报告公司投资评级 - 行业为基础化工/塑料，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 蓝晓科技2024年年报和2025年一季报显示，2024年营收25.54亿元同比+2.6%，归母净利润7.87亿元同比+9.8%；2025年一季度营收5.77亿元同比-8.6%，归母净利润1.93亿元同比+14.2% [1] - 吸附材料业务增长弥补提锂项目下滑，提升盈利稳定性和质量；生命科学领域固相合成载体放量未来可期；超纯水实现突破，部分半导体企业有订单落地并启动最高等级树脂评价工作 [2][3] - 预计2025 - 2027年净利润分别为11.27/14.63/17.06亿元（25 - 26年前值为11.07/13.92亿元），维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 业务表现 - 2024年吸附材料、系统装置、技术服务营收分别为19.86/4.69/0.64亿元，同比分别+27.61%/-43.13%/-1.61%；盐湖提锂系统装置营收0.99亿元，同比-80.96% [2] - 吸附材料按下游应用划分，金属资源等六大领域除节能环保收入略降外，其余均20%以上增长，金属资源等三板块增速超30% [2] 重点领域发展 - 生命科学板块2024年吸附材料销售收入5.68亿元，同比+28%，受益GLP - 1多肽药，固相合成载体业务快速增长 [3] - 超纯水领域2024年实现突破，部分半导体企业有订单，启动最高等级树脂评价；面板行业实现新建水线全线供货 [3] 财务数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,488.82|2,554.03|3,793.64|5,188.79|5,824.03| |增长率(%)|29.62|2.62|48.54|36.78|12.24| |归属母公司净利润(百万元)|717.03|787.24|1,127.00|1,463.41|1,706.09| |增长率(%)|33.40|9.79|43.16|29.85|16.58| |市盈率(P/E)|35.33|32.18|22.48|17.31|14.85| |市净率(P/B)|7.37|6.47|5.51|4.50|3.71| |市销率(P/S)|10.18|9.92|6.68|4.88|4.35| |EV/EBITDA|22.53|18.96|16.46|11.63|10.30|[5] 基本数据 - A股总股本507.67百万股，流通A股股本306.63百万股，A股总市值25,332.51百万元，流通A股市值15,300.68百万元 [7] - 每股净资产7.77元，资产负债率34.15%，一年内最高/最低68.02/36.48元 [7]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）3,333.3334万股，每股发行价格为36.31元，募集资金总额为人民币121,033.34万元 [1] - 扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币109,997.56万元 [1] - 募集资金已于2021年10月25日全部到账，并经天健会计师事务所验资确认 [1] 募集资金投资项目 - 募集资金拟投资项目包括年处理15,000吨食品级树脂生产线及智能化仓库技术改造项目、宁波争光树脂有限公司离子交换树脂技术研发中心建设项目等，总投资金额为37,692.00万元 [2][3] - 实际募集资金净额中超额募集资金金额为人民币72,305.56万元 [3] - 公司决定使用部分超募资金永久补充流动资金，并投入功能性高分子新材料项目，设立全资子公司作为投资经营主体 [3] 募集资金存放及管理 - 公司开设多个募集资金专项账户，分别用于存储和管理不同募集资金投资项目 [3][4] - 部分募集资金专户已注销，如宁波银行股份有限公司澥浦支行的厂区自动化升级改造项目专户 [4][5] - 公司与多家银行及保荐机构签订募集资金监管协议，确保资金规范使用 [3][4] 募集资金专户注销情况 - 因"厂区自动化升级改造项目"资金已按规定用途使用完毕，公司对相关募集资金专户进行销户 [4][5] - 注销专户后，相应的募集资金监管协议随之终止 [5]

