公司调研情况 - 知名私募涌津投资近期调研了金帝股份 通过电话会议和策略会形式参与 [1] - 金帝股份2025年一季度营业收入达38,140.09万元 同比增长39.81% [1] 业务表现 轴承保持架产品 - 实现营业收入17,407.73万元 同比增长39.01% [1] - 风电保持架产品收入8,432.42万元 同比大幅增长99.57% [1] 汽车零部件业务 - 实现营业收入16,556.21万元 同比增长44.92% [1] - 新能源电驱动定转子产品收入5,546.22万元 同比激增340.13% [1] 产品与技术进展 - 定转子产品主要应用于新能源汽车电驱动系统 已形成多个系列部件 具有行业先发优势 [1] - 柔轮初坯产品处于研发测试验证阶段 部分送样客户正在加工、装配或测试过程中 [1] 行业与政策环境 - 国家政策支持可再生能源替代行动 风电保持架业务市场空间扩大 [1] - 2024年风电项目总规模达220.644GW 较2023年同比增长90% [1] - 2025年1-5月份风电项目中标总规模64.458GW 较2024年同期增长19.17% [1]

以下文章来源于数据宝 ，作者余莉 数据宝 . 数据宝——证券时报智能原创新媒体，中国股市大数据新媒体领先品牌，依托证券时报财经数据库和证监会指定信息披露媒体的权威信息，让您用手机也 能从海量数据中获得有用的决策信息支持，数据是个宝，炒股少烦恼！ 26股获杠杆资金加仓超5000万元 截至5月29日，市场融资余额合计1.8万亿元，较前一交易日减少11.28亿元。 具体到个股，5月29日获融资净买入千万元以上的有300只，其中26只融资净买入额超5000万元。 胜宏科技 融资净买入额居首，当日净买入2.47亿元；其次是 汇川技术、新易盛 ，融资净买入金额分别为1.5亿元、1.28亿元。融资净买入金额居前的还有 金龙汽 两家公司披露定增预案 5月30日，共有 华瓷股份、双林股份 两家公司公布非公开发行预案。今日（5月30日）早盘，这两只股均震荡走低， 华瓷股份 一度跌超6%。 华瓷股份 拟向不超过35名特定投资者非公开发行，拟发行数量不超过7556万股，预计募集资金7亿元，募集资金主要用于东盟陶瓷谷项目。 双林股份 拟向不超过35名特定投资者非公开发行，预计募集资金15亿元，募集资金主要用于滚柱丝杠及关节模组产业化项 ...

重大利好消息 - 公司子公司迈德墨西哥收到全球知名汽车零部件公司定点意向书，定制开发和供应新能源电驱动定子铁芯和转子总成产品，项目生命周期2026-2031年，总金额约6.4亿元 [1] 主营业务表现 - 2024年轴承保持架收入5.93亿元，同比增长16.09%，其中风电保持架收入2.43亿元，同比增长30.45% [3] - 2024年汽车精密零部件收入5.95亿元，同比增长27.05%，其中定转子系列产品收入1.58亿元，同比增长303.26% [3] - 2024年公司总营收13.55亿元，同比增长19.26%，归母净利润1亿元，同比下降24.85% [3] - 2025年一季度营收3.81亿元，同比增长39.81%，归母净利润0.39亿元，同比增长34.65% [5] - 2025年一季度风电保持架收入8432.42万元，同比增长99.57%，新能源电驱动定转子产品收入5546.22万元，同比增长340.13% [5] 客户与市场布局 - 轴承保持架领域与斯凯孚、舍弗勒等全球八大轴承公司及多家国内外知名厂商建立长期合作关系 [4] - 汽车零部件领域进入蔚来、长城等汽车厂商供应体系，并为舍弗勒、博泽等全球知名厂商供货 [4] - 2024年加速全球布局，设立日本及德国研发销售中心，墨西哥美洲生产基地和塞尔维亚欧洲生产基地 [4] 新兴领域布局 - 研发柔轮初坯产品，处于测试验证阶段，旨在替代国外进口材料 [5][6] - 自主研发用于电动垂直起降飞行器(eVTOL)的电机总成，已通过客户测试 [6] - 国信证券给予"优于大市"评级，看好公司在人形机器人和低空经济领域的布局 [6]

