市场表现与产品 - 科创创业ETF（588360）于1月27日收涨超0.6% [1] - 该ETF跟踪科创创业50指数（931643），单日涨跌幅限制达20% [1] - 科创创业50指数从科创板与创业板中选取市值较大、科技属性显著的50只新兴产业上市公司证券 [1] 核心驱动因素与市场观点 - 科技创新与内需扩张的双轮驱动正在强化 [1] - 政策端持续发力催生结构性投资机遇 [1] - 市场方面，科创板块、中小盘板块表现领先，科技创新主线表现活跃 [1] 战略方向与产业聚焦 - 战略层面需紧扣“十五五”规划方向 [1] - 关注新兴产业，包括新能源、新材料、低空经济、航空航天 [1] - 关注未来产业，包括量子科技、脑机接口、具身智能 [1] 投资策略建议 - 建议坚持“科技创新+红利资产”的哑铃型配置，以把握结构性机遇 [1] 指数构成与行业覆盖 - 科创创业50指数重点覆盖电子、电力设备、通信、医药生物等行业 [1] - 该指数旨在反映科创板与创业板中代表性新兴产业公司的整体表现 [1]

市场运行环境 - 当前市场运行面临多重因素的博弈与对冲，一方面中高估值水位、监管降温信号及海外地缘风险共同抑制市场过热倾向，另一方面科技创新与内需扩张的双轮驱动正在强化，政策端持续发力催生结构性投资机遇 [1] 战略布局方向 - 战略层面应紧扣“十五五”规划方向，重点布局新兴产业，包括新能源、新材料、低空经济、航空航天 [1] - 战略层面应紧扣“十五五”规划方向，重点布局未来产业，包括量子科技、脑机接口、具身智能在内的科技创新领域 [1] 投资策略与工具 - 投资策略上，坚持“科技创新+红利资产”的哑铃型配置，并以ETF工具平滑曲线、优化风险收益比 [1] - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅限制达20% [1] - 科创创业50指数从科创板与创业板中选取市值较大、科技属性显著的50只新兴产业上市公司证券，重点覆盖电子、电力设备、通信、医药生物等行业，以反映这些市场中代表性新兴产业公司的整体表现 [1]

国家创业投资引导基金与产业支持 - 去年底启动的1000亿元国家创业投资引导基金，旨在支持战略新兴产业和未来产业 [1] - 该基金有望带动部分社会资本参与 [1] 高科技产业与资本开支展望 - 分析师将持续跟踪高科技产业进展能否持续推升私有部门资本开支周期扩张 [1] - 关注在AI科技革命浪潮中，高科技行业能否持续实现突破，从而推动整体私有部门的投资增长 [1] - 全球AI投资的加速有望推动能源基础设施需求上行 [1] 科创创业ETF（588360）与指数构成 - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅限制达20% [1] - 该指数从科创板与创业板中选取市值较大、科技属性突出的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖新能源、生物医药、信息技术等领域，以反映这些市场中代表性新兴产业公司的整体表现 [1]

科创创业ETF表现与市场观点 - 科创创业ETF（588360）在1月20日回调超2.5% [1] - 市场观点认为回调或可布局，科创板块结构性机会显著 [1] 机构对科技与制造领域的展望 - 东方证券指出，科创企业在资本开支周期下处于强景气周期 [1] - 东方证券认为，国内流动性整体充裕，资金向高景气赛道集中，结构性机会居多 [1] - 中银国际指出，作为“十五五”开局之年，科技自立自强与先进制造有望成为核心主线 [1] - 中银国际认为，科技领域需转向体系化配置，覆盖关键核心技术、高端制造等多方向 [1] - 中银国际指出，先进制造向多层次体系升级，布局未来产业 [1] 科创创业ETF与指数产品细节 - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643） [1] - 该指数单日涨跌幅限制达20% [1] - 科创创业50指数从科创板和创业板中选取市值较大、流动性较好的50只上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数旨在反映市场中科技创新相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数样本覆盖了信息技术、医药卫生等多个行业 [1] - 该指数旨在突出企业的创新能力和成长潜力 [1]