报告行业投资评级 - 基础化工、石油化工、交通运输仓储行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 美国切断部分美企向中国出售半导体设计软件渠道，2024 年全球半导体销售额好转，预计 2025 年市场规模达 6971 亿美元，我国半导体材料需加快国产化 [2] - MXD6 可用于汽车和无人机轻量化，2024 - 2033 年全球市场规模预计从 4.1 亿美元增至 7.6 亿美元，国内厂商有突破 [3] - 离子交换树脂高端市场被海外垄断，国内龙头企业推进国产替代 [4] - 投资建议包括看好“三桶油”及油服板块、国产替代材料企业、地产链及龙头公司、维生素及蛋氨酸板块 [5] 根据相关目录分别进行总结 本日化工品行情回顾 石油石化 - 炼化化纤产品价格有不同表现，如布伦特原油最新价 64 美元/桶，近一月均价 64 美元/桶，30 日涨跌幅 1.6%等 [9] 基础化工 - 煤化工产品价格有变动，如环渤海动力煤秦皇岛（5500K）最新价 670 元/吨，近一月均价 671 元/吨，30 日涨跌幅 -0.7%等 [14] - 化肥及农药产品价格有差异，如复合肥最新价 3189 元/吨，近一月均价 3197 元/吨，30 日涨跌幅 -0.4%等 [16][17] - 聚氨酯产品价格有变化，如纯 MDI 最新价 17900 元/吨，近一月均价 17653 元/吨，30 日涨跌幅 4.7%等 [19] - 钛白粉产品价格有不同情况，如钛精矿最新价 2217 元/吨，近一月均价 2217 元/吨，30 日涨跌幅 0.0%等 [24] - 硅产品价格有波动，如金属硅最新价 8990 元/吨，近一月均价 9467 元/吨，30 日涨跌幅 -9.0%等 [36] - 饲料及添加剂产品价格有变动，如维生素 A 最新价 69 元/公斤，近一月均价 73 元/公斤，30 日涨跌幅 -9.2%等 [41] 新材料 - 新能源材料产品价格有变化，如碳酸锂最新价 58933 元/吨，近一月均价 63909 元/吨，30 日涨跌幅 -13.2%等 [42] - 半导体材料产品价格有不同表现，如电子级双氧水 G5 级最新价 3800 元/吨，近一月均价 4583 元/吨，30 日涨跌幅 -52.5%等 [48]

报告行业投资评级 - 基础化工、石油化工、交通运输仓储行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 美国切断部分美企向中国出售半导体设计软件渠道，2024 年全球半导体销售额好转，预计 2025 年市场规模达 6971 亿美元，我国半导体材料需自主创新提升国产化率 [2] - MXD6 可用于汽车和无人机轻量化，2024 - 2033 年全球市场规模预计从 4.1 亿美元增至 7.6 亿美元，国内厂商有突破 [3] - 离子交换树脂高端市场被海外垄断，国内龙头企业推进国产替代 [4] - 投资建议持续看好“三桶油”及油服板块、国产替代材料企业、地产链及龙头公司、维生素及蛋氨酸板块 [5] 根据相关目录分别进行总结 本日化工品行情回顾 石油石化 - 布伦特原油最新价 64 美元/桶，近一月均价 64 美元/桶，30 日涨 1.6%，2025 年均价 71 美元/桶，2024 年均价 80 美元/桶，2025 年跌 14.3% [9] - WTI 原油最新价 61 美元/桶，近一月均价 61 美元/桶，30 日涨 4.6%，2025 年均价 68 美元/桶，2024 年均价 76 美元/桶，2025 年跌 15.4%，代表公司有中国石油、中国石化、中国海油 [9] 基础化工 - 煤化工：环渤海动力煤秦皇岛（5500K）最新价 670 元/吨，近一月均价 671 元/吨，30 日跌 0.7%，2025 年均价 688 