有色金属期货夜盘行情总结 - 国际铜期货夜盘收涨0.33% [1] - 沪铜期货夜盘收涨0.26% [1] - 沪铝期货夜盘收跌0.08% [1] - 沪锌期货夜盘收跌0.04% [1] - 沪铅期货夜盘收涨0.06% [1] - 沪镍期货夜盘收涨2.30%，涨幅居前 [1] - 沪锡期货夜盘收涨0.89% [1] - 氧化铝期货夜盘收平 [1] - 铝合金期货夜盘收跌0.02% [1] - 不锈钢期货夜盘收涨0.50% [1]

夜盘金属期货价格表现 - 国际铜夜盘收跌0.07%，沪铜收跌0.13% [1] - 沪铝夜盘价格收平 [1] - 沪锌夜盘收涨0.12%，沪铅夜盘收涨0.18% [1] - 沪镍夜盘收涨1.88%，沪锡夜盘收涨1.06% [1] - 氧化铝夜盘收跌1.54% [1] - 铝合金夜盘收跌0.18% [1] - 不锈钢夜盘收涨0.40% [1]

沪铜价格与市场表现 - 2月10日沪铜主力合约日盘收报每吨101,560元人民币，微涨0.05%，盘中一度上涨0.98% [1] - 同日伦敦金属交易所三个月期铜下跌0.65%，报每吨13,091美元，但仍维持在13,000美元关口上方 [1] - 美元指数走弱，使以美元计价的铜对其他货币持有者更具价格吸引力 [1] 库存变化与供应状况 - 伦敦金属交易所铜库存增至184,300吨，较1月10日的137,225吨显著上升 [4] - 上海期货交易所仓库铜库存连续九周攀升，上周五达到248,911吨 [4] - COMEX铜库存持续攀升至创纪录的590,211吨 [5] - 尽管长期供应持续紧张，但分析师预计铜价将维持区间震荡 [3] 需求与市场情绪 - 中国春节假期（2月15日开始，为期九天）前库存上升和需求疲软令铜价承压 [2] - 中国下游买家完成节前补货后需求降温，全球可见库存上升，COMEX-LME溢价收窄 [4] - 作为中国进口铜需求风向标的洋山铜溢价报每吨38美元，较此前20美元有所扩大，但相较去年12月底逾50美元的水平仍显低迷，反映需求疲软 [5] 其他基本金属市场表现 - 上海期货交易所其他金属：沪锡大涨3.33%，沪铅上涨0.60%，沪铝跌0.30%，沪锌下跌0.53%，沪镍小幅回落0.19% [5] - 伦敦金属交易所其他品种：三个月期锡下跌0.83%，三个月期铅下跌0.30%，三个月期铝下跌1.09%，三个月期锌下跌0.44%，三个月期镍下跌1.20% [5]

伦敦金属交易所期铜价格走势 - 2月10日LME三个月期铜下跌0.62%至每吨13,095美元，但维持在13,000美元关口上方 [1] - 同期上海期货交易所最活跃的3月期铜合约上涨0.09%至每吨101,600元 [1] - 美元指数连续第三个交易日走弱，理论上对以美元计价的大宗商品构成支撑 [1] 影响铜价的核心因素 - 主要交易所注册仓库库存上升以及中国春节长假临近持续对铜价构成压力 [1] - 中国春节假期将于2月15日开始，为期九天，下游买家已完成节前补货，需求趋缓 [1] - 尽管存在长期供应限制，但分析师预计铜价将维持区间震荡 [1] 全球铜库存状况 - LME铜库存增至184,300吨，较1月10日的137,225吨显著攀升 [1] - 上海期货交易所铜仓库库存连续九周增长，达248,911吨 [1] - COMEX铜库存持续攀升至创纪录的535,430吨 [1] 市场结构与需求指标 - 作为中国进口铜需求风向标的洋山铜升水从每吨20美元升至38美元，但仍低于去年12月底超过50美元的水平，表明需求疲软 [2] - 全球可见库存上升导致COMEX与LME铜价升水差正在收窄 [1] 其他基本金属价格表现 - 上海期货交易所方面，沪锡上涨3.42%，沪铅上涨0.78%，沪铝下跌0.32%，沪锌下跌0.75%，沪镍下跌0.23% [2] - 伦敦金属交易所方面，三个月期锡大体持稳，三个月期铝下跌0.72%，三个月期锌下跌0.34%，三个月期镍下跌1%，三个月期铅上涨0.20% [2]

