蒲地蓝消炎片

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【财经分析】净利润逆势双位数增长背后:云南白药如何用全产业链优势筑牢“中药龙头”护城河?
中国金融信息网· 2025-09-05 21:54
核心财务表现 - 营收212.57亿元 归母净利润36.33亿元 扣非净利润34.61亿元 均创同期历史新高 [2] - 拟每10股派现10.19元 分红总额18.18亿元 占上半年净利润50.05% [2] - 归母净利润增速13.93%远超营收增速3.92% 盈利质量持续改善 [2] 经营效率与现金流 - 经营性现金流净额39.61亿元 货币资金余额112.94亿元 资产负债率仅25.91% [3] - 存货周转天数降至74天 营业周期缩短至161天 运营效率显著提升 [3] - 销售费用率同比下降 管理费用率稳定历史低位 [2] 工业板块表现 - 工业收入占比提升至40.01%为近9年新高 增速达11.13% [4] - 药品事业群收入47.51亿元同比增长10.8% 其中气雾剂销售收入14.53亿元同比增长20.9% [4] - 健康品线上营销突破 药品电商交易总额达2.54亿元 [5] 新产品与赛道拓展 - 参苓健脾胃颗粒收入超1亿元 蒲地蓝消炎片近1亿元 气血康口服液同口径增长116.2%达2.02亿元 [4] - 养元青防脱品牌销售收入2.17亿元 打破外资品牌垄断格局 [4] - 抗敏牙膏呈现突破趋势 美白和儿童牙膏稳步提升 [4] 中药全产业链布局 - 中药资源事业群对外收入9.14亿元同比增长6.3% [6] - 授牌14家种源基地 新增标准化认证基地7000余亩 实现十大云药创新种源全覆盖 [6] - 数智云药平台交易额突破10亿元 成为全国最大中药材数智化交易平台之一 [6] 供应链与跨境拓展 - 发货量逆势增长38.3% 用规模优势对冲药材价格波动 [6] - 中药材跨境业务实现磨憨、勐康口岸首单通关 [7] - 药事服务新开发客户54家 中医馆接诊量1.78万人次 煎药中心处方量29.35万张 [7]
调研速递|云南白药接受中信证券等125家机构调研,上半年营收212.57亿元亮点多
新浪财经· 2025-09-03 17:58
核心观点 - 公司在行业承压趋势下实现逆势增长 多项财务指标创同期历史新高 包括营收212.57亿元(同比增长3.92%) 归母净利润36.33亿元(同比增长13.93%) 扣非归母净利润34.61亿元(同比增长10.40%) [1] - 业务结构持续优化 工业收入占比提升至40.01%(增速达11.13%) 各事业群均实现正增长 其中药品事业群收入47.51亿元(同比增长10.8%) 健康品事业群收入34.42亿元(同比增长9.46%) 省医药公司收入121.64亿元(净利润3.51亿元 同比增长17.75%) [2][3] - 下半年战略聚焦强化战略转化能力 包括做实战略与运营管理体系 统筹内涵式与外延式发展 坚持创新驱动(中药研发推进16个品种二次开发) 锤炼价值管理能力 [4] 财务表现 - 经营性现金流净额39.61亿元 较上年同期增长21.45% 加权平均净资产收益率9.09%(较上年同期提升1.16个百分点) 基本每股收益2.04元/股(较上年同期增长13.97%) [2] - 资产结构良好 报告期末总资产545.35亿元 归属于上市公司股东的净资产404.07亿元 资产负债率25.91% 货币资金余额112.94亿元 [2] 业务板块表现 - 药品事业群中云南白药气雾剂销售收入突破14.53亿元(同比大幅增长超20.9%) 参苓健脾胃颗粒收入超1亿元 蒲地蓝消炎片销售收入近1亿元 气血康口服液销售收入达2.02亿元(同口径下同比增长约116.2%) [3] - 健康品事业群中云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一 口腔护理领域护龈类牙膏优势扩大 抗敏牙膏增长突破 洗护防脱品牌养元青依托线上增长 [3] - 省医药公司非药业务销售同比增长10.6% 新特药专业药房业务销售同比增长57% [3] - 新兴事业部中医疗器械事业部聚焦疼痛理疗等三大品类 滋补美肤事业部构建"大美业"核心竞争力 [3] 