来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 12月17日，中证转债指数早盘收涨0.28%，报479.97点。其中，嘉美转债、大中转 债、环旭转债、利群转债、天润转债涨幅居前，分别上涨20.00%、7.23%、7.06%、3.87%、3.22%。能 辉转债、华安转债、再22转债、宏图转债、盟升转债跌幅居前，分别下跌7.68%、4.00%、3.02%、 1.76%、1.58%。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 12月17日，中证转债指数早盘收涨0.28%，报479.97点。其中，嘉美转债、大中转 债、环旭转债、利群转债、天润转债涨幅居前，分别上涨20.00%、7.23%、7.06%、3.87%、3.22%。能 辉转债、华安转债、再22转债、宏图转债、盟升转债跌幅居前，分别下跌7.68%、4.00%、3.02%、 1.76%、1.58%。 ...

权益分派方案核心信息 - 2025年半年度利润分配方案以总股本4,678,400,417股为基数，每股派发现金红利0.04元（含税）[4] - 本次权益分派共计派发现金红利187,136,016.68元[4] - 分配方案已于2025年9月15日经公司2025年第一次临时股东会审议通过[2] 分配实施安排 - 股权登记日为上海证券交易所收市后在中国结算上海分公司登记在册的全体股东[3] - 无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向股权登记日登记在册的股东派发[5] - 公司股东安徽省国有资本运营控股集团有限公司等五家股东的现金红利由公司自行发放[8] 可转债转股价格调整 - 因本次权益分派，华安转债的转股价格由5.82元/股调整为5.78元/股[12][15][16] - 转股价格调整依据为《募集说明书》公式：P1 = P0 - D（其中D为每股派送现金股利0.04元）[16] - 调整后的转股价格将于2025年11月6日（除权除息日）生效[12][17] 税收安排说明 - 个人股东及证券投资基金持股超过1年暂免征收个人所得税，持股1年以内暂不扣缴，转让时计算[9] - 合格境外机构投资者（QFII/RQFII）股东由公司按10%税率代扣企业所得税，税后每股红利0.036元[10] - 香港市场投资者由公司按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.036元[11]

交易表现 - 截至2025年10月10日收盘，公司股价报收于6.41元，上涨0.31% [1] - 当日换手率为1.15%，成交量为53.98万手，成交额为3.47亿元 [1] - 10月10日主力资金净流入398.21万元，占总成交额1.15% [1][3] - 10月10日游资资金净流出1842.25万元，占总成交额5.31% [1] - 10月10日散户资金净流入1444.04万元，占总成交额4.16% [1] 可转债转股情况 - 自2020年9月18日至2025年9月30日，公司可转债累计有82.5万元转换为A股股票，累计转股数量为116,112股，占转股前已发行股份总数的0.0032% [1] - 截至2025年9月30日，尚未转股的可转债金额为27.99亿元，占发行总量的99.9705% [1][3] - 自2025年1月1日至2025年9月30日，可转债有1.3万元转换为公司A股股票，转股数量为2,215股 [1] - 因转股导致无限售条件流通股由4,678,398,535股增至4,678,400,246股，总股本增加1,711股 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 25Q2固收+规模高增，行情加持下资金流入有望持续；银行转债快速退出使转债供需矛盾加剧，底仓转债替代偏好集中在规模较大的转债标的 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情加持下，固收+基金份额保持增长 - 25Q2固收+基金份额增长，债市欠配与权益上行推动资金流入；转债市场表现亮眼，中证转债涨3.77%，优于沪深300与中证1000；25Q2固收+基金净申购566.41亿份，一级债基净申购525.48亿份，二级债基净申购77.74亿份，偏债混合型净赎回36.8亿份且较25Q1缩减，可转债基金净赎回21.64亿份，略高于25Q1但较24Q4压力不大 [4][6] - 25Q2转债基金含权资产仓位下降，股票仓位从8.55%降至7.14%，转债仓位从60.29%降至58.59%；固收+基金含权资产仓位也略有下降，权益市值上升但占比下降，转债持仓市值与占比均下降 [8] 公募险资边际减仓，券商增持转债 - 券商倾向在行情走牛时加仓，如25年2、3、5、6月；公募和险资在转债估值高企时主动减仓；当前转债市场突破新高，权益市场处于高位，部分资金止盈，需谨慎估值压降 [4][12] - 25年6月基金持仓面值2170.03亿元，占比33.11%；保险持仓面值536.95亿元，占比8.19%；券商自营持仓面值193.32亿元，占比2.95%；券商资管持仓面值88.44亿元，占比1.35% [13] - 转债ETF份额4、5月净流出，因弹性不及部分二级债基；6月下旬后，随着业绩和信用评级风险落地及市场上行，份额明显回升 [15] 公募基金持仓分析 - 25Q2公募基金减持银行转债，因南银、杭银、齐鲁转债强赎及浦发转债临近到期；金融板块其他转债如上海、重银、财通、华安等获增持，公用事业板块转债也有增持 [4][19] - 电子、计算机等弹性品种获增配，受益于科技、医药、消费板块行情；基础化工内需修复明确，地产基建产业链获政策扶持，基础化工、建筑材料等行业转债仓位上升 [21] - 除银行等金融底仓转债外，公募基金25Q2对欧通、闻泰、神马、恒邦等转债加仓金额多，分别属电力设备、电子、化工、有色板块；除银行等金融转债外，公募持仓家数较多且增持的标的包括神马、闻泰等 [26]