国际及国内基本金属期货夜盘行情表现 - 国际铜期货夜盘收盘上涨1.48% [1] - 沪铜期货夜盘收盘上涨1.49% [1] 其他主要有色金属期货夜盘行情表现 - 沪铝期货夜盘收盘上涨0.98% [1] - 沪锌期货夜盘收盘上涨0.31% [1] - 沪铅期货夜盘收盘下跌0.12% [1] - 沪镍期货夜盘收盘上涨0.84% [1] - 沪锡期货夜盘收盘上涨1.69% [1] 铝相关及不锈钢期货夜盘行情表现 - 氧化铝期货夜盘收盘下跌1.84% [1] - 铝合金期货夜盘收盘上涨0.70% [1] - 不锈钢期货夜盘收盘持平 [1]

核心市场动态 - 伦敦金属交易所期铜价格预计录得周线下跌 本周势将下跌逾2% 盘中一度大跌2.91%[1] - 上海期货交易所3月期铜合约日盘收低2.34% 报每吨100,100元 日内低见97,920元[1] - 铜价随黄金和白银回调 在1月29日创历史新高后 投资者轧平多头头寸 科技股和贵金属领跌引发跨资产抛售[1] 价格驱动因素 - 交易所库存持续上升打压铜价 LME铜库存自1月中以来呈上升趋势 2月5日增至180,575吨[1] - COMEX铜库存为586,429短吨 处于纪录高位水平 交易商和分析师对高价环境下的需求提出质疑[1] - 美元走强对铜价构成压力 美元周五徘徊在两周高点附近 有望创下自11月以来周度最强表现[1] 分析师观点 - 分析师指出过度持仓的平仓操作可能导致价格波动加剧 尤其在农历新年临近导致市场流动性减弱之际[2] - 分析师认为金属价格回调修正了前期过度上涨 使价格更接近公允价值 此番市场重新设定降低了下行风险[2] 其他基本金属表现 - 上海期货交易所其他金属普遍下跌 沪锡下挫5.86% 收于每吨357,000元 沪镍下跌2.61% 收报每吨131,840元[3] - 沪铝下跌1.31% 沪锌下跌1.01% 铅沪下跌0.45%[3] - LME其他金属多数下跌 期锡下跌2.70% 期镍下跌1.03% 期铝下跌0.17% 期锌下跌0.33% 期铅下跌0.43%[3]

铜价市场表现 - 2月5日上海期货交易所最活跃铜合约日盘收报每吨100,980元，跌幅达3.76% [1] - 伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜下跌51美元或0.39%，报每吨12,989美元 [1] - 早盘沪铜一度下跌4.24%，伦敦指标铜价下跌多达1.53% [1] 价格驱动因素 - 下跌部分受到美元走强推动，美元走强令以美元计价的商品对于海外买家而言更加昂贵 [1] - 铜价受到库存上升的压力 [1] - 受中国扩大国家铜战略储备规模提振，铜价自周二起反弹 [1] 交易所库存情况 - LME中国台湾和韩国仓库流入12,750吨铜，使该交易所登记的注册仓单铜库存升至155,725吨，创2025年3月以来新高 [1] - 上海期货交易所仓库铜库存自12月以来持续攀升，截至周五总库存达133,004吨，创2025年4月以来新高 [1] 其他基本金属价格表现（上海期货交易所） - 沪铝3月合约收跌525元或2.2%，报每吨23,385元 [2] - 沪锌3月合约挫跌440元或1.77%，报每吨24,395元 [2] - 沪铅3月合约下跌45元或0.27%，报每吨16,555元 [2] - 沪镍3月合约挫跌1,510元或1.11%，至每吨134,430元 [2] - 沪锡3月合约暴跌27,530元或7.01%，报每吨365,140元 [2] 其他基本金属价格表现（伦敦金属交易所） - 三个月期铝下跌1.48% [2] - 三个月期锌下跌0.91% [2] - 三个月期铅下跌0.33% [2] - 三个月期镍下跌1.12% [2] - 三个月期锡下跌4.71% [2] 贵金属市场动态 - 现货银引领金属市场重挫，一度暴跌近17%，但随后缩减跌幅 [1] - 现货金回落至4,800美元下方，但稍后的避险需求令其收复部分跌幅 