宏观经济表现 - 上半年中国GDP同比增长5.3%，增速较去年同期和全年均提升0.3个百分点[1] - 国民经济呈现"稳的态势持续、进的步伐坚定、新的动能累积、畅的循环改善"特征[1] 江苏省产业升级案例 - 中天钢铁集团在钢帘线市场建立品牌优势，践行"转型、生态、共享"发展理念[2] - 威博液压从零部件组装厂发展为北交所注册制第一股，上半年创新产品市场反响良好[2] - 徐州光引科技自主研发"芯片级微型光谱仪"获中国十大光学产业技术创新奖[2] - 江苏省创新链与产业链加速融合释放发展活力[3] 地方特色发展路径 - 山东泰安拥有20家国家级制造业单项冠军、61家专精特新"小巨人"企业及超1000家高新技术企业[4] - 杭州未来科技城通过12单知识产权证券化产品为132家次科创企业融资12.29亿元[4] - 吉林洮南产出首批规模化绿色甲醇，实现绿电消纳技术突破[4] - 云南丽江创新"旅居+"模式，整合传统村落、艺术创作等多元业态[4] 创新发展前景 - 创新动能持续积累，为高质量发展提供支撑[5] - 中国将通过更高水平开放和更高质量创新推进现代化建设[5]

钢帘线用盘条行业核心观点 - 钢帘线用盘条作为子午线轮胎的核心骨架材料，受益于汽车产业尤其是新能源汽车的快速发展，2024年中国市场规模达48.08亿元，同比增长8.53% [4][11] - 新能源汽车对高性能轮胎的需求拉动行业向高强度、超高强度产品升级，2024年新能源汽车销量占比达40.9%，同比增长35.5% [11][15] - 行业呈现"龙头主导+外资补充"格局，鞍钢、沙钢、兴澄特钢等国内企业占据主导地位，外资企业在超高强度领域仍具技术优势 [12] 行业定义与特性 - 钢帘线用盘条属于商用钢中强度最高的钢种，线径5.5mm，含碳量严格控制在0.62%-1.02%之间，需满足化学成分、夹杂物含量等严苛标准 [6] - 主要用于生产轿车、卡车、工程机械及飞机轮胎的钢帘线，在轮胎结构中起支撑和稳定作用 [9] - 2024年中国钢帘线产量达330.48万吨，同比增长8.53%，直接推动上游盘条需求 [10] 政策环境 - 《钢铁行业数字化转型工程三年行动方案》《节能降碳专项行动计划》等政策推动行业向高端化、智能化、绿色化转型 [7] - 碳排放双控政策促使企业加大节能减排投入，采用绿色生产工艺以获取溢价空间 [7][16] - 产能置换暂停政策优化行业布局，引导资源向技术研发集中 [7] 产业链分析 - 上游依赖铁矿石、煤炭等原材料及高炉、轧机等设备，原材料价格波动直接影响生产成本 [9] - 下游轮胎工业受汽车产销带动，2024年中国汽车总销量3143.6万辆（+4.5%），其中新能源车1286.6万辆（+35.5%） [11] - 产业链协同效应显著，轮胎性能升级倒逼盘条技术改进 [15] 市场竞争格局 - 中信特钢2024年营收1092亿元，特殊钢线材业务收入150.8亿元（占比13.81%），产品覆盖80多个国家 [13] - 鞍钢股份2024年营收1051亿元，钢材收入占比87.13%，已实现低碳汽车钢和全废电炉帘线钢供货 [14] - 日本神户制钢、德国Saarstahl在超高强度领域保持技术领先，但国产替代加速 [12] 发展趋势 - 产品高端化：研发高强度（ST/UT）、高韧性、耐腐蚀的新型钢种以满足新能源车轮胎需求 [15] - 绿色制造：推广余热回收、废气处理等工艺，降低能耗30%以上的低碳钢成为发展重点 [14][16] - 智能化升级：数字化转型政策推动生产流程优化，提升质量控制能力 [7] 企业案例 - 中信特钢：全球特钢龙头，拥有五大生产基地，年产2000万吨特殊钢，线材产品涵盖高端汽车用钢 [13] - 鞍钢股份：多基地协同运营，2024年成功试制全废钢电炉帘线钢，低碳汽车钢降碳30% [14] 市场规模预测 - 2018-2024年中国钢帘线用盘条市场规模持续上升，2024年达48.08亿元 [4][11] - 全球及中国市场2019-2031年规模统计数据完备，但具体数值未披露 [17][18] 应用领域 - 主要应用于子午线轮胎的钢帘线制造，覆盖乘用车、商用车、工程机械及航空领域 [9][15] - 全球及中国各应用领域销量、销售额份额数据完整（2019-2024），但未列明具体比例 [21]

