公司调研信息 - 德尔股份在固态电池研发方面取得显著进展 2023年样品通过第三方安全测试 2024年获国家发明专利授权 2025年1月建成试制线 2月参加东京展会 [1] - 2025年5月30日 公司与湖州地方政府签订投资协议 计划投资3亿元建设固态电池中试及产业化项目和智能电机产业化项目 [1] - 智能电机项目旨在升级现有电机生产能力 以满足机器人 汽车及其他工业场景市场需求 [1] - 卡酷思主要生产和销售隔热 降噪和轻量化产品 客户包括奔驰 宝马 奥迪 大众等 [1] - 公司2024年和2025年一季度经营情况持续向好 主要得益于经营效率提升和新能源汽车领域收入增长 [1] - 卡酷思拥有全球化产能布局 标准化生产工艺和质量管控体系 以及国际一流的研发中心 提供一站式产品开发服务 [1] - 卡酷思将继续优化产品结构 专注于新能源汽车客户需求开发 并匹配国内整车厂的海外配套需求 [1] - 公司2023年成功开发液力缓速器 2024年获得市场认可 量产交付规模上升 [1] 机构简介 - 上海磐耀资产管理有限公司成立于2014年12月4日 注册资本1000万元 具备私募牌照 总部位于中国上海 [2] - 磐耀资产是一家以股票多头策略为主的证券类投资私募 目前累计发行产品数量超过100只 在基金业协会累积备案规模超过50亿 [2] - 磐耀资产以专业 严谨的投资研究为基础 运用各种规范的金融工具为客户管理金融财富 [2] - 磐耀资产注重研究驱动的投资 强调严谨科学的投资流程在投资中的重要性 [2] - 磐耀资产寻找自上而下的宏观和行业配置与自下而上的公司选择之间的理想结合点 [2] - 磐耀资产荣获多项行业奖项 包括2015年证券时报颁发中国阳光私募金长江收益明星奖 2016年获亿信伟业颁发阳光私募金亿奖等 [2]

公司基本情况 - 公司是全球化布局的综合性汽车零部件供应商，主要生产销售汽车降噪、隔热及轻量化、电泵电机及机械泵、电控及汽车电子产品，国内外主要客户包括奔驰、宝马等车企 [2] - 近 70%营业收入来自全资子公司卡酷思，其在汽车降噪等领域有 20 余年积累，已形成全球化产研基地布局 [2] 固态电池研发进展 - 2018 年设立日本德尔，开始开发固态电池，对多种技术路线深入研究后选择氧化物为主、复合有机材料的电解质方案 [3] - 2023 年，日本研发的固态电池样品通过第三方机构针刺、加热和过充电实验 [3] - 2024 年，固态电池技术获国家发明专利授权，8 月与江西江铃集团新能源汽车有限公司签订战略合作协议 [3][4] - 2025 年 1 月，在上海建成固态电池试制线，2 月携最新样品参加日本东京国际二次电池与储能展会，目前具备各类样品试制能力 [4] 固态电池投资计划 - 2025 年 5 月 30 日，与浙江省湖州市吴兴区织里镇人民政府签订协议，拟投资约 3 亿元建设固态电池中试及产业化项目和智能电机产业化项目 [5] - 拟整合固态电池核心技术和资产，加快中试线建设，跑通后规划实施 1GWh 固态电池量产线建设 [5] 智能电机产业化项目 - 合作协议中的智能电机产业化项目主要进行智能伺服电机产品研发及产业化开发 [7] - 目标是升级现有电机生产制造能力，满足机器人、汽车及其他工业场景市场需求 [7] 卡酷思情况 - 主要生产销售隔热、降噪和轻量化产品，分为内饰、外饰、动力系统和新能源汽车四类，与欧洲、北美主要整车厂有超 20 年合作关系 [8] - 产研基地分布在主流整车厂聚集地，建立标准化生产工艺流程和质量管控体系，研发中心设备配置一流，可提供一站式产品开发服务 [11] - 未来一方面优化产品结构，提高新能源汽车产品收入占比；另一方面匹配国内头部整车厂海外配套需求 [12][13] 经营情况 - 2024 年和 2025 年一季报经营情况持续向好，原因是提升经营管理效率使期间费用率下降，新能源汽车领域产品收入增速较快 [9][10] - 卡酷思隔热、降噪和轻量化产品收入保持稳步增长 [10] 液力缓速器产品 - 2023 年成功开发复合型液力缓速器并获国家发明专利授权，产品具有单位质量制动力矩大等优势 [13] - 2024 年度市场开拓取得成效，量产交付规模上升 [13]

公司调研信息 - 德尔股份自2018年开始研发固态电池，选择氧化物为主、复合有机材料的电解质方案 [1] - 2023年固态电池样品通过第三方检测，2024年获专利授权并与江铃集团签订合作协议 [1] - 2025年计划建成试制线并参加展会，样品具有高安全性和稳定性，采用成熟涂覆工艺降低成本 [1] - 固态电池计划应用于新能源汽车、无人机、机器人、电动工具等领域 [1] - 卡酷思生产隔热、降噪和轻量化产品，涵盖内饰、外饰、动力系统和新能源汽车四大类，客户包括奔驰、宝马、奥迪等 [1] - 卡酷思产品收入占总收入近70%，新能源汽车产品收入增长，费用率下降 [1] - 卡酷思拥有全球化产能布局，标准化生产工艺和质量管控体系，研发中心设备一流 [1] - 卡酷思将继续优化产品结构，开发新能源汽车产品如电池阻燃保护罩等，匹配国内整车厂海外配套需求 [1] - 2023年开发出复合型液力缓速器并获专利授权，2024年量产交付规模上升 [1] 机构背景 - 上海睿亿投资发展中心成立于2016年，创始合伙人来自证券公募基金和私募基金行业 [2] - 团队成员平均从业时间超过10年，来自知名公募基金、券商或私募基金 [2] - 公司以"为客户创造持续稳健的收益"为目标，投资团队为绝对收益践行者 [2] - 公司通过深入研究企业价值和主动择时管理获取超额回报 [2] - 团队内部采取合伙人激励机制，倡导"诚信、专业、互助、尊重"的企业文化 [2]