利润分配方案 - 每股现金红利0.1元（含税），以总股本4,678,398,535股为基数，共计派发现金红利467,839,853.5元（含税）[1] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，实施日期为2025年6月30日（除权除息日）[1] - 股权登记日为2025年6月27日，现金红利发放日为2025年6月30日[1] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取[1] - 安徽省国有资本运营控股集团等5家股东现金红利由公司自行发放[2] - 香港市场投资者（包括企业和个人）按10%税率代扣所得税，税后每股实际派发现金红利0.09元[4] 税收政策 - 个人股东持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣缴，转让时按持股期限计算应纳税额（1个月内20%，1个月至1年10%）[3] - QFII和RQFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发现金红利0.09元[4] - 其他投资者和法人股东自行缴纳所得税，每股派发现金红利0.1元[5] 可转债转股价格调整 - 华安转债转股价格由5.92元/股调整为5.82元/股，调整后转股价于2025年6月30日生效[5]

转股价格调整依据 - 公司2024年度利润分配方案以总股本4,678,398,535股为基数，每股派发现金红利0.1元（含税），共计派发现金红利467,839,853.5元 [1] - 根据《募集说明书》条款，派送现金股利时转股价格调整公式为P1= P0-D，其中P1为调整后转股价，P0为调整前转股价，D为每股派送现金股利 [1] 转股价格调整结果 - 华安转债转股价格由5.92元/股调整为5.82元/股，调整后价格将于2025年6月30日（除权除息日）生效 [2] - 华安转债自2025年6月20日至股权登记日2025年6月27日暂停转股，并于2025年6月30日恢复转股 [2] 证券停复牌安排 - 因实施2024年年度权益分派，公司相关证券停牌，涉及可转债转股复牌 [1]

权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案已获2024年年度股东大会审议通过 每10股派发现金红利1元（含税） 不涉及资本公积金转增股本 [1] - 权益分派以股权登记日的公司总股本为基数 向登记在册的全体股东派发红利 [1] 停复牌安排 - 因实施权益分派 可转债转股将停牌 停牌期间为2025年6月20日至股权登记日 复牌日为股权登记日后的第一个交易日 [2] - 华安转债持有人若欲享受权益分派 需在2025年6月19日（含）前完成转股 [2] 信息披露 - 公司将于2025年6月21日披露权益分派实施公告及华安转债转股价格调整公告 刊登于四大证券报及上交所网站 [2] - 2024年年度股东大会决议公告已于2025年5月7日通过《中国证券报》等媒体及上交所网站公开披露 [2] 转股价格调整 - 权益分派实施后 公司将根据可转债募集说明书条款 对华安转债的当期转股价格进行调整 [2] 联系方式 - 投资者可通过董事会办公室电话0551-65161691或传真0551-65161600联系公司 地址为合肥市滨湖新区紫云路1018号21层 [2]

财通转债、瑞达转债下修转股价 - 财通证券、瑞达期货宣布下修可转债转股价，分别为财通转债和瑞达转债 [2][3] - 财通转债债券余额37 99亿元，瑞达转债债券余额6 49亿元，基本未转股 [2] - 下修为两家公司董事会首次提议，此前虽触发条款但未执行 [4] 下修触发条件及程序 - 财通证券因股价连续30个交易日中15日收盘价低于转股价80%触发条款 [4] - 瑞达期货因近期股价表现触发条款，董事会提议下修 [8] - 两家公司下修议案均需股东大会审议通过 [4][8] 下修目的及市场反应 - 财通证券称下修为优化资本结构、提升竞争力及维护投资者利益 [8] - 瑞达期货表示下修为提高转债投资价值、优化资本结构及保护持有人权益 [8] - 公告后财通转债大涨4 65%至120 012元，瑞达转债涨1 12%至120 35元 [11] 转债剩余期限及转股情况 - 财通转债2026年12月到期，瑞达转债2026年6月到期，均剩余1年多 [9][10] - 财通转债未转股比例99 99%，瑞达转债未转股比例99 84% [11] - 行业观点认为下修可促进转股以避免到期还债 [11] 同类转债情况 - 华安证券华安转债余额29 99亿元未转股99 97%，2026年3月到期 [11] - 国投资本国投转债余额79 99亿元未转股99 99%，2026年7月到期 [11]

评级结果公告 - 公司前次主体信用评级结果为"AAA"，"华安转债"前次评级结果为"AAA"，前次评级展望为"稳定" [1] - 本次债项评级维持"AAA"，主体评级维持"AAA"，评级展望维持"稳定" [1][2] - 评级机构为上海新世纪资信评估投资服务有限公司，评级时间为2024年5月27日 [1] 评级依据 - 评级机构对公司经营状况、行业发展情况及其他情况进行综合分析与评估后出具跟踪评级报告 [2] - 跟踪评级报告名称为《华安证券股份有限公司公开发行可转换公司债券跟踪评级报告》（新世纪跟踪（2025）100032） [2] 信息披露 - 评级报告详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） [2] - 公告由华安证券股份有限公司董事会发布 [3]