科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20%，该指数从科创板与 创业板中精选市值大、流动性好的50只新兴产业股票，覆盖半导体、新能源、生物医药等核心领域。指 数样本聚焦硬科技及成熟创新企业，具有较高的行业集中度和龙头效应，能够综合反映中国前沿产业的 技术壁垒与成长性表现。跟踪指数三季度表现超65%，显著超越科创50（49.02%）和创业板50 （59.45%）。 （文章来源：每日经济新闻） 大同证券指出，2026年政策导向将更为精细务实，科技创新表述更为聚焦，明确"建设北京（京津 冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心"，并深化拓展"人工智能+"，完善人工智能治 理。科技创新集聚式发展有助于科技成果爆发式增长，但关于人工智能的论述更重治理，预计该领域规 范化指导将增加。同时，会议提出"深入实施提振消费专项行动"，优化"两新"政策实施，扩内需仍是重 点方向，政策将着力激发民间投资活力。在"稳中求进"总基调下，更强调发挥存量与增量政策的集成效 应，注重挖掘经济增长内生动力，推动经济提质增效。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历 ...

粤开证券指出，资本市场改革的核心任务是重塑市场三大功能，服务国家三大战略。在赋能新质生产力 方面，资本市场需提高对未盈利企业、差异性表决权企业的包容性，优化科创企业精准识别机制， 为"硬科技"企业开辟IPO绿色通道，发挥科创板"试验田"作用，推广创业板改革。同时，要推动更多潜 力强的科创企业进入资本市场，优化上市标准，提高对新业态的包容度，如北交所探索文化消费领域上 市案例。此外，需大力发展区域性股权市场，完善"专精特新"企业转板通道，形成阶梯式融资路径。在 提升国际竞争力方面，需加速制度型开放，优化境外上市支持政策，完善交易机制，争夺全球资产定价 权。 （文章来源：每日经济新闻） 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20%，该指数从科创板和 创业板中筛选市值规模大、流动性优异的50只新兴产业股票作为指数样本，覆盖新能源、生物医药等核 心科技领域。指数采用均衡行业配置策略，重点聚焦信息技术、工业制造及医疗健康等板块，全面反映 我国战略性新兴产业龙头企业的整体市场表现。 ...

政策与宏观背景 - 发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引 [1] - 流动性宽松背景下，科创与创新类公司有望获得超额收益 [1] 行业利润增长数据 - 1—10月份，规模以上高技术制造业利润同比增长8.0%，高于全部规模以上工业平均水平6.1个百分点 [1] - 智能电子制造发展向好：智能无人飞行器制造行业利润增长116.1%，智能车载设备制造行业利润增长114.9% [1] - 半导体制造效益增长较快：集成电路制造行业利润增长89.2%，电子专用材料制造行业利润增长86.0%，半导体分立器件制造行业利润增长17.4% [1] - 精密仪器制造高质量发展效果显现：光学仪器制造行业利润增长38.2%，专用仪器仪表制造行业利润增长14.1% [1] - 装备制造业利润较快增长：铁路船舶航空航天行业利润增长32.0%，电子行业利润增长12.8% [1] 相关金融产品 - 科创创业ETF（588360）跟踪科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20% [1] - 科创创业50指数从科创板和创业板中筛选出市值规模较大、流动性较优的50家创新型企业 [1] - 该指数覆盖信息技术、医药卫生、新能源等高成长性行业，旨在全面反映科技创新领域上市企业的整体市场表现 [1]

政策与宏观环境 - 发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引 [1] - 流动性宽松背景下，科创与创新类公司有望获得超额收益 [1] 高技术制造业利润表现 - 1—10月份，规模以上高技术制造业利润同比增长8.0%，高于全部规模以上工业平均水平6.1个百分点 [1] - 智能电子制造发展向好，智能无人飞行器制造、智能车载设备制造行业利润分别增长116.1%、114.9% [1] - 半导体制造效益增长较快，集成电路制造、电子专用材料制造、半导体分立器件制造行业利润分别增长89.2%、86.0%、17.4% [1] - 精密仪器制造高质量发展效果显现，光学仪器制造、专用仪器仪表制造行业利润分别增长38.2%、14.1% [1] 科创创业50指数与相关ETF - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20% [1] - 该指数由中证指数公司编制，从科创板与创业板中选取市值较大、流动性好的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖半导体、新能源、生物医药等核心前沿领域，以反映中国科技创新产业证券的整体表现 [1] - 该指数每季度调整一次成分股，具有行业分布均衡、科技属性突出的特点 [1]

文章核心观点 - 华创证券指出，科创创业50指数在康波周期下的科技博弈有望继续打开估值上限，政策聚焦“卡脖子”与未来产业制高点 [1] - 中期来看，AI能否成为新一轮康波周期的核心驱动是关键，中国优势在于成熟的制造业体系带来的丰富应用场景，使得在AI落地端与场景端具备实现弯道超车的可能性 [1] 指数与ETF产品 - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20% [1] - 该指数从科创板与创业板中选取市值较大、流动性较好的50只新兴产业股票作为指数样本，覆盖半导体、新能源、生物医药等高科技领域 [1] - 指数行业分布均衡，重点聚焦信息技术、工业及医药卫生等前沿产业，旨在反映中国高科技新兴产业上市公司证券的整体表现 [1] 产业端与投资视角 - 从产业端看，端侧增长稳健可持续，应用侧需关注ToB端商业化落地 [1] - 资本开支视角下半导体、光学元件、PCB、集成电路等细分领域具备配置价值 [1]

