可转债强赎与不强赎公告 - 众和转债（代码：110094）公告将实施强赎 [1][2] - 姚记转债（代码：127104）公告不强赎 [1][2] - 洁美转债（代码：128137）公告不强赎 [1][2] 可转债评级与公司事件 - 宏图转债评级被下调 [1] - 爱得科技作为北交所新股上市 [1] - 海联讯吸收合并杭汽轮完成，新增股份于2月11日上市 [1] 即将满足强赎条件可转债数据 - 福立转债（代码：118043）现价143.809元，强赎价100.397元，最后交易日2026-02-05，最后转股日2026-02-10，转股价值144.23元，剩余规模0.011亿元，占正股流通市值0.02% [4] - Z港转债（代码：127039）现价132.518元，强赎价101.130元，最后交易日2026-02-09，最后转股日2026-02-12，转股价值132.83元，剩余规模1.225亿元，占正股流通市值0.59% [4] - Z神通转（代码：111016）现价123.250元，强赎价100.445元，最后交易日2026-02-09，最后转股日2026-02-12，转股价值124.04元，剩余规模0.134亿元，占正股流通市值0.20% [4] - 华正转债（代码：113639）现价183.202元，强赎价100.153元，最后交易日2026-02-10，最后转股日2026-02-13，转股价值187.87元，剩余规模0.627亿元，占正股流通市值0.57% [4] - 兴发转债（代码：110089）现价134.063元，强赎价100.670元，最后交易日2026-02-26，最后转股日2026-03-03，转股价值135.11元，剩余规模16.130亿元，占正股流通市值3.68% [4] - 赛龙转债（代码：123242）现价134.868元，强赎价100.330元，最后交易日2026-02-27，最后转股日2026-03-04，转股价值134.95元，剩余规模1.319亿元，占正股流通市值7.60% [4] - 天箭转债（代码：127071）现价133.210元，强赎价100.810元，最后交易日2026-03-02，最后转股日2026-03-05，转股价值133.40元，剩余规模4.910亿元，占正股流通市值4.48% [4] - 首华转债（代码：123128）现价138.806元，强赎价100.616元，最后交易日2026-03-02，最后转股日2026-03-05，转股价值140.17元，剩余规模5.719亿元，占正股流通市值10.03% [4] - 广联转债（代码：123182）现价179.852元，强赎价100.960元，最后交易日2026-03-03，最后转股日2026-03-06，转股价值181.48元，剩余规模4.752亿元，占正股流通市值4.86% [4] 已公告但未确定日期可转债数据 - 众和转债（代码：110094）现价133.109元，转股价值130.68元，剩余规模8.809亿元，占正股流通市值7.13% [4] - 盟升转债（代码：118045）现价232.610元，转股价值221.68元，剩余规模1.233亿元，占正股流通市值1.58% [4] - 新致转债（代码：118021）现价171.578元，转股价值167.33元，剩余规模1.989亿元，占正股流通市值4.29% [4] - 荣23转债（代码：113676）现价136.634元，转股价值141.22元，剩余规模3.605亿元，占正股流通市值9.37% [4] - 凤21转债（代码：113623）现价133.306元，转股价值133.59元，剩余规模21.249亿元，占正股流通市值6.61% [4] 即将到期可转债数据 - 奥佳转债（代码：128097）现价109.857元，赎回价（税前）110.000元，最后交易日2026-02-12，最后转股日2026-02-25，转股价值75.94元，剩余规模4.580亿元，占正股流通市值14.63% [6] - 华安转债（代码：110067）现价117.409元，赎回价（税前）107.000元，最后交易日2026-03-06，最后转股日2026-03-11，转股价值114.53元，剩余规模27.983亿元，占正股流通市值9.04% [6] - 联创转债（代码：128101）赎回价（税前）112.390元，最后交易日2026-03-11，最后转股日2026-03-16，转股价值97.59元，剩余规模2.967亿元，占正股流通市值2.58% [6]