供股融资 - 公司完成第二轮供股计划，以"20供3"基准按每股0.455港元发行最多约3.53亿股供股股份 [1] - 供股净融资金额达1.46亿港元，两轮供股累计融资达2.77亿港元 [3] - 主要股东首钢方按44.91%持股比例全额认购，战略股东Redamancy.Z Holdings Limited认购总额4500万港元 [3] 市场表现与资本运作 - 2024年初至今股价上涨超80%，2025年上半年日均成交额同比增长超4倍 [3] - 融资计划提升资本规模，为技术研发、产能扩张和全球化布局提供资金保障 [3] 全球化战略 - 出口业务近两年收入占比达40%，目标提升至50%以上 [4] - 合资成立境外公司推进海外建厂、并购及高端客户拓展，布局东亚、东南亚、欧美市场 [4] 股东回报 - 未来5年每年派息不少于4000万港元，2025年初已兑现 [6] 公司愿景 - 以资本为纽带，以技术为根基，以全球化为方向，向国际高端制造标杆迈进 [7]

供股融资 - 公司完成第二轮供股计划，以"20供3"基准发行最多约3 525亿股，每股0 455港元，较公告前收盘价溢价12 3% [1] - 供股净融资1 46亿港元，两轮供股累计融资达2 77亿港元 [1][4] - 主要股东首钢方按44 91%持股比例全额认购，战略股东Redamancy Z Holdings Limited认购4500万港元 [1] 市场表现与资本运作 - 2024年初至今公司股价上涨超80%，2025年上半年日均成交额同比增长超4倍 [2] - 2025年3月被纳入富时全球微型股指数及富时全球总市值指数 [2] 技术研发与产能升级 - 公司拥有百余项发明专利及实用新型专利，多项填补国内外空白 [3] - 供股资金将用于存量产能技术改进，包括生产流程再造、自动化提升、物流采购一体化等 [3] 全球化战略 - 出口销售额占比近40%，目标提升至50%以上，布局东亚、东南亚、欧美市场 [4] - 合资成立境外公司推进海外建厂、并购及高端客户拓展 [4] 股东回报 - 2024年宣布未来五年每年派息不少于4000万港元，2025年初已兑现 [4]

