股价表现与资金流向 - 9月12日盘中下跌2.06%至6.67元/股 成交金额6038.83万元 换手率0.95% 总市值63.76亿元 [1] - 主力资金净流出1658.07万元 特大单买入120.67万元(占比2.00%) 卖出1855.30万元(占比30.72%) 大单买入1555.09万元(占比25.75%) 卖出1478.52万元(占比24.48%) [1] - 今年以来股价跌3.33% 近5日跌0.15% 近20日跌4.03% 近60日涨0.45% 年内4次登上龙虎榜 最近3月31日龙虎榜净买入-5831.81万元 [1] 公司基本情况 - 位于湖北省武汉市东湖新技术开发区 主营业务为石油钻采设备制造销售维修及石油天然气业务 [2] - 收入构成：石油机械设备56.52% 油气钢管17.22% 其他14.80% 钻头及钻具10.01% 氢能装备1.45% [2] - 所属申万行业：机械设备-专用设备-能源及重型设备 概念板块包括油气勘探、央企改革、天然气等 [2] 财务与经营数据 - 2025年1-6月营业收入34.76亿元 同比减少10.55% 归母净利润2802.86万元 同比减少57.33% [2] - A股上市后累计派现8.96亿元 近三年累计派现0.00元 [3] - 股东户数3.47万 较上期减少1.10% 人均流通股27260股 较上期增加1.11% [2] 股东结构 - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东 持股503.06万股 较上期减少12.08万股 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.99亿元 同比增长7.56% 主要由于金属粉末产品收入增加 [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损2.99亿元 较去年同期亏损2.48亿元扩大20.56% [1][2] - 营业成本6.58亿元 同比增长19.33% 增速高于营收增长 [2] - 经营活动现金流量净额-9930.78万元 较去年同期2998.85万元下降431.15% 主要因经营活动流出增加 [2] 业务挑战 - 受全球宏观经济及培育钻石市场价格波动影响 市场景气度持续下降 [1][3] - 培育钻石产品受CVD培育钻石产品冲击 对生产管理和销售管理能力形成挑战 [3] - 销售费用2005.09万元 同比增加19.91% 财务费用1.33亿元 同比增加2.36% [2] 战略转型 - 设立莲熠钻石(河南)有限公司 投资1000万元 开展珠宝首饰制造、批发、零售业务 [4] - 与博志金钻共同出资设立河南乾元芯钻半导体科技有限公司 注册资本1000万元 公司持股51% [4] - 重点拓展金刚石在光学、热学及半导体领域应用 推进超高性能金刚类散热材料研发与产业化 [4][5] 技术储备 - 开发多晶金刚石热沉片 导热性能指标达到国外同类产品水平 [5] - 多晶金刚石膜双面抛光后表面粗糙度和翘曲度优于国外同类产品 [5] - 产品矩阵涵盖工业金刚石、培育钻石、砂轮、刀具、钻头、锯片等超硬材料制品 [3]

城市转型背景 - 濮阳因中原油田开发而兴起，1983年建市时城市街道命名彰显油城底色[1][2] - 2011年被列为资源枯竭型城市，石油、天然气剩余可采储量仅剩高峰期的4.6%、5.8%[4][9] 传统产业升级 - 中原油田通过新技术实现"逆生长"：13口新井日均产油约5吨，抽油机故障停机率同比下降30%[11][13] - 中原石油工程公司海外业务拓展：钻头产品合格率稳定，2024年海外收入达50.39亿元，连续18年入选全球最大国际工程承包商[13] - 盛源集团从原油运输转型至新材料领域，生物基PC新材料售价达十几万元/吨，较原油增值超30倍[17] 新兴产业布局 - 南乐县以玉米芯为原料生产可降解材料，形成完整产业链[18] - 君恒生物突破SAF生物航油技术，年产能30万吨居全国第一，产品获民航适航认证[19][21] - 氢能产业：建成全国单套最大PEM电解水制氢装置，2023年投产全省首个风储装备制造基地[22] 能源结构转型 - 风电装机快速扩张，华能濮阳县500兆瓦风电场投运[25] - 形成"绿电制绿氢→服务绿色化工"产业闭环[23] - 中原储气库群成为国内最大战略储气库群，覆盖7省2市4亿人口用气需求[24] 经济转型成果 - 2024年GDP突破2000亿元，规上工业增加值增长11.5%领跑全省[27] - 民生支出占比达76.5%（公共预算支出每10元中7.65元用于民生）[28] 其他城市案例 - 克拉玛依转型算力产业：2025年目标算力10万P，云计算园区新增企业70家[30] - 大庆发展工业旅游，将工业遗址转化为文旅资源[30] - 茂名打造生态城市，空气质量优良率居广东省前列[30]

