电子掘金：AI 算力需求火热，PCB 量价齐升 20250622 摘要 PCB 行业受益于算力需求提升，高端板材需求稳步复苏。2024 年全球 PCB 市场产值同比增长 5.8%，预计 2025 年增长 6.8%。高多层和 HDI 产品类别预计在 2025 年分别同比增长 40%和 10%以上，反映了 对 AI 算力需求的乐观预期。 AI 产业投入增加，数据中心 TAM 上修 29%至 554 亿美元。海外四大 FSP 厂商一季度资本开支同比增长 60%，Meta 上调 2025 年资本支出 至 640~720 亿美元，亚马逊增加对定制芯片的投资，国内阿里巴巴和 腾讯资本开支也显著增长。 高多层级 HDI 产品在 AI 服务器中竞争优势显著，需满足低成本、高良率 和稳定批量交付的要求。高阶 HDI 产品需控制每层误差在 20 微米以内， 生产工序复杂，对技术研发和团队经验要求高。 CCL 材料如 PTFE 适用于高速互联应用，其低介电常数和低损耗因子能 保持信号完整性，尤其适合 GPU 高速互联及高速接口。上游覆铜板市场 高端材料紧缺，建涛等 CCL 龙头已发布涨价函，玻纤布企业也发布调价 通知。 Q&A P ...

近日，广合科技在接受机构调研时表示，泰国广合3月底完成设备联调联试，目前已经开始试生产，核心客户的审厂按计划推进。泰国广合 产品定位为数据中心的服务器及交换机产品，产品层数较高，产能爬坡周期相对较长。预计6月份正式投产。 受益于AI算力基础设施需求增长，广合科技2024年实现营业收入37.34亿元，同比增长39.43%，净利润6.76亿元，同比增长63.04%。公司持 续加码研发投入，累计申请专利418项，参与制定行业标准13项，并在多高层PCB及高阶HDI产品领域取得技术突破。2025年第一季度业绩 延续高增态势，营收达11.17亿元，净利润2.4亿元，同比分别增长42.41%和65.68%。黄石工厂自2024年四季度实现月度盈亏平衡后，2025年 产能预计提升至6亿元，并力争全年扭亏为盈。 针对美国加征关税影响，公司表示海外业务收入占比71.84%，但直接出口美国仅占0.12%，且服务器PCB属于关税豁免清单，短期经营无实 质影响。长期来看，公司将加速全球化布局，除推进泰国工厂投产外，还计划完善上游材料供应链的海外产能配套，以分散市场风险。 从产品结构看，2024年服务器PCB业务收入27.05亿元，占总 ...