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期市场轮动节奏加快，热点板块持续性不佳，临近春节市场成交量有所回落，但中长期政策支持资本市场的态度未变，各行业短期走势受多种因素影响，投资者需关注市场节奏和各行业的具体情况 [4] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：国家主席习近平同美国总统特朗普通电话；商业航天首个卫星测发技术厂房诞生；工信部突破关键技术；央行做好信贷市场工作 [2] - 基差年化比率：IF、IC、IM、IH不同合约期限有不同比率 [3] - 策略观点：短期关注市场节奏，策略上以逢低做多为主 [4] 国债 - 行情资讯：周三各主力合约有不同环比变化；中国人民银行召开会议；澳洲联储加息 [5] - 流动性：央行周三净回笼3025亿元 [6][7] - 策略观点：经济回升基础尚不稳固，降准降息空间仍存但总量宽松节点可能延后，债市预计延续震荡 [8] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银、COMEX金、COMEX银等价格上涨；美国劳动力市场放缓；美国财政部季度再融资声明影响长端美债收益率 [9][10] - 策略观点：贵金属延续震荡修复行情，暂时保持观望 [11] 有色金属类 铜 - 行情资讯：铜价震荡调整，LME铜库存增加，国内上期所仓单增加，现货贴水 [13] - 策略观点：美国和中国有储备预期，产业上铜矿供应紧张但国内精炼铜供应高增，铜价有望震荡偏强 [14] 铝 - 行情资讯：铝价回调，沪铝加权合约持仓量增加，库存有变化，现货贴水 [15] - 策略观点：国内库存累积但下游淡季需求影响不大，LME铝库存低位，若美股担忧缓和，铝价预计企稳抬升 [16] 锌 - 行情资讯：沪锌指数收跌，伦锌3S上涨，库存、基差等有相应数据 [17][18] - 策略观点：锌矿原料库存抬升，LME锌锭库存累库放缓，锌价跟随板块补涨，后续交易重心可能重回产业逻辑 [18] 铅 - 行情资讯：沪铅指数收跌，伦铅3S下跌，库存、基差等有相应数据 [19] - 策略观点：铅矿显性库存抬升，原生铅和再生铅开工率有变化，产业现状偏弱 [19] 镍 - 行情资讯：镍价企稳回升，现货升贴水有变化，成本端价格持稳，镍铁价格震荡上行 [20] - 策略观点：短期镍价面临基本面压力，预计宽幅震荡 [21] 锡 - 行情资讯：锡价窄幅震荡，库存有变化，供给和需求有不同情况 [22] - 策略观点：中长期锡价向上，但短期供需边际宽松，预计宽幅震荡，建议观望 [23] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数及合约收盘价有变化 [24] - 策略观点：碳酸锂偏弱震荡，短期价格风险释放后，淡季去库对锂价支撑较强，建议谨慎观望或轻仓尝试 [25] 氧化铝 - 行情资讯：氧化铝指数上涨，持仓量增加，基差、库存等有相应数据 [26][27] - 策略观点：矿端罢工需观察影响，冶炼端产能过剩，市场对供给收缩政策有预期，短期建议观望 [28] 不锈钢 - 行情资讯：不锈钢主力合约收涨，现货价格有变化，库存增加 [29] - 策略观点：贵金属回暖带动有色板块修复，不锈钢盘面企稳，维持看多观点 [29] 铸造铝合金 - 行情资讯：铸造铝合金价格反弹，持仓量增加，库存微增 [30] - 策略观点：成本端价格调整，供应端扰动和原料供应季节性偏紧，短期价格有支撑 [31] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨，注册仓单和持仓量有变化，现货价格持平 [33] - 策略观点：商品市场情绪恢复，成材价格底部区间震荡，黑色系多空因素交织，短期区间震荡 [34] 铁矿石 - 行情资讯：铁矿石主力合约收涨，持仓变化，现货基差有数据 [35] - 