交易与股价表现 - 截至2026年2月6日收盘，华安证券股价报收于6.61元，较前一日上涨0.15% [1] - 当日换手率为1.35%，成交量为63.07万手，成交额为4.17亿元 [1] 资金流向分析 - 2月6日，主力资金净流出16.23万元，占总成交额0.04% [1] - 游资资金净流出1484.22万元，占总成交额3.56% [1] - 散户资金净流入1500.45万元，占总成交额3.59%，其流入规模显著高于主力与游资的流出规模 [1][3] 可转债到期兑付安排 - 华安证券发行的“华安转债”将于2026年3月11日到期兑付，兑付本息金额为107元人民币/张（含税） [1][3] - 兑付登记日为2026年3月11日，兑付资金发放日为2026年3月12日 [1] - 最后交易日为2026年3月6日，自2026年3月9日起停止交易，2026年3月12日起摘牌 [1] - 在2026年3月9日至3月11日期间，持有人仍可将可转债转换为公司股票，当前转股价格为5.78元/股 [1] 短期融资券兑付完成 - 公司已于2026年2月5日完成2025年度第七期短期融资券的本息兑付 [1] - 该期短期融资券发行于2025年8月7日，发行金额为10亿元，票面利率1.63%，期限182天 [1] - 本次兑付总额为1,008,127,671.23元人民币 [1]

股价与市值表现 - 截至2026年2月6日收盘，华安证券股价报收于6.61元，较上周的7.15元下跌7.55% [1] - 本周股价最高为7.18元（2月2日），最低为6.52元（2月6日） [1] - 公司当前最新总市值为309.24亿元，在证券板块50家公司中市值排名第37位，在沪深两市5186家A股公司中市值排名第675位 [1] 可转债到期兑付与转股安排 - “华安转债”将于2026年3月11日到期兑付，兑付本息金额为107元人民币/张（含税） [1][3] - 兑付登记日为2026年3月11日，兑付资金发放日为2026年3月12日 [1] - 该可转债最后交易日为2026年3月6日，3月9日起停止交易，3月12日起摘牌 [1] - 最后转股期为2026年3月9日至3月11日，当前转股价格为5.78元/股 [1][3] 短期融资券兑付情况 - 华安证券于2025年8月7日发行的2025年度第七期短期融资券已于2026年2月5日完成本息兑付 [1] - 该期短期融资券发行金额为10亿元人民币，票面利率为1.63%，期限182天 [1] - 兑付总额为1,008,127,671.23元人民币 [1][3]

交易与市场表现 - 截至2026年2月5日收盘，华安证券股价报收于6.6元，较前一交易日下跌1.35% [1] - 当日换手率为2.04%，成交量为95.36万手，成交额为6.29亿元 [1] 资金流向 - 2月5日，主力资金净流出3656.29万元，占总成交额的5.81% [1][3] - 同日，游资资金净流入4248.97万元，占总成交额的6.76% [1][3] - 散户资金净流出592.68万元，占总成交额的0.94% [1] 可转债到期兑付 - “华安转债”将于2026年3月11日到期兑付，兑付本息金额为107元人民币/张（含税）[1][3] - 兑付登记日为2026年3月11日，兑付资金发放日为2026年3月12日 [1] - 2026年3月6日为最后交易日，2026年3月9日起停止交易，2026年3月12日起摘牌 [1] - 在2026年3月9日至3月11日的转股期内，持有人仍可将可转债转换为公司股票，当前转股价格为5.78元/股 [1] 短期融资券兑付 - 公司已完成2025年度第七期短期融资券的本息兑付，兑付日为2026年2月5日 [2] - 该期短期融资券发行于2025年8月7日，发行金额为10亿元人民币，票面利率为1.63%，发行期限为182天 [2] - 本次兑付总额为人民币1,008,127,671.23元 [2]