战略规划 - 下半年聚焦目标导向 统筹内涵式和外延式发展 以高效执行推动高质量发展 [4] - 坚持创新驱动 中药研发推进16个品种二次开发并加快临床试验 创新药方面深化平台、机制、文化建设 [4] - 锤炼价值管理能力 优化提升公司治理水平 响应市值管理要求 打造标杆企业 [4] 费用与业务布局 - 上半年销售费用上涨主因工业销售规模增长导致陈列费、广告宣传费等上升 全年将持续加大研发投入并精准投放销售与管理费用 [5] - 收购聚药堂后将整合业务、管理、文化以发挥协同效应 其产品线与产能可补充公司产品管线 线上渠道与客户资源具战略协同价值 [5] - 云南白药气雾剂将围绕"伤科疼痛全领域管理的'第一'品牌"战略 通过增加医疗机构准入、开展营销活动、拓展线上渠道等推进增长 [5] - 健康品事业群下半年将巩固口腔产品优势并提升洗护业务规模 [6] 研发管线布局 - 短期布局上市品种二次开发 中期推进创新中药开发 长期聚焦创新药项目 [6] - 基于战略要求探索战略并购等外延式发展 [6]
云南白药(000538) - 2025年7月9日调研活动附件之投资者调研会议记录
2025-07-10 17:12
2025年一季度业绩情况 - 实现营业收入108.41亿元,同比增长0.62% [2] - 归母净利润19.35亿元,同比增长13.67% [2] - 扣非归母净利润18.87亿元,同比增长11.65% [2] - 基本每股收益1.08元/股,同比增长13.66% [2] - 经营活动产生的现金流量净额7.14亿元,同比增长35.39% [2] - 加权平均净资产收益率4.86%,同比增长0.68个百分点 [2] - 货币资金余额110.62亿元,总资产542.53亿元 [2] 2024年药品事业群经营情况 - 主营业务收入69.24亿元,同比增长11.8%,单品销售过亿产品达10个 [3] - 云南白药气雾剂销售收入突破21亿元,同比增长超26% [3] - 云南白药膏、云南白药胶囊、云南白药创可贴、云南白药(散剂)均显著增长 [4] - 蒲地蓝消炎片销售收入近2亿元,同比大幅增长超22% [4] - 血塞通胶囊、小儿宝泰康颗粒、参苓健脾胃颗粒产品收入均破亿 [4] - 气血康口服液销售收入同口径下同比增长约14% [4] 健康品事业群发展规划 - 以“做中式健康生活新理念的标杆”为目标,打造以生活品质为核心的健康生态 [5] - 口腔业务作为基本盘和标杆,稳固现有业务,布局专业线市场、开拓酒店业务、开发口腔非牙膏产品,提升新品研发和迭代能力 [5] - 快速提升洗护业务规模体量,做强头皮生态领域,拓展皮肤管理领域,提升组织管理效能 [5] 健康品板块渠道情况 - 拥有覆盖终端、布局完善的全国性大健康产品销售团队,云南白药牙膏市场份额国内领先,口腔品类品牌渗透力高 [6] - 优化全链路渠道,夯实传统线下渠道优势,开发即时零售、社区团购、兴趣电商等新兴业态 [6] 公司分红情况 - 2024年年度分红以2024年末总股本1,784,262,603股为基数,每10股派发现金红利11.85元(含税),送红股0股(含税),不以公积金转增股本 [8] - 2024年11月完成特别分红利润分派,每10股派送现金12.13元(含税),现金分红金额共计2,164,310,537.44元(含税) [8] - 2024年度每10股累计共派送现金23.98元(含税),累计现金红利总额合计为4,278,661,722.00元(含税),占2024年度归属于上市公司股东净利润的90.09% [8]
云南白药(000538) - 2025年5月19日调研活动附件之投资者调研会议记录(一)
2025-05-21 17:30
