趋势跟随策略(CTA)持仓调整 - CTA在完成原油空头回补后，正集中火力做空美元和做多黄金 [1] - WTI原油期货上周暴涨13%，其中周三单日飙升4.9%的走势部分由CTA大规模平仓推动，12个趋势跟随模型中有5个触发止损平仓 [1] - 原油中期价格趋势可能转为正面，为CTA短期和中期模型转为做多打开可能性，但CTA建仓速度通常较慢 [4] 大宗商品配置 - CTA维持黄金和豆油的多头头寸，同时做空铝和豆粕 [5] - 黄金多头配置在短期、中期和长期趋势模型中均达到100%极值水平，当前金价为每盎司3451美元 [12][14] - 黄金多头头寸尚未触发卖出信号，反映市场对通胀和地缘政治风险的担忧 [14] 外汇市场动态 - CTA在欧元、英镑和墨西哥比索对美元的多头头寸接近最大值，显示强烈做空美元共识 [6] - 美元空头持仓逼近极值水平，日元和加元多头头寸延伸程度较小，澳元头寸呈现混合状态 [11] - 极端美元空头配置反映市场深度悲观，大规模平仓可能引发连锁反应 [11] 股票与债券市场 - 长期趋势跟随者做空Russell 2000和日经225期货，短期和中期趋势跟随者做多标普500、纳斯达克100和日经225期货 [15] - 欧洲斯托克50指数的多头头寸获得最多共识 [15] - CTA做空10年期美国国债期货，但在全球其他债券期货上的配置更加多样化 [16]

贸易政策影响 - 美国总统特朗普宣布将钢铁和铝进口关税翻倍 导致全球市场神经紧绷 [1] - 美国三大股指期货早盘悉数下跌0.4% 纳斯达克100指数期货跌幅达0.5% [1] - 亚洲市场同步承压 日经225指数期货下跌0.7% 澳大利亚S&P/ASX 200指数期货下跌0.6% [1] 避险资产表现 - 10年期美国国债期货上涨0.2% 现货黄金价格上涨0.48%报3330美元/盎司 [1] - 日元兑美元汇率升至143.83 [1] - 美国30年期国债收益率连续第三个月上升 累计上涨15个基点 创2023年以来最长连涨纪录 [4] 原油市场动态 - OPEC+批准7月增产计划 将日均产量配额上调41.1万桶 [1] - 乌克兰对俄本土袭击升级引发地缘风险溢价 布伦特原油日内涨幅扩大至2.00%报63.84美元/桶 [1] - 纽约商品交易所WTI原油期货涨2.37%至62.23美元/桶 [1] 市场情绪与预期 - 全球股市在5月录得2023年11月以来最佳月度表现 但贸易政策反复与美国债务上限谈判引发担忧 [2] - 华盛顿的政治不确定性正在撕裂市场神经 政策波动性远超经济基本面影响 [2] - 市场关注美联储主席鲍威尔国会证词与美国非农就业数据 这两大事件或将重塑全球资产定价逻辑 [4] 中美贸易关系 - 白宫官员指责中国未履行第一阶段贸易协定承诺 [4] - 中美领导人预计本周通话的计划 为紧张局势留有缓和余地 [4] - 若关税战升级叠加地缘冲突失控 全球股市可能重演2022年暴跌行情 [4]

市场动态 - 纳指期货盘初跌幅一度超5.5%，标普500指数期货跌超4.7%，道指期货跌超4% [4] - WTI原油跌破60美元/桶，跌幅达4%，为2021年4月以来首次 [4] - 现货黄金盘初跌17美元（0.56%），现货白银跌超2% [4] - 10年期美国国债期货跳涨，收益率下滑14个基点 [5] - 美元兑日元失守145，日内跌幅1.29%，为去年10月以来首次 [5] 资金流动与交易行为 - 杠杆基金连续第三周增加澳元空头头寸 [5] - 对冲基金遭受2020年以来最大规模追加保证金通知 [8] - 华尔街银行要求对冲基金客户增加贷款担保，因资产价值大幅缩水 [9] - 美国联邦基金期货暗示美联储今年将降息120个基点（4.8次） [5] 机构观点与策略 - 美国银行建议做空风险资产，直到政策转向减税和放松管制 [10] - 瑞银将美股评级下调至中性 [11] - 鲁比尼宏观联合公司预测股市调整可能加深 [11] - Yardeni Research认为当前是逢低买入机会 [11] - 摩根大通资产管理公司认为标普500指数5100点是买入区 [12] 经济影响评估 - 摩根大通预计美国实际GDP增长率从1.3%下调至-0.3% [12] - 标普500指数跟踪市盈率目前约22，高于历史衰退前平均15.6的水平 [11] - 市场出现不计后果的全面抛售，除债券外缺乏支撑资产 [10]