证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业深度报告 ·传媒互联网行业 全球 AI 竞速，重视海外映射+国内创新 AI 系列深度报告 | 全球 AI 竞速、重视海外映射+国内创新 AI 系列深度报告 传媒互联网行业分析师：岳铮 研究助理：祁天睿 www.chinastock.com.cn □国银河证券|CGS 2025年7月18日 核心观点 | 股票代码 | 股票名称 | | | EPS | | | PE | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 9988.HK 阿里巴巴-W | | 6.70 | 7.29 | 8.36 | 9.10 | 15.48 | 14.22 | 12.40 | 11.40 | | 1357.HK | 美图公司 | 0.18 | 0.18 | 0.24 | 0.32 | 52.04 | 52.04 | 39.03 | 29. ...

记者丨 孔海丽 实习生郑子涵 编辑丨张伟贤 AI Agent竞赛进入白热化阶段，但能力与实用性的鸿沟仍待弥合。 继年初发布专注于浏览器交互的Operator和精于深度研究的DeepResearch之后，OpenAI终于 打出了组合拳。7月18日凌晨，集二者之长的ChatGPT Agent正式上线，试图打造一个能处理 端到端复杂任务的"全能助理"。 OpenAI此次更像是一次"内部整合"的常规升级，而非颠覆性创新。AI巨头们的产品迭代，似 乎正从追求"暴力美学"的技术突破，转向解决自身产品短板的精细化运营。 不过也要注意到，相比于当初引起巨大讨论的Manus，公众对于已经成长为AI巨头的OpenAI 显然有更高期待和要求。 "全能助理"能打几分？ 从官方演示和技术博客来看，ChatGPT Agent的能力覆盖了从办公到生活的诸多场景。 其核心逻辑是将Operator的视觉交互能力与DeepResearch的信息合成能力融为一体。简单来 说，Operator不擅长阅读长文，而DeepResearch无法与动态网页互动，ChatGPT Agent则试 图"取长补短"，在一个虚拟机内同时调度视觉浏览器、文本浏览器和代 ...

摘要 1、今天，A股三大指数继续上涨，沪指创年内收盘新高，稀土、能源金属、煤炭、有色等板块领涨。 2、 首批基金二季报披露，有基金经理压中大牛股新易盛，后市看好这些方向！ 3、 上天天基金APP搜索【777】注册即可 领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1389 篇白话财经- - 今天，A股三大指数继续上冲，沪指创年内收盘新高，创业板指创年内新高后回落。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/7/18，不作投资推荐） 两市成交额1.57万亿元，盘面上， 稀土、煤炭、有色等板块涨幅居前，游戏、光伏、消费电子等板块回调。 分析人士认为， 市场正处于新一轮做多窗口期，叠加投资者情绪改善、增量资金入场，指数仍有上行动能，虽然面临强压力位的限制，但预计A股市 场仍以震荡偏强运行为主。 沪指年内收盘新高，还有这些利好 今天，沪指创年内收盘新高，积极信号也在不断累积。 1、"反内卷"主线持续发酵。 今日稀土、锂矿、煤炭、有色等资源板块集体走强，中色股份、盛新锂能等多股涨停，反映市场对供给侧改革的乐观预期。 招商证券指出，"反内卷"政策驱动企业削减低效产 ...

文 | NEXT趋势 北京时间今天凌晨，科技圈迎来了一个不眠之夜。OpenAI扔出重磅炸弹，发布了其研发已久的通用人 工智能代理——ChatGPT Agent。 这不是又一次模型升级，而是一个全新的物种。 它不再仅仅是一个与你聊天的伙伴，而是一个能听懂复杂指令，并能独立调用浏览器、数据分析工具、 乃至PPT制作软件来完成整个工作流的"数字雇员"。 在OpenAI官方发布的演示视频中，Agent流畅地展示了它如何根据一个模糊的需求——"帮我分析一下 新能源汽车市场最近的趋势，并做一份给管理层汇报的PPT"，在几分钟内就自主完成了市场调研、数 据分析、报告撰写和PPT制作的全套工作。 这个场景，让无数正在为类似工作而熬夜的白领们，感到了真实的寒意。一个"无需睡眠、不计薪酬、 能力超群"的数字雇员已经到来。 一场围绕未来的深刻变革，正式拉开序幕。 谁的饭碗最先被端走？ ChatGPT Agent的发布，最直接的冲击，指向了我们早已习惯的"工作"定义。它带来的，是一种前所未 有的生产力解放，也同时是对传统白领岗位的一次精准"解构"。 过去，一名初级市场分析师接到任务，可能需要花一天时间在网上搜集资料，用半天时间清洗和 ...

