文章核心观点 - 汽车行业正从单一卖车模式向以AI基座大模型为核心的“具身智能”生态转型，通过与智能硬件（如AI眼镜）结合，实现向持续性软件服务付费的高毛利商业模式演变[1][9][13] - 行业转型由两波潮流驱动：2019年硬件厂商（如手机）向汽车制造转型，以及2025年汽车厂商反攻智能硬件，其共同本质是探索更高毛利的商业可能[3][5] - 向AI与具身智能的转型具有高门槛，马太效应显著，资金、技术、数据规模等壁垒可能使行业格局更加固化，优势进一步向头部企业集中[2][16][19] 从硬件到汽车到智能硬件的商业演变 - **第一波潮流（硬件厂商入局汽车）**：2019年，因手机等硬件产业增长见顶、利润降低，而中国新能源汽车销量年增幅在30%以上，促使小米、华为、OPPO等厂商通过直接造车或与车企合作（如华为HI模式）的方式转型[3] - **第二波潮流（汽车厂商反攻智能硬件）**：2025年，因新能源汽车行业增长受限、利润变低（2024年增速多次月度回落并出现激烈价格战），汽车行业求变，将汽车塑造为具身智能入口并与其它智能硬件结合成为共识[1][5] - **趋势与影响**：两波变革推动智能体技术向车载场景延伸，汽车成为连接多元智能硬件的桥梁，推动了智能硬件制造工艺成熟化，并为车端互联创造了新的场景延伸方向[8] 车企向智能硬件转型的案例与战略 - **理想汽车**：发布AI眼镜Livis，重量仅36克，续航支持7.6小时音乐或6小时通话，旨在作为全天候使用的具身智能新入口，与车端形成数据闭环[1][10] - **特斯拉**：推进“汽车+AI+机器人”生态，将汽车拓展为AI生态的一部分[5] - **小鹏汽车**：推行“物理AI”战略，涵盖汽车、飞行汽车（汇天）和人形机器人（Iron），试图跑通“通用模型能力+多场景载体”路径，该战略发布后公司股价盘中大涨13%[6][13] - **其他车企**：大众与微软合作AR眼镜HoloLens并拓展至船舶场景；宝马与华为HiCar合作推动硬件互联；蔚来此前推出的NIO Phone也被视为智能硬件转型的早期尝试[8] 智能硬件驱动的车企盈利模式变革 - **商业模式转变**：从一次性卖车生意转变为嵌入消费者生活方式的持续性付费（如功能订阅、OTA升级、座舱服务），这类软件服务收入通常比汽车制造毛利率更高[9][13] - **成本与效率优势**：智能硬件作为具身智能的不同入口，可与汽车共享同一AI基座模型，将感知、定位、交互等组件复用，从而摊薄算法、算力和数据成本[14] - **数据价值与估值提升**：智能硬件便于高频次、多传感地收集用户数据，回传至车企AI大模型形成数据闭环，提升模型能力，并将车企叙事从“造车”升级为“智能生活平台”，从而延展商业可能并提升估值[11][13] - **产业链溢出效应**：AI能力可超越汽车场景，用于工业端生产提效（如西门子案例），成为跨部门共用能力，提升公司整体效能[16] 向AI与具身智能转型的挑战与行业格局 - **高准入门槛**：转型需要算法、算力、数据、供应链整合与规模化能力，缺一不可，对资金和技术人员要求极高[16][17] - **巨额研发投入**：理想汽车2024年研发支出约111亿元人民币；小鹏汽车计划2025年研发支出95亿元，其中AI约45亿元；特斯拉因自建Dojo，2024年AI算力投入达十亿美元级别，研发支出约4.5-4.6亿美元[18] - **数据规模依赖**：AI模型（尤其是端到端模型）需要海量数据训练，卖出的汽车和智能硬件数量直接决定数据量，进而影响算法能力，特斯拉的优势便建立在全球车队数据基础上[17] - **马太效应与格局固化**：高投入与规模化要求决定了只有头部、受消费者广泛选择的品牌才有能力跑通AI、汽车与智能硬件的闭环，行业格局可能更加固化，中尾部车企弯道超车难度大[2][17][19]

