报告行业投资评级 * 该报告为产业跟踪资讯类报告，未提供明确的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 * 报告核心观点为跟踪并呈现人工智能产业的最新发展趋势与动态，涵盖行业政策、企业合作、产品发布及前沿技术突破等多个层面，展现了产业活跃的生态和快速的技术迭代 [1] 根据相关目录分别进行总结 1. AI 行业动态 * 2025脑机接口大会将于12月4日至5日在上海开幕，最大亮点为首创聚焦情绪感知、疲劳监测等4条细分赛道的脑机接口竞技赛，旨在推动技术从实验室走向产业化应用 [5] * 工业和信息化部电子信息司于12月1日组织召开座谈会，就筹备中国人工智能终端行业协会听取意见，与会单位一致认为需加快推动协会筹备工作，以助力产业高质量发展 [6] * 优必选与卓世科技签署战略合作协议，聚焦“行业模型+具身智能”方向，计划在2031年之前达成**1万台**机器人部署 [7] * 小红书已完成对AI搜索产品“点点”开发主体上海生动诗章科技有限公司的全资收购，将其纳入集团体系 [8] 2. AI 应用资讯 * 理想汽车发布首款AI眼镜Livis，实现跨界突破，该眼镜重量**36克**，模拟日常使用可连续工作**18.8小时**，配备**1200万像素**镜头，并可通过语音指令与汽车联动 [9] * 字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，该助手整合了针对屏幕内容提问、智能修图、一键多软件安装及跨平台比价下单等多项功能 [10][11] * 蚂蚁通用AI助手“灵光”升级上线闪游戏功能，支持用户通过自然语言描述，最快**30秒**生成一个可修改的闪游戏 [12] * 高德地图发布“AI停车雷达”功能，通过空间智能感知与AI视觉分析技术，实现对城市道路车位占用情况的分钟级推演与动态可视化，已在北京覆盖全市**数万个**道路停车位 [13] 3. AI 大模型资讯 * 火山引擎发布豆包语音识别模型2.0，其上下文整体关键词召回率提升**20%**，支持多模态视觉识别，并新增对日语、韩语等**13种**海外语种的精准识别 [14] * 商汤科技发布并开源全新多模态模型架构NEO，该架构从底层原理出发进行多模态深层次融合，旨在实现性能、效率和通用性的全面提升 [15] * 阿里巴巴更新图片生成及编辑模型Qwen-Image，新模型在图像编辑中维持了更高一致性，并已首发接入千问APP供用户无限次免费使用 [16] * DeepSeek同步推出DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale两款正式版本模型，标志着开源模型与闭源商业模型的性能差距进一步缩小 [17] 4. 科技前沿 * 腾讯发布EdgeOne Pages正式版，这是国内首个边缘全栈开发平台，旨在让开发者能快速构建Web项目，实现“即刻上线，轻松出海” [18] * 何恺明团队推出Improved MeanFlow (iMF)，解决了原始模型在训练稳定性等问题，在ImageNet 256×256基准测试中，其iMF-XL/2模型在单步函数评估中取得了**1.72**的FID成绩，相较于原始MF提升了**50%** [19][20] * 中国科学技术大学研究团队利用光镊囚禁的量子基态单原子，首次忠实地实现了“反冲狭缝”量子干涉思想实验，证明了海森堡极限下的互补性原理 [21] * 蓝箭航天自主研发的朱雀三号遥一可重复使用液氧甲烷运载火箭成功发射入轨，该火箭箭体直径**4.5米**，全箭长**66.1米**，具备垂直返回回收与再利用能力 [22]