行业概述 - 钢帘线用盘条（帘线钢）是子午线轮胎的关键骨架材料，含碳量0.62%-1.02%，线径5.5mm，商用钢中强度最高，对化学成分均匀性、夹杂物含量及形态要求严格[2] - 2024年中国钢帘线用盘条市场规模达48.08亿元，同比增长8.53%，主要受新能源汽车对高性能轮胎需求拉动[1][11] - 2024年中国钢帘线产量330.48万吨，同比增8.53%，国产替代加速使国内市场摆脱进口依赖[9] 技术标准 - 主流牌号LX70A/B、LX80A/B的碳含量0.69-0.84%，Mn含量0.30-0.60%，S/P含量限制≤0.010-0.035%[3] - 抗拉强度要求：LX70系列970-1120MPa，LX80系列1070-1220MPa，断面收缩率≥35%[3] - 生产难点在于解决深拉断裂问题，需控制中心元素偏析和碳化物沉淀[2] 政策环境 - 2024年密集出台《钢铁行业数字化转型三年行动方案》《节能降碳专项行动计划》等12项政策，推动高端化、智能化、绿色化转型[4][6] - 具体措施包括：2027年前完成80%钢铁产能超低排放改造，30%达能效标杆水平，关键工序数控化率80%[6] - 政策限制高耗能低附加值钢材出口，暂停产能置换审批，推动碳排放双控转型[6] 产业链结构 - 上游为铁矿石、废钢等原材料及冶炼设备供应商，下游为钢帘线生产企业，终端应用于轿车/卡车/工程机械轮胎[7] - 钢帘线加工工艺包括拉拔（1吨钢可拉拔2000km钢丝）、捻制等，断头率要求≤2次[2] 竞争格局 - 行业呈"龙头主导+外资补充"格局，鞍钢、沙钢、中信特钢占据主导，日德企业在UT级领域保有技术优势[13] - 中信特钢2024年线材业务收入150.8亿元（占总营收13.81%），旗下兴澄特钢ST级产品出口显著[15][16] - 鞍钢股份2024年营收1051亿元，钢材占比87.13%，已试制全废钢电炉冶炼帘线钢[19] 发展趋势 - 产品向高强度（HT）、超高强度（ST/UT）升级，满足新能源汽车轮胎对耐腐蚀性、韧性的更高要求[21] - 绿色制造成为重点，企业通过绿电工艺、废钢循环利用等技术实现降碳30%以上的汽车钢生产[19][21]

纪要涉及的公司 大业股份、山东大业机器人科技有限公司、建腾控股、拜切公司、中科微计公司、中科硅基 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场份额与技术优势**：大业股份是全球橡胶骨架材料主要生产供应商，太钢钢丝全球生产能力最大，占全球市场份额约 20%，全国市场份额超 40%；建有国家企业技术中心，是国家制造业单项冠军示范企业，主持起草最新版弹簧钢丝国家标准及正在起草 ISO 钛键钢丝国际标准[3] 2. **绿色能源项目**：公司启动 200 兆瓦风电和 70 兆瓦生物质热电联产项目，风电项目预计年发电量 5.5 亿度电，增加税收约 3000 万，节约标准煤 16 万吨，减少二氧化碳排放 42 万吨；生物质热电联产一期 30 - 35 兆瓦部分预计年发电量 1.8 亿度电，供气 78 万吨，为民生采暖提供 25 万平方米供热，每年节约用电成本约 2000 万；预计 2027 年实现 80%绿色能源供给，降低用能成本，提高利润[2][4][5] 3. **财务表现与预期**：2024 年大业股份因行业内卷收入亏损，2025 年一季度环比仍亏损，二季度与去年同期基本相符；一季度下游需求旺盛，有助于出清落后产能；公司计划通过海外扩展提升盈利能力[6] 4. **海外扩展计划**：公司计划在摩洛哥投资建设 20 万吨产能工厂，一期转移 4 万吨弹簧钢丝和 4 万吨钢帘线共 8 万吨产能，二期逐步转移，2026 年底完成建设并投产，利用当地物流和仓储优势及较高市场价格，提高盈利能力[2][7] 5. **机器人业务发展** - 山东大业机器人科技有限公司专注人形机器人专用绳索产品，已与多家制造商合作，形成小批量订单，探索其他材料功能优势作技术储备，希望获市场认可和规模订单[2][8][9] - 公司拓展键轴传动技术，解决自动化制造中柔性打结和焊接难题，开发出初级产品，下游客户需求增加，有望降低人工成本[2][9][10] 6. **订单情况**：目前收到的小批量订单用于测试阶段，集中在金属类材料应用，未进入大规模应用端，仍在进行产品性能改善和技术迭代[2][12][13] 7. **材料性能差异**：金属材料与高分子材料在抗冲击能量上相近，金属材料更重、柔性差，但抗蠕变和耐用性理论上更优，稳定性在极端工况和温度变化大环境中更佳，适用于不同应用场景[15] 8. **营收目标展望**：未来营收目标依赖下游客户产业化进度，2025 年争取万根级或 10 万根级订单，2026 年若零售终端进入 B 端市场且与国内一线人形机器人公司合作顺利，有望形成生态闭环，推动业务增长[24] 9. **行业周期反转**：2024 年钢铁行业处于极端底部，行业反转取决于国内经济形势；经济好转将使原材料和产品价格上升，需求提升，公司通过绿色化改造、海外工厂建设降低成本，配合海外市场高毛利增长，目前海外收入年增速约 20%[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **建腾控股相关** - 为人形机器人客户提供一体化解决方案，按客户要求裁剪尺寸、集成连接件后交付，设计考虑安装和更换方便性，结合自身理解与客户交流加快产品迭代[17][18] - 健身领域线材加工设备与主业不同，加工难度高，行业标准未统一，公司准备制定团体标准促进行业发展并应对挑战[19] 2. **与客户合作情况**：与中科硅基 2024 年 10 月建立联系，形成顺畅沟通渠道，每两至三周根据新要求技术调整和迭代产品，过程因客户需求而异[29] 3. **技术方案收敛可能性**：不同应用场景对材料要求不同，目前处于个性化定制阶段，未来材料应用可能趋同，但完全统一不太可能[29][30]

