流感疫情现状 - 全国门急诊流感样病例流感阳性率接近45%，总体上进入中流行水平，部分省份已达高流行水平，呈快速上升趋势 [1] - 流行高峰一般出现在12月中下旬至1月初，之后将进入下降阶段 [1] 药品与疫苗储备保障 - 仁和药业针对磷酸奥司他韦等需求旺盛药品启动优先保供机制 [2] - 达嘉维康按市场需求灵活调整产能，其子公司生产的磷酸奥司他韦颗粒已在全国各大线下药店上市 [2] - 莱茵生物拥有奥司他韦生产原料莽草酸提取工艺及存货，可随时响应市场需求 [2] - 建发致新IVD诊断试剂已用于临床及门诊，在流感高发季重点服务于甲流、乙流等呼吸道感染检测场景 [2] 流感疫苗研发与供应 - 步长制药子公司浙江天元生物的四价流感病毒裂解疫苗“御菲宁”于2025年10月获批上市，在售的三价流感疫苗“御感宁”同步供应 [3] - 百克生物冻干鼻喷流感疫苗为国内独家经鼻喷方式接种的流感减毒活疫苗，2025年8月改进剂型液体鼻喷流感疫苗获得生产批件 [3] - 华兰生物11月以来流感疫苗出库量提升，已签发流感疫苗批次达55批，部分疾控中心因需求增加向公司新增订单 [3] - 智飞生物持续推广四价流感疫苗，华兰疫苗的流感疫苗包含甲型H3N2亚型流感病毒株血凝素抗原 [4] 流感治疗药物布局 - 众生药业正推进昂拉地韦片（安睿威）的商业化，适用于成人单纯性甲型流感患者治疗，可抑制奥司他韦耐药株等多种亚型流感病毒株活性 [5] - 济川药业的抗流感1类创新药济可舒，适用于既往健康的成人单纯性甲型、乙型流感患者治疗 [5] - 人福医药、达嘉维康、步长制药、金石亚药、吉林敖东等多家公司均有布局磷酸奥司他韦，吉林敖东该药品胶囊剂型目前产销正常，ST诺泰已取得该药物三个剂型的药品注册证书 [5] - 海正药业的法维拉韦片已列入医保药品，适用于治疗成人新型或再次流行的流感 [6] 流感对症治疗药物 - 力生制药的氨酚咖匹林片可缓解发热、头痛等症状 [6] - 珍宝岛拥有注射用炎琥宁、复方芩兰口服液、小儿热速清糖浆等多款甲型、乙型流感治疗药物 [6] - 人福医药控股子公司的盐酸阿比多尔片适用于A、B型流感病毒引起的上呼吸道感染 [6] - 启迪药业有风寒感冒颗粒等7个产品批文，具备疏风散寒、止咳等功效 [6] - 佛慈制药常年生产感冒类、抗病毒类、止咳化痰类等多款流感相关药品 [6]

流感疫情现状 - 中国流感活动进入快速上升期，南方省份哨点医院流感样病例占门急诊比例达6.7%，北方省份比例高达12%，较2020至2023年同期高出二至三倍 [1] - 国家疾控局连续三次发布流感橙色预警，预计本轮流感高峰将在12月中下旬至明年1月初到来 [1] - 此轮流行病毒株主要为甲型H3N2亚型，乙型Victoria系和甲型H1N1并存，抗原变异显著，人群普遍易感 [1] 抗流感药物市场需求 - 抗流感药物及相关检测服务需求显著升温，奥司他韦一周销量猛增237%，玛巴洛沙韦上涨达180% [1] - 线上平台甲型和乙型流感特效药订单量普遍翻倍，部分北方城市如哈尔滨、呼和浩特等地增幅超过150% [1] - 激增的用药需求使得部分药店相关药品，尤其原研药库存告急 [2] 诺泰生物 - 公司已取得磷酸奥司他韦胶囊、颗粒、干混悬剂三个剂型的药品注册证书，奥司他韦生产线正积极有序组织生产以保障供应 [2] - 公司旗下磷酸奥司他韦胶囊在京东流行性感冒口服用药热卖榜中长期列居前三，近期跃居榜首，超过罗氏的达菲及东阳光药的可威 [3] - 公司是国内最早布局多肽合成的企业之一，已实现司美格鲁肽、替尔泊肽等GLP-1类原料药单批次10公斤级量产，其替尔泊肽原料药在全球范围内率先获得FDA DMF备案 [3] - 公司2022年战略性进军寡核苷酸领域，目前已承接多个重磅寡核苷酸CDMO项目，并与因赛特、吉利德等国际药企建立合作 [3] 康缘药业 - 公司是国内中药抗感染领域领军企业，旗下热毒宁注射液和金振口服液能快速缓解病毒感染疾病状态，金振口服液可抑制流感病毒H1N1、H3N2 [4] - 公司2025年前三季度以金振口服液为代表的口服液类产品收入达13.59亿元，占总营收比重升至58% [4] - 随着流感季用药需求回升，热毒宁及金振口服液有望在基层医疗及家庭常备场景中释放增量空间 [4] 金迪克 - 公司是国内少数可量产四价流感病毒裂解疫苗的企业之一，产品覆盖6月龄以上人群，年产能达2000万剂 [4] - 公司流感疫苗已连续多年纳入国家免疫规划采购目录，在疾控系统占据稳定份额 [4] 抗流感药物行业趋势 - 抗流感药物市场正从“奥司他韦一统天下”转向“传统+创新”并行的新阶段，青峰医药的玛舒拉沙韦、众生药业的昂拉地韦等新药已于2025年陆续获批 [5] - 具备差异化优势、供应链稳定、并具备线上线下渠道铺设能力的企业更能凸显其市场价值 [5] - 深度嵌入全球抗病毒药物产业链的上游企业，或能在需求激增周期中展现强大韧性 [5]