元/吨，2024 年均价 718 元/吨，2025 年跌 5.0%，代表公司有中国神华、中煤能源、陕西煤业 [14] - 化肥及农药：复合肥最新价 3189 元/吨，近一月均价 3197 元/吨，30 日跌 0.4%，2025 年均价 3085 元/吨，2024 年均价 3045 元/吨，2025 年涨 7.7%，代表公司有新洋丰、云图控股 [16] - 聚氨酯：纯 MDI 最新价 17900 元/吨，近一月均价 17653 元/吨，30 日涨 4.7%，2025 年均价 18272 元/吨，2024 年均价 19027 元/吨，2025 年跌 4.5%，代表公司有万华化学 [19] - 钛白粉：钛精矿最新价 2217 元/吨，近一月均价 2217 元/吨，30 日涨幅 0.0%，2025 年均价 2217 元/吨，2024 年均价 2243 元/吨，2025 年涨幅 0.0%，代表公司有龙佰集团、安宁股份、钒钛股份 [24] - 硅：金属硅最新价 8990 元/吨，近一月均价 9467 元/吨，30 日跌 9.0%，2025 年均价 10692 元/吨，2024 年均价 13221 元/吨，2025 年跌 23.1%，代表公司有合盛硅业 [36] - 饲料及添加剂：维生素 A 最新价 69 元/公斤，近一月均价 73 元/公斤，30 日跌 9.2%，2025 年均价 104 元/公斤，2024 年均价 140 元/公斤，2025 年跌 54.0%，代表公司有新和成、浙江医药、安迪苏、花园生物 [41] 新材料 - 新能源材料：碳酸锂最新价 58933 元/吨，近一月均价 63909 元/吨，30 日跌 13.2%，2025 年均价 71905 元/吨，2024 年均价 90930 元/吨，2025 年跌 22.9%，代表公司有盐湖股份、藏格矿业 [42] - 半导体材料：电子级双氧水 G5 级最新价 3800 元/吨，近一月均价 4583 元/吨，30 日跌 52.5%，2025 年均价 7187 元/吨，2024 年均价 8373 元/吨，2025 年跌 52.5%，代表公司有晶瑞电材、兴福电子 [48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要介绍了对争光股份的调研情况，包括公司基本情况、经营进展、未来规划等，显示公司在新能源、水处理等领域有一定进展和目标，募投项目完成将增强竞争力，荆门项目预计2026年4月底前达预定可使用状态，2024年度有分红预案 [21][22] 根据相关目录总结 调研基本情况 - 调研对象为争光股份，所属行业是化学制品，接待时间为2025年5月15日，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书、财务负责人吴雅飞和证券事务代表车程 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括汇安基金、汇鸿资产、诺安基金、中信证券、人保资产、国泰海通、中金，对应类型有基金管理公司、资产管理公司、证券公司、保险资产管理公司，相关人员分别为王明路、章雳、周小琪、孙臣兴、田垒、王瑞健、叶恩东 [17] 主要内容资料 - 董事会秘书介绍公司基本情况、经营情况以及行业和产品情况 [21] - 公司产品在核电领域有传统优势，与相关部门合作研发推出以国代进产品并进入实质性应用；在电池回收领域能分离提取金属元素；开展太阳能多晶硅领域相关研发推广 [21] - 中高端水处理市场是公司未来争取更多份额的目标，凝结水处理树脂进口替代空间较大 [21] - 截至2024年末，“宁波争光树脂有限公司离子交换树脂技术研发中心建设项目”等募投项目已建设完成，将增强公司核心竞争力 [22] - 荆门项目产品应用于新能源、环保、生物医药领域，与宁波生产基地产能互补，预计2025年底调试试生产，2026年4月底前达预定可使用状态 [22] - 2024年度公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.60元（含税），未来分红方案依据具体情况确定 [22]