腾讯EdgeOne Pages发布 - 腾讯正式发布国内首个边缘全栈开发平台EdgeOne Pages，基于边缘计算基础设施，为开发者提供“前端+后端+无服务器+全球加速”的一站式Web项目构建部署能力 [2] - 该平台支持主流全栈框架、自动全球CDN加速、Serverless函数、KV存储和安全防护，通过模板与Git集成，实现“几分钟从代码到上线” [2] - 内测阶段用户已突破15万，该平台旨在加速开发流程、降低运维门槛，支持内容创作者和初创团队快速上线及“出海” [2] 大模型与AI技术进展 - **DeepSeek V3.2发布**：开源大模型DeepSeek发布V3.2版本，引入DSA稀疏注意力机制，在处理128K token序列时推理成本降低约60%、速度提升约3.5倍、内存占用减少约70% [3][4] - 新版本支持“思考模式”自动调用工具，实现多步骤推理和任务执行，在数学、编程及长文本分析等复杂任务上表现显著提升，其低成本、高性能和开源特性有望挑战闭源大模型 [4] - **亚马逊推出首款3nm AI芯片**：亚马逊发布自研AI芯片Trainium 3和配套UltraServer服务器，计算能力和能效显著提升，专为AWS云训练大模型优化，可降低成本约50% [5] - **OpenAI收购Neptune**：OpenAI收购AI模型训练监控工具公司Neptune，以强化其模型训练基础设施，实现实时观察训练过程、分析复杂工作流，加快模型迭代与优化速度 [6][7] - **中国首个无障碍AI伴读系统上线**：面向盲童的无障碍AI伴读系统“星光AI伴读·小星”上线，基于大语言模型，能在阅读过程中回答释义、解读情节和拓展知识，支持角色扮演和沉浸式对话 [4] - **快手可灵2.6“音画同出”模型上线**：快手可灵AI推出首个音画同出模型，单次生成可同时产出画面、自然语音、匹配音效及环境氛围 [4] AI硬件与终端产品 - **理想发布首款AI眼镜Livis**：理想发布AI眼镜Livis，重36克，国补后售价1699元起，搭载“理想同学智能体”，支持语音/视觉问答、待办管理，并能控制理想汽车的充电、空调等功能 [5] - **Meta投资转向**：Meta正考虑裁减Reality Labs部门下属的元宇宙团队（可能涉及10%至30%员工），将部分投资转向增强现实（AR）眼镜和可穿戴设备的研发 [7][8] - **苹果高管离职与AI挑战**：苹果公司面临高管和关键员工离职潮，包括人工智能战略主管等，若缺乏连贯的AI战略，可能让竞争对手迎头赶上，领导层更迭和人才流动将影响其创新能力 [8] - **苹果健康研究**：苹果最新研究表明，可通过AI从Apple Watch光学传感器（PPG信号）中推断更深层的心血管指标，如每搏输出量和心输出量，展示了从可穿戴设备提取临床健康信息的潜力 [13] AI在移动终端与系统集成 - **字节跳动发布豆包手机助手**：字节跳动正式发布豆包手机助手技术预览版，并搭载于努比亚M153工程样机，标志着豆包首次以系统级方式深度嵌入手机底层，形成接近“AI原生手机”的形态 [6] - 豆包手机助手可通过语音或侧边AI键唤醒，直接读取屏幕、进行多模态理解，并在购物、出行、办公等场景跨应用自动执行任务，Pro模式可一句话完成旅行规划等多目标任务 [6] - **字节推出豆包输入法**：字节推出以AI语音输入为核心的轻量化输入工具豆包输入法，采用大模型语音识别，支持中英混合、噪音环境下准确转写，并提供离线低延迟识别 [12] AI芯片与半导体行业动态 - **摩尔线程科创板上市**：国产GPU企业摩尔线程在科创板上市，成为“国产GPU第一股”，开盘价大涨468.78%，总市值达3055亿元，拟募资80亿元用于AI训推一体芯片等研发 [9] - **英伟达入股新思科技**：英伟达以每股414.79美元收购新思科技480万股，总投资约20亿美元，持股比例达2.6%，成为其前十大股东，双方将扩展战略合作整合GPU加速能力与工程解决方案 [10] - **寒武纪业绩增长**：寒武纪科技2025年前三季度实现营收46.07亿元，同比增长逾23倍，并由亏转盈，公司被视为英伟达受限后的国产AI芯片替代主要候选者，但公司声明称相关产能与供货信息不实 [11] AI应用与行业落地 - **Physical