流感疫情与市场概况 - 2025年冬季流感季整体提前近1个月，国内总体流感活动处于上升阶段，高峰可能出现在12月中下旬至次年1月初[6] - 大众流感药需求井喷，11月前两周甲流乙流特效药整体订单量环比增长超过100%，哈尔滨、呼和浩特、太原等北方城市订单量增长超过150%[6] - 中国每年流感发病人数可达1亿人次，流感特效药市场确定性达到百亿以上规模[9] 流感药品市场格局变化 - 经典老药和创新药均有显著增长，磷酸奥司他韦颗粒订单增长超过85%，玛巴洛沙韦增长超110%[6] - 多款新机制国产流感新药密集获批，2025年被称为"国产流感新药元年"，消费者选择更加多样[7] - 奥司他韦2023年国内药品终端市场销售额达98亿元，位居流感药品类榜首[10] - 罗氏玛巴洛沙韦片2023年国内终端市场销售额达6.3亿元，实现近8倍增长[11] 新一代流感药物特点 - 新一代PA靶点药物主打"全病程只用吃一次"，可缩短流感症状持续时间，但价格普遍比奥司他韦贵近10倍[8] - 新机制药物半衰期达99.7小时，48小时内可停止病毒排毒，减少传染风险，患者依从性更佳[11] - 目前青峰医药"伊速达"、济川药业"济可舒"已上市，先声药业玛氘诺沙韦、健康元玛帕西沙韦进入NDA阶段[11] 市场竞争与渗透情况 - PA靶点流感新药在明确患流感群体中的用户渗透率尚不到5%，显示巨大市场增长潜力[12] - 奥司他韦经集采后价格降至20元上下，而PA靶点新药初始定价达300元以上，近期部分产品主动降价至200元以内[14] - 新型流感药在北京、上海及江浙沪等沿海区域渗透率更高，内陆省份首选仍是奥司他韦，老年群体多选奥司他韦，年轻群体倾向新药[15] 渠道策略与市场教育 - 新型流感药积极参与国家医保谈判，若成功入围将推动院端渠道放量[15] - 流感药与电商渠道即时零售风格天然适配，头部电商已实现居家检测、线上问诊、药品配送全流程服务[15] - 药企通过学术推广、药店店员培训、AI搜索引擎优化、医生疾病科普等方式加强市场教育，构建新的处方和用药习惯[16]

公司产品与业务 - 公司子公司湖南天济草堂制药股份有限公司生产的磷酸奥司他韦颗粒已陆续在全国各大线下药店同步上市销售 [2] - 该药品适用于2周龄及以上年龄患者的甲型和乙型流感治疗，并用于1岁及以上年龄患者的甲型和乙型流感预防 [2] - 公司旗下各大零售药店均有退烧、止咳化痰等流感对症药品销售 [2] 公司生产与供应策略 - 针对季节性需求增长，公司已制定相应的生产计划 [2] - 公司能根据市场销售情况灵活调整产能，全力保障药品的安全稳定供应 [2]