公司公告与动态 - 中环海陆股东计划减持公司股份，减持比例不超过总股本的3% [1] - 嘉泽新能计划进行股份回购，回购资金总额在2.2亿元至4.4亿元之间 [7] - 亿田智能控股股东决定终止此前达成的协议转让公司5.99%股份的计划 [7] 可转债不强赎公告 - 泰瑞转债、永吉转债、惠城转债公告不强赎 [2][7] - 相关不强赎公告的日期集中在2026年2月5日至6日 [2] 可转债不下修公告 - 益丰转债、巨星转债公告不下修转股价格 [2][7] - 相关不下修公告的日期为2026年2月6日 [2] 可转债强赎公告 - 新致转债公告将实施强赎 [2][7] - 强赎公告日期为2026年2月6日 [2] 即将到期/强赎可转债数据 - 崧盛转债现价156.110元，强赎价100.540元，剩余规模0.009亿元，占正股流通市值0.03% [4] - 富淼转债现价145.966元，强赎价100.218元，剩余规模0.042亿元，占正股流通市值0.09% [4] - 嘉美转债现价496.200元，强赎价100.893元，剩余规模0.017亿元，占正股流通市值0.01% [4] - Z福立转现价143.809元，强赎价100.397元，剩余规模0.166亿元，占正股流通市值0.27% [4] - 神通转债现价115.031元，强赎价100.445元，剩余规模1.439亿元，占正股流通市值2.36% [4] - 北港转债现价133.508元，强赎价101.130元，剩余规模2.262亿元，占正股流通市值1.09% [4] - 华正转债现价170.927元，强赎价100.153元，剩余规模2.315亿元，占正股流通市值2.34% [4] - 兴发转债现价131.050元，强赎价100.670元，剩余规模20.170亿元，占正股流通市值4.80% [4] - 赛龙转债现价131.100元，强赎价100.330元，剩余规模1.372亿元，占正股流通市值8.17% [4] - 首华转债现价126.030元，强赎价100.616元，剩余规模8.157亿元，占正股流通市值16.84% [4] - 天箭转债现价133.562元，强赎价100.810元，剩余规模4.910亿元，占正股流通市值4.56% [4] - 广联转债现价175.300元，强赎价100.960元，剩余规模4.761亿元，占正股流通市值5.07% [4] 即将到期可转债数据（含赎回价） - 奥佳转债现价109.867元，税前赎回价110.000元，剩余规模4.580亿元，占正股流通市值14.77% [6] - 华安转债现价118.502元，税前赎回价107.000元，剩余规模27.989亿元，占正股流通市值9.06% [6] - 联创转债现价112.180元，税前赎回价110.000元，剩余规模2.970亿元，占正股流通市值2.66% [6]

可转债市场公告与动态 - 鸿路转债（128134）公告提议下修转股价 [1][2] - 回天转债（123165）公告本次不下修转股价 [2][6] - 严牌转债（123243）公告本次不强赎 [2][6] 即将满足强赎条件转债列表 - 列表包含11只即将满足强赎条件的可转债，其现价均大幅高于强赎触发价 [4] - 松盛转债（123159）现价156.110元，强赎价100.540元，转股价值157.82元，剩余规模0.043亿元 [4] - 富淼转债（118029）现价145.966元，强赎价100.218元，转股价值152.80元，剩余规模0.051亿元 [4] - 嘉美转债（127042）现价496.200元，强赎价100.893元，转股价值509.45元，剩余规模0.107亿元 [4] - 福立转债（118043）现价154.047元，强赎价100.397元，转股价值154.16元，剩余规模1.336亿元 [4] - 北港转债（127039）现价132.528元，强赎价101.130元，转股价值133.11元，剩余规模4.065亿元 [4] - 神通转债（111016）现价119.230元，强赎价100.445元，转股价值119.77元，剩余规模2.194亿元 [4] - 华正转债（113639）现价166.209元，强赎价100.153元，转股价值167.72元，剩余规模3.319亿元 [4] - 兴发转债（110089）现价134.677元，强赎价100.670元，转股价值134.33元，剩余规模21.400亿元 [4] - 赛龙转债（123242）现价131.730元，强赎价100.330元，转股价值131.41元，剩余规模1.373亿元 [4] - 天箭转债（127071）现价136.103元，强赎价100.810元，转股价值131.28元，剩余规模4.910亿元 [4] - 广联转债（123182）现价181.199元，强赎价100.960元，转股价值180.82元，剩余规模4.997亿元 [4] 即将到期赎回转债列表 - 奥佳转债（128097）最后交易日为2026-02-12，赎回价110.000元，现价109.853元，转股价值74.55元，剩余规模4.580亿元 [6] - 华安转债（110067）最后交易日为2026-03-06，赎回价107.000元，现价119.814元，转股价值115.57元，剩余规模27.989亿元 [6] - 联创转债（128101）最后交易日为2026-03-11，赎回价110.000元，现价113.905元，转股价值96.60元，剩余规模2.972亿元 [6] 上市公司股东减持计划 - 无锡振华实控人及控股股东拟合计减持不超过3%股份 [1] - 富瀚微控股股东的一致行动人拟减持1.93%股份 [1] - 精测电子股东拟合计减持不超过2.08%股份 [1] - 亿田智能股东拟减持不超过0.99%股份 [6] 新股申购信息 - 海圣医疗为北交所新股，开放申购 [1]

