关于"惠城转债"转股价格调整的相关规定 - 公司于2021年7月7日公开发行320万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额32,000.00万元，债券简称"惠城转债"，债券代码"123118"，初始转股价格为17.11元/股 [1] - 根据《募集说明书》相关条款，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况时，将按下述公式进行转股价格的调整 [2] - 派送股票股利或转增股本：P1=P0/(1+n) - 增发新股或配股：P1=(P0+A*k)/(1+k) - 派送现金股利：P1=P0-D - 上述三项同时进行：P1=(P0-D+A*k)/(1+n+k) - 当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在符合中国证监会规定的上市公司信息披露媒体上刊登相关公告 [3] "惠城转债"转股价格历次调整的情况 - 2022年6月，转股价格由17.11元/股调整为17.06元/股 [3] - 2022年度权益分派方案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，转股价格无需调整 [3] - 2023年7月24日，转股价格由17.06元/股调整为15.99元/股 [3] - 2023年8月29日，转股价格由15.99元/股调整为15.93元/股 [4] - 2024年5月27日，转股价格由15.93元/股调整为11.29元/股 [4] - 2024年11月12日，转股价格由11.29元/股调整为11.25元/股 [4] - 2025年7月22日，转股价格由11.25元/股调整为11.15元/股 [5] 本次"惠城转债"转股价格调整原因与结果 - 公司于2025年7月28日召开董事会和监事会，审议通过《关于2022年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期及预留授予部分第二个归属期符合归属条件的议案》 [5] - 公司为符合条件的首次授予部分63名激励对象办理归属限制性股票共计844,200股，为符合条件的预留授予部分19名激励对象办理归属限制性股票共计238,000股，归属价格为4.52元/股 [5] - 本次新增股份登记完成后，公司总股本将由196,048,762股增加至196,048,762+1,082,200=197,130,962股 [5] - 根据《募集说明书》中关于可转债转股价格调整的相关条款的约定，"惠城转债"的转股价格由11.15元/股调整为11.11元/股，调整后的转股价格自2025年8月14日起生效 [6]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为5.64亿元，同比下降5.09% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3492.93万元，同比大幅下降85.63% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为3079.89万元，同比下降97.53% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为3453.21万元，同比下降478.45% [1] - 基本每股收益0.18元，同比下降83.33% [1] - 总资产59.38亿元，同比增长20.23% [2] - 归属于上市公司股东的净资产13.34亿元，同比下降0.55% [2] 股东结构 - 第一大股东张新功持股26.49%，质押2227万股 [2] - 第二大股东青岛惠城信德投资持股7.73%，质押909.55万股 [2] - 第三大股东张敏持股4.90%，质押859.99万股 [2] - 前十大股东中有多位自然人股东通过融资融券账户持股 [4] - 张新功与青岛惠城信德投资为一致行动人 [3] 可转债情况 - "惠城转债"余额1.24亿元，票面利率逐年递增 [6] - 截至2025年6月30日已转股1173.56万股 [7] - 转股价格经过多次调整，最新为11.25元/股 [7] 资本运作 - 完成股份回购计划，累计回购120.5万股，占总股本0.6146% [9] - 拟向特定对象发行不超过5819.71万股，募资不超过8.5亿元 [9] - 调整募投项目"石油焦制氢灰渣综合利用项目"的实施主体和地点 [11] - 延长向特定对象发行股票相关事宜有效期12个月 [11]

股票相关 - ST凯利要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] - 中程退、退市锦港、退市锦B等多只股票最后交易日为2025年7月18日[1] - 广生堂、扬电科技等多只股票出现严重异常波动情况[1] 基金相关 - 东方红睿轩定开基金终止上市日为2025年7月18日[4] 可转债相关 - 利柏转债上市时间为2025年7月22日[4] - 伟测转债、侨银转债等多只可转债转股价格调整生效日期不同[4] 债券相关 - 泉峰转债、联得转债等多只债券赎回登记日不同[6] - 合兴转债、好客转债等多只债券有最后交易日[6] - 立讯转债、22润资02等多只债券有回售申报期[6] - 22山路01债券提前摘牌日为2025年7月18日[6]