药品事业群经营情况 - 2024 年主营业务收入 69.24 亿元,同比增长 11.8%,单品销售过亿产品达 10 个 [2] - 云南白药气雾剂销售收入突破 21 亿元,同比增长超 26% [2] - 蒲地蓝消炎片销售收入近 2 亿元,同比大幅增长超 22% [2] - 气血康口服液同口径下同比增长约 14% [2] 中药材产业链建设进展 - 成立云南白药集团种业科技有限公司 [4] - 2024 年申报 GAP 品种 7 个,对应基地面积 4593 亩 [4] - 丽江平台报告期内产量增长 180%,食品及保健食品产量增长 182% [4] - “数智云药”平台报告期内交易金额突破 1 亿元 [4] - 入选 2024 年云南省“绿色云品”等品牌目录 [4] - 参与 2025 版《中国药典》三七、苍术标准修订 [4] - 牵头趁鲜加工品种标准研究 18 项,占云南省趁鲜加工品种的 90% [4] - 国标品种配方颗粒工艺技术研发完成 158 个品种备案 [4] 牙膏产品销售及渠道规划 - 健康品事业群 2024 年营业收入 65.26 亿元,同比增长 1.6%,利润 21.91 亿元,同比增长 8.36% [5][6] - 2024 年云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一 [6] - “618”“双十一”期间,云南白药口腔健康品牌多年稳居全网口腔护理品牌第一名 [6] - 优化全链路渠道,夯实传统线下渠道,开发新兴业态 [6] 2025 年一季度业绩情况 - 营业收入 108.41 亿元,同比增长 0.62% [7] - 归母净利润 19.35 亿元,同比增长 13.67% [7] - 扣非归母净利润 18.87 亿元,同比增长 11.65% [7] - 基本每股收益 1.08 元/股,同比增长 13.66% [7] - 经营活动产生的现金流量净额 7.14 亿元,同比增长 35.39% [7] - 加权平均净资产收益率 4.86%,同比增长 0.68 个百分点 [7] - 货币资金余额 110.62 亿元,总资产 542.53 亿元 [7] 核药研发进展 - INR101 诊断核药项目 2024 年 5 月获临床批件,11 月完成 I/IIa 期临床总结报告,11 月底递交 EOP2 沟通交流申请 [9] - 2025 年 4 月,INR102 注射液获国家药监局批准开展前列腺癌临床试验 [9]
云南白药(000538) - 2025年5月16日调研活动附件之投资者调研会议记录
2025-05-19 20:12
药品业务现状与规划 - 2024 年药品事业群销售过亿产品达 10 个,云南白药气雾剂销售收入突破 21 亿元,同比增长超 26%;蒲地蓝消炎片销售收入近 2 亿元,同比大幅增长超 22%;气血康口服液同口径下同比增长约 14% [2] - 未来药品事业群以“做中药传承创新发展的典范”为目标,传承白药优势产品,优化现有产品体系,进行二次开发并优选外部项目 [3] 公司战略定位与发展规划 - 四个战略定位分别由四个板块承接,中药资源板块为云药资源“链主”企业,药品板块为伤科疼痛“第一”品牌,健康板块为高品质健康生活产品“第一”梯队,医药商业板块为医药流通和创新服务“领军”企业 [3] - 聚焦医药、健康、流通三类产业,按全产业链等挖潜增效,探索战略并购等模式补全补强产业板块 [3][4] AI 医疗战略成果与发展 - 贯彻数字化发展规划,人工智能赋能应用场景取得阶段实效,打造“数智云药”平台,推进数据治理等专项工程 [5] - 未来持续通过数智化赋能业务,探索“AI + 医药”转型方向,融合数据要素与中医药 [5][6] 老龄化及大健康市场布局 - 以云南白药系列产品为主,涵盖多领域天然特色品牌中药,打造三七植物补益类产品,药品事业群单品销售过亿产品达 10 个 [7] - 中药资源事业群打造 C 端产品,医疗器械事业部聚焦专业功能赛道,滋补保健事业部发力滋补保健品赛道 [7] 东南亚市场拓展计划 - 发挥国内国际“两个市场”“两种资源”协同作用,聚焦中药产品出海等功能,推动公司向“国内领先、世界一流”转型 [8] - 利用口岸枢纽、政策扶持及香港优势,带动产品海外市场销售规模增长 [8][9][11] 研发与创新成果 - 研发布局依托中央研究院及四大研发中心,北京中心探索校企合作,上海中心研发创新型核药 [10] - INR101 诊断核药项目 2024 年 5 月获临床批件,11 月完成 I/IIa 期临床总结报告,2025 年 4 月 INR102 注射液获批开展前列腺癌临床试验 [10][11] 品牌认知与管理 - 构建“1 + N”品牌生态体系,实现医药健康全产业链价值延伸,“云南白药”品牌象征百年匠心等 [12][13] - 未来聚焦三大核心业务,强化中药核心地位,提升各业务市场地位 [13] 分红情况 - 2024 年度累计现金红利总额 42.79 亿元,占 2024 年度归属于上市公司股东净利润的 90.09% [14] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排时,现金分红比例最低达 80% [14] 产品改进 - 针对消费者提出三七口服液难打开问题,2024 年三七参蜂口服液焕新升级,将铝塑组合瓶盖改为易刺铝盖;气血康口服液推出 30ML/瓶包装,旋转瓶盖即可开启 [16]