"90%的Agent会被大模型吃掉。" 7月15日，金沙江创投主管合伙人朱啸虎一如既往地语出惊人，这次炮轰的是近一年AI圈最炙手可热的Agent。 在"Agent之年"进程过半的时候，最近传来的似乎却多是悲观的判断和信息。就在上周，Manus总部迁移至新加坡、国内裁员80人以及放弃国内版本上线 的一系列动态，也让大众开始讨论起，Manus到底怎么了？ 背后有身为美元基金的BenchMark领投、底层模型包含Gemini、Claude等一系列海外模型，加之曾陷入缺算力资源的传闻，Manus的出走，已经印证为形 势所迫的转移和调整，而非经营失败导致的撤退。 但围绕以Manus为首的通用Agent，它们头顶的乌云尚未散去：一边是Manus、Genspark们收入变现的下滑，另一边是用户活跃度的下跌。 这种局面，揭示了当下通用Agent赛道的核心问题：在技术热潮和资本狂欢过后，产品尚未找到能让广大C端用户持续"忠诚"并为之付费的杀手级应用场 景，只能被偶尔拿来做个半成品PPT、找几份报告。 通用Agent市场，正在被模型能力的溢出蚕食，也被垂类Agent抢走份额。 转战海外，Manus们怎么了？ 通用Agent，陷入 ...

作者 | 岑祎扬 责编 | 王启隆 出 品 | AI 科技大本营（ID：rgznai100） 投稿或寻求报道 | zhanghy@csdn.net 在马斯克发布 Grok 4 模型之后，OpenAI 带着新产品来了。 然而 ， ChatGPT Agent 所展示的许多核心功能，都与 此前的 Manus 高度相似。在首发演示中，Manus 就已展示了调用其虚拟计算机来解压并阅读 用户简历的能力 ， 并可以 在 任务执行过程中随时中断、添加新的简历或要求生成新的数据表格。 | Ranking Candidates for Reinforcement Learning Engineer Role 11 27 | Manus's Computer | | --- | --- | | Knowledge suggestions 1 pending > | Manus is using Terminal | | View all files in this session | 2- Executing command pip install pandas openpyxl | | Continue: Present ev ...

头部厂商下场虽然带来更明确的方向，但也令行业迈入关键性十字路口。 2025年被创业公司密集占据的热门Agent（智能体）赛道，终于等来头部大厂下场"收割"。 北京时间7月18日，OpenAI发布ChatGPT Agent产品。功能上，ChatGPT Agent融合了此前OpenAI发布的Operator远程可视化浏览器环境执行任务能力、 DeepResearch的多步研究与整合高质量信息能力，以及ChatGPT的对话能力；人员配置上，据OpenAI官方披露，为了开发ChatGPT Agent，Operator与Deep Research团队已合并为一个20到35人组成的统一团队。 另在近日，亚马逊云科技在纽约AWS峰会上发布Bedrock AgentCore服务，提供了一组核心组件，帮助企业构建、部署和管理AI Agent。今年3月，亚马逊 AGI实验室开发的Nova Act已能自主操作网页浏览器完成购物、填表等复杂任务。 而在太平洋彼岸，中国一级市场正被金沙江创投主管合伙人朱啸虎的言论搅动。他认为大模型会"吃"掉90%的Agent，并将当前AI智能体创业者比作互联网 早期的个人站长——充满草根精神却面临残酷 ...

