项目投资 - 公司与江苏滨海经济开发区签署乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目建设投资协议，规划总投资约100亿元，占地1000亩，年产40万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂及下游产业链项目 [1] - 项目分两期建设，一期投资36亿元建设20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目，含配套36万吨/年醋酸乙烯、30万吨醋酸甲酯装置，建设期18个月 [1] - 二期投资64亿元建设40万吨/年醋酸乙烯、20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂及PVA下游产业链项目 [1] - 拟出资10亿元组建江苏皖维新材料有限责任公司，其中公司出资8亿元持股80%，滨海投资出资2亿元持股20%，新公司将独立经营一期项目 [1] - 同日公告变更内蒙古6000吨/年高性能聚乙烯醇纤维项目，总投资1.98亿元，建设期18个月，采用湿法纺丝工艺，就近采购PVA原料降低成本 [4] 行业背景 - 聚乙烯醇(PVA)主要用于涂料、粘合剂、纸品加工剂等，具有完全生物降解特性，在包装、生物医学及锂离子电池隔膜等新兴领域有潜力 [2] - PVA合成工艺中电石乙炔法为我国主要方法，乙烯法为国际主流，具有成本优势且品质好、性能优、低碳等特点，是行业未来发展趋势 [2] - 中国已成为全球最大PVA生产国，产能约110万吨，2024年出口量达21.02万吨创历史新高，同比增长14.3% [2] - 全球PVA重点企业包括日本可乐丽、积水化学、合成化学及皖维高新等，公司是国内产能最大企业，市占超40% [3] - PVA光学膜是液晶显示关键材料，全球市场由可乐丽和合成化学主导，可乐丽占全球产能80%，国内仅皖维高新和台湾长春集团供应少量中低端产品 [3] 公司动态 - 公司已研制成功30μm厚度宽幅PVA光学薄膜，700万平方米/年产能已稳定生产，新建2000万平方米TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜项目将于下半年投产 [3] - 7月公司宣布国内首创大尺寸聚乙烯醇光学膜国产化关键核心设备顺利交付 [3] - 变更内蒙古项目原因包括原水溶性PVA纤维项目环保问题及市场需求萎缩，同时需对标日本可乐丽进行工艺技术和装备升级 [4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入40.61亿元，同比增4.9%；归母净利润2.56亿元，同比增97.47%；扣非净利润2.44亿元，同比增107.35% [5] - PVA系列产品总产量15.27万吨，同比增33.17%；VAE乳液产量7.1万吨，同比增3.65% [6] - PVA销量12.55万吨，同比增24.51%；PVA光学薄膜销量430.23万平方米，同比增120.58%；PVB树脂销量同比增260.06% [7] - PVA出口量同比增43.36%，醋酸甲酯增170.18%，VAE乳液增214.74%，上半年出口创汇1.61亿美元，同比增39.86% [7] - PVA光学膜实现产量420.49万平方米，同比增56.72%；销售收入4864.64万元，同比增100.98% [7]

皖维高新乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目 - 公司拟在江苏滨海经济开发区投资100亿元建设年产40万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂及下游产业链项目，分两期实施 [2] - 一期投资36亿元建设20万吨/年乙烯法PVA树脂及配套36万吨/年醋酸乙烯、30万吨醋酸甲酯装置 [2] - 二期投资64亿元扩建至40万吨/年醋酸乙烯、20万吨/年PVA及下游VAE乳液、PVB树脂等产品 [2] - 合资设立江苏皖维新材料公司（注册资本10亿元）独立运营一期项目，公司持股80% [2] - 采用国际主流乙烯法工艺，相比国内主流电石乙炔法具有成本优势且产品性能更优 [3] PVA行业现状与竞争格局 - 中国是全球最大PVA生产国（产能110万吨）和出口国（2024年出口21.02万吨，同比+14.3%） [3] - 