核心财务表现 - 2025上半年营收26.31亿元同比下滑9.88% [1] - 扣非归母净利润亏损692.42万元但同比大幅减亏71.07% [1] - 归母净利润亏损588.07万元同比减亏48.34% [1] - 二季度营收13.77亿元同比下滑16.18% [2] - 二季度归母净利润亏损199.42万元同比下滑133.1% [2] 业务结构分析 - 母婴业务营收24.28亿元占总营收比重92.33% [3] - 服饰家居类业务占比仅7.67% [3] - 进口电商业务营收同比下降10.37% [4] - 出口业务营收1.9亿元占比7.23% [7] 运营效率改善 - 存货较上年末大幅减少57.91% [3] - 存货占总资产比重下降6.85个百分点 [3] - 合同负债同比增长31.42% [4] - 预付款项同比增长271.22% [7] 盈利能力指标 - 整体毛利率11.91%同比提升0.26个百分点 [3] - 二季度毛利率攀升至12.30% [3] - 净利率-0.22%较去年同期提升0.17个百分点 [1] - 加权平均净资产收益率和投入资本回报率分别同比提升0.16和6.03个百分点 [1] 成本与费用控制 - 期间费用2.91亿元同比减少2121.07万元 [5] - 管理费用大幅削减29.5% [5] - 销售费用同比下降3.29% [7] - 财务费用同比增长10.95% [5] - 费用率11.06%同比上升0.37个百分点 [5] 资产与偿债风险 - 商誉规模11.78亿元是净资产8.59亿元的1.37倍 [6] - 流动比率0.94速动比率0.86显示短期偿债能力偏弱 [6] - 汇率波动与短期融资需求对利润空间形成侵蚀 [5] 战略发展方向 - 深化母婴供应链优势并锁定优质货源 [7] - 优化天猫、抖音等平台旗舰店运营并探索私域流量新模式 [7] - 拓展产品矩阵至母婴用品和保健品领域 [7] - 利用ZAFUL品牌海外影响力尝试复制母婴供应链模式至海外市场 [7] 股东结构变化 - BARCLAYS和香港中央结算公司新进十大流通股东 [6] - 股东总户数同比增长23.14% [6]

达能首席财务官Juergen Esser在业绩会上表示，"中国市场对专业特殊营养产品的需求持续强劲，增长主要由爱他美奇迹Essensis系列拉 动，市场份额持续提升"。 同样表现亮眼的，还有菲仕兰专业营养品业务集团，其营收增长18.1%至7.18亿欧元，营业利润增长61%至2.19亿欧元，皇家美素佳儿 市场份额持续增长。 截至7月31日，雀巢、达能、菲仕兰、雅培等外资乳企的上半年"成绩单"悉数出炉，在中国市场的业绩整体向好。其中达能旗下主力品 牌爱他美、菲仕兰旗下皇家美素佳儿等高端产品增长迅猛，成为增长的主要原因。业内分析人士指出，中外奶粉企业已经步入"百花齐 放"的局面，未来能否持续增长在于高端产品的较量。 业绩向好 从财报来看，四家外资乳企上半年业绩整体向好。 达能、菲仕兰、雅培均实现中个位数营收增长。7月30日，达能发布的2025年半年报显示，销售额同比增长4.2%至137.37亿欧元，其中 销量/组合上升2.6%，定价上涨1.7%；7月23日，菲仕兰发布的2025年半年报显示，营收增长6.4%至68.47亿欧元；7月18日，雅培公布 的2025年第二季度财报显示，实现营收约为111.42亿美元，同比增 ...