对外投资概述 - 公司拟在德国设立全资子公司金帝科技欧洲有限公司（金帝德国），投资建设欧洲销售研发中心，以建设欧洲本地化服务网络，辐射全欧洲的销售、服务及产品研发，满足拓展海外市场的战略需求 [1] - 金帝德国注册资本暂定为30万欧元，由公司全资子公司金帝精密科技香港有限公司持有100%股权 [1] - 投资总额不超过1,500万元人民币（或其他等值外币），具体金额以山东省发展和改革委员会备案为准，资金将用于办公场地租赁、研发费用及销售费用支出 [1] - 该投资事项已通过公司第三届董事会第十五次会议审议，无需提交股东大会审议 [1] 对外投资进展 - 金帝德国已完成注册登记，公司名称为GEB Technology Europe GmbH，注册号为HRB 9731，公司类型为有限责任公司，注册资本30万欧元，注册地址为Hauptbahnhofstra?e 2, 97424 Schweinfurt [2] - 主营业务涵盖轴承及配件、汽车零配件、电机零件、注塑铸铝零件、医疗器械零件、氢能源电堆系统及储能系统核心部件的研发与销售，同时提供技术服务、自动化开发、软件开发及进出口业务 [2] - 股权结构明确为公司通过金帝精密科技香港有限公司持有金帝德国100%股权 [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“优于大市”评级 [1][5][8][55] 报告的核心观点 - 金帝股份是轴承保持架隐形冠军，积极布局人形机器人和低空经济产业，2025年一季度业绩增长34.65%，利润拐点已现，新能源与风电业务高增，双轮驱动战略成效显著，汽零及eVTOL领域收获大订单，有望受益人形机器人量产趋势和低空经济发展 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售，立足精密冲压技术，主营产品为轴承保持架和汽车精密零部件 [10] - 被评为高新技术企业，是轴承保持架“国家级制造业单项冠军示范企业”等，参与起草多项国家级和工信部轴承行业标准 [10] - 在轴承保持架领域处于领先，在汽车精密零部件领域有较强能力，建有多个技术研发创新平台 [11] - 客户资源优质，进入全球八大轴承公司等供应商体系，获多家公司奖项 [12] 产品情况 - 主营产品为轴承保持架和汽车精密零部件，2024年占主营收入比例分别为43.76%/43.89% [13] - 轴承保持架分为风电行业保持架与其他行业保持架，基本作用是使轴承转动时保持滚动体均匀分布并引导滚动 [13] - 汽车精密零部件按终端汽车类型分为传统汽车传动系统和新能源汽车电驱动系统零部件，分别起动力传递和能量转化作用 [17] 财务情况 - 营收利润稳健增长，2019 - 2024年营收CAGR 20.53%，2025年一季度同比增长39.81%；2019 - 2024年净利润CAGR 12.80%，2025年一季度同比增长34.65% [21] - 盈利能力稳定，2019 - 2024年毛利率在30 - 39%区间，净利率在7 - 17%范围波动，期间费用率从2019年的23.09%降至2024年的19.40% [26] - 研发投入积极，研发费用率从2019年的5.1%增长至2024年的7.8%，2025年一季度ROE 1.8%，较去年同期增长0.5个百分点 [30] 股权结构 - 股权结构集中，实控人为郑广会、赵秀华夫妇，合计持有公司67.72%股份 [32] 业务布局 - 以精密冲压工艺研发生产柔轮初坯产品，布局人形机器人领域，尚处研发测试验证阶段 [35] - 创新开发用于eVTOL的电机总成，交付样品且客户整机测试顺利，拓展至低空经济领域 [40] 盈利预测 - 假设2025 - 2027年汽车精密零部件收入分别为8.33/11.66/15.16亿元，毛利率分别为23.00%/26.00%/26.00% [41] - 假设2025 - 2027年轴承保持架销售收入分别为7.41/9.27/11.58亿元，毛利率分别为41.00%/42.00%/42.00% [42] - 预计2025 - 2027年公司营收为17.61/23.02/29.10亿元，同比增长29.96%/30.73%/26.42%，归母净利润分别为1.61/2.36/3.02亿元，同比增速61.86%/46.23%/27.99% [43][44][45] 估值与投资建议 - 采用绝对估值和相对估值估算合理价值区间，绝对估值得出公司合理估值为31.07 - 39.67元 [47][48] - 相对估值预计2025 - 2027年归属母公司净利润对应PE 37/25/20倍，一年期合理估值为33.09 - 36.77元（对应2025年PE 45 - 50x） [53]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“优于大市”评级 [1][5][8][55] 报告的核心观点 - 金帝股份是轴承保持架隐形冠军，2025年一季度业绩增长34.65%利润拐点已现，新能源与风电业务高增双轮驱动战略成效显著，在汽零及eVTOL领域收获大订单，在人形机器人领域研发谐波柔轮初坯产品，有望受益人形机器人量产趋势和低空经济发展 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售，主营产品为轴承保持架和汽车精密零部件，终端应用涉及汽车、风电等行业 [10] - 被评为高新技术企业，获多项国家级认定，参与起草多项标准，在行业内知名度高、品牌形象好 [10] - 在轴承保持架领域领先，能覆盖多型号产品，掌握核心技术；在汽车精密零部件领域有较强技术和开发能力，布局多类型产品矩阵 [11] - 客户资源优质，与全球八大轴承公司、国内知名轴承公司、主流汽车厂商及全球知名汽车零部件厂商建立合作关系，获多项客户奖项 [12] 产品情况 - 主营产品为轴承保持架和汽车精密零部件，2024年占主营收入比例分别为43.76%/43.89% [13] - 轴承保持架分为风电行业保持架与其他行业保持架，基本作用是使轴承转动时保持滚动体均匀分布并引导滚动 [13] - 汽车精密零部件按终端汽车类型分为传统汽车传动系统零部件和新能源汽车电驱动系统零部件，分别起到动力传递和能量转化作用 [17] 财务情况 - 营收利润稳健增长，2019 - 2024年收入CAGR 20.53%，2025年一季度收入同比增长39.81%；2019 - 2024年净利润CAGR 12.80%，2025年一季度净利润同比增长34.65% [21] - 盈利能力稳定，2019 - 2024年毛利率在30 - 39%区间，净利率在7 - 17%范围波动；期间费用率从2019年的23.09%降至2024年的19.40% [26] - 研发投入积极，研发费用率从2019年的5.1%增长至2024年的7.8%；ROE触底回升，2025年一季度ROE 1.8%，较去年同期增长0.5个百分点 [30] 股权结构 - 股权结构集中，实控人为郑广会、赵秀华夫妇，合计持有公司67.72%股份 [32] 业务布局 - 以精密冲压工艺研发生产柔轮初坯产品，协同开发原材料替代进口，尚处研发测试验证阶段 [35] - 从多维度开展创新，开发用于eVTOL的电机总成，交付样品且客户整机测试顺利，拓展至低空经济领域 [40] 盈利预测 - 假设2025 - 2027年汽车精密零部件收入分别为8.33/11.66/15.16亿元，毛利率分别为23.00%/26.00%/26.00% [41] - 假设2025 - 2027年轴承保持架销售收入分别为7.41/9.27/11.58亿元，毛利率分别为41.00%/42.00%/42.00% [42] - 预计2025 - 2027年公司营收为17.61/23.02/29.10亿元，同比增长29.96%/30.73%/26.42%，毛利率30.18%/30.99%/31.08%，归母净利润分别为1.61/2.36/3.02亿元，同比增速61.86%/46.23%/27.99% [43][44][45] 估值与投资建议 - 采用绝对估值和相对估值估算合理价值区间 [47] - 绝对估值假设相关参数，测算WACC为9.67%，采用FCFF估值法得出合理估值为31.07 - 39.67元，敏感性分析显示合理变动区间为31.07 - 39.67元 [48][51] - 相对估值选取可比公司，预计2025 - 2027年归属母公司净利润对应PE 37/25/20倍，一年期合理估值为33.09 - 36.77元（对应2025年PE 45 - 50x） [53]