新股上市 - 2025年7月16日华电新能（证券代码600930）以3.18元发行价格上市[1] 退市提示 - 中程退（300208）、退市锦港（600190）、退市锦B（900952）距最后交易日均剩余2个交易日[1] 异常波动 - 华银电力（600744）、长城军工（601606）等多只股票出现严重异常波动情况[1] 可转债相关 - 甬矽转债（118057）于2025年7月16日上市[6] - 三角转债（123114）等多只可转债转股价格调整，生效或实施日期在2025年7月不同时间[6] 债券赎回 - 联得转债（123038）、飞鹿转债（123052）等多只债券赎回登记日在2025年7 - 8月不同时间[6] 债券回售 - 立讯转债（128136）、22润资02（148047）等多只债券回售申报期在2025年7月不同时间段[6] 债券摘牌 - 22建房F1（149933）于2025年7月16日提前摘牌[8] 可能终止或暂停上市 - *ST新元（300472）可能终止上市；同辉信息（430090）可能暂停上市[4][6] 基金相关 - 东方红睿轩定开（169103）基金转型选择期为2025年6月20日至7月17日，终止上市日为2025年7月18日[6]

中证转债指数表现 - 中证转债指数收盘上涨0 38%，报449 04点 [1] - 当日成交额达708 6亿元 [1] 涨幅居前个券 - 甬矽转债涨幅超过27% [1] - 亿田转债涨幅超过14% [1] - 豪24转债涨幅超过8% [1] - 精锻转债和博汇转债涨幅均超过7% [1] - 银轮转债和塞力转债涨幅均超过5% [1] 跌幅居前个券 - 联得转债跌幅超过6% [1] - 惠城转债跌幅超过5% [1]

权益分派及可转债转股安排 - 公司将于2025年5月实施2024年度权益分派 惠城转债将于2025年7月14日至权益分派股权登记日期间暂停转股 股权登记日后的第一个交易日恢复转股 [1] - 暂停转股期间可转债仍可正常交易 公司提醒债券持有人注意相关安排 [1] 转股价格调整机制 - 当公司发生派送股票股利 转增股本 增发新股或配股 派送现金股利等情况时 将按公式调整转股价格 公式区分不同情形并保留两位小数 [3] - 转股价格调整公式包含四种情形：派送股票股利或转增股本采用P1=P0/(1+n) 增发新股或配股采用P1=(P0+A*k)/(1+k) 同时进行时采用P1=(P0+A*k)/(1+n+k) 派现采用P1=P0-D [3] - 若出现股份回购 合并 分立等可能影响转债持有人权益的情形 公司将根据法律法规公平调整转股价格 [4] 信息披露与执行规则 - 转股价格调整时需在指定媒体公告 明确调整日 调整办法及暂停转股期 调整日若在转股申请日后则按新价格执行 [4] - 调整操作办法需符合国家法律法规及证券监管部门规定 以保护转债持有人权益为原则 [4]

中证转债指数表现 - 中证转债指数今年以来涨幅达7.94%，跑赢主要宽基指数，并创下10年新高，7月4日收报447.46点，盘中最高至449.36点 [2][3] - 过去两年中证转债指数均取得正收益，去年涨幅6.08%，Wind可转债等权重指数今年涨幅更高达9.39% [3] - 年初市场经历调整后步入上行通道，3月中旬深调后单边走强，近期连续刷新2015年后高点 [3] 可转债市场驱动因素 - A股韧性是可转债表现的核心逻辑，正股今年以来涨幅达15.97%，优于中证转债指数 [4] - 中小盘可转债指数领涨，涨幅11.17%，低价指数和金融指数涨幅均超7%，医疗保健、日常消费等五大行业指数涨幅超7.7% [5] - 指数设计特点助推走强，银行转债退出且新券发行规模小，配置效应推高价格 [6] 明星品种与条款博弈 - 惠城转债价格突破2000元，收报2231.292元，去年涨幅188.95%，今年涨幅133.79%，成为历史第二高价券 [7] - 提前赎回条款博弈活跃，今年以来58只可转债退市，70%触发提前赎回，形成止盈循环机制 [8] - 转股价下修条款提振内在价格，上半年218只可转债365次触发下修，42只公告提议下修，占比11.78% [9] 市场结构与资金动向 - 可转债价格中位数突破123元，市场呈现股性特征，转股溢价率走低，A股上行空间决定指数高度 [11][12] - 浦发转债到期博弈升级，信达系资金介入推动价格大涨，成为市场焦点 [10] - 供需紧平衡持续，银行转债加速退出，高到期收益率和双低可转债或成底仓替代 [13] 后市布局方向 - 中报绩优标的是机构关注重点，建议布局高成长空间与业绩支撑共振方向 [2][13] - 基本面与宏观政策仍是关键影响因素，内需提振领域正股绩优可转债具配置价值 [13] - 市场谨慎情绪升温，需关注高估值风险，建议通过仓位滚动配置不同风格品种 [11]