雀巢中国管理层及业务调整 - 雀巢大中华区咖啡业务负责人姜海英离职 由Pamela Takai接任 自2025年9月1日起生效并直接向CEO马凯思汇报[1] - 马凯思自2025年7月1日起接替张西强出任雀巢大中华区CEO 此次调整系其上任后首次重大人事变动[2] - 咖啡业务是雀巢核心业务 2025年上半年全球销售额442亿瑞士法郎(约3917.49亿元)同比下滑1.8% 但咖啡与糖果业务维持相对稳定[2] - 大中华区业绩表现不佳 2025年上半年销售额24.7亿瑞士法郎(约207.65亿元) 较去年同期26.39亿瑞士法郎(约214.14亿元)明显下滑[2] - 大中华区在雀巢咖啡业务中占比约4% 2023年收入约9.6亿瑞士法郎(约79亿元) 与2021年相比几乎无增长[3] - 雀巢将中国纳入亚大非大区进行系统性调整 加大对消费需求和消费人群的投资 实现模式再平衡[5] 乳制品及婴幼儿营养品动态 - 达能中国、北亚及大洋洲大区上半年销售额20.17亿欧元(约167.31亿元) 同比增长11.3% 其中专业特殊营养业务增长12.9%至13.7亿欧元(约113.64亿元)[11] - 爱他美奇迹Essensis系列拉动达能专业特殊营养业务增长 中国市场对该类产品需求持续强劲[11] - 澳洲奶粉商Bubs任命前恒天然高管Joe Coote为首席执行官 立即生效[9][10] - 伊利优酸乳推出见手青"蘑粒"优酸乳新品 售价125ml*8盒/24.9元[15] - 四季南山推出升级版红参血红素铁透明质酸钠女士奶粉[16] 饮料行业业绩及新品 - 瑞幸咖啡第二季度净营收123.59亿元 上年同期84.03亿元 净利润12.51亿元 上年同期8.71亿元[19] - 星巴克中国区第三季度营收7.9亿美元 同比增长8% 同店销售上升2% 交易量增长6% 但客单价下降4%[20] - 青岛啤酒与美团闪购合作 2025年成交额预计突破15亿元 品牌专营旗舰店将超1200家[13] - 朝日在日本限期发售两款新品: Baley's成人清爽柠檬水(8月12日起)和Welch's碳酸果汁饮料(8月12日起)[17][18] - 茉酸奶与梅见联合推出乳清饮品清醺梅见[21] 零售及餐饮扩张 - 京东旗下七鲜小厨首店开业一周日均订单1000+ 复购率高于行业220% 带动商圈订单增长12%[23] - 永辉超市拟定增募资不超过39.92亿元 用于门店升级改造(32.13亿元)、物流仓储升级(3.09亿元)及补充流动资金(4.7亿元)[24] - 河南首个麦德龙旗舰店预计2026年1月开业 项目总投资15亿元 建筑面积4.98万平方米[25][26] - 费大厨全国直营门店突破180家[22] - 绝味在长沙开出全国首家"绝味plus休闲餐厅" 位于长沙吾悦松雅湖广场[23] 运动服饰业绩表现 - 阿迪达斯上半年营收121.05亿欧元 同比增长14% 营业利润12亿欧元 同比增长70%[28] - 阿迪达斯大中华区贡献18.27亿欧元 同比增长13%[28] 家电及食品企业财务数据 - 海信家电上半年营业收入493.4亿元 同比增长1.44% 净利润20.77亿元 同比增长3.01%[30] - 玛氏计划到2026年向美国制造业投资20亿美元(约143.6亿元)[14] 其他行业动态 - 全国农产品批发市场猪肉平均价格20.67元/公斤 较前一日上升0.8%[11] - 卡乐比在日本限时发售"薄切Jagabee酸奶油洋葱味"新品 8月4日起便利店首发[19] - 湘超联赛将于2025年9月至12月举行[29]

公司业绩表现 - 2025年第一季度实现销售收入68.44亿欧元，同比增长4.3%，其中销量与组合贡献1.9%增长，价格因素贡献2.4%增长 [1] - 北亚及大洋洲地区销售收入同比增长9.9%，销量与组合贡献10.4%增长，价格因素微降0.5% [1] - 欧洲地区销售收入同比增长2%，销量与组合贡献1.9%增长，价格持平 [2] - 北美地区销售收入同比增长3.7%，销量与组合贡献0.9%增长，价格因素贡献2.8%增长 [2] - 拉美地区销售收入同比增长9%，销量与组合下降2.1%，价格因素增长11.1% [2] - 世界其他地区销售同比增长3.3%，销量与组合下降1%，价格因素增长4.3% [2] 业务板块表现 - 专业特殊营养业务销售收入23.06亿欧元，同比增长5.3% [2] - 饮用水和饮料业务销售收入11.56亿欧元，同比增长4.1% [2] - 基础乳制品和植物基产品销售收入33.81亿欧元，同比增长3.7% [2] - 婴幼儿配方奶粉品类Essensis系列持续扩大市场份额 [1] - 医学营养品市场需求旺盛 [1] - 脉动品牌实现双位数增长 [1] - 日本市场基础乳制品和植物基产品持续提升市场占有率 [1] 区域市场表现 - 北亚及大洋洲地区专业特殊营养业务表现突出 [1] - 欧洲地区基础乳制品和植物基产品业务持续增长 [2] - 北美地区高蛋白产品保持强劲势头 [2] - 拉美地区爱他美品牌带动专业特殊营养业务增长 [2] - 非洲地区基础乳制品和植物基产品持续增长 [2] 公司战略与展望 - 2025年业绩目标与中期目标保持一致：全年销售收入同比增长3%至5% [3] - 经常性经营利润增长预计高于销售收入增速 [3] - 依托科学为基石、消费者和患者为核心的模式增强业务韧性 [1] - 多元化渠道布局助力业务发展 [1]