公司国内市占率超40%为行业龙头，川维化工特种PVA产能居世界前列（规划21万吨） [4] - 全球PVA光学膜市场被日本可乐丽垄断（80%份额），国内仅公司等少数企业涉足中低端市场（份额<1%） [4] - 公司已实现700万㎡/年宽幅PVA光学膜量产，2000万㎡/年TFT偏光片用膜项目将于下半年投产 [4] 高性能纤维项目调整 - 将原6000吨/年水溶性PVA纤维项目变更为6000吨/年高性能PVA纤维项目，投资1.98亿元 [5] - 变更原因：水溶纤维面临环保问题及替代品竞争，需对标日本可乐丽进行技术升级 [5] - 采用湿法纺丝工艺，就近采购原料降低运输成本 [5] - 公司高强高模PVA纤维市占率达50% [5] 2025年上半年业绩表现 - 营业收入40.61亿元（同比+4.9%），净利润2.56亿元（同比+97.47%） [6] - PVA系列产品产量15.27万吨（同比+33.17%），销量12.55万吨（同比+24.51%） [7] - 新兴产品高速增长：PVA光学膜销量430万㎡（同比+120.58%），PVB树脂销量同比+260.06% [7] - 出口业务表现亮眼：PVA出口量同比+43.36%，醋酸甲酯同比+170.18%，VAE乳液同比+214.74% [7] 行业技术发展趋势 - 乙烯法PVA因低碳环保特性成为未来主流技术路线 [3] - PVA在锂电隔膜、水凝胶等新兴领域应用潜力显著 [3] - 国内企业加速突破高端PVA光学膜技术瓶颈 [4] - 高性能纤维向工艺升级和环保方向发展 [5]

公司战略布局 - 公司拟投资100亿元在江苏滨海建设乙烯法功能性聚乙烯醇树脂生产基地，分两期建设，一期项目为20万吨/年乙烯法PVA树脂，配套36万吨/年醋酸乙烯和30万吨醋酸甲酯装置 [8][37][45] - 通过合资成立江苏皖维新材料公司（注册资本10亿元，持股80%）作为项目实施主体，协同地方政府资源 [8][37][41] - 项目定位高端化，目标替代进口并拓展液晶显示、汽车制造等高端应用领域 [9][43][48] 行业竞争格局 - 中国是全球最大PVA生产国（产能110万吨）和出口国，2024年出口量达21.02万吨（同比+14.3%）[5][34] - 行业面临同质化竞争加剧，上游原料企业加速向下游延伸，威胁公司龙头地位 [6][35] - 乙烯法PVA因成本下降（乙烯产能扩张）和性能优势成为行业主流趋势 [7][36] 新能源与绿色转型 - 投资5537.87万元建设18.56MWp分布式光伏项目，预计年减碳15,839.47吨，回收期5-6年 [10][57][60] - 利用国家绿电直连政策，实现厂房屋顶资源高效利用 [10][56] - 光伏电站设计寿命25年，将形成长期成本优势 [57][61] 产能优化调整 - 将内蒙古6000吨PVA水溶纤维项目变更为高性能纤维产线，总投资增至1.98亿元，应对市场需求变化 [12][68][72] - 新方案采用湿法纺丝工艺升级，就近采购蒙维科技原料降低运输成本 [14][70] - 高性能纤维可提升混凝土韧性，契合建材高端化需求 [14][74] 资产与资金管理 - 处置43.43kg闲置贵金属喷丝板资产，评估价值2433.63万元 [16] - 为全资子公司广西皖维提供1亿元贷款担保，实际年利率1.11% [17][79] - 设立皖维兴业物资公司（注册资本2800万元）实现集中采购降本 [18][91][93] 公司治理 - 修订关联交易与资金往来管理办法以符合最新监管要求 [19][29] - 董事会全票通过所有议案，包括半年度报告及重大投资事项 [3][4][26]

主要产品经营数据 - 聚乙烯醇（PVA）产量152,71074吨，同比增长3317%，销量125,48636吨，同比增长2451%，收入133,30720万元，同比增长2458% [1] - 醋酸乙烯产量156,83375吨，同比增长9429%，销量37,09706吨，同比增长2653%，收入19,30248万元，同比增长824% [1] - 水泥产量995,27100吨，同比下滑476%，销量1,000,54722吨，同比下滑430%，收入20,41962万元，同比下滑596% [1] - 