市场整体表现 - 市场冲高回落，三大指数涨跌不一，上证指数上涨0.29%至3875.26点，深圳成指下跌0.25%至12875.19点，创业板指下跌0.44%至3031.30点，盘中一度涨超2% [4] - 沪深两市成交额1.71万亿元，较上一交易日缩量736亿元 [4] - 全市场超2700只个股上涨，市场热点快速轮动，有机硅、电池、消费电子等板块涨幅居前，海南、影视院线、AI应用等板块跌幅居前 [4] 消费电子板块 - 消费电子板块走强，福日电子、科森科技等多股涨停 [6] - 驱动因素为华为在日前全场景新品发布会上正式推出Mate80及Mate80Pro系列机型，并于11月28日正式开售 [6][7] - 在半导体封装领域，玻璃基板正逐步替代传统有机基板，沃格光电作为全球少数掌握玻璃基板核心工艺的企业，其股价在11月27日拉升并涨停 [7] 商业航天板块 - 商业航天板块盘中活跃，驱动因素为工信部印发通知，组织开展为期两年的卫星物联网业务商用试验 [6][10] - 通宇通讯是全球稀有的同时切入四家卫星互联网计划的关键供应商，公司已投资1亿元入股上海垣信并获得卫星天线等零部件订单，其股价5日内最高涨幅达21.87% [13] - 超捷股份被相关研究报告提及，认为商业航天行业或将进入加速发展阶段，其股价在11月27日大涨13.3% [10] 锂电池概念 - 锂电池概念爆发，壹石通20厘米涨停，石大胜华涨停，华盛锂电涨幅超过15% [6] 抗流感相关医药板块 - 抗流感相关医药板块走强，驱动因素为美团买药数据显示流感相关药品需求量持续上涨 [16] - 进入11月以来，甲乙流特效药订单量增长超1倍，其中玛巴洛沙韦片较上月增长超110%，磷酸奥司他韦颗粒较上月增长超85% [16] - 特一药业被相关报告提及，其在11月25日及27日收获涨停 [16][17] AI硬件板块 - AI硬件板块受关注，驱动因素包括谷歌发布新一代多模态AI模型Gemini 3和图像生成模型Nano Banana Pro，并在TPU互联中引入光交换技术 [18] - 赛微电子为光刻机巨头提供透镜系统MEMS部件，为华为海思提供硅光子芯片代工，其MEMS-OCS技术服务于谷歌等巨头，公司股价截至11月27日收盘最高涨幅达74.11% [18] - 青山纸业被提及与ASIC芯片市场相关，其6日最高涨幅为21.78% [21]

公司产品管线 - 公司已取得磷酸奥司他韦胶囊、磷酸奥司他韦颗粒、磷酸奥司他韦干混悬剂三个剂型的药品注册证书 [1] - 磷酸奥司他韦胶囊药品注册证书的公告编号为2022-032 [1] - 磷酸奥司他韦颗粒药品注册证书的公告编号为2024-036 [1] - 磷酸奥司他韦干混悬剂药品注册证书的公告编号为2024-080 [1] 公司信息披露 - 相关产品的具体销售情况将在公司年报中披露 [1]

流感高发季节市场表现 - 流感高发季节带动相关药物需求显著攀升，抗流感概念股持续走高[2] - Wind流感指数于11月25日收涨2.48%，11月26日午盘继续上涨1.94%至1953.68点，当日上涨37.14点[3][4] - 疫苗指数午盘上涨1.71%至1468.40点，推动板块整体上行[5] 抗流感概念股具体表现 - 成分股中海王生物、泰达股份、人民同泰、北大医药股价涨停，新赣江涨幅超过8%[4] - 新华制药、ST香雪、振东制药、硕世生物等公司股价跟随上涨[4] - 疫苗板块中金迪克涨幅超过14%，欧林生物涨幅超过5%，华兰疫苗、华北制药、百克生物、沃森生物、康华生物等跟涨[5] 药品需求数据 - 京东买药数据显示11月17日至23日抗流感药品需求激增，奥司他韦销量环比增长4.5倍，速福达增长5倍[6] - 流感检测试剂销量环比增长4.8倍，止咳化痰与解热镇痛类药物增长超过3倍[6] - 流行性感冒用药品类成交额同比增长22倍，速福达和可威成交额同比增长均超40倍[6] - 美团买药数据显示11月以来甲乙流特效药订单量增长超1倍，玛巴洛沙韦片增长超110%[7] - 阿里健康平台显示近两周流感应季药品购买人数环比增长超500%，玛巴洛沙韦购买人数增长超600%[7] 检测服务需求 - 京东到家快检数据显示11月17日至23日呼吸道细菌病毒检测订单量环比增长66%，阳性检出率升至68.2%[7] - 专业护士上门采样的检测服务订单量环比增长近1倍[7] - 美团买药数据显示甲乙流呼吸道检测试剂销量月环比增长超9倍[7] - 居家快检服务连续六周订单量周环比上涨超30%[7] 公司回应与供应保障 - 新华制药表示布洛芬、阿司匹林等药物广泛用于流感症状治疗，并有帕拉米韦注射液可用于全年龄段流感患者[8] - 康芝药业、广济药业和特一药业均表示拥有涵盖止咳、退热、抗生素等多类别的流感相关药品，生产销售正常[9] - 仁和药业已优先保供流感用药以满足市场需求[10] - 华兰生物表示正持续向各地疾控中心供货流感疫苗，四季度需求增加预计改善经营业绩[10] 机构观点 - 光大证券认为流感上升态势可能带动防治和检测产品需求增长，建议关注流感疫苗、病毒检测、感冒药与特效药等投资机会[10] - 湘财证券指出流感活动度已攀升至2022年以来同期高位，关注呼吸系统用药需求增长[11]