市场表现 - 沪指创年内收盘新高3534点 涨幅0.5% 深成指涨0.37% 创业板指涨0.34% [1] - 沪深两市全天成交额1.57万亿 较上个交易日放量317亿 [2] - 上纬新材连拉8个20cm涨停板 累计涨幅达330% [3][14] 稀土板块 - 稀土板块全线走高 久吾高科20%涨停 北方稀土盘中触及涨停 收盘涨超9% 市值逼近1200亿 单日成交额147亿居全市场第一 [4][5] - 国家安全部发文强调稀土战略资源属性 依法实施出口管制 打击非法出境行为 [8] - 中国地质大学在内蒙古发现新稀土矿物"钕黄河矿" 钕元素富集特征显著 应用于新能源汽车等领域 [8] - 人形机器人量产预期推动需求 优必选工业机器人实现3分钟自主换电 稀土永磁材料应用场景扩展 [9] - 中金公司认为稀土供应增量有限 出口及国内需求改善将推动价格回升 全球供应格局重塑带来重估机会 [9] AI智能体 - AI智能体概念股活跃 南兴股份涨停 酷特智能等跟涨 [11] - OpenAI发布ChatGPT Agent 具备自主选择工具完成复杂任务能力 [13] - 中国AI模型Kimi K2引发关注 被评价为全球最佳全新开源模型 编程和写作表现突出 [13] 上纬新材资本运作 - 智元机器人拟通过要约收购控股上纬新材 实际控制人将变更为邓泰华团队 科创板或迎首家具身智能机器人公司 [19] - 国泰海通研报指出 该交易为科创板"硬科技"企业证券化提供参考 增强市场对资产注入预期 [19]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 持续坚定看好 2025 年 AI Agent 产业崛起趋势，巨头密集发布迭代推理模型有望推动 AIAgent 生态加速繁荣 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 7 月 18 日，OpenAI 发布 ChatGPT Agent，可处理多样化任务 [4] ChatGPT Agent 特点 - 具备自主调用多工具能力，将 Operator 的网站交互能力、DeepResearch 的信息整合能力以及 ChatGPT 的深度对话能力融合，在多项基准测试中领先 [5] - 在 Humanity's Last Exam 测试中准确率达 41.6%，远超此前 OpenAIo3 模型的 20.3%和 DeepResearch 的 26.6% [5] - 在投资银行建模任务中平均准确率高达 71.3%，在 Excel 和 PowerPoint 相关任务中优于微软 Copilot 等竞争对手 [5] - 在 BrowseComp 和 WebArena 等网页导航任务中的表现分别为 68.9%和 65.4% [5] 其他模型发布情况 - 当地时间 7 月 9 日晚，xAI 公司发布 Grok4，拥有 25.6 万 token 的上下文窗口，推理能力较前代提升 10 倍，主打多模态功能，Grok4 API 已开放，后续将推出编程、多模态智能体、视频模型版本 [6] - 7 月 11 日，Kimi K2 发布并开源，是具备更强代码能力、更擅长通用 Agent 任务的 MoE 架构基础模型，总参数 1T，激活参数 32B [6] 投资建议 - AI 应用推荐金山办公、科大讯飞等公司，受益标的包括美图公司、新开普等 [7] - 算力领域推荐中科曙光、淳中科技等公司，受益标的包括寒武纪、紫光股份等 [7] - 华为昇腾生态推荐神州数码、软通动力等公司，受益标的包括拓维信息、广电运通等 [7]

整理 | 华卫 据悉，此次更新融合了 OpenAI 早期 Operator 工具和 Deep Research 功能的能力以及 ChatGPT 对 话优势，使 ChatGPT 能够浏览网站、运行代码和创建文档，同时用户对这一过程仍保有控制权。和 之前的 Operator 一样，Agent 功能在执行某些会产生现实影响的操作（如进行购买）前，需要获得 用户许可。用户可以在任何时候中断任务、接管浏览器的控制权，或者完全停止操作。该系统还包 含"观察模式（Watch Mode）"，适用于发送电子邮件等需要用户全程监督的任务。 今日凌晨，OpenAI 推出了 ChatGPT Agent 这一新功能，该功能能让其 AI 助手通过控制自身的网页 浏览器来完成多步骤任务，也标志着 OpenAI 正式踏入"智能体人工智能（agentic AI）"领域——这 类系统能够代表用户自主采取多步骤行动。 使用 Agent 时，用户会在 ChatGPT 界面内的一个窗口中看到 AI 在其专属的私人沙盒中执行的所有 操作。该沙盒拥有自己的虚拟操作系统和可访问真实互联网的网页浏览器，但它不会控制用户的个人 设备。据 OpenAI 称："C ...