用户更倾向选择增程版车型 [2] 技术优势与产品定位 - 增程版车型纯电续航达450公里 较同级别竞品提升40% [2] - 800V快充技术实现15分钟补能310公里 [2] - 依托上汽集团供应链资源 在电池安全和电驱效率领域形成竞争力 [2] 销售业绩与行业地位 - 2024年销量达65,500辆 同比增长71% [3] - 2025年1至7月销量为24,900辆 同比下降6.25% [3] - 销售规模与头部新能源品牌仍有不小差距 [3] 商业策略分析 - 高权益策略中超过一半价值来自辅助驾驶和舒享套装等软件及配置权益 [2] - 若用户激活率不及预期 预支的权益成本将侵蚀利润率 [2]