股票简称：金帝股份 股票代码：603270 山东金帝精密机械科技股份有限公司 （聊城市东昌府区郑家镇工业区 66 号） 首次公开发行股票主板上市公告书 保荐人（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层） 二零二三年八月三十一日 特别提示 山东金帝精密机械科技股份有限公司（以下简称"金帝股份"、"发行人"、 "公司"或"本公司"）股票将于2023年9月1日在上海证券交易所主板上市。本 公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市 初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，涉及股份的数值一般保留至小 数点后四位。若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 1 第一节 重要提示与声明 一、重要声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、 准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法 承担法律责任。 上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不 表明对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券 ...

山东金帝精密 爱份有限公司 (聊城市东昌 化区 66号) 65 35 35 30 10 1400 318 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 保荐人(主承销商) 国信证券股份有限公司 GUOSEN SECURITIES CO.,LTD. (深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层) 山东金帝精密机械科技股份有限公司 招股说明书 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 山东金帝精密机械科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 本次发行股份 54,776,667 股，占本次发行后公司总股本的 25%。本次发行均 ...

山东金帝精密机械科技股份有限公司 （聊城市东昌府区郑家镇工业区 66 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层） 山东金帝精密机械科技股份有限公司 招股意向书 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 山东金帝精密机械科技股份有限公司 招股意向书 1-1-2 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 本次拟发行股份 54,776,667 股，占本次发行后公司总股本的 25%。本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份。 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 【】元 预计发行日期 2 ...

1 保荐机构声明 | 1 发行保荐书 | 1 | | --- | --- | | 2-1 财务报告及审计报告 | 24 | | 2-2 审阅报告 | 162 | | 3 内部控制鉴证报告 | 270 | | 4 经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 293 | | | 5 法律意见书 | 305 | | 6 律师工作报告 | 488 | | 7 发行人公司章程（草案） | 779 | | 8 中国证监会同意本次发行注册的文件 | 842 | 国信证券股份有限公司关于 山东金帝精密机械科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市的 发行保荐书 保荐人（主承销商） （注册地址：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层） 本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《首 次公开发行股票注册管理办法》（以下简称《注册管理办法》）等有关法律、法规 和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的有关规定，诚实守信，勤 勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保 荐书，并保证所出具 ...