市场整体表现 - 2月3日，中证转债指数大幅收涨2.63%，报收于521.46点 [1] 领涨可转债 - 百川转2价格大幅上涨17.34% [1] - 双良转债价格大幅上涨16.56% [1] - 海优转债价格大幅上涨11.44% [1] 下跌可转债 - 华安转债价格下跌4.85% [1] - 上银转债价格下跌0.76% [1] - 中环转2价格下跌0.57% [1]

中证转债指数市场表现 - 中证转债指数午盘上涨1.54%，报515.97点 [1] 涨幅居前的可转债 - 双良转债涨幅居首，上涨15.74% [1] - 耐普转02涨幅第二，上涨13.90% [1] - 百川转2涨幅第三，上涨12.45% [1] - 华辰转债上涨8.42% [1] - 航宇转债上涨7.63% [1] 跌幅居前的可转债 - 华安转债跌幅最大，下跌6.53% [1] - 联瑞转债下跌1.32% [1] - 伟测转债下跌0.99% [1] - 新致转债下跌0.87% [1] - 华正转债下跌0.81% [1]

可转债市场公告与事件 - 美诺转债发布公告，其转股价已下修到底，公告日期为2026年2月3日 [1] - 百川畅银的控股股东及其一致行动人计划通过协议转让方式，减持公司10%的股份 [1] - 尚太转债将于2026年2月5日上市交易 [1] - 华安转债的到期前最后交易日为2026年3月6日 [1] 即将满足强赎条件转债列表 - 华锐转债现价159.442元，强赎触发价101.105元，最后交易日为2026年1月28日，转股价值160.20元，剩余规模0.025亿元，占正股流通市值0.03% [3] - Z松转债现价156.110元，强赎触发价100.540元，最后交易日2026年2月2日，转股价值157.82元，剩余规模0.366亿元，占正股流通市值1.14% [3] - Z富淼转现价145.966元，强赎触发价100.218元，最后交易日2026年2月2日，转股价值152.80元，剩余规模0.086亿元，占正股流通市值0.21% [3] - Z美转债现价496.200元，强赎触发价100.893元，最后交易日2026年2月2日，转股价值509.45元，剩余规模1.011亿元，占正股流通市值0.41% [3] - 福立转债现价151.649元，强赎触发价100.397元，最后交易日2026年2月5日，转股价值152.55元，剩余规模1.490亿元，占正股流通市值2.37% [3] - 神通转债现价119.486元，强赎触发价100.445元，最后交易日2026年2月9日，转股价值119.43元，剩余规模2.993亿元，占正股流通市值4.86% [3] - 北港转债现价129.770元，强赎触发价101.130元，最后交易日2026年2月9日，转股价值129.69元，剩余规模4.284亿元，占正股流通市值2.15% [3] - 华正转债现价167.040元，强赎触发价100.153元，最后交易日2026年2月10日，转股价值167.13元，剩余规模4.602亿元，占正股流通市值4.95% [3] - 赛龙转债现价129.015元，强赎触发价100.330元，最后交易日2026年2月27日，转股价值128.29元，剩余规模1.379亿元，占正股流通市值8.40% [3] - 天箭转债现价133.318元，强赎触发价100.810元，最后交易日2026年3月2日，转股价值127.35元，剩余规模4.911亿元，占正股流通市值4.69% [3] - 广联转债现价168.600元，强赎触发价100.960元，最后交易日2026年3月3日，转股价值166.81元，剩余规模5.245亿元，占正股流通市值5.89% [3] - 兴发转债现价129.209元，转股价值129.47元，剩余规模22.168亿元，占正股流通市值5.38%，其强赎相关日期待公告 [3] 即将到期赎回转债列表 - 奥佳转债现价109.837元，税前到期赎回价110.000元，最后交易日2026年2月12日，最后转股日2026年2月25日，转股价值73.69元，剩余规模4.580亿元，占正股流通市值15.07% [5] - 华安转债现价125.926元，税前到期赎回价107.000元，最后交易日2026年3月6日，最后转股日2026年3月11日，转股价值115.92元，剩余规模27.990亿元，占正股流通市值8.93% [5] - 联创转债税前到期赎回价为113.500元，最后交易日2026年3月11日，最后转股日2026年3月16日，转股价值94.28元，剩余规模2.973亿元，占正股流通市值2.68% [5]