股价表现 - 8月12日公司股价报收19.53元，较前一交易日下跌0.76% [1] - 当日成交量为62995手，成交金额1.23亿元，换手率为4.30% [1] - 主力资金净流出879.56万元，近五个交易日累计净流出1725.39万元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为石油钻采专用设备的研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括钻头、钻具等 [1] - 公司属于专用设备制造业，注册地位于山东省 [1] 股权结构 - 杰瑞股份持有公司44.15%的股份，为第一大股东 [1] - 公司与杰瑞股份在业务上不存在关联 [1]

产业链结构 - 产业链上游为原材料加压和化学加工 生产金刚石单晶体 较小单晶碾碎为微粉用于工具制造 较大晶体通过聚晶生产高附加值材料用于半导体等行业 [1] - 下游应用分为矿产油服 精密制造 高新技术产业和珠宝四大板块 [3] 区域分布 - 企业主要分布在河南 其次为长三角集群 广东 陕西 北京 山东等省份分布极少 [4] - 河南集群拥有最完整产业链 以工业金刚石和培育钻石为核心 长三角集群以技术研发实力为核心 建立精密工具和高效刀具产业群 西部集群依靠原材料资源负责上游环节 [8] - 规模以上产业园区共8个 河南最多有3个 其余分布在江苏 广东 山东和内蒙古 [9] 企业产能产量 - 中国石墨天然石墨产量约123万吨 占全球产量76.9% [13] - 中兵红箭子公司中南钻石产量占全球总额约50% [13] - 黄河旋风拥有约2000台六面顶压机 培育钻石收入约6亿元 [13] - 力量钻石工业金刚石产能150.66亿克拉 培育钻石产能277.2万克拉（2024-2026年逐步达产） [13] - ST新业深井钻操PDC国内市占率超20% [13] - 四方达拟投资7亿元建设年产70万克拉功能性CVD金刚石项目 [13] - 国机精工金刚石复合片产量约61.87万片 [13] - 惠丰钻石金刚石微粉产量806亿克拉 产能1247亿克拉 [13] - 恒星科技规划产能4600万公里 [13] - 岱勒新材产量2515万公里 销量2389万公里 [13] 投资动向 - 易成新能2021年退出金刚线业务 2024-2025年拟彻底退出人造金刚石制品领域 [15] - 恒星科技2021年投资建设年产1000万公里和3000万公里超精细金刚线项目 2022年定增募资6亿元用于年产2000万公里扩建项目 2022-2023年设立子公司拓展产业链 [15] - 博深股份2020-2021年收购海纬机车切入高铁制动盘领域 2021年完成金刚石工具温压技术开发 [15] - *ST新业2020-2021年资产重组引入国机精工 逐步淡出超硬材料业务 2024年国机精工成立国机金刚石公司整合相关资产 [15] - 四方达2022年设立天璇半导体进军CVD培育钻石领域 2023年签约建设年产70万克拉功能性金刚石项目 增资天璇半导体4亿元 与海南省珠宝公司合作布局消费市场 [15] - 法尔胜2020-2025年超硬材料业务逐步收缩 [15] - 三超新材2020年募资1.88亿元建设年产1000万公里金刚线项目 2022年定增募资1.15亿元建设年产4100万公里项目 [15]

股东股份冻结 - 持股5%以上股东河南黄河实业集团股份有限公司所持有的1.27亿股公司股份被常州市武进区人民法院轮候冻结，占其所持有公司股份的100%，占公司总股本的8.82% [1] - 冻结原因为自然人华爱梅与黄河集团债权转让合同纠纷，债权金额及执行费用650.04万元 [1] - 黄河集团不属于公司的控股股东、实际控制人，该事项不会导致公司控制权发生变更，不会对公司日常经营和管理造成影响 [1] 公司业务 - 公司主要经营的产品涵盖超硬材料及制品，超硬复合材料及制品等，主要包括工业金刚石、培育钻石、砂轮、刀具、钻头、锯片等 [1] 财务表现 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为亏损2.85亿元 [1]