AI机器人**：酷哇机器人推出面向城市环卫和公共服务的“物理AI”机器人，能够自主规划并执行街道清扫等复杂任务，实现端到端环境理解和任务执行，推动具身智能在真实城市场景落地 [10] - **AI驱动游戏**：AI游戏开发商美酷瑞旗下AI驱动3D推理游戏《神探夏洛克：暗夜追踪者》预计于2026年全平台发售，游戏将AI技术与非线性叙事、实时语音对话和动态人格系统相结合 [9] - **华为任正非谈AI应用**：任正非强调AI应关注应用而非单纯发明，重点是将大模型技术应用于工业、医疗、交通等实际场景以提升效率和安全，华为定位为技术应用公司，重视AI技术落地 [13] - **汇丰银行驳斥AI泡沫论**：汇丰银行报告引用研究显示，74%的公司已经从生成式AI中获得正向回报，生产效率和业务表现有所提升，认为AI投资带来的收益正在逐步显现 [11] AI生态与人才市场 - **大厂AI兼职**：目前不少非985/非一线高校学生通过兼职参与大厂AI模型训练的基础工作，如图像标注、对话校对等，每月收入约800–2000元，满足了大厂对训练数据的需求 [11] - **英伟达投资生态**：近两年，英伟达加大对AI生态系统的投资，累计投入超622亿美元，包括投资OpenAI、Anthropic等项目，以扩大CUDA生态和技术合作 [10]

港股市场回顾 - 周三港股主要股指全线回涨，恒生指数上涨1.37%至26518.65点，恒生科技指数上涨2.53%，恒生中国企业指数上涨1.64% [1][5] - 大市成交额达2887.72亿港元，南向资金净买入137.05亿港元 [1][5] - 科网股表现强劲，阿里巴巴股价放量大涨9%创阶段新高，中芯国际股价上涨近6%再度刷新历史高点 [1][5] - 海信家电股价大涨14%，医药股映恩生物股价逆势下跌近9% [1][5] - 另一交易日恒指收报23831点，下跌145点或0.61%，大市成交额缩减至827.99亿港元 [1][5] - 当日港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中沪市通道流入2.83亿港元，深市通道流入2.01亿港元 [1][5] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场动态 - 美股周三收跌，标普500指数下跌0.28%至6637.97点，为连续第二个交易日下滑 [2][5] - 道琼斯指数下跌0.37%至46121.28点，纳斯达克指数下跌0.33%至22497.86点 [2][5] - AI概念股继续承压，英伟达股价收跌0.8%，甲骨文股价收跌1.7% [2][5] - 美光科技公司财报优于预期并发布强劲业绩指引，其营收受人工智能热潮推动增长46% [2][5] - 市场关注本周将公布的美联储青睐的PCE通胀数据 [2][5] 市场展望与资金流向 - 港股通南向资金呈现规模流入态势，截至报告期周三，年初以来累计净流入达11321亿港元，已大幅超过去年全年的8079亿港元 [3][5] - 市场震荡之际，自下而上优选行业及公司成为重要策略，AI算力及产业链的爆发推动相关公司股价创新高 [3][5] - 报告建议关注四大投资方向：人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；受益于美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块；受益于人工智能赋能的科网板块及各行业龙头；估值较低且股息较高的细分行业央国企龙头公司板块 [3][5] 行业与公司热点 - 阿里巴巴正式推出Qwen3-Max模型，为其迄今为止规模最大、能力最强的模型，在LMArena文本排行榜上位列第三，超越GPT-5-Chat [9] - 腾讯云基于Tencent EdgeOne基础设施打造的前端开发和部署平台EdgeOne Pages全面升级，成为国内首个专为开发者打造的边缘全栈开发平台 [9] - 科网龙头公司在AI大模型应用领域具有平台优势，各业务线的人工智能赋能或将显著增强公司整体竞争力 [9] - 中国工信部数据显示，截至8月底移动互联网用户数达16.01亿户，较上年末净增3132万户，8月当月户均移动互联网接入流量达到20.87GB，同比增长14.3% [9] - 通信行业基建和应用领先全球，运营商拥有大数据、充足智能算力资源及较多人工智能应用场景 [9] 重点公司信息 - 腾讯回购85.80万股，金额达5.51亿港元 [12] - 阿里巴巴阿里云CTO表示通义千问已开源300多个模型，累计下载量超6亿，阿里云将新增巴西、法国和荷兰数据中心 [12] - 奇瑞汽车公开发售超购307倍，一手中签率仅0.67% [12] - 玖龙纸业全年纯利17.67亿元人民币，同比上升135.4% [12] - 中石化油服新签海外合同涉及25.53亿元人民币 [12] - 周大福创建全年纯利21.62亿元，同比上升3.7% [12] 本周荐股分析 - 推荐李宁公司，其为中国领先的体育品牌企业，2025年上半年收入达148.17亿元人民币，同比增长3.3% [10] - 公司毛利率为50%，同比下降0.4个百分点，净利润为17.37亿元人民币，同比下降11%，净利率为11.7%，同比下降1.9个百分点 [10] - 专业运动产品收入贡献已超过60%，2024年在中国跑步市场份额达15%，仅次于Nike，跑鞋在专业跑者中的穿着率达61.35% [10] - 公司估值水平约为2025年Wind一致预期业绩的16倍PE左右 [10] 新股资讯 - 博泰车联招股价102.23港元，每手20股，招股截止日2025年9月25日，上市日期2025年9月30日 [13] - 紫金黄金国际招股价71.59港元，每手100股，招股截止日2025年9月25日，上市日期2025年9月30日 [13] - 奇瑞汽车招股价范围27.75-30.75港元，每手100股，招股截止日2025年9月22日，上市日期2025年9月25日 [13]

文章核心观点 - 腾讯通过C端AI产品成功验证并逐步向B端落地 形成"好用AI"战略 同时加速全球化布局 通过基建投资和生态输出扩大国际市场份额 [4][17][19][27] C端产品进展 - 腾讯元宝上线一年多成为国内日活排名前三AI应用 用户日提问量达年初月总量水平 [5] - 腾讯元宝与微信 腾讯会议等10余款核心应用深度集成 成为AI生态连接器 [6] - 腾讯会议AI纪要功能用户量年增长超150% [8] - 混元实验室年推出30多个模型 混元翻译获30项国际第一 混元3D下载量超260万 [10] - 混元3D 3.0模型首创3D-DiT分级雕刻技术 建模精度提升3倍 几何分辨率达1536³ [12] B端应用落地 - 腾讯云CodeBuddy实现全流程AI一体化开发 内部新增代码50%由其生成 [18] - 美的通过腾讯会议日均举办2000场跨国会议 效率提升55% [18] - 华住集团采用AI酒店管家实现7×24小时客房服务 [18] - 阿斯利康利用医疗大模型构建一体化服务平台 [18] - 腾讯云智能开发3.0平台3个月完成近600项需求开发 提升RAG能力与插件生态 [15] 全球化战略 - 腾讯云投资1.5亿美元在沙特新建数据中心 布局11个区域办公室与9大技术支持中心 [24] - EdgeOne Pages适配多地区网络环境 兼容海外开发工具 上线3个月用户破10万 [25] - 输出经国内亿级用户验证的音视频技术 小程序平台及AI数字人解决方案 [21] 技术理念 - 强调"以人为本"的AI发展路径 注重提升工作效率 优化交互体验及提供情绪价值 [14] - 通过智能化提升产业效率 通过全球化扩大收入规模 形成双引擎驱动 [27]