熟料产量1,300,65865吨，同比增长2216%，销量456,00949吨，同比增长10047%，收入9,54714万元，同比增长12563% [1] - PVA光学薄膜产量42049万㎡，同比增长5672%，销量43023万㎡，同比增长12058%，收入4,86464万元，同比增长10098% [1] 产品价格变动 - 聚乙烯醇（PVA）2025年上半年均价10,62324元/吨，同比微增006% [1] - 醋酸乙烯均价5,20324元/吨，同比下滑1446% [1] - 熟料均价20936元/吨，同比增长1255% [1] - PVA光学薄膜均价113,07068元/吨，同比下滑889% [1] - PVB中间膜均价20,51679元/吨，同比下滑1224% [1] 原材料价格变动 - 煤炭2025年上半年均价52944元/吨，同比下滑1663% [3] - 醋酸乙烯均价5,44507元/吨，同比下滑974% [3] - 电力均价0422元/度，同比下滑304% [3] 其他经营说明 - 熟料销量低于产量因部分产品用于水泥生产 [1] - VAE乳液销量低于产量因部分产品用于可再分散性胶粉生产 [1] - 报告期无其他重大生产经营事项 [3]

董事会会议召开情况 - 安徽皖维高新材料股份有限公司董事会九届十四次会议于2025年8月13日在公司研发中心7楼高管会议室召开，应到董事9人，实际到会9人，会议由董事长吴福胜主持 [1] 2025年半年度报告 - 董事会审议通过了《公司2025年半年度报告》及其摘要，该报告已经董事会审计委员会事前认可并发表专项审核意见 [1] 乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目 - 公司拟投资100亿元在江苏滨海经济开发区建设年产20万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂生产基地，项目分两期建设，一期为20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目（含配套36万吨/年醋酸乙烯、30万吨醋酸甲酯装置） [4] - 项目总投资365,629.54万元，其中建设投资343,220万元，占地面积约540亩，建筑物面积约118,060平方米 [5] - 公司将出资8亿元（持股80%）与滨海县沿海投资发展有限公司（出资2亿元，持股20%）共同组建江苏皖维新材料有限责任公司作为项目实施主体 [5] - 乙烯法PVA具有品质好、性能优、低碳等特点，更适用于精细化、高端化下游领域，是行业未来主流趋势 [3] - 中国是全球最大PVA生产国，产能约110万吨，2024年PVA出口量达21.02万吨，同比增长14.3% [2] 分布式光伏发电项目 - 公司拟投资5,537.87万元在巢湖本部建设分布式光伏发电项目，总装机容量为直流侧18.56MWp、交流侧15.8MW，建设期12个月 [7] - 项目预计投资回收期5-6年，设计运行寿命25年，将利用公司厂房、仓库等顶部平台建设 [7] PVA水溶纤维项目变更 - 内蒙古商维新材料有限公司6000吨/年PVA水溶纤维项目因市场需求萎缩变更为高强高模PVA纤维项目，总投资由18,848万元增加至25,358.94万元 [8][10] - 高强高模PVA纤维可改善混凝土性能，市场需求增长较快，项目将采用湿法纺丝工艺升级技术装备 [9] 闲置资产处置 - 公司拟处置闲置的369块合金喷丝板、1块金片、2块金锭（含黄金24,333.17g、铂金17,698.73g），评估价值2,433.63万元 [12] 全资子公司担保 - 公司为全资子公司广西皖维生物质科技有限公司10,000万元贷款提供连带责任担保，贷款年利率1.11%（贴息后） [13] 设立物资采购子公司 - 公司拟投资2,800万元设立全资子公司安徽皖维兴业物资有限公司，主营物资集中采购业务，以降低采购成本 [14] 关联交易管理办法修订 - 公司拟修订《公司关联交易与资金往来管理办法》部分条款，以进一步规范公司治理 [15] 临时股东会召开 - 公司决定于2025年9月5日召开第二次临时股东会，审议乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目等议案 [15]