流感概念股市场表现 - A股流感概念股表现活跃，粤万年青涨幅达16.76%，康芝药业涨幅达12.21%，海南海药、北大医药连续两日涨停，广济药业连续三日涨停 [1] - 流感板块多只个股年初至今涨幅显著，康芝药业涨幅达181.22%，海南海药涨幅达92.90%，维康药业涨幅达82.89% [2] - 板块内部分个股总市值较高，新华制药总市值125亿，海南海药总市值120亿 [2] 流感药品及检测需求 - 美团买药平台数据显示，11月以来甲乙流特效药订单量增长超100%，玛巴洛沙韦片销量较上月增长超110%，磷酸奥司他韦颗粒增长超85% [1] - 甲乙流呼吸道检测试剂销量月环比增长超9倍 [1] - 阿里健康平台近两周流感应季药品购买人数环比增长超500%，玛巴洛沙韦购买人数环比增长超600%，抗病毒口服液购买人数环比增长50% [1] 流感疫情区域分布 - 东北、华北和西北地区流感活动率先迎来高峰 [1] - 西南、华南等南方城市流感活动处于快速上升阶段 [1]

流感概念股市场表现 - 11月26日A股流感概念股表现活跃，粤万年青涨幅超过16%，康芝药业涨幅超过12%，海南海药和北大医药连续两天涨停，广济药业连续三天涨停 [1] - 流感板块多只个股录得显著上涨，涨幅前十的个股中，海南海药、广济药业、北大医药均以约10%的涨幅涨停 [2] - 部分流感概念股年初至今涨幅可观，例如康芝药业年初至今涨幅达181.22%，海南海药涨幅达92.90% [2] 流感相关药品需求激增 - 美团买药平台数据显示，11月以来甲乙流特效药订单量增长超过1倍，其中玛巴洛沙韦片销量较上月增长超过110%，磷酸奥司他韦颗粒销量较上月增长超过85% [1] - 流感检测需求同步大幅上升，甲乙流呼吸道检测试剂销量月环比增长超过9倍 [1] - 阿里健康平台近两周数据显示，流感抗病毒药物购买人数呈现超过500%的环比增长，其中玛巴洛沙韦购买人数环比增长超过600%，抗病毒口服液购买人数环比增长50% [1] 流感疫情地域性传播趋势 - 流感疫情呈现明显的地域性传播，东北、华北和西北地区已率先迎来高峰 [1] - 南方城市如西南、华南等地流感活动处于快速上升阶段 [1]

流感相关需求趋势 - 流感相关药品、检测和线上问诊需求量持续上涨，东北、华北和西北率先迎来高峰，西南、华南等南方城市处于快速上升阶段 [1] - 11月以来甲乙流特效药订单量环比增长超100%，其中玛巴洛沙韦片环比增长超110%，磷酸奥司他韦颗粒较上月增长超85% [1] - 甲乙流呼吸道检测试剂销量月环比增长超9倍，居家快检服务连续六周订单量周环比上涨超30% [1] - 近期儿童呼吸道感染相关问诊咨询量环比增长超50%，用药咨询占比较多 [2] 公司供应链与保障措施 - 公司与罗氏制药中国等企业建立周度沟通机制，依托健康指数指引动态追踪流感起跳城市供给情况 [1] - 奥司他韦覆盖率稳定在98%以上，玛巴洛沙韦覆盖率保持在80%左右，是去年同期的一倍 [1] - 平台与6家知名医疗器械品牌达成深度合作，加强流感抗原检测产品备货，目前甲乙流检测试剂覆盖率近90% [2] - 居家快检服务从7城增至13城，其中8个重点城市在近期流感高发季运力同比提升近一倍 [2] 公司服务与用户教育 - 平台上线抗流感服务专区，并联动三甲医院专家开展线上科普直播，帮助公众科学应对 [2] - 公司自营品牌“美团自营大药房”严格控价确保价格稳定，并已联合顺丰启动流感特效药现货空运直发服务，次日达覆盖全国超300座城市 [2] 行业观察与共识 - 今年流感季起跳较早，但检、医、药相关产品和服务供给充足，可充分满足用户即时需求 [1] - 恐慌性囤药易造成浪费，理性应对、精准防治正成为健康共识 [1] - 公众防治意识明显提升，但部分用户特别是宝爸宝妈群体仍存在用药误区 [2]