云南白药(000538) - 2025年4月11日调研活动附件之投资者调研会议记录(二)
2025-04-15 16:58
药品事业群经营情况 - 2024 年主营业务收入 69.24 亿元,同比增长 11.8%,单品销售过亿产品达 10 个 [2] - 云南白药气雾剂销售收入突破 21 亿元,同比增长超 26% [2] - 云南白药膏、云南白药胶囊、云南白药创可贴、云南白药(散剂)均显著增长 [2] - 蒲地蓝消炎片销售收入近 2 亿元,同比大幅增长超 22% [2] - 血塞通胶囊、小儿宝泰康颗粒、参苓健脾胃颗粒产品收入均破亿 [2] - 气血康口服液销售收入同口径下同比增长约 14% [2] 省医药公司工作内容 - 应对医改政策变化,提升医药供应链运营和客户服务能力,探索价值创造 [3] - 开展数百余个项目,扩展服务能力和范围 [4] - 上游端推进与厂商供应链数据互联共享,推动采购订单数字化管理 [4] - 医院端搭建医共体药品智管平台,实现一体化管理高效协同 [4] - 患者端推进“云找药 29 号店”项目,提供在线找药购药服务 [4] 健康品事业群渠道建设 - 拥有布局完善的全国性大健康产品销售团队,云南白药牙膏市场份额国内领先 [5] - 优化全链路渠道,夯实传统线下渠道优势,开发新兴业态 [5] - 渠道优势提升市场竞争能力,为新产品商业化开发奠定基础 [5] 公司分红情况 - 拟以 2024 年末总股本 1,784,262,603 股为基数,每 10 股派发现金红利 11.85 元(含税),送红股 0 股,不以公积金转增股本 [7] - 2024 年 11 月完成特别分红,每 10 股派送现金 12.13 元(含税),现金分红金额 2,164,310,537.44 元(含税) [7] - 2024 年度每 10 股累计派送现金 23.98 元(含税),累计现金红利总额 4,278,661,722.00 元(含税),占 2024 年度归属于上市公司股东净利润的 90.09% [7]
云南白药(000538) - 2025年4月9日调研活动附件之投资者调研会议记录
2025-04-11 17:24
公司整体经营情况 - 2024 年营业收入 400.33 亿元,较上年同期增长 2.36% [2] - 2024 年归母净利润 47.49 亿元,较上年同期 40.94 亿元同比增长 16.02% [2] - 2024 年扣非归母净利润 45.23 亿元,较上年同期 37.64 亿元同比增长 20.18% [2] - 2024 年经营性现金流净额 42.97 亿元,较上年同期增长 22.68% [2] - 2024 年加权平均净资产收益率 11.99%,较上年同期提升 1.48 个百分点 [2] - 2024 年基本每股收益 2.66 元/股,较上年同期增长 16.16% [2] - 2024 年工业收入占营业收入比重提升至 36.14%,工业收入增速达 5.30% [3] - 2024 年工业毛利率 65.93%,较上年同期增长 1.69 个百分点 [3] - 2024 年销售费用较上年同期降低 2.26%,管理费用较上年同期降低 1.98% [3] - 报告期末总资产 529.14 亿元,归属于上市公司股东的净资产 388.32 亿元,资产负债率 26.55%,货币资金余额 108.88 亿元 [3] 药品事业群经营情况 - 2024 年主营业务收入 69.24 亿元,同比增长 11.8%,单品销售过亿产品达 10 个 [4] - 云南白药气雾剂销售收入突破 21 亿元,同比增长超 26% [4] - 蒲地蓝消炎片销售收入近 2 亿元,同比大幅增长超 22% [4] - 气血康口服液同口径下同比增长约 14% [4] 中药材产业链建设进展 - 种业方面成立云南白药集团种业科技有限公司 [6] - 种植方面 2024 年申报 GAP 品种 7 个,对应基地面积 4593 亩 [6] - 加工方面丽江文山平台开放共享,景谷、鲁甸、屏边初加工平台初步构建,丽江平台报告期内产量增长 180%,食品及保健食品产量增长 182% [6] - 市场方面“数智云药”平台正式上线,报告期内交易金额突破 1 亿元 [6] - 品牌打造方面入选 2024 年云南省“绿色云品”品牌目录等 [6] - 标准制定方面参与 2025 版《中国药典》三七、苍术标准修订,牵头趁鲜加工品种标准研究 18 项,占云南省趁鲜加工品种的 90%,完成 158 个国标品种配方颗粒工艺技术研发项目备案 [6] 省医药公司工作情况 - 2024 年主营业务收入 246.07 亿元,同比增长 0.48% [7] - 产品层面非药业务销售同比增长 14%,医药品牌运营服务项目规模同比增长 37% [7][8] - 渠道层面基层医疗机构销售同比增长 12%,OTC 板块销售同比增长 18%,新特药专业药房销售同比增长 29% [8] - 管理上依托数字化底座实现流程精益优化,多项运营指标提升改善 [8] - 风险管控上应收账款整体规模及账期结构保持良性,风险管理体系进一步落地 [8]
云南白药(000538) - 2025年4月8日调研活动附件之投资者调研会议记录(一)
2025-04-09 17:14
公司整体经营情况 - 2024 年实现营业收入 400.33 亿元,较上年同期增长 2.36% [2] - 2024 年归母净利润 47.49 亿元,较上年同期 40.94 亿元同比增长 16.02% [2] - 2024 年扣非归母净利润 45.23 亿元,较上年同期 37.64 亿元同比增长 20.18% [2] - 2024 年经营性现金流净额为 42.97 亿元,较上年同期增长 22.68% [2] - 2024 年加权平均净资产收益率 11.99%,较上年同期提升 1.48 个百分点 [2] - 2024 年基本每股收益 2.66 元/股,较上年同期增长 16.16% [2] - 2024 年工业收入占营业收入比重提升至 36.14%,增速达 5.30% [2] - 2024 年工业毛利率 65.93%,较上年同期增长 1.69 个百分点 [2] - 2024 年销售费用较上年同期降低 2.26%,管理费用较上年同期降低 1.98% [3] - 报告期末总资产 529.14 亿元,归属于上市公司股东的净资产 388.32 亿元,资产负债率 26.55%,货币资金余额 108.88 亿元 [3] 药品事业群销售情况 - 2024 年药品事业群主营业务收入 69.24 亿元,同比增长 11.8%,单品销售过亿产品达 10 个 [4] - 云南白药气雾剂销售收入突破 21 亿元,同比增长超 26% [4] - 蒲地蓝消炎片销售收入近 2 亿元,同比大幅增长超 22% [4] - 气血康口服液销售收入同口径下同比增长约 14% [4] 消费品板块渠道建设 - 公司有布局完善的全国性大健康产品销售团队,云南白药牙膏市场份额国内领先 [5] - 公司优化全链路渠道,夯实传统线下渠道优势,开发新兴业态 [5] 新兴事业部经营情况 - 2024 年医疗器械事业部营收 4.25 亿元,同比增长 61% [7] - 2024 年滋补保健品事业部营业收入 9907 万元,同比增长 101%,首次实现盈利 [7]
云南白药(000538) - 2025年4月7日调研活动附件之投资者调研会议记录(一)
2025-04-09 17:12
公司整体经营情况 - 2024 年实现营业收入 400.33 亿元,较上年同期增长 2.36% [2] - 2024 年归母净利润 47.49 亿元,较上年同期 40.94 亿元同比增长 16.02% [2] - 2024 年扣非归母净利润 45.23 亿元,较上年同期 37.64 亿元同比增长 20.18% [2] - 2024 年经营性现金流净额为 42.97 亿元,较上年同期增长 22.68% [2] - 2024 年加权平均净资产收益率 11.99%,较上年同期提升 1.48 个百分点 [2] - 2024 年基本每股收益 2.66 元/股,较上年同期增长 