行业概况 - 全球聚乙烯醇（PVA）生产主要集中在亚太地区，占世界总产量82%以上，中国是全球最大的PVA生产国，2025年上半年实际产量约40万吨 [3] - 国内PVA行业集中度提升，市场向技术积累深厚、产品结构丰富的优势企业集中，头部企业围绕PVA核心打造"五大产业链"推动产业转型升级 [3] - PVA全球消费结构中聚合助剂占比最大（24%），中国消费结构以聚合助剂（38%）、织物浆料（20%）和黏合剂（12%）为主 [4] - PVA光学薄膜技术含量高，全球市场主要被日本可乐丽和合成化学垄断，国内仅有皖维高新和台湾长春生产 [11] 公司经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入40.61亿元，同比增长4.9%；归属于上市公司股东的净利润2.56亿元，同比增长97.47% [2][14] - 出口创汇1.61亿美元，同比增长39.86%；基本每股收益0.122元，同比增长103.33% [2][14] - 经营活动产生的现金流量净额2.08亿元，同比增长118.87% [2] - 研发费用投入1.95亿元，保持行业领先水平 [17] 产品表现 - PVA产品产量15.27万吨，同比增长33.17%；销量12.55万吨，同比增长24.51% [5][15] - PVA光学薄膜产量420.49万平方米，同比增长56.72%；销量430.23万平方米，同比增长120.58% [11][15] - VAE乳液产量7.1万吨，同比增长3.65%；可再分散性胶粉出口量1.5万吨，同比增长6.17% [10][11] - 高强高模PVA纤维产量0.86万吨，同比减少36.03% [7] 核心竞争力 - 拥有PVA全产业链布局，产品涵盖上游醋酸乙烯到下游PVA光学薄膜、PVB树脂等新材料 [19] - 掌握电石乙炔法、石油乙烯法、生物质乙烯法三种PVA生产工艺，关键技术国际领先 [19] - PVA光学薄膜国内唯一，PVB树脂及胶片填补国产化空白，可再分散性胶粉是国内唯一自主品牌 [19] - 拥有226件有效专利，其中发明专利65件，参与制定国家标准12项、行业标准7项 [19] 战略发展 - 在建项目包括2000万平方米TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜、2万吨汽车级PVB胶片等，预计下半年投产 [9][17] - 提出"加快建设世界一流专业领军示范企业"战略目标，加快打造新质生产力 [6] - 入选国务院国资委"创建世界一流专业领军示范企业"，连续两年获评全国科改示范"标杆"企业 [19] - 构建"投入-平台-转化-保护-激励"全链条创新生态链，系统推进科技创新 [17]

业绩预增 - 皖维高新预计上半年归母净利润2.35亿元至2.65亿元，同比增长81.34%至104.48%，扣非净利润2.23亿元至2.53亿元，同比增长89.37%至114.85% [1] - 翔港科技预计上半年归母净利润7500万元至8500万元，同比增长410%至478%，扣非净利润7400万元至8400万元，同比增长501%至582% [9] - 隆鑫通用预计上半年归母净利润10.05亿元至11.2亿元，同比增长70.52%至90.03%，扣非净利润9.65亿元至10.8亿元，同比增长70.35%至90.65% [9] - 乐鑫科技预计上半年营业收入12.2亿元至12.5亿元，同比增长33%至36%，归母净利润2.5亿元至2.7亿元，同比增长65%至78% [11] - 我乐家居预计上半年归母净利润8000万元至9900万元，同比增长76.08%至117.90%，扣非净利润6600万元至8100万元，同比增长162.41%至222.05% [13] - 川金诺预计上半年营业收入16.5亿元至18.5亿元，同比增长21.02%至35.69%，归母净利润1.68亿元至1.88亿元，同比增长152.25%至182.28% [20] - 邦基科技预计上半年归母净利润6250万元至7050万元，同比增长166.77%至200.91%，扣非净利润6080万元至6880万元，同比增长195.55%至234.44% [24] - 瑞芯微预计上半年营业收入约20.45亿元，同比增长约64%，归母净利润5.2亿元至5.4亿元，同比增长185%至195% [26] - 国货航预计上半年归母净利润11.87亿元至12.67亿元，同比增长78.13%至90.14%，扣非净利润11.27亿元至12.37亿元，同比增长71.81%至88.58% [44] 业绩预降 - 