经营情况 - 2024年境内收入9.04亿元同比减少6.51%，境外收入2.09亿元同比增长49.22% [2] - 境内毛利率21.34%同比下降6.51个百分点，境外毛利率30.77%同比下降7.88个百分点 [2] - 经销模式毛利率从2022年46.77%降至2024年31.34%，直销模式毛利率从31.05%降至19.69% [2] - 境外收入增长主要由于海外销售渠道布局加速，新增10余家品牌店，品牌店销售额复合增长率65.97% [4] - 境外毛利率高于境内主要因产品结构差异，境外以高毛利数控刀具为主占比更高 [10] - 毛利率下滑主要因产能利用率不足和新项目产能爬升阶段毛利率较低 [9] 销售模式 - 经销模式主要销售数控刀具产品，直销模式硬质合金制品占比较高 [12] - 经销毛利率高于直销因产品结构差异及直销模式下整体解决方案业务成本较高 [13] - 刀具整体解决方案业务2024年收入4958.96万元，毛利率20.75% [16] - 整体解决方案交付产品中自产占比44.92%，外购占比55.08% [17] 应收款项 - 应收账款期末余额4.16亿元同比增长7.87%，应收票据2.28亿元同比增长39.41% [24] - 应收款项占营收比例57.88%且连续三年上升 [24] - 上升原因包括宏观经济影响客户回款变慢及公司加大终端客户开发 [28] - 应收账款坏账准备余额2625.60万元，计提政策与同行业可比公司无重大差异 [31] 存货情况 - 存货期末余额6.31亿元同比增长27.70%，其中库存商品2.78亿元 [33] - 存货周转率1.55且连续三年下降，主要因备货生产模式及市场需求疲软 [35] - 发出商品期末余额4821.31万元同比增长111.60%，主要因出口需求扩张 [39] - 存货跌价准备期末余额2074.06万元，主要针对库存商品和发出商品 [42] 资金情况 - 财务费用1435.03万元同比增长334.31%，利息费用1760.48万元同比增长95.08% [48] - 利息费用增长高于负债余额增长因2024年平均有息负债本金余额增长92.34% [50] - 应付票据期末余额3.25亿元，保证金比例符合市场惯例 [51] 固定资产 - 固定资产期末账面原值21.01亿元同比增长35.93% [55] - 2024年在建工程转入固定资产4.64亿元，主要为数控刀具产业园项目 [57] - 新增产能主要为扩充产品种类满足整体解决方案需求 [62] - 预计新增折旧摊销对2025年净利润影响-3152.50万元 [66] 行业趋势 - 2023年国内刀具消费469亿元，进口113亿元，国产刀具仍有较大替代空间 [62] - 行业竞争加剧，客户需求多样化，整体解决方案成为趋势 [62] - 钨丝基材金刚线优势明显，符合硅片薄片化发展趋势 [63]

股东股份冻结事件 - 黄河集团持有黄河旋风8.82%股份（1.27亿股）被江苏省海安市人民法院轮候冻结，占其持股100% [1] - 冻结原因系与南通中穗供应链有限公司的民间借贷纠纷，涉及金额542.14万元 [1] - 黄河集团非控股股东，事件不影响公司控制权及日常经营 [1] - 此前3月25日，黄河集团股份因与南通宝通典当有限公司典当纠纷被南通市崇川区法院轮候冻结，涉及金额577.85万元 [2] - 1月15日，黄河集团股份因与中国进出口银行河南省分行金融借款合同纠纷被郑州片区法院轮候冻结，涉及金额1.37亿元 [2] 公司业务概况 - 主营业务为超硬材料及制品，包括工业金刚石、培育钻石、砂轮、刀具等 [2] - 产品应用于金刚石工具制造、珠宝首饰、陶瓷加工、勘探开采等九大领域 [2] 财务表现 - 2024年业绩预告显示，预计年度归属于上市公司股东的净利润亏损8.8亿元，较上年同期亏损7.98亿元扩大10.3% [2]