可转债市场表现 - 惠城转债价格突破2000元关口，成为史上第二只2000元以上的可转债 [1] - 7月3日惠城转债上涨近12%，7月4日最高达到2239元/张 [2] - 转债未转股余额仅1.24亿元，流通盘较小易被资金集中炒作 [5] 公司基本面 - 公司2024年营业收入11.49亿元同比上升7.33%，归母净利润0.43亿元同比下降69.25% [2] - 2024年一季度营业收入2.85亿元同比下降4.27%，归母净利润亏损830.32万元 [3] - 催化剂销售单价及废催化剂处理处置单价降低导致利润空间压缩 [2] 业务发展 - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目进入生产试运行准备阶段 [4] - 该项目已与岳阳兴长、福建联合石化等达成战略合作，有望成为第二成长曲线 [4] - 九江惠城新材料有限公司规划建设3套生产装置，一期1000吨/年提钒装置正在建设中 [4] 行业特点 - 可转债实行"T+0"交易制度、申购门槛低、交易费用低 [5] - 英科转债曾超3600元/张但强赎退出时仅1380元/张，中矿转债曾超1000元/张强赎退出时340元/张 [5]

可转债市场表现 - 惠城转债价格突破2000元关口，成为史上第二只2000元以上的可转债 [2][4] - 7月3日惠城转债上涨近12%，7月4日最高达到2239元/张 [6] - 转债价格走强与正股惠城环保股价攀升相关，7月3日正股上涨超4% [5][6] 公司基本面 - 惠城环保2024年营业收入11.49亿元（同比+7.33%），归母净利润0.43亿元（同比-69.25%） [7] - 2024年催化剂销售单价及废催化剂处理处置单价同比下降，利润空间压缩 [7] - 2024年一季度营业收入2.85亿元（同比-4.27%），归母净利润亏损830.32万元 [7] - 亏损原因包括蒸汽销售延迟、新项目费用增加及效益未释放 [7] 业务发展前景 - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目进入试运行准备阶段，已与岳阳兴长等达成战略合作 [8] - 九江惠城新材料规划建设3套生产装置，一期提钒装置规模1000吨/年，二期两套装置各4500吨/年 [9] - 国盛证券认为废塑料项目将实现低值资源高值循环，可能成为第二成长曲线 [8] 可转债市场特征 - 惠城转债未转股余额仅1.24亿元，小流通盘易引发资金集中炒作 [12] - 最新转股溢价率超过30%，走势明显强于正股 [12] - 可转债因T+0交易、低门槛等特点受个人投资者青睐 [11] 历史案例参考 - 英科转债曾超3600元/张，强赎退出时价格跌至1380元/张 [13] - 中矿转债曾超1000元/张，强赎退出价格为340元/张 [13]

中证转债指数表现 - 中证转债指数收盘上涨0 56%至446 81点 [1] - 当日成交额达660 9亿元 [1] 涨幅居前转债 - 塞力转债单日涨幅达20% [1] - 永安转债上涨近14% [1] - 惠城转债涨幅近12% [1] - 景23转债涨幅超过6% [1] 跌幅居前转债 - 测绘转债跌幅超过8% [1] - 应急转债下跌超5% [1] - 飞鹿转债跌幅超4% [1] - 欧通转债下跌超3% [1]