谷歌云业务财务表现 - 第三季度营收同比增长34%，超过150亿美元 [1][3] - 谷歌云正挑战YouTube，有望成为Alphabet仅次于搜索广告的第二大收入来源 [1][3] - 谷歌云于2023年首次实现盈利，结束了2018年至2022年的持续亏损 [6] 市场份额与竞争格局 - 谷歌云市场份额从7%提升至13% [1][3] - 高盛评价认为三大云服务（谷歌云、亚马逊云、微软云）在竞争上已大致势均力敌，与两三年前谷歌云的竞争地位截然不同 [4] - 为抢占由亚马逊和微软主导的云市场，公司进行了巨额资本投入 [1][3] 战略转型与管理变革 - 负责人Thomas Kurian为谷歌云带来了财务纪律和以客户为中心的销售模式，改变了此前“松散的、自下而上的文化” [4] - 销售策略从按地域划分改为按行业划分，并将销售重点从订单量转向营收 [4] - 通过在北卡罗来纳州和波兰等租金低廉地区开设办公室等方式削减成本 [4] 核心技术优势与开放战略 - 谷歌是唯一一家既拥有自主研发芯片（TPU）又拥有自主研发模型的超大规模数据中心运营商 [5] - 2022年将负责销售TPU的团队从核心工程部门转移至谷歌云，大大增加了TPU分配量，增强了议价能力 [4] - 向外部公司（包括竞争对手）开放其强大的算力，例如与人工智能初创公司Anthropic达成协议，后者将使用多达100万个TPU [4][5] - 除Anthropic外，苹果公司、Safe Superintelligence等其他人工智能开发商也已采用Alphabet的TPU [5] 资本支出与未来展望 - Alphabet年内两次上调资本支出预期，最新预计2025年资本支出将高达910亿至930亿美元 [1][3][6] - 首席执行官暗示2026年的资本支出可能更高 [6] - 首席执行官预计谷歌云业务将具有“很强的韧性”，能够抵御短期市场调整，并强调公司已经从事人工智能领域十年，未来十年还会继续 [6]

在人工智能浪潮的推动下，谷歌云（Google Cloud）正从Alphabet一个长期亏损的部门，转变为其增长 最快的引擎之一，这一深刻的转变不仅重塑了Alphabet的内部权力格局，也预示着全球云计算市场的竞 争将进入一个新阶段。 据Alphabet周三发布的财报，其云业务第三季度收入同比增长34%，超过150亿美元。这一强劲增长主要 归功于市场对人工智能基础设施和服务的旺盛需求，包括对谷歌自研Gemini模型的需求。此番业绩使其 正在挑战YouTube，有望成为Alphabet仅次于搜索广告的第二大收入来源。 然而，这场逆袭伴随着巨额投入。Alphabet今年已两次因云业务基础设施建设需求而上调资本支出预 期，震惊华尔街，最新预计将高达910亿至930亿美元。这表明，为了在由亚马逊和微软主导的市场中占 据一席之地，Alphabet愿意付出高昂代价。 这一转变的核心人物是2018年加入谷歌云的负责人Thomas Kurian。据Synergy Research Group的数据， 在他的领导下，谷歌云的市场份额从7%提升至2025年的13%，这背后是一系列深刻的战略、文化和运 营变革。 战略转向与"非谷歌式 ...