16.16% [2] - 2024 年工业收入占营业收入比重提升至 36.14%,工业收入增速达 5.30% [2] - 2024 年工业毛利率 65.93%,较上年同期增长 1.69 个百分点 [2] - 2024 年销售费用较上年同期降低 2.26%,管理费用较上年同期降低 1.98% [3] - 报告期末,公司总资产 529.14 亿元,归属于上市公司股东的净资产 388.32 亿元,资产负债率 26.55%,货币资金余额 108.88 亿元 [3] 药品事业群销售情况 - 2024 年药品事业群主营业务收入 69.24 亿元,同比增长 11.8%,单品销售过亿产品达 10 个 [4] - 云南白药气雾剂销售收入突破 21 亿元,同比增长超 26% [4] - 蒲地蓝消炎片销售收入近 2 亿元,同比大幅增长超 22% [4] - 气血康口服液销售收入同口径下同比增长约 14% [4] 牙膏产品销售情况 - 2024 年云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一 [5] - “618”“双十一”期间,云南白药口腔健康品牌多年稳居全网口腔护理品牌第一名 [5] - 系列品牌营销事件实现总曝光超过 64.3 亿人次 [6] 新兴事业部经营情况 - 2024 年医疗器械事业部实现营收 4.25 亿元,同比增长 61% [7] - 2024 年滋补保健品事业部实现营业收入 9907 万元,同比增长 101%,并首次实现盈利 [7]
云南白药(000538) - 2025年4月3日调研活动附件之投资者调研会议记录
2025-04-07 17:28
2024年公司整体经营情况 - 实现营业收入400.33亿元,较上年同期增长2.36% [2] - 实现归母净利润47.49亿元,较上年同期增长16.02% [2] - 扣非归母净利润45.23亿元,较上年同期增长20.18% [2] - 经营性现金流净额为42.97亿元,较上年同期增长22.68% [3] - 加权平均净资产收益率11.99%,较上年同期提升1.48个百分点 [3] - 基本每股收益2.66元/股,较上年同期增长16.16% [3] - 工业收入占营业收入比重提升至36.14%,增速达5.30% [3] - 工业毛利率65.93%,较上年同期增长1.69个百分点 [3] - 销售费用较上年同期降低2.26%,管理费用较上年同期降低1.98% [4] - 报告期末总资产529.14亿元,归属于上市公司股东的净资产388.32亿元,资产负债率26.55%,货币资金余额108.88亿元 [4] 药品事业群产品销售情况 - 主营业务收入69.24亿元,同比增长11.8%,单品销售过亿产品达10个 [5] - 云南白药气雾剂销售收入突破21亿元,同比增长超26% [5] - 云南白药膏、云南白药胶囊、云南白药创可贴、云南白药(散剂)均显著增长 [5] - 蒲地蓝消炎片销售收入近2亿元,同比大幅增长超22% [5] - 血塞通胶囊、小儿宝泰康颗粒、参苓健脾胃颗粒产品收入均破亿 [5] - 气血康口服液销售收入同口径下同比增长约14% [5] 健康品事业群产品销售情况 - 实现营业收入65.26亿元,同比增长1.6%;实现利润21.91亿元,同比增长8.36% [6] - 2024年云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一 [6] - “618”“双十一”期间,云南白药口腔健康品牌多年稳居全网口腔护理品牌第一名 [6] - 养元青洗护产品实现销售收入4.22亿元,同比增长30.3% [7] - 2024年“618”“双十一”期间养元青蝉联天猫国货防脱洗发水品牌第一名 [7] 公司分红情况 - 拟以2024年末总股本1,784,262,603股为基数,每10股派发现金红利11.85元(含税) [8] - 2024年11月完成特别分红,每10股派送现金12.13元(含税),现金分红金额共计2,164,310,537.44元(含税) [8] - 2024年度每10股累计派送现金23.98元(含税),累计现金红利总额合计为4,278,661,722.00元(含税),占2024年度归属于上市公司股东净利润的90.09% [8]