策略观点：海外发运进入淡季，供应压力减轻，但库存总量压力压制价格，短期矿价震荡偏弱 [36][37] 焦煤焦炭 - 行情资讯：焦煤和焦炭主力合约收涨，现货价格有变化 [38] - 策略观点：短期商品市场波动影响情绪，焦煤、焦炭供求边际宽松，价格预计震荡 [40][42] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯：玻璃主力合约收涨，库存减少，持仓有变化 [43] - 玻璃策略观点：春节临近需求平淡，产线冷修预期增强，预计震荡偏强 [44] - 纯碱行情资讯：纯碱主力合约收涨，库存增加，持仓有变化 [45] - 纯碱策略观点：供应宽松，需求平淡，价格缺乏上行驱动，预计弱稳震荡 [46] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅和硅铁主力合约收涨，现货价格有变化 [47] - 策略观点：商品市场波动影响情绪，锰硅供需格局不理想，硅铁供求基本平衡，关注成本和供给收缩因素 [49][50] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯：工业硅期货主力合约收盘价上涨，持仓变化，现货基差有数据 [51] - 工业硅策略观点：短期消息扰动价格，供给收缩需求偏弱，预计震荡运行 [52][54] - 多晶硅行情资讯：多晶硅期货主力合约收盘价上涨，持仓变化，现货基差有数据 [55] - 多晶硅策略观点：现货价格博弈，供应预计收缩，盘面预计震荡，关注会议和成交进展 [56] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：橡胶短期行情由资金定价，多空观点不同，轮胎开工负荷和库存有数据 [58][59][60] - 策略观点：胶价跟随商品大盘震荡，建议短线交易，买NR主力空RU2609可建仓 [62] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货及相关成品油主力期货收涨 [63] - 策略观点：油价已计价较高地缘溢价，短期内应逢高止盈，中期布局 [64] 甲醇 - 行情资讯：区域现货和主力期货有涨跌变化 [65] - 策略观点：甲醇已计价地缘溢价，价格对下游抑制强，负反馈持续 [66] 尿素 - 行情资讯：区域现货和主力期货有涨跌变化，总体基差有数据 [68] - 策略观点：内外价差打开进口窗口，基本面利空，逢高空配 [69] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端、期现端、供应端、需求端等有相关数据 [70] - 策略观点：纯苯和苯乙烯价格上涨，苯乙烯非一体化利润修复，可逐步止盈 [70] PVC - 行情资讯：PVC05合约上涨，成本端、开工率、库存等有数据 [71] - 策略观点：企业综合利润中性偏低，供强需弱，短期因素支撑，关注产能和开工变化 [72][73] 乙二醇 - 行情资讯：EG05合约上涨，供给端、下游负荷、库存、估值和成本等有数据 [74] - 策略观点：产业负荷偏高，进口预期高位，港口累库，需减产改善供需，短期有反弹风险 [75] PTA - 行情资讯：PTA05合约上涨，负荷、下游负荷、库存、估值和成本等有数据 [76] - 策略观点：供给高检修，需求淡季下降，进入累库阶段，谨防加工费回调，春节后有做多机会 [77] 对二甲苯 - 行情资讯：PX03合约上涨，负荷、进口、库存、估值成本等有数据 [78] - 策略观点：PX负荷高位，下游检修多，预期累库，中期格局好，关注跟随原油逢低做多机会 [79] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价和现货价格上涨，上游开工、库存、下游开工率等有数据 [80] - 策略观点：原油价格或筑底，PE估值有空间，供应支撑回归，需求淡季开工下行 [81] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价和现货价格上涨，上游开工、库存、下游开工率等有数据 [82] - 策略观点：成本端供应过剩缓解，供应无产能投放，需求季节性震荡，库存压力高，逢低做多PP5 - 9价差 [83][84] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价普遍下跌，养殖端成交有限，预计猪价延续下滑 [86] - 策略观点：基础供应大，近端承压，反弹抛空；远端有消费预期，留意下方支撑 [87] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格多数下滑，供应正常，预计短期蛋价下滑或稳定 [88] - 策略观点：现货季节性涨价对盘面驱动向下，近月弱震荡，远端修正估值，高空思路 [89] 豆菜粕 - 行情资讯：蛋白粕期货价格小幅下跌，现货价格持平，相关出口、库存、产量等有数据 [90][91] - 策略观点：1月USDA报告小幅利空，但总体平衡表好于上年度，蛋白粕价格可能筑底 [92] 油脂 - 行情资讯：油脂期货价格震荡，现货价格上涨，相关库存、消费、进口等有数据 [93][94] - 策略观点：短期受大宗商品下跌影响回落，中长期底部或已出现，等待回调做多 [94] 白糖 - 行情资讯：郑州白糖期货价格反弹，现货价格持平，相关产量、进口、库存等有数据 [95][98] - 策略观点：原糖跌破支撑，4月后巴西或下调甘蔗制糖比例，2月后国际糖价可能反弹，国内暂时观望 [99] 棉花 - 行情资讯：郑州棉花期货价格震荡，现货价格上涨，相关开机率、库存、出口、产量等有数据 [100][101] - 策略观点：短期受商品影响高位宽幅震荡，中长期种植面积调减，棉价有上涨空间，关注节前低吸机会 [102]

夜盘金属期货价格变动 - 国际铜期货价格夜盘收跌2.19% [1] - 沪铜期货价格夜盘收跌2.22% [1] - 沪铝期货价格夜盘收跌0.92% [1] - 沪锌期货价格夜盘收跌0.26% [1] - 沪铅期货价格夜盘收涨0.12% [1] - 沪镍期货价格夜盘收跌0.29% [1] - 沪锡期货价格夜盘收跌3.41% [1] - 氧化铝期货价格夜盘收跌0.85% [1] - 铝合金期货价格夜盘收跌0.58% [1] - 不锈钢期货价格夜盘收涨0.58% [1]

伦敦金属交易所期铜价格走势 - 在连续两个交易日下挫后，LME期铜于2月3日止跌回升，三个月期铜上涨3.92%，报每吨13,397美元 [1] - 上海期货交易所最活跃的3月期铜合约日盘收涨2.60%，报每吨104,500元 [1] - 此前两个交易日铜价大幅回落，沪铜从114,160元的纪录高位一度跌至98,580元，LME期铜则从14,527.50美元高点下挫多达14.54% [1] 铜价波动的驱动因素 - 供应担忧与作为电气化和人工智能数据中心核心材料的强劲需求前景为铜价提供了支撑 [1] - 黄金和白银价格的反弹也推动了周二金属市场的复苏 [1] - 尽管中国春节假期（2月15日开始，为期九天）可能使市场活动降温，但铜价下跌预计仍将有助于提振需求 [1] - 有分析师观点认为，尽管短期波动可能持续，但铜价基本面逻辑依然稳固，价格回调终将吸引新一轮买盘 [1] 其他基本金属价格表现 - 上海期货交易所其他金属普遍下跌：沪锡跌幅居前，最活跃的3月期锡合约下跌6.70%，收于每吨383,340元 [1] 沪铝下跌0.96%，收报每吨23,810元 沪锌下跌0.79%，收报每吨24,960元 沪铅下跌0.98%，收报每吨16,640元 沪镍下跌1.25%，收报每吨134,830元 [2] - 伦敦金属交易所其他金属多数上涨：期铝上涨1.19%，报每吨3,092.50美元 期锌上涨0.65%，报每吨3,345美元 期铅上涨0.64%，报每吨1,975.50美元 期镍上涨3.14%，报每吨17,355美元 期锡大涨4.96%，报每吨48,900美元 [2]