财务业绩 - 2025财年第一季度总收入为人民币2610万元，同比下滑58% [2] - 经营亏损为人民币8990万元，同比扩大37% [2] - 净亏损为人民币7840万元，同比扩大24% [2] - 毛利率为62.4%，同比提升0.5个百分点 [2] - EH216系列无人驾驶航空器销售与交付数量为11架 [2] - 公司维持2025财年约9亿元人民币的年度收入指引 [2] 产品与认证 - EH216-S运营商获中国民航局颁发首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证 [3] - 两家运营商分别为亿航通航及合翼航空 [3] - 商业化运营将分阶段开展：先隔离再融合，先空游再交通 [3] - VT35型号合格证申请已获中国民航局受理 [3] - 首架VT35试验机已生产下线，计划2025年第三季度发布 [3] 生产基地与产能 - 云浮主工厂占地面积增加一倍至48,000平方米 [4] - 计划年底前将年产能提升至1,000架 [4] - 与江淮汽车及国先控股合作建设合肥eVTOL生产基地 [4] 国际市场拓展 - EH216-S在西班牙和墨西哥完成飞行演示 [4] - 全球飞行足迹拓展至19个国家 [4] 战略展望 - 中国民航局颁发运营合格证是商业化关键里程碑 [5] - VT35将拓展产品组合，支持中长距离区域空中出行 [5] - 公司将持续深耕技术创新，保持行业领先地位 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年Q4营收达1.643亿元，同比增长190%，全年营收达4.562亿元，同比增长289% [26] - 2024年Q4交付78架EH216S，同比增长239%，环比增长24%，全年交付216架，较2023年的52架增长315% [27] - 2024年Q4毛利率为60.7%，略低于2023年同期的64.7%，与Q3持平，全年毛利率为61.4%，较2023年的64.1%略有下降 [27] - 2024年Q4调整后运营费用为7820万元，同比增长22%，环比下降10%，全年为2.901亿元，较2023年的2.263亿元增长28.2% [28] - 2024年Q4调整后运营收入为2790万元，较2023年Q4的调整后运营亏损2490万元显著改善，较Q3增长208.2%，全年实现首次年度调整后净利润4310万元，较2023年的调整后净亏损1.39亿元大幅改善 [29][30] - 截至2024年Q4末，公司现金及现金等价物、受限短期存款和短期投资总计1.55001亿元，2024年实现连续第五个季度正运营现金流及首次年度正运营现金流，约1.6亿元 [31] - 预计2025年总营收达9亿元，同比增长约97% [24][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年Q4，EH216系列产品交付78架，创收1.64亿元，同比增长239.1%，全年交付216架，总营收达4.56亿元，同比增长288.5% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外市场方面，2024年Q4在泰国曼谷进行了连续三天的EH216S载客飞行，计划今年在泰国民航局指定的沙盒区域开展商业试运行；在日本完成新的四城市飞行之旅，飞行足迹扩展至16个城市；2月，EH216S在西班牙贝尼多姆完成欧洲首次城市环境中的自主飞行；近期在墨西哥完成首次飞行，累计飞行记录超6.4万次 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司优先在重点城市开展运营示范项目，推动无人驾驶载客飞行器运营商认证进程，期待首批运营商证书早日发放，为EH216S更广泛的商业飞行服务铺平道路 [10][11] - 深化“AI +”战略，将AI融入整个飞行器生命周期，与多方合作构建智能低空生态系统 [11][12] - 推进多旋翼飞行器系列发展，与上游公司合作开发下一代高能固态锂电池、快充电池和电动机，完成行业首次固态锂电池动力飞行测试；升级款VT - 35原型机进入最后组装和测试阶段；与中国汽车建立跨行业战略合作伙伴关系，探索未来个人交通创新解决方案 [13][14] - 加强生产能力，在华南、华东和华北建立区域化、网络化生产基地布局，云浮云浮生产基地计划今年完成二期扩建，产能达1000架；与江淮汽车等合作在合肥建设低空空域飞机制造设施；在威海和北京房山分别建立研发制造基地和低空应急救援设备总部 [17][18] - 安全是行业首要任务，公司从飞行器设计到飞行和操作系统实施全面保障措施，通过严格的适航测试和认证；在运营商认证审查过程中，与多方合作推进相关标准和法规的建立和完善；内部优化组织结构，建立全面安全运营体系和团队，构建全周期价值链 [19][20] - 今年以低空旅游为切入点，扩大城市空中交通运营网络，未来三年与多方合作在中国建设超100个城市空中交通终端和超100个低空文化旅游终端，开展综合性业务合作 [21] - 2025年在现有飞行平台和技术基础上，大力发展客运和非客运业务，如火灾应急救援和低能耗、长续航物流无人机产品 [22] - 执行全球市场战略，深化国内业务同时拓展海外市场，注重销售和运营，多元化收入来源 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司突破之年，实现正调整后净利润和正运营现金流，成为全球城市空中交通行业首家实现非GAAP盈利的eVTOL公司，巩固行业领先地位 [7] - 中国政府重视低空经济发展，2025年是实施之年，公司积极参与相关项目，有望受益于政策推动 [7][9] - 2025年是人工智能技术创新关键一年，政府工作报告重申对“AI +”倡议的承诺，公司作为无人驾驶eVTOL技术先驱，将深化“AI +”战略 [11] - 鉴于中国万亿级低空经济和城市空中交通巨大潜力，对公司飞行器产品和运营服务需求充满信心，预计2025年总营收达9亿元，同比增长约97% [24] 其他重要信息 - 会议提醒所有讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务，除非法律要求 [4] - 所有数据以人民币为单位，除非另有说明 [5][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：合肥生产设施到2025年底和2026年的新增产能，以及1000架总产能的利用率情况如何？ - 云浮云浮二期产能扩张今年完成，达1000架年产能，一期和二期生产线各有侧重；与Empower合资公司升级生产线；与江淮汽车等在合肥建合资企业，建设工程预计1.5 - 2年完成；还计划在威海和北京房山生产；产能扩张遵循按订单生产原则，不同地区有专门产品线管理 [34][35][36] 问题2：IOC申请的具体时间表和预期里程碑，以及何时实现GAAP盈利，2025年未来季度的资本支出和运营支出大致情况？ - 中国民航局已完成对首批两家申请人的文件和现场检查，两家公司正等待最终批准，认证过程是重要里程碑，有望推动商业运营；预计2025年下半年季度实现GAAP盈利，2026年全年实现；2025年资本支出指导为1400万美元，用于产能扩张、模型开发、总部建设等；运营支出预计同比增长40% [39][40][42] 问题3：毛利率前景和2025年融资计划如何？ - 目标毛利率约60%，将通过推出更多产品线和采用分销模式实现；公司业务有自我维持和健康发展能力，今年为加速市场和业务扩张，将寻求额外融资支持多方面发展 [45][46][47] 问题4：空中出租车业务的大致时间表和重要里程碑情况？ - 空中出租车服务是长期愿景，未来几年先在国内旅游区域开展运营积累数据；其实施依赖地面基础设施建设，公司正与多方合作构建生态系统和框架 [50][51] 问题5：海外市场OC认证进展、订单情况，以及多元化收入流的计划和预期增长或收入组合情况？ - 自2024年Q4在多个国家完成飞行演示，交付订单到海外市场；积极与全球民航当局合作推动适航认证；公司不仅是飞行器制造商，还构建完整生命周期价值体系，随着商业运营扩大，将开发更多元化收入流，今年加强物流和消防业务 [54][55][56] 问题6：新订单情况，以及与江淮汽车合作生产基地中双方角色、利润和成本分摊情况？ - 国内需求强劲，意向订单超1000架，还有更多订单在洽谈中；与江淮汽车的合作在合肥市政府支持下进行，江淮汽车在汽车制造和供应链管理有经验，公司在飞行器开发、生产和运营认证方面领先，具体合作细节仍在讨论中 [59][60][61] 问题7：2024年Q4管理和研发相关费用季度环比显著增长，管理层如何看待2025年这些费用的趋势？ - 公司业务扩张导致团队扩大，费用增加，但费用占收入百分比显著下降；预计今年销售和研发费用增长，管理费用适度增长，收入增长将超过费用增长，销售、一般和行政费用与收入比率将继续下降 [63][64] 问题8：EH216电池下一代锂电池进展、预期升级时间表和飞行续航改善情况，以及VT - 35产品更新和提交TC申请时间？ - 电池发展有两个方向，快充电池与大湾区科技合作测试样品，固态电池与INX能源合作取得研发突破，已使EH216续航翻倍，目标年底量产安装；VT - 35原型机进入最后组装和调试阶段，计划尽快完成全功能飞行测试并启动适航认证项目，不久将向公众发布 [67][68]