核心观点 - 报告对2026年1月可转债市场持乐观态度，认为政策预期升温与季节性资金回流有望形成共振，推动市场迎来“开门红”行情 [6][17] - 尽管当前转债估值处于高位，但供需紧平衡格局意味着高估值可能持续，1月作为年初配置窗口，估值出现主动压缩的概率较低，市场有望跟随正股反弹 [6][19] - 配置策略上建议把握产业趋势与政策导向，侧重成长风格，同时注重组合平衡性，并给出了具体的十大转债组合 [6][20] 2025年12月市场回顾 - A股市场呈现震荡分化格局，上证指数累计上涨2.06%，中证500指数表现亮眼，累计涨幅达6.17% [9][12] - 转债市场在震荡中稳步上行，中证转债指数创下2015年7月以来新高，累计上涨2.13% [10][12] - 转债市场呈现平价与估值双击的特点，转债价格中位数上涨1.58%达到133.06元，处于2018年以来99%分位数的高位 [10] - 市场结构性分化明显，高价低溢价转债表现显著优于低价和双低品种，中小盘转债整体跑赢大盘转债 [10][15] - 报告构建的12月十大转债组合平均累计上涨5.36%，大幅跑赢中证转债指数 [12] 2026年1月市场展望与策略 - 政策层面，中央经济工作会议已将“科技创新”与“扩大内需”列为政策重点，作为“十五五”开局之年，相关产业政策红利预计将持续释放，直接提振市场风险偏好 [6][17] - 资金层面，年初金融机构配置需求通常较强，保险、公募等机构在年初常有“开门红”配置行为，带动资金季节性回流资本市场 [6][17] - 流动性层面，央行继续强调“适度宽松”基调，预计2026年上半年政策性降息、降准仍有空间，宏观流动性环境预计保持稳健偏松 [6][17] - 供需层面，转债市场持续缩量，截至2025年12月31日，交易中的公募可转债规模约为5271亿元，较2025年初缩水1836亿元，但在“资产荒”背景下，“固收+”资金配置需求稳固，预计供需紧平衡状态难以缓解 [6][19] 2026年1月配置建议与十大转债组合 - 科技类转债有望成为1月市场主线，重点看好商业航天、AI算力、半导体设备与材料、创新药等有业绩弹性与产业成长空间的品种 [6][19] - 顺周期方向可关注有色金属、化工等板块，受益于全球降息预期及部分品种供需错配带来的涨价机会 [6][19] - 对于追求稳定收益的资金，可关注价格在130元以下、剩余期限较短（如2年以内）、发行人促转股意愿较强的相对低价券 [6][19] - 2026年1月十大转债组合在行业与价格分布上偏重进攻和弹性，并辅以部分相对低价和低估值行业平衡组合风格 [2][20] - 组合聚焦三大主线：科技成长领域（建议增持银邦、振华、神宇、应流、鼎捷、天准和皓元转债）、顺周期板块（建议增持金25、兴发转债）、金融板块（建议增持华安转债） [6][20] - 组合具体数据（截至2025年12月31日）：银邦转债（价格151.19元）、振华转债（价格430.82元）、神宇转债（价格150.50元）、应流转债（价格190.76元）、鼎捷转债（价格145.00元）、天准转债（价格157.30元）、皓元转债（价格210.82元）、华安转债（价格124.51元）、兴发转债（价格145.39元）、金25转债（价格174.45元） [22]