战略重心 - 2025年海外市场是公司最重要战略市场，海外业务占比约75% [1] - 2025年战略重心是基石业务小分子API板块，收入占比约90% [1] 新业务情况 - 新业务板块目前以国内客户为主，新分子业务和基因细胞治疗板块今年积极开发海外市场 [1] - 新业务以控亏、减亏为整体目标，因发展阶段不同存在差异和不确定性，无法准确给出盈亏平衡预期 [2] 市场布局 - 公司在日韩未设单独运营机构，但有负责开拓的BD，2024年日韩市场业务有不错增长 [2] - 公司将全球化作为应对宏观环境重要战略，加强在欧美布局 [2] - 斯洛文尼亚基地面向全球客户，核心客户群可能以欧洲本土客户为主 [2] 订单情况 - 未披露2025年第一季度订单具体数据 [2] - 订单平均交付周期在3 - 18个月，交付时间无明显季节性特点，基于客户要求安排 [2] 工厂产能 - 长寿工厂产能最大的110车间产能为300立方米，最大反应釜体积为10,000L，根据项目要素匹配设备 [3] 业务收入与毛利率 - 2025年第一季度制剂业务收入同比下滑40%，因项目交付节奏导致 [3] - 公司毛利率处于恢复阶段，剔除新业务亏损影响后，2024年小分子原料药毛利率约33%，公司希望通过多种方式提升毛利率 [3]

因此当前的关税政策对公司影响有限，公司将持续关注政策动 态，和客户保持积极良好沟通。 证券代码：300363 证券简称：博腾股份 博腾股份投资者关系活动记录表 编号：00420250507 | | ■特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动类 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | ■现场参观 □电话通讯 | | | □其他 | | 参与单位名称及人 | 瑞银（UBS）：陈晨、魏嘉瑞、Henry Liu；道明资产管理公司： | | | 张斯淙；Apeiron Capital：骆峥源；Capstone Capital：王一富； | | 员姓名 | 清池资本：金靓竹；源峰基金：刘颖；Stillpoint Investments：Julien | | | Jing；日兴资产管理公司：杜毅忠；淡水泉投资：何子瑜 | | 时间 | 2025 年 5 月 7 日 | | 地点 | 公司重庆制剂工厂 | | 上市公司接待人员 | 皮薇 副总经理、董事会秘书 | | 姓名 | 董事会办公室工作人员 | | | 公司与投资者交流情况 | | | ...

证券代码：300363 证券简称：博腾股份 博腾股份投资者关系活动记录表 Q8：在当前的外围环境下，公司观察到的海外客户的需求如 何？是否有边际改善趋势？ A8：结合一季度与客户的沟通及我们对市场的观察，我们整体 看到的海外大客户研发进展是在加快的，不同的客户之间可能 略有不同。对海外投融资而言，整体有小的改善，但改善不明 显，投资人聚焦的依然是明星团队、明星靶点、明星管线，所以 biotech 存在分化的情况。 Q9：从产业界来看，公司看到哪些领域是可以激发小分子赛道 的成长潜力？公司如何把握这些机会？ 车间带来的折旧，全年来看，可能延续一季度趋势。 Q6：关税等外围环境对我们的客户影响如何？我们的应对措施 有哪些？ A6：关税政策变化较快且存在不确定性，客户暂时没有因为关 税原因实质性地改变其业务决策。目前公司的产品均在本轮关 税豁免范围，且公司近两年直接出口美国的收入占比不到 5%， 因此目前的关税政策对公司影响有限。公司将密切关注政策动 态，保持和客户的积极良好沟通。 Q7：是不是可以从今年一季度的表现去展望未来几个季度延续 改善的趋势？ A7：去年，公司收入是第一季度和第二季度相对低基数，第三 和第 ...