报告行业投资评级 - 基础化工、石油化工、交通运输仓储行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 半导体、核工业、医药领域对离子交换树脂需求广阔，看好蓝晓科技、争光股份等龙头企业 [1][4] - 持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块，建议关注中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展 [5] - 持续看好国产替代趋势下的材料企业，国产半导体材料、面板材料有望受益，建议关注晶瑞电材、彤程新材、奥来德 [5] - 积极的货币及财政政策陆续出台，地产链及龙头公司有望率先受益，看好农药化肥及民营大炼化板块，建议关注万华化学、华鲁恒升、华锦股份 [5] - 看好维生素及蛋氨酸板块，建议关注安迪苏、浙江医药、新和成 [5] 根据相关目录分别进行总结 本日化工品行情回顾 石油石化 - 布伦特原油最新价格67美元/桶，近一月均价65美元/桶，30日涨2.7%，2025年均价72美元/桶，2024年均价80美元/桶，2025年跌11.0% [10] - WTI原油最新价格64美元/桶，近一月均价62美元/桶，30日涨3.3%，2025年均价68美元/桶，2024年均价76美元/桶，2025年跌11.5%，代表上市公司有中国石油、中国石化、中国海油 [10] - 石脑油最新价格7677元/吨，近一月均价7669元/吨，30日跌0.6%，2025年均价7837元/吨，2024年均价8016元/吨，2025年跌1.0% [10] - 汽油(92国VI)最新价格8118元/吨，近一月均价8304元/吨，30日跌4.4%，2025年均价8668元/吨，2024年均价8818元/吨，2025年跌4.0% [10] - 柴油(0国VI)最新价格6913元/吨，近一月均价7070元/吨，30日跌5.0%，2025年均价7290元/吨，2024年均价7558元/吨，2025年跌5.1%，代表上市公司有中国石油、中国石化等 [10] - 国内航空煤油最新价格5385元/吨，近一月均价5501元/吨，30日跌3.9%，2025年均价5812元/吨，2024年均价6251元/吨，2025年跌7.5% [10] - PX最新价格6700元/吨，近一月均价6747元/吨，30日跌1.5%，2025年均价7195元/吨，2024年均价8234元/吨，2025年跌5.7%，代表上市公司有恒力石化等 [10] - PTA最新价格4913元/吨，近一月均价4537元/吨，30日涨12.5%，2025年均价4828元/吨，2024年均价5543元/吨，2025年涨2.6% [10] - 乙二醇最新价格4537元/吨，近一月均价4355元/吨，30日涨3.2%，2025年均价4582元/吨，2024年均价4576元/吨，2025年跌3.2% [10] - 涤纶POY最新价格7031元/吨，近一月均价6683元/吨，30日涨3.9%，2025年均价7115元/吨，2024年均价7620元/吨，2025年跌1.4%，代表上市公司有桐昆股份等 [10] - 涤纶FDY最新价格7314元/吨，近一月均价6803元/吨，30日涨5.3%，2025年均价7435元/吨，2024年均价8167元/吨，2025年跌3.6% [10] - 涤纶DTY最新价格8194元/吨，近一月均价8046元/吨，30日跌0.4%，2025年均价8380元/吨，2024年均价9054元/吨，2025年跌3.0% [10] - 涤纶短纤最新价格6618元/吨，近一月均价6356元/吨，30日涨4.1%，2025年均价6914元/吨，2024年均价7545元/吨，2025年跌7.1%，代表上市公司有桐昆股份、新凤鸣 [10] - 锦纶POY最新价格12375元/吨，近一月均价12615元/吨，30日跌5.5%，2025年均价13689元/吨，2024年均价16221元/吨，2025年跌15.5%，代表上市公司有台华新材 [10] - 氨纶最新价格24500元/吨，近一月均价24540元/吨，30日跌0.2%，2025年均价24977元/吨，2024年均价28478元/吨，2025年跌3.4%，代表上市公司有华峰化学、新乡化纤 [10] - 粘胶短纤最新价格13360元/吨，近一月均价13447元/吨，30日跌0.9%，2025年均价13587元/吨，2024年均价13469元/吨，2025年跌3.3%，代表上市公司有三友化工等 [10] 基础化工 - **煤化工**：环渤海动力煤（秦皇岛，5500K）最新价格670元/吨，近一月均价676元/吨，30日跌1.5%，2025年均价690元/吨，2024年均价718元/吨，2025年跌5.0%，代表上市公司有中国神华等 [15] - **煤化工**：无烟煤（Q:7000中块，焦作）最新价格1000元/吨，近一月均价994元/吨，30日涨2.0%，2025年均价999元/吨，2024年均价1135元/吨，2025年跌4.8%，代表上市公司有神火股份等 [15] - **煤化工**：焦煤（1/3焦煤）最新价格1225元/吨，近一月均价1225元/吨，30日涨0.0%，2025年均价1304元/吨，2024年均价1919元/吨，2025年跌14.0%，代表上市公司有山西焦煤 [15] - **煤化工**：焦炭（准一级冶金焦，华东地区，山东）最新价格1510元/吨，近一月均价1508元/吨，30日涨3.4%，2025年均价1541元/吨，2024年均价1994元/吨，2025年跌11.7%，代表上市公司有山西焦化等 [15] - **煤化工**：甲醇（优等品）最新价格2318元/吨，近一月均价2383元/吨，30日跌3.6%，2025年均价2421元/吨，2024年均价2368元/吨，2025年跌6.6%，代表上市公司有远兴能源等 [15] - **煤化工**：醋酸最新价格2640元/吨，近一月均价2734元/吨，30日跌6.7%，2025年均价2853元/吨，2024年均价3178元/吨，2025年跌11.1%，代表上市公司有华鲁恒升等 [15] - **煤化工**：聚乙烯最新价格7508元/吨，近一月均价7559元/吨，30日跌2.6%，2025年均价8142元/吨，2024年均价8419元/吨，2025年跌15.8%，代表上市公司有宝丰能源等 [15] - **煤化工**：聚丙烯最新价格7440元/吨，近一月均价7493元/吨，30日跌1.5%，2025年均价7546元/吨，2024年均价7739元/吨，2025年跌2.7%，代表上市公司有宝丰能源等 [15] - **化肥及农药**：复合肥最新价格3201元/吨，近一月均价3200元/吨，30日涨0.1%，2025年均价3072元/吨，2024年均价3045元/吨，2025年涨8.2%，代表上市公司有新洋丰等 [17] - **化肥及农药**：尿素最新价格1945元/吨，近一月均价1905元/吨，30日跌1.3%，2025年均价1847元/吨，2024年均价2309元/吨，2025年涨8.2%，代表上市公司有华鲁恒升等 [17] - **化肥及农药**：合成氨最新价格2538元/吨，近一月均价2514元/吨，30日涨0.2%，2025年均价2439元/吨，2024年均价2622元/吨，2025年涨4.6%，代表上市公司有云天化等 [17] - **化肥及农药**：磷矿石最新价格1058元/吨，近一月均价1058元/吨，30日涨0.0%，2025年均价1058元/吨，2024年均价1056元/吨，2025年涨0.0%，代表上市公司有云天化等 [17] - **化肥及农药**：磷酸一铵最新价格3393元/吨，近一月均价3365元/吨，30日涨0.3%，2025年均价3263元/吨，2024年均价3183元/吨，2025年涨8.9%，代表上市公司有新洋丰等 [17] - **化肥及农药**：工业级磷铵最新价格6450元/吨，近一月均价6492元/吨，30日跌0.5%，2025年均价6089元/吨，2024年均价5650元/吨，2025年涨10.2%，代表上市公司有川发龙蟒等 [17] - **化肥及农药**：磷酸二铵最新价格3877元/吨，近一月均价3877元/吨，30日涨0.0%，2025年均价3877元/吨，2024年均价3907元/吨，2025年涨0.0%，代表上市公司有云天化等 [17] - **化肥及农药**：黄磷最新价格23730元/吨，近一月均价24521元/吨，30日跌4.3%，2025年均价23903元/吨，2024年均价23300元/吨，2025年涨2.6%，代表上市公司有兴发集团 [17] - **化肥及农药**：硫磺最新价格2484元/吨，近一月均价2326元/吨，30日涨1.9%，2025年均价2087元/吨，2024年均价1269元/吨，2025年涨46.9%，代表上市公司有中国石化等 [17] - **化肥及农药**：硫酸最新价格593元/吨，近一月均价617元/吨，30日跌12.9%，2025年均价531元/吨，2024年均价315元/吨，2025年涨33.9%，代表上市公司有云南铜业等 [17] - **化肥及农药**：氯化钾（60%粉）最新价格2900元/吨，近一月均价2897元/吨，30日涨3.6%，2025年均价2715元/吨，2024年均价2520元/吨，2025年涨13.7%，代表上市公司有盐湖股份等 [17] - **化肥及农药**：草甘膦最新价格23450元/吨，近一月均价23342元/吨，30日涨0.6%，2025年均价23424元/吨，2024年均价25231元/吨，2025年跌2.5%，代表上市公司有兴发集团等 [18] - **化肥及农药**：草铵膦最新价格46000元/吨，近一月均价46000元/吨，30日涨0.0%，2025年均价46679元/吨，2024年均价55213元/吨，2025年跌4.2%，代表上市公司有利尔化学 [18] - **化肥及农药**：2,4 - D最新价格14000元/吨，近一月均价13675元/吨，30日涨4.9%，2025年均价13549元/吨，2024年均价13330元/吨，2025年涨1.1%，代表上市公司有泰禾股份等 [18] - **化肥及农药**：麦草畏最新价格54000元/吨，近一月均价54133元/吨，30日跌6.9%，2025年均价57134元/吨，2024年均价59777元/吨，2025年跌6.9%，代表上市公司有扬农化工等 [18] - **化肥及农药**：烯草酮最新价格100000元/吨，近一月均价85367元/吨，30日涨19.0%，2025年均价78254元/吨，2024年均价68296元/吨，2025年涨33.3%，代表上市公司有先达股份 [18] - **化肥及农药**：氟磺胺草醚最新价格132000元/吨，近一月均价132000元/吨，30日涨0.0%，2025年均价132000元/吨，2024年均价132000元/吨，2025年涨0.0%，代表上市公司有长青股份 [18] - **化肥及农药**：联苯菊酯最新价格130000元/吨，近一月均价130000元/吨，30日涨1.6%，2025年均价128448元/吨，2024年均价135260元/吨，2025年涨1.6%，代表上市公司有扬农化工 [18] - **化肥及农药**：高效氯氟氰菊酯最新价格112000元/吨，近一月均价114900元/吨，30日涨1.8%，2025年均价109948元/吨，2024年均价109092元/吨，2025年涨3.7%，代表上市公司有扬农化工等 [18] - **化肥及农药**：

报告行业投资评级 - 基础化工、石油化工、交通运输仓储行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 半导体、核工业、医药领域对离子交换树脂需求广阔，看好蓝晓科技、争光股份等龙头企业 [1][4] - 持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块，建议关注中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展 [5] - 持续看好国产替代趋势下的材料企业，国产半导体材料、面板材料有望受益，建议关注晶瑞电材、彤程新材、奥来德 [5] - 积极的货币及财政政策陆续出台，地产链及龙头公司有望率先受益，看好农药化肥及民营大炼化板块，建议关注万华化学、华鲁恒升、华锦股份 [5] - 看好维生素及蛋氨酸板块，建议关注安迪苏、浙江医药、新和成 [5] 根据相关目录分别进行总结 本日化工品行情回顾 石油石化 - 炼化化纤产品价格有不同表现，如布伦特原油最新价格67美元/桶，近一月均价65美元/桶，30日涨跌幅2.7%，2025年均价72美元/桶，2024年均价80美元/桶，2025年涨跌幅 -11.0%；WTI原油最新价格64美元/桶，近一月均价62美元/桶，30日涨跌幅3.3%，2025年均价68美元/桶，2024年均价76美元/桶，2025年涨跌幅 -11.5%等 [10] 基础化工 - 煤化工产品价格有变动，如环渤海动力煤（秦皇岛，5500K）最新价格670元/吨，近一月均价676元/吨，30日涨跌幅 -1.5%，2025年均价690元/吨，2024年均价718元/吨，2025年涨跌幅 -5.0%等 [15] - 化肥及农药产品价格有不同变化，如复合肥最新价格3201元/吨，近一月均价3200元/吨，30日涨跌幅0.1%，2025年均价3072元/吨，2024年均价3045元/吨，2025年涨跌幅8.2%；草甘膦最新价格23450元/吨，近一月均价23342元/吨，30日涨跌幅0.6%，2025年均价23424元/吨，2024年均价25231元/吨，2025年涨跌幅 -2.5%等 [17][18] - 聚氨酯产品价格有波动，如纯MDI最新价格17600元/吨，近一月均价17153元/吨，30日涨跌幅2.0%，2025年均价18312元/吨，2024年均价19027元/吨，2025年涨跌幅 -6.1%等 [20] - 钛白粉产品价格有变化，如钛精矿最新价格2217元/吨，近一月均价2217元/吨，30日涨跌幅0.0%，2025年均价2217元/吨，2024年均价2243元/吨，2025年涨跌幅0.0%等 [27] - 硅产品价格有不同表现，如金属硅最新价格9610元/吨，近一月均价9994元/吨，30日涨跌幅 -9.6%，2025年均价10866元/吨，2024年均价13221元/吨，2025年涨跌幅 -17.8%等 [39] - 饲料及添加剂产品价格有变动，如维生素A最新价格73元/公斤，近一月均价78元/公斤，30日涨跌幅 -14.7%，2025年均价108元/公斤，2024年均价140元/公斤，2025年涨跌幅 -51.7%等 [45] 新材料 - 新能源材料产品价格有变化，如碳酸锂最新价格63900元/吨，近一月均价67708元/吨，30日涨跌幅 -7.8%，2025年均价73163元/吨，2024年均价90930元/吨，2025年涨跌幅 -16.4%等 [46] - 半导体材料产品价格有不同表现，如电子级双氧水G5级最新价格3800元/吨，近一月均价4583元/吨，30日涨跌幅 -52.5%，2025年均价7187元/吨，2024年均价8373元/吨，2025年涨跌幅 -52.5%等 [52]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括汇安基金、汇鸿资产等多家机构 [2] - 活动时间为2025年5月15日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书等 [2] 公司业务进展 新能源领域 - 产品应用于核电领域有传统优势，与相关部门合作研发，推出以国代进产品并进入实质性应用 [3] - 产品能在电池回收领域分离提取锰、钴、镍等金属元素 [3] - 开展太阳能多晶硅领域纯化和催化树脂的研发推广 [3] 中高端水处理市场 - 目标是在中高端水处理市场争取更多份额，凝结水处理树脂进口替代空间较大 [3] 募投项目 - 2022年底“年产2,300吨大孔吸附树脂技术改造项目”建设完成 [3] - 2023年底“年处理15,000吨食品级树脂生产线及智能化仓库技术改造项目”建设完成 [3] - 2024年年末“宁波争光树脂有限公司离子交换树脂技术研发中心建设项目”及“厂区自动化升级改造项目”建设完成 [3] 荆门生产基地 - 产品应用于新能源、环保、生物医药领域，与宁波生产基地产能结构互补 [4] - 预计2025年年底开始调试试生产，2026年4月底前达到预定可使用状态 [4] 公司分红情况 - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利2.60元（含税），不送红股，不以资本公积转增股本 [4] - 未来年度分红方案依据具体情况确定 [4]