森林包装预计上半年归母净利润2200万元至300万元，同比下降58.64%至72.42%，扣非净利润2050万元至3050万元，同比下降62.23%至74.61% [18] 业务进展 - 金冠电气中标南方电网及广西电网项目，中标金额4281.23万元，占2024年营收5.76% [2] - 安凯客车6月汽车销量964辆，同比增长37.88%，其中大型客车销量同比增长121.33%，中型客车销量同比增长25.60%，轻型客车销量同比下降28.36% [4] - 大秦铁路6月大秦线货物运输量3242万吨，同比增长5.29%，日均运量108.07万吨，1-6月累计运输量18873万吨，同比减少2.17% [5] - 万邦德子公司WP107口服溶液用于治疗重症肌无力的临床试验获批准 [6] - 济川药业子公司小儿便通颗粒注册申请获受理，该药品为中药1.1类新药 [7][8] - 神农集团6月销售生猪21.90万头，销售收入3.85亿元，商品猪销售均价14.35元/公斤，较5月下降0.55%，1-6月累计销售生猪153.95万头，销售收入25.04亿元 [14] - 四维图新与北汽新能源签署泊车软件开发合同 [15] - 金发科技40亿元中期票据注册申请获准，注册额度有效期2年 [15] - 日月股份拟出资6000万元参与设立参股公司，占比5%，参股公司注册资本12亿元 [16] - 白云机场6月旅客吞吐量644.99万人次，同比增长11.74%，其中国际航线旅客吞吐量同比增长19.29%，货邮吞吐量20.44万吨，同比增长2.38% [21] - 渝农商行获得证券投资基金托管资格 [22] - 天银机电取得一项发明专利证书，专利名称为制冷压缩机的电机起动保护器的接线盒防护装置 [27] - 戴维医疗子公司一次性使用胃管注册申请获受理，该产品为II类医疗器械 [30] - 海思科向特定对象发行股票申请获深交所受理 [30] - 兴业科技完成工商变更登记，注册资本由2.92亿元变更为2.96亿元 [31] - 亚光科技聘任李基为副总经理 [34] - 华如科技因串通投标被暂停空军采购资格 [35] - 新里程董事长被留置并立案调查，所涉事项与公司无关 [36] 分红计划 - 福能股份拟每股派现0.31元，共计派发现金红利8.62亿元 [38] - 映翰通拟每10股派现2元 [40] - 金山办公拟每10股派现8.99元 [41] - 键凯科技拟每10股派现1.50元 [43] 风险警示 - 天茂集团被实施退市风险警示，股票简称变为*ST天茂，涨跌幅限制为5% [44] - *ST紫天复牌并被叠加退市风险警示，日涨跌幅限制为20% [45] 股东减持 - 合锻智能股东合肥建投拟减持不超过1%公司股份 [33] - 普路通股东陈书智和张云拟合计减持不超过5%公司股份 [46]

产品价格 - 2025年1 - 3月聚乙烯醇（PVA）均价10,992.05元/吨，较2024年同期上涨5.06%[3] - 2025年1 - 3月醋酸乙烯产品均价5,215.66元/吨，较2024年同期下降18.04%[5] - 2025年1 - 3月水泥产品均价212.01元/吨，较2024年同期上涨3.98%[5] - 2025年1 - 3月熟料产品均价207.23元/吨，较2024年同期上涨8.27%[5] - 2025年1 - 3月煤炭均价571.32元/吨，较2024年同期下降8.99%[7] - 2025年1 - 3月醋酸乙烯原料均价5,436.42元/吨，较2024年同期下降14.96%[7] 产品产销及营收 - 2025年第一季度聚乙烯醇（PVA）产量74,266.17吨，同比增长18.09%；销量57,296.95吨，同比增长22.36%；营业收入62,981.11万元，同比增长28.55%[4] - 2025年第一季度醋酸乙烯产量79,862.65吨，同比增长123.76%；销量21,493.82吨，同比增长15.57%；营业收入11,210.45万元，同比下降5.28%[4] - 2025年第一季度水泥产量312,458.01吨，同比下降10.22%；销量331,671.44吨，同比下降8.33%；营业收入7,031.82万元，同比下降4.68%[4] - 2025年第一季度熟料产量508,512.50吨，同比增长44.11%；销量253,591.50吨，同比增长231.63%；营业收入5,255.08万元，同比增长259.05%[4]