文章核心观点 - 中银国际分析认为，当前AI行情泡沫化不显著，估值仍未透支，并指出了AI硬件、端侧应用及“AI+消费+医药”等领域的投资机会 [1] - 作为“十五五”开局之年，科技自立自强与先进制造有望成为核心主线，科技领域需转向体系化配置 [1] - 科创创业ETF（588360）在1月16日盘中涨超1.2%，其跟踪的科创创业50指数覆盖半导体、新能源、生物医药等核心前沿产业 [1] 宏观与市场背景 - 2026年政策导向有望助力科技创新 [1] - “十五五”开局之年，科技自立自强与先进制造有望成为核心主线 [1] 行业分析与投资机会 - 从宏观背景、估值水平、业绩表现以及资本开支等视角来看，当前AI行情泡沫化不显著，估值仍未透支 [1] - AI硬件景气延续，应关注“紧缺”环节，包括光通信、TPU产业链、存储芯片、AI电力等 [1] - AI交互革命有望催化端侧换机热潮 [1] - AI应用三季度业绩迎来困境反转，应用渗透率进入加速阶段，垂类应用商业化落地初现成效，应关注AI端侧和应用投资机会 [1] - 应聚焦“AI＋消费＋医药”三极集中结构 [1] - AI算力基础设施与数字经济为高景气主线 [1] - 科技领域需转向体系化配置，覆盖关键核心技术、高端制造等多方向 [1] - 先进制造向多层次体系升级，布局未来产业 [1] 产品与指数信息 - 科创创业ETF（588360）在1月16日盘中涨超1.2% [1] - 该ETF跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20% [1] - 该指数从科创板与创业板中精选市值大、流动性好的50只新兴产业股票 [1] - 指数覆盖半导体、新能源、生物医药等核心领域 [1] - 指数样本聚焦硬科技及成熟创新企业，具有较高的行业集中度和龙头效应，能够综合反映中国前沿产业的技术壁垒与成长性表现 [1]

科创创业ETF表现与市场动态 - 科创创业ETF（588360）在1月9日上涨0.1% [1] - 该ETF跟踪科创创业50指数（931643），单日涨跌幅可达20% [1] - 指数从科创板与创业板中精选50只市值大、流动性好的新兴产业股票，覆盖半导体、新能源、生物医药等核心领域 [1] - 指数样本聚焦硬科技及成熟创新企业，具有较高的行业集中度和龙头效应，能综合反映中国前沿产业的技术壁垒与成长性 [1] 2026年政策导向分析 - 2026年政策导向将更为精细务实，科技创新表述更为聚焦 [1] - 政策明确“建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心” [1] - 政策将深化拓展“人工智能+”，并完善人工智能治理 [1] - 科技创新集聚式发展有助于科技成果爆发式增长，但关于人工智能的论述更重治理，预计该领域规范化指导将增加 [1] 宏观经济与产业政策重点 - 会议提出“深入实施提振消费专项行动”，优化“两新”政策实施，扩内需仍是重点方向 [1] - 政策将着力激发民间投资活力 [1] - 在“稳中求进”总基调下，更强调发挥存量与增量政策的集成效应，注重挖掘经济增长内生动力，推动经济提质增效 [1]

科创板市场发展 - 随着科创成长层的设立和科创板第五套规则的执行，优质未盈利科创企业上市融资进程有望加快 [1] - 更多创新产品落地和外资参与将改善科创板流动性 [1] - 社保资金、保险资金等长期价值投资资金的持续进场有望进一步优化科创板市场生态，确立板块良性发展趋势 [1] 科创创业50指数及跟踪产品 - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅限制为20% [1] - 该指数从科创板和创业板中选取市值较大、流动性较好的50只证券作为指数样本，以反映市场中科技创新企业的整体表现 [1] - 该指数覆盖了新一代信息技术、生物医药、新材料等多个高新技术产业领域，具有显著的成长性和创新特征 [1]