绿色能源一体化项目进展 - 70兆瓦生物质热电联产项目分两期建设，一期2025年12月并网发电，二期2026年12月开工，2029年3月并网发电，建成后年发电量3.6亿千瓦时，年节约用电成本5000万元，实现税收1000万元 [1] - 规划建设200兆瓦风力发电项目，2025年底并网发电，建成后年发电量5.5亿度，实现税收3000万元，年节约标准煤16万吨，减少二氧化碳排放42万吨 [1] - "零碳工厂"计划2027年全面建成，涵盖光伏发电、风力发电、生物质热电联产、储能、制氢等项目，绿电用能比例将提高到80%以上，每度电成本从0.7元降至0.3元 [1] 绿色制造战略布局 - 公司通过构建绿色能源体系实现产品绿色制造，可避免"碳关税"额外成本，提升国际竞争力，符合"双碳"目标战略导向 [2] - 作为全球最大胎圈钢丝生产商，公司绿色能源一体化项目启动标志着"零碳工厂"全面建设进入实施阶段，推动轮胎产业链上游绿色化进程 [4] - 绿色转型成为全产业链降本增效关键支点，采用节能减排技术可减少能源消耗和废弃物排放，降低生产成本 [5] 市场拓展与行业趋势 - 公司境外营业收入占比逐年上升，项目建成后将加速打造绿色多能高效互补的绿色制造体系 [2] - 2024年以来公司进一步开拓海外市场，借助海外子公司建立营销网络，与高端客户达成全方位合作 [5] - 轮胎行业盈利空间好转，得益于原材料和海运价格回落、低基数支撑及轮胎价格趋稳 [2] - 新能源汽车、智能网联汽车等新兴领域快速发展，轮胎产业链有望迎来更广阔发展空间 [3]

公司基本情况 - 公司成立于1995年，有金属制品和化工制品两个业务板块，在河南、内蒙及广西拥有4个实体制造基地 [2] 业务板块产品及应用 金属制品板块 - 产品包括镀锌钢丝及镀锌钢绞线、钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞线、金刚线等 - 应用于电力电缆、特高压工程、汽车轮胎、橡胶软管、高速公路、高速铁路、桥梁、水坝、风机塔筒及光伏太阳能用晶硅片切割等领域 [2] 化工制品板块 - 产品为有机硅及其相关产品 - 应用于建筑、电子电气、纺织、汽车、机械、皮革造纸、化工轻工、金属和油漆、医药医疗、军工等行业 [2] 2024年经营状况 金属制品 - 镀锌钢丝及镀锌钢绞线、钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞线合计生产66.06万吨，销售68.51万吨，较上年同期分别增长20.78%和21.55%，产品营业收入和毛利率较上年同期均有所增长 [2] 化工制品 - 有机硅及其相关产品生产9.05万吨，销售8.64万吨，较上年同期分别增长60.41%和46.80%，毛利率得到提升 [2][3] 行业趋势及公司规划 有机硅行业 - 处于较快发展阶段，我国有机硅产品生产规模保持增长态势，市场规模不断扩大，但受上下游供需状况影响，市场需求增速和产品价格有周期性波动 - 短期内行业面临一定困难，但在世界能源危机和国家“双碳”政策驱动下，有机硅材料仍有较大发展潜力 - 公司有机硅产品中长期会考虑引进应用端可行项目，以公司公告为准 [3] 金矿进展 - 公司全资子公司永金矿业已获得龙头山金矿的采矿权，相关方正在对其进行详查工作，有进展会履行信息披露义务 [3]