市场风格分析 - 当前市场风格在2025年第四季度从科技成长切换至红利风格 [1] - 中期市场风格或将回归科技主线 [1] 科技成长主线判断 - 科创创业50指数虽出现高位滞涨但科技成长仍是中长期主线 [1] - 判断依据为科技与价值相对盈利增速尚未逆转 [1] - 判断依据为估值分化并非极致 [1] - 判断依据为TMT板块交易拥挤度仍不高 [1] 2026年科技方向展望 - 预计2026年科技方向内部将呈现高切低特征 [1] - 可关注滞涨的AI应用细分领域 [1] - 可关注滞涨的消费电子等细分领域 [1] 科创创业50指数与ETF - 科创创业ETF（588360）跟踪科创创业50指数（931643） [1] - 该ETF单日涨跌幅达20% [1] - 指数从科创板与创业板中选取市值较大流动性好的50只新兴产业股票作为样本 [1] - 指数覆盖半导体新能源生物医药等核心领域旨在反映中国前沿产业整体表现 [1] - 指数行业配置均衡侧重于科技创新和成长性 [1]

全球算力基础设施与资源短缺 - 全球算力基础设施加速导致电力及存储短缺问题凸显 [1] - 微软及OpenAI等头部厂商面临电力短缺，中国变压器出口金额同比与美国电价趋势亦有所体现 [1] - 存储涨价趋势验证AI产业链高需求，本轮存储周期价格涨幅和斜率均较高，特别是10月以来AI存储涨价趋势强化，后续仍有较大上行空间 [1] AI产业链投资机会 - AI板块行业配置应关注算力基础设施中资源缺口明确的电力、存力等产业链环节 [1] - 具体高景气赛道包括存储、燃气轮机、SOFC电池、固态变压器、储能等 [1] A股及科技行业盈利表现 - A股盈利持续改善，科技行业贡献盈利绝对增量 [1] - TMT行业贡献显著，其中电子、计算机、通信行业分别贡献1.4%、0.6%、0.5%的盈利增量 [1] 科创创业ETF与指数信息 - 科创创业ETF（588360）跟踪科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20% [1] - 该指数从科创板选取高成长潜力和创新能力的高新技术企业作为样本，覆盖新一代信息技术、生物医药、新材料、新能源等前沿领域 [1] - 指数旨在综合反映科创板内优质创新企业整体表现，为投资者提供把握科技创新领域市场动态与投资机会的有效工具 [1]

科创板2025年三季报业绩表现 - 整体法口径下营收增速边际改善3个百分点以上，中位数口径改善1个百分点以上，收入正增率高于其他上市板及核心宽基 [1] - 整体法净利润增速收敛至单位数负增，整体法边际改善10个百分点以上，中位数边际改善4个百分点以上 [1] - 电子行业增速优势突出，中位数口径下元器件等细分领域收入增速均在15%以上，AI硬件相关板块利润率回升带动量价增速剪刀差回升 [1] 科创创业50指数及ETF表现 - 科创创业ETF（588360）跟踪科创创业50指数（931643），单日涨跌幅达20% [1] - 指数从科创板与创业板中精选市值大、流动性好的50只新兴产业股票，覆盖新能源、生物医药等核心领域 [1] - 指数样本聚焦硬科技及成熟创新企业，具有较高的行业集中度和龙头效应，综合反映中国前沿产业的技术壁垒与成长性表现 [1] - 指数三季度表现超65%，显著超越科创50（49.02%）和创业板50（59.45%） [1]

政策与行业前景 - 科技创新被定位为未来五年的首要任务方向，核心要求是“全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点” [1] - 科技板块有望进一步发酵，科技叙事预计将持续强化 [1] - TMT板块在A股市场中的占比可能从30%提升至40% [1] 指数产品分析 - 科创创业50指数（931643）作为科技创新的重要宽基指数，有望受益于政策支持和产业升级趋势 [1] - 科创创业ETF（588360）跟踪该指数，单日涨跌幅可达20% [1] - 指数从科创板与创业板中精选市值大、流动性好的50只新兴产业股票，覆盖新能源、生物医药等核心领域 [1] - 指数样本聚焦硬科技及成熟创新企业，具有较高的行业集中度和龙头效应，旨在综合反映中国前沿产业的技术壁垒与成长性 [1] 历史业绩表现 - 科创创业50指数在三季度表现超过65% [1] - 该表现显著超越科创50指数（49.02%）和创业板50指数（59.45%） [1]

科技创新政策方向 - 科技创新被定位为未来五年的首要任务方向，核心要求是全面增强自主创新能力并抢占科技发展制高点 [1] - 政策顺序的调整可能进一步强调科技创新成果向实体经济落地 [1] - 近二十年的历史复盘显示，五年规划的成形对A股市场形成中期慢牛走势有助力作用 [1] 科创创业50指数产品 - 科创创业ETF（588360）跟踪科创创业50指数（931643），单日涨跌幅可达20% [1] - 指数编制方法是从科创板与创业板中精选市值大、流动性好的50只新兴产业股票 [1] - 指数覆盖新能源、生物医药等核心领域，样本聚焦硬科技及成熟创新企业 [1] - 指数具有较高的行业集中度和龙头效应，能综合反映中国前沿产业的技术壁垒与成长性 [1] 指数业绩表现 - 科创创业50指数在三季度表现超过65% [1] - 该表现显著超越科创50指数的49.02%和创业板50指数的59.45% [1]