文章核心观点 - 科创创业ETF（588360）出现回调，但政策支持有望加速板块流动性改善 [1] 政策与监管动态 - 2025年以来监管层对科技成长企业给予更多融资政策支持，包括降低上市门槛、设置科创成长层、加快审批节奏等 [1] - 这些政策有效活跃了一级市场，使得IPO、定增等业务规模显著增加 [1] - 随着科创成长层的设立和科创板第五套规则的执行，优质未盈利科创企业上市融资进程有望加快 [1] 科创板市场发展 - 科创板经过六年发展已成为国内新质生产力直接融资的主战场，但上市节奏有所放缓 [1] - 更多创新产品落地和外资参与将改善科创板流动性 [1] - 社保资金、保险资金等长期价值投资资金的持续进场有望进一步优化科创板市场生态，确立板块良性发展趋势 [1] 科创创业ETF与指数产品 - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅限制为20% [1] - 该指数从科创板和创业板中选取市值较大、流动性较好的50只证券作为指数样本，以反映市场中科技创新企业的整体表现 [1] - 该指数覆盖了新一代信息技术、生物医药、新材料等多个高新技术产业领域，具有显著的成长性和创新特征 [1]

文章核心观点 - 科技行业被列为中长期优势方向，受益于政策导向与市场化机制结合，尤其在AI等强产业趋势下，是“十五五”规划第一任务中的重点细分领域 [1] - 科创创业ETF（588360）跟踪科创创业50指数，该指数从科创板和创业板中选取50只新兴产业龙头股票，全面反映中国科技创新与创业成长企业的市场表现 [1] 政策与市场环境 - 中央经济工作会议明确将科技发展“更交给市场”，政策重点聚焦京津冀、长三角、粤港澳三大区域 [1] - 政策长期投资于人才，推进教育科技人才发展方案 [1] - 科技领域需关注平台经济催生的新需求、新就业形态，以及科技金融服务创新 [1] - 行业内部结构可能出现高轮动特征，但政策支持与市场化机制结合将强化头部企业竞争力 [1] 投资标的与指数构成 - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），该指数单日涨跌幅可达20% [1] - 科创创业50指数从科创板和创业板中筛选出市值规模大、流动性优异的50只新兴产业股票 [1] - 指数覆盖新能源、生物医药等前沿科技领域，兼具行业分布均衡性和龙头集中度优势 [1] - 指数重点聚焦信息技术、工业及医药卫生等战略性产业 [1]

2026年政策导向与重点方向 - 政策导向将更为精细务实，科技创新表述更为聚焦，明确建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心[1] - 深化拓展“人工智能+”，同时完善人工智能治理，预计该领域规范化指导将增加[1] - 提出深入实施提振消费专项行动，优化“两新”政策实施，扩内需仍是重点方向[1] - 政策将着力激发民间投资活力，在“稳中求进”总基调下更强调发挥存量与增量政策的集成效应，注重挖掘经济增长内生动力[1] 科技创新与产业发展 - 科技创新集聚式发展有助于科技成果爆发式增长[1] - 科创创业50指数从科创板与创业板中精选市值大、流动性好的50只新兴产业股票，覆盖半导体、新能源、生物医药等核心领域[1] - 指数样本聚焦硬科技及成熟创新企业，具有较高的行业集中度和龙头效应，能够综合反映中国前沿产业的技术壁垒与成长性表现[1] 相关指数产品表现 - 科创创业ETF跟踪的是科创创业50指数，单日涨跌幅达20%[1] - 跟踪指数三季度表现超65%，显著超越科创50的49.02%和创业板50的59.45%[1]