公司业绩 - 2024年营业收入50.85亿元，归属于上市公司股东的净利润1360.75万元 [2] - 2025年第一季度营业收入11.17亿元，同比下降0.83%，归属于上市公司股东的净利润567.00万元，同比上升390.50% [2][4] - 2025年第一季度扣非净利润232.07万元，同比上升50.79% [4] - 2025年第一季度毛利率8.27%，负债率56.05%，财务费用2075.1万元，投资收益-146.39万元 [4] 业务板块 - 金属制品板块主要从事镀锌钢丝及镀锌钢绞线、钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞线、金刚线等金属制品的生产和销售 [3] - 化工板块主要从事有机硅及其相关产品的生产和销售 [3] 有机硅业务 - 有机硅项目位于鄂尔多斯市达拉特旗达拉特经济开发区，拥有丰富的水、电、蒸汽等生产资料，以及甲醇和盐酸等资源，具有原材料成本优势 [2] - 公司拥有独立自主知识产权，将通过技改升级、市场管理、内部挖潜等措施降本增效，提升竞争力 [2] 金刚线产品 - 2025年第一季度金刚线产品营收同比微降0.83% [2] - 公司研发储备了钨丝冷拉技术，钨丝母线通过部分市场采购和部分自产的方式满足生产需求 [2] 黄金矿业务 - 2025年3月底，全资子公司赤峰市永金矿业有限公司获得龙头山金矿的采矿权 [3] - 2025年4月上旬，永金矿业与内蒙古第十地质矿产勘查公司签订协议，委托其承担龙头山金矿详查工作，以明确核实金金属资源储量情况 [3] 未来增长点 - 金属制品板块将深挖降本增效，提升产品盈利能力和行业地位 [3] - 化工板块将继续推进有机硅项目技改升级，优化产品成本，提升产品竞争能力 [3] 融资情况 - 近3个月融资净流入5970.47万，融资余额增加 [5] - 融券净流入0.0，融券余额增加 [5]

公司经营状况 - 2024年金属制品板块合计生产66.06万吨，销售68.51万吨，同比分别增长20.78%和21.55%，营业收入和毛利率均同比增长 [2] - 有机硅及其相关产品生产9.05万吨，销售8.64万吨，同比分别增长60.41%和46.80%，毛利率提升 [2] - 2025年第一季度归母净利润567万元，同比增长390.50%，扣非净利润232.07万元，同比增长50.79%，扭亏主因捐赠减少及恒星化学盈利能力提升 [3] 产品应用领域 - 预应力钢绞线产品应用于高速公路、高速铁路、桥梁、水坝、城市高架、风机塔筒等基建领域 [2] - 镀锌钢丝及镀锌钢绞线作为电力电缆骨架材料，主要应用于电力电缆、特高压工程 [2] 产销量增长驱动因素 - 2024年镀锌钢绞线和预应力钢绞线产销量大幅增长，受益于国家加快电网建设（特高压工程）及基建投资 [2] 金矿业务进展 - 2025年3月底全资子公司永金矿业获得龙头山金矿采矿权，4月上旬委托内蒙古第十地质矿产勘查公司开展详查工作，以核实金金属资源储量 [4] 财务数据 - 2025年第一季度主营收入11.17亿元，同比下降0.83%，负债率56.05%，财务费用2075.1万元，毛利率8.27% [4] - 近3个月融资净流入6164.44万元，融券净流入2184万元 [4] 主营业务结构 - 金属制品板块涵盖镀锌钢丝、钢绞线、钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞线、金刚线等 [4] - 化工板块主营有机硅及其相关产品 [4]