公司业绩表现 - 腾讯云国际业务2025年Q2收入同比大幅增长 [1] - 腾讯云海外客户规模过去一年同比翻番 [1] - 过去3年腾讯云国际业务持续高双位数增长 [1] 市场地位与客户覆盖 - 90%以上互联网企业和95%以上头部游戏公司出海选择腾讯云 [1] - 海外客户覆盖80多个国家和地区 [2] - 与GoTo集团、正大集团、e&UAE、Orange、Com2uS等国际知名企业达成深度合作 [2] 产品与技术优势 - 边缘安全加速平台EdgeOne结合大语言模型推出EdgeOne Pages [1] - 新产品上线3个月已助力超10万用户走向全球市场 [1] - 拥有遍布全球21个地区超3200个全球加速节点的基础设施 [2] 全球扩张计划 - 将新增沙特和大阪数据中心 [2] - 通过本地化服务网络和具有竞争力的产品方案拓展国际市场 [2]

公司AI战略与开放能力 - 公司将AI视为驱动产业效率变革的核心引擎 通过开放技术沉淀与实践经验将AI能力从内部业务扩展为外部赋能工具 [1] - 公司策略以自身海量业务为第一试验场 在内部大规模场景中打磨验证后通过腾讯云对外开放全栈AI服务体系 [2] - 公司异构计算平台适配主流国产芯片 通过软硬件协同全栈优化整合不同类型芯片提供高性价比AI算力 [1][2] AI基础设施与技术进展 - 发布面向智能体的运行环境"Agent Runtime"解决方案 核心组件"云沙箱"启动时间仅100毫秒并支持数十万实例并发 [2] - 自研混元大模型升级 混元3D 3.0建模精度提升3倍 智能体开发平台ADP3.0在3个月内完成近600项功能迭代 [4] - AI编程工具CodeBuddy覆盖公司内部90%以上工程师 编码时间平均缩短40% 新增代码中AI生成占比超过50% [4] 推理算力需求与市场趋势 - 2025年被行业视为训推拐点 AI推理算力需求激增 市场算力主要需求从训练转向训练与推理并行 [3] - 推理需求激增导致对多元化与高性价比算力方案需求上升 国产AI芯片厂商展示覆盖多样化需求的算力方案 [3] - AI原生应用腾讯IMA的MAU半年内增加80倍 元宝就高考志愿问题给出1.5亿次回答 [3] 企业级AI应用成效 - 腾讯会议AI功能用户量同比增长150% 腾讯乐享知识库AI问答准确率达92% [4] - 预计到2028年将有33%的企业软件包含智能体化AI 国内企业级智能体市场规模有望超过270亿美元 [3] 全球化战略与基础设施 - 公司计划投入1.5亿美元在沙特建设中东首个数据中心 在日本大阪新建第三个数据中心 [6] - 在全球部署9大技术支持中心提供7×24小时本地化服务 ADP和CodeBuddy等多款产品已推出国际化版本 [6] - 出海建站工具EdgeOne Pages上线三个月用户数突破10万 [6] 海外业务拓展成果 - 海外客户规模实现翻番 超过90%头部出海互联网企业及95%头部出海游戏公司选择腾讯云 [7] - 完成东南亚最大迁云实践 将印尼GoTo集团业务迁移至腾讯云 涉及Gojek千余个微服务 [6] - 为GoTo迁移用时4小时54分钟较原计划提前1小时 专门用5个月在印尼建成第三个可用区支持高可用需求 [6][7]

公司AI能力开放战略 - 将AI能力作为驱动产业效率变革的核心引擎全面开放 通过技术沉淀与实践经验助力企业效率提升与业务增长 [1] - 打造"智能化"与"全球化"两大效率引擎 帮助企业从规模扩张转向效率比拼 [1] - 异构计算平台适配主流国产芯片 通过软硬件协同全栈优化提供高性价比AI算力 [1] AI技术产品进展 - 发布面向智能体的运行环境"Agent Runtime"解决方案 核心组件"云沙箱"启动时间仅约100毫秒并支持数十万实例并发 [2] - 自研混元大模型升级 混元3D 3.0建模精度提升3倍 [4] - 智能体开发平台（ADP）发布3.0版 3个月内完成近600项功能迭代 [4] 算力需求趋势变化 - 产业重心正由训练转向推理 2025年被视为"训推拐点" [3] - AI推理算力需求激增 市场算力主要需求由AI训练算力转向AI训练与推理算力并行 [3] - 行业对多元化与高性价比算力方案需求上升 国产AI芯片厂商展示基于各自芯片的算力方案 [3] AI应用成效数据 - AI原生应用"腾讯IMA"的MAU在半年内增加80倍 "元宝"就高考志愿相关问题给出1.5亿次回答 [3] - 腾讯会议AI功能用户量同比增长150% 腾讯乐享知识库AI问答准确率达92% [4] - 内部超过90%工程师使用AI编程工具CodeBuddy 编码时间平均缩短40%以上 新增代码中AI生成占比超过50% [4] 全球化战略布局 - 计划投入1.5亿美元在沙特建设中东首个数据中心 在日本大阪新建第三个数据中心 [6] - 在全球部署9大技术支持中心提供7×24小时本地化服务 [6] - ADP、CodeBuddy等多款产品推出国际化版本 出海建站工具EdgeOne Pages上线三个月用户数突破10万 [6] 海外业务成果 - 成功将印尼GoTo集团多项业务迁移至腾讯云 完成东南亚最大迁云实践 迁移历时4小时54分钟较原计划提前约1小时完成 [6] - 海外客户规模实现翻番 超过90%头部出海互联网企业及95%头部出海游戏公司选择腾讯云 [7] 企业合作案例 - 与华住集团合作将会员规模拓展至2.88亿 共同打造7×24小时在线全能酒店管家"华小AI" [8] - 协助美的集团借助腾讯会议打造"全球会议室" 跨国沟通效率提升55% [8] 生态建设举措 - 联合合作伙伴发布"AI应用繁荣计划" 发起"AI共创营"与"AI百校行"行动孵化垂直场景AI应用及培育人才 [8] - 预计到2028年将有33%企业软件包含Agentic AI 国内企业级智能体市场规模有望超过270亿美元 [3]

腾讯云全球化进展 - 腾讯云海外客户规模在过去一年同比翻番 [2] - 腾讯云服务90%以上中国互联网企业及95%以上头部游戏公司出海业务 [2] - 腾讯云助力美团Keeta、美的、泡泡玛特、杨国福等中国企业出海 并服务GoTo集团、正大集团、Orange等国际企业 [2] 产品与技术升级 - 智能体开发平台ADP、AI全栈工程师CodeBuddy、企业级全渠道交易解决方案云Mall推出国际化版本并深度集成AI大模型 [2] - 边缘全栈开发与部署平台EdgeOne Pages上线三个月用户规模突破10万 受全球中小企业及开发者欢迎 [2] 全球基础设施布局 - 腾讯计划投入1.5亿美元在沙特阿拉伯建设首个中东数据中心 [3] - 将在大阪新建日本第三个数据中心并设立新办公室 [3] - 截至2025年上半年 腾讯云已在雅加达、马尼拉等全球9个城市部署技术支持中心 [3]

云基础设施升级 - 腾讯云升级云基础设施以支持Agent规模化落地和企业全球化发展 [2] - 公司自研FlexKV多级缓存技术降低KVCache占用并将首字时延降低70% [2] - 异构计算平台全面适配主流国产芯片并提供高性价比AI算力 [2] 推理加速技术突破 - 公司向DeepSeek/vLLM/SGLang等开源社区提交多项优化技术 [2] - 通过FlexKV技术解决大模型推理内存瓶颈问题 [2] - 云沙箱启动时间仅需100毫秒并支持数十万实例并发 [2] Agent技术应用 - 推出Agent Runtime解决方案集成执行引擎/云沙箱/安全可观测五大能力 [2] - 专家服务智能体Cloud Mate实现风险SQL拦截率95% [3] - Cloud Mate将故障排查时间从30小时缩短至最快3分钟 [3] 全球化基础设施布局 - 云基础设施覆盖全球55个可用区部署3200多个加速节点 [3] - 星星海服务器部署超2亿核 SA9服务器单机核数达768核 [3] - 专有云TCE实现2分钟级RTO接近金融六级容灾标准 [3] 数据库与安全能力 - 发布TDSQL Boundless数据库通过AI优化器将复杂查询时延降低80%以上 [3] - 为上万款游戏提供安全防护抵御DDoS攻击同比增长183% [3] - 低代码工具EdgeOne Pages可几分钟搭建电商网站 [3] 国际化业务拓展 - 在日本大阪和沙特新建可用区 全球设立9个技术支持中心 [3] - 获得400多项专业认证 完成印尼超大规模迁移项目 [3][4] - 5个月建成印尼第三可用区支持本土化服务 [4]