下一代AI模型Gemini 3 - 谷歌CEO确认下一代人工智能模型Gemini 3将于2025年发布 [1] - Gemini 3旨在超越当前Gemini 2.5 Pro 进一步缩小与OpenAI GPT-5的性能差距 并更强调智能代理能力以处理复杂多模态任务 [3] - 公司CEO表示Gemini 3不会带来立竿见影的突破性进展 前沿模型发展需要更多时间 某些更新可能会稍晚推出 [3] Gemini产品表现与竞争格局 - Gemini应用的月活跃用户数已超过6.5亿 查询量较上一季度增长了两倍 [3] - 尽管如此 Gemini仍落后于ChatGPT 后者周活跃用户已达8亿 [3] - Gemini已成为谷歌人工智能战略的核心支柱 [3] AI驱动搜索与云业务增长 - 谷歌搜索业务因AI功能加持实现显著增长 尤其受年轻用户青睐 AI概览和AI模式有效提升了搜索使用频率 [4] - AI模式现已支持40种语言 日活用户达7500万 在美国市场第三季度AI模式的查询量实现同比翻倍 [4] - 谷歌云成为推动AI增长的重要动力 基于生成式AI模型打造的产品收入同比增长超过200% [4] - 谷歌云新增云客户数量同比增长近34% 订单积压量达1550亿美元 较上一季度增长46% [4] - 目前超过70%的现有客户正在使用其AI工具套件 今年10月推出的Gemini Enterprise已覆盖全球700家企业 订阅用户超200万 [4] AI基础设施与研发进展 - 谷歌致力于打造端到端垂直整合的AI技术栈 通过自研芯片、内部大模型及定制软件平台提升利润率并增强客户粘性 [5] - AI基础设施需求激增 AI初创公司Anthropic计划接入高达100万台谷歌TPU 谷歌所有可用TPU均已全部预订完毕 [5] - 新一代Ironwood TPU即将大规模上线 同时谷歌还将推出基于NVIDIA GB300芯片的新一代云服务产品 [6] - 在研发层面 谷歌正在推进多个新型生成式模型的开发 包括视频生成模型Veo 3以及被称为世界模型的Genie 3 [6] - 截至目前 Veo已生成超过2.3亿段视频 全球有超过1300万名开发者正在使用谷歌的生成式AI工具 [6] 自动驾驶业务Waymo的扩张 - Alphabet旗下自动驾驶部门Waymo加速扩张 计划于2026年前进入伦敦和东京市场 [6] - Waymo将达拉斯、丹佛、西雅图和纳什维尔纳入其美国运营网络 [6] - Waymo已在旧金山和圣何塞获得完全无人驾驶机场接送服务许可 纽约市的测试范围也在不断扩大 [6] - 为拓展新用户群体 Waymo推出了Waymo for Business企业服务和Waymo Teens青少年出行等新项目 [6]

云计算业务表现 - 云计算业务收入在第三季度同比增长20%，高于市场预期的17.95% [7] - 云计算业务实现近三年来最快增速，其增长势头自2022年以来未见 [3][5] - 作为公司利润的主要来源，云计算部门贡献约60%的营业利润，通常占总营收的15%左右 [16] - 云计算业务本季度的强劲表现紧随微软Azure和谷歌云之后，后两者也报告了出色的增长 [11] 公司整体财务与股价表现 - 公司预计第四季度净销售额在2060亿至2130亿美元之间，高于市场分析师平均预期的2081.2亿美元 [10] - 强劲的业绩刺激股价在盘后交易中大涨14%，令公司市值增加约3300亿美元，若在正式交易时段实现同等涨幅，将是自2015年以来最大单日涨幅 [3][5] - 尽管今年股价表现相对逊色，但财报证明公司业务已进入良性运转状态，基本面未出现实质性走弱 [10] 资本支出与人工智能投入 - 公司预计今年全年资本支出约为1250亿美元，并将在明年进一步增加，截至前三季度已投入约899亿美元，主要用于人工智能相关项目 [4][5] - 公司正专注于加快人工智能和核心基础设施领域的产能扩张，以满足强劲需求 [5] - 与其他科技巨头（如微软、谷歌母公司Alphabet和Meta）一致，公司将继续大幅增加在芯片与数据中心等人工智能基础设施方面的资本支出 [11][15] 其他业务部门表现 - 广告业务收入同比增长24%，达到177亿美元，公司通过强化“赞助商品”广告位和寻找新的广告展示空间来推动增长 [17] - 电商业务增长放缓，正为关键假日购物季备战，但面临全球贸易不确定性带来的消费者信心疲弱挑战 [4] 运营与成本管理 - 本季度计提了18亿美元的裁员相关支出，公司宣布裁减1.4万个企业岗位，整个计划预计总计减少约3万个工作岗位 [17] - 从第二季度到第三季度，公司新增员工约3.2万人，总员工数达到158万人 [17] - 裁员被描述为企业文化层面的调整，旨在减少因快速扩张带来的过多管理层级，而非主要出于财务或人工智能因素 [17] - 公司因与美国联邦贸易委员会就“误导消费者办理Prime会员”指控达成和解，计提了一笔高达250亿美元的一次性支出 [17]