宏观经济 - 4月美国通胀低于预期且继续回落 家具家电、医疗保健用品、娱乐用品价格环比小幅上涨 而服装、二手车价格环比下跌 显示关税影响尚未充分显现 [3] - 中美互降关税使美国通胀风险弱化 当前关税税率上调仅带动1.0个百分点的通胀上行 同时降低美国衰退风险 [3] - 美联储因经济前景改善而保持观望 短期内降息紧迫性不强 [3] 石化化工交运行业 - MXD6作为高性能工程塑料 具有高强度、耐高温、阻燃性及高阻隔性能等优势 主要应用于汽车/无人机轻量化和阻隔包装材料 [4] - MXD6在高性能需求领域(如机器人部件)可替代其他材料 并提供更经济的解决方案 市场空间广阔 [4] 争光股份(301092.SZ) - 公司深耕离子交换与吸附树脂领域近30年 形成研发、生产、销售一体化布局 技术攻坚能力突出 [5] - 作为行业龙头企业 新产能即将投产 有望成为国产替代主力军 [5] 三六零(601360.SH) - 纳米AI搜索在2025年4月AI产品榜表现亮眼 互联网商业化业务正加速AI升级 [6] - 2024年营收79.48亿元(同比-12.33%) 归母净亏损10.94亿元(同比扩大) 2025Q1营收18.64亿元(同比+8.39%)但亏损扩大至2.73亿元 [6][7] 地平线机器人-W(9660.HK) - 公司2024年ADAS一体机市场份额第一 2025年硬件累计出货量有望突破千万台 [8] - J6E/M产品站稳中阶智驾市场 HSD首发奇瑞星途进军高阶智驾 短中长期成长逻辑清晰 [8] - 在"国产替代+自主可控"背景下 公司具备标的稀缺性和溢价空间 [8] 京东集团-SW(9618.HK) - 2025Q1营收3010.8亿元(同比+15.8%) GAAP归母净利润108.9亿元(同比+52.7%) Non-GAAP净利润127.6亿元(同比+43.4%) [9] - 收入加速增长 需关注外卖业务投入对业绩的影响 [9]

钢铁行业 - 螺纹钢价格降至近8个月低位水平 [4] - 工信部修订《钢铁行业规范条件（2025年版）》，实施两级评价体系 [4] - 钢铁板块盈利有望修复至历史均值水平，PB估值随之修复 [4] 有色金属（铜） - 国内4月废铜产量同比下降22.5%、环比下降20% [5] - 国内铜库存降至低位，线缆企业开工率维持高位 [5] - 7月空调排产延续高增长，铜价有望在政策刺激及美国降息后上行 [5] 基础化工 - 持续看好MXD6、离子交换树脂、半导体材料等国产替代方向 [6] - MXD6应用于汽车和无人机轻量化，国产企业即将放量 [6] - 离子交换树脂高端市场被海外垄断，国内龙头推进替代 [6] - 全球半导体销售额好转带动半导体材料需求提升 [6] 石油化工 - 地缘政治风险上升叠加英美贸易协定提振原油需求，油价反弹 [7] - 布伦特、WTI原油分别报63.88、61.06美元/桶，周涨幅4.0%、4.6% [7] 煤炭开采 - 环渤海港口煤炭库存3305.1万吨，环比+6.50%，同比+42.15% [8] - 秦皇岛港口动力煤价638元/吨，环比-14元/吨（-2.18%），下游压力大于上游 [8] 汽车行业 - 1Q25毛利率承压，2025E国内销量提振前景可期 [8] - 智能化主题发酵，关注智驾算法/芯片自研车企及机器人产业链 [8] - 持续关注关税政策影响 [8] 中芯国际 - 1Q25突发生产问题导致营收22.47亿美元，同比+28.4%，环比+1.8%，低于指引 [9] - 2Q业绩有望筑底，自主可控趋势不改 [9]