智通财经APP获悉，得益于云业务的强劲表现，亚马逊(AMZN.US)2025年第三季度业绩超出市场预期。财 报显示，亚马逊Q3净销售额同比增长13%至1802亿美元，好于分析师平均预期的1778亿美元。按部门划 分，AWS(亚马逊云服务)部门销售额同比增长20%至330亿美元，创下2022年以来的最大增幅，同比增速 及销售额分别高于分析师平均预期的18%及324亿美元。与此同时，北美业务销售额同比增长11%至1063 亿美元，国际业务销售额同比增长14%至409亿美元。 | Net sales by | North | QIQ | YIY | | Q/Q | YIY | | Q/Q | YIY | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | segment (in $ M) | America | change | change | nternational | change | change | AWS | change | change | | 53 3D | 106,267 | 6.2% | 11.2% | 40,896 ...

法国巴黎银行(BNP Paribas)周二表示，微软(MSFT.US)与OpenAI修订的协议为"人工智能领域的进一步 加速"铺平了道路。根据协议，微软将持有这家ChatGPT开发商1350亿美元股份。 法国巴黎银行股票研究部高级分析师斯特凡.斯洛温斯基(Stefan Slowinski)在给客户的报告中写道："对 微软而言，我们认为今日的公告消除了一个长期存在的不确定性因素。投资者现在对OpenAI与微软合 作的未来有了更清晰的认知，也能够将微软持有的OpenAI股份合理纳入微软的估值体系，而非让 OpenAI的亏损单纯拖累微软每股收益的增长。" 斯洛温斯基解释道，OpenAI承诺将在Azure云服务上投入2500亿美元，这一举措也有助于"缓解市场担 忧"，此前投资者担心微软可能会因此错失数千亿美元的潜在收入。 斯洛温斯基补充称："同时，微软还能接触到部分OpenAI的研究知识产权(IP)，这将加速微软在前沿AI 模型领域的研发进程。考虑到微软需同时支持自身内部AI项目，以及满足OpenAI新协议中的投入承 诺，其资本支出(capex)可能会进一步增加。" 斯洛温斯基指出，这份修订协议对甲骨文(ORCL.U ...

谷歌收购Wiz交易分析 - 谷歌宣布以320亿美元全现金收购云安全平台Wiz，交易完成后Wiz将并入Google Cloud [1] - 收购价格较2023年230亿美元的初始报价提升90亿美元，反映谷歌对云安全领域的战略重视 [1] - Wiz成立于2020年1月，专注于通过检查容器和虚拟机漏洞保障客户云数据安全 [1] Wiz公司背景 - 创始团队均来自以色列8200情报部队，CEO Assaf Rappaport曾联合创立Adallom（2015年被微软以3.2亿美元收购）并领导Azure云安全业务实现15亿美元年营收 [3] - 2020年成立后快速融资：2020年底获1亿美元A轮，2024年D轮3亿美元（估值100亿美元），E轮10亿美元（估值120亿美元），累计融资19亿美元 [4] - 通过收购Gem Security和Raft等公司整合先进技术，持续扩大市场份额 [4] Wiz技术优势与市场表现 - 采用无代理API扫描技术，为45%的财富100强企业提供云环境风险可视化服务 [5] - 创纪录实现ARR从100万美元到1亿美元的增速，2024年ARR达3.5亿美元 [6] - 战略聚焦高价值客户，抓住云计算和AI数据安全需求爆发的市场机遇 [6] 谷歌云安全战略升级 - 收购旨在强化AI时代的多云部署能力和云安全防护，应对AWS/Azure的竞争压力 [8] - 整合后将优化安全自动化设计，降低客户管理成本并防范AI新型威胁 [9] - 目标是通过多云安全方案刺激云计算创新，提升谷歌云在混合云市场的竞争力 [9]