行业整体表现 - 2025年中国汽车产销量双双突破3400万辆，连续17年位居全球首位 [1] - 2025年新能源汽车产销量分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一 [2] - 2025年国内新车销量中，新能源汽车占比突破50%，成为市场主导力量 [2] 市场与产品趋势 - 新能源MPV、智慧越野车等新车型、新配置不断涌现，满足个性化需求 [2] - 智能辅助驾驶技术加速渗透，搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比已超过60% [3] - 10万元级左右的国民车已能具备城市导航辅助驾驶（NOA）功能 [3] - 电动汽车充电基础设施普及，车桩比达到约5:2 [3] - 电动化已由市场主导，凭借规模效应，电动车在价格上可与燃油车竞争 [3] 技术创新与突破 - 大算力芯片、智能线控底盘实现批量上车 [3] - 动力电池技术持续进步，单体成本降低，寿命和充电速率提升 [3] - 长安汽车、北汽极狐于2025年12月获得国内首批L3级自动驾驶专用正式号牌，标志自动驾驶进入“量产应用”新阶段 [4] - 国产高性能车规级芯片取得新突破，传感器融合、高精度定位等关键技术走向成熟 [5] - 东风汽车建成能量密度达350Wh/kg的新一代固态电池中试线，计划于2026年9月量产上车 [5] - 比亚迪发布超级e平台，具备全域千伏高压架构、兆瓦闪充等核心技术 [5] 企业动态与竞争格局 - 比亚迪首次在全年纯电动汽车销量上超越特斯拉成为全球第一 [2] - 一汽-大众第3000万辆整车下线，长安汽车迎来第3000万辆中国品牌汽车下线 [2] - 零跑汽车2025年全年交付近60万辆，同比增长103%，成为新势力赛道“黑马” [5] - 车企竞争策略从“规模扩张”转向“价值升级”，以苦练内功塑造新优势成为共识 [9] 产业融合与生态拓展 - 汽车产业与机器人、低空经济加速融合，供应链重合度高达约70%，共享AI底层技术，形成“汽车+N”融合生态 [6] - 京东联合广汽集团、宁德时代实现从研发、生产到销售、服务的全链条跨界资源整合 [5] - 理想发布AI眼镜Livis，实现车机与可穿戴设备“双端协同” [5] - 小鹏汽车在仿生结构、智能系统和能源架构方面的升级，展示了汽车与机器人技术的融合 [5] 行业规范与政策环境 - 2025年行业出台一系列举措规范市场竞争秩序，包括抵制无序“价格战”、推动践行账期承诺、开展网络乱象整治、发布价格行为合规指南征求意见稿等 [9] - 工业和信息化部组织制定《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，将“不起火、不爆炸”列为强制性要求 [9] - 行业加强全链条监管，将纯电动乘用车纳入出口许可证管理，并进一步加强二手车出口管理 [9] - “十五五”规划将智能网联汽车列为重点布局的3个万亿级消费领域之一，并明确促进汽车绿色消费，挖掘“后市场”潜力 [10]

文章核心观点 - 2025年中国汽车市场竞争进入“极限竞争”阶段，从价格和规模转向对体系能力、技术深度和全球化运营的综合考验 [1] - 车企掌门人基于自身禀赋采取多元化策略应对竞争，其个人与公司动向深刻反映了中国汽车市场的变革 [1] 行业竞争态势 - 2025年中国汽车市场处于全面且深入的“极限竞争”中，竞争从单纯的价格比拼和规模扩张转向对体系能力、技术深度和全球化运营的综合考验 [1] - 行业存在过度“内卷”现象，有观点认为“‘内卷式’竞争是慢性自杀” [9] - 市场存在“零公里二手车”乱象，据称有三四千家经销商在销售此类车辆 [9] 公司战略与里程碑 比亚迪 - 2025年比亚迪以全年225.67万辆的纯电车型销量，首次超越特斯拉，登顶全球纯电动汽车销量第一 [2] - 公司于2022年4月宣布停产燃油车，此后新能源车销量一路高歌猛进 [2] - 其登顶标志着全球汽车产业正被中国汽车力量颠覆 [2] 中国长安汽车集团 - 中国长安汽车集团有限公司于2025年7月29日成立，成为继中国一汽、东风汽车之后的第3家汽车央企，也是国资委直接管理的第100家央企 [3] - 公司锚定到2030年实现年产销500万辆的目标 [3] - 2025年12月，第3000万辆中国品牌汽车下线，创下达成该里程碑的最快纪录 [3] - 旗下长安深蓝汽车获得工信部颁发的首批L3级自动驾驶车型准入许可 [3] 奇瑞汽车 - 奇瑞汽车于2025年9月25日在港交所上市，结束了长达21年的资本长跑 [4] - 公司连续22年获得中国品牌乘用车出口冠军，其全球化成绩是上市的关键 [4] - 上市后，公司面临新能源与智能化赛道的新考验 [5] 吉利汽车 - 2025年吉利汽车进行战略整合，极氪从纽交所退市，几何并入银河，领克与极氪深度协同，形成“一个吉利”的战略聚焦 [7][8] - 战略旨在通过整合实现降本增效，守住燃油车基本盘并在新能源赛道全面开花 [8] 长城汽车 - 公司董事长魏建军在2025年多次批评行业乱象，包括过度“内卷”、“零公里二手车”以及隐藏式车门把手等设计，扮演行业“吹哨人”角色 [9] 小鹏汽车 - 公司董事长何小鹏为小鹏汽车制定了新目标：成为面向全球的具身智能公司，而不仅是一家车企 [10] - 计划让人形机器人与汽车产业深度融合，扩展至低空和机器人领域 [10] - 计划2026年底规模量产自研人形机器人，并期待2030年机器人年销量超过100万台 [10] 零跑汽车 - 2025年零跑汽车全年交付近60万辆，登顶造车新势力销冠，并有望实现年度盈利 [11] - 公司在2025年末获得一汽集团战略投资，但创始人朱江明坚持保持创始团队的控制权 [11] - 公司坚持全域自研和成本定价的策略 [11] 宁德时代 - 宁德时代于2025年5月20日在港股二次上市，以寻求新的资本活水并支持出海扩张 [12][13] - 公司定位不仅是电池制造商，也是系统解决方案提供者和零碳科技公司 [13] - 其客户几乎涵盖了所有主流汽车企业 [13] 广汽集团 - 冯兴亚于2025年2月正式接任广汽集团董事长 [14] - 他亲自挂帅统筹“大自主板块”，推进始于2024年11月的三年“番禺行动”，旨在打造“新广汽” [14] 理想汽车 - 2025年理想汽车开始探路具身智能领域，并于12月发布首款AI眼镜Livis，定义为“穿戴机器人” [15] - 董事长李想将未来十年发展方向定位于发展物理世界的具身智能，并期望未来3-5年让公司成为该领域表现最好的企业 [15] - 公司宣布回归创业公司的管理模式 [15]

字节跳动“豆包”AI眼镜产品动态 - 字节跳动旗下“豆包”AI眼镜即将进入出货阶段，但公司表示目前没有明确销售计划[1] - 产品立项不足一年，字节跳动主要负责上层APP研发，量产和底层UI开发由龙旗科技承接[1] - 产品主要特征包括搭载自研空间算法芯片、重量不足50克、需配合豆包APP使用[3] - 选择与成熟厂商合作是为规避纯自研带来的高时间与经济成本及不可预见的工艺风险[3] - 供应链人士指出，当前眼镜的难点在于制造，如镜腿等部件细小、内部空间有限，联合研发是更稳妥的方式[3] - 龙旗科技对AI眼镜订单的起订要求为100万台，侧面展示了字节跳动对市场前景的看好和投入力度[3] - 该产品是公司对当前硬件市场的入局试水，也是AI变现途径的又一次尝试[3] 智能眼镜行业市场前景与政策环境 - 近期发布的政策通知将“智能眼镜”纳入数码和智能产品购新补贴范围，该政策将于2026年实施[3] - 政策规定，个人消费者购买单件销售价格不超过6000元的智能眼镜等4类产品，可按产品销售价格的15%给予补贴，每件补贴不超过500元[4] - IDC报告预计，2026年全球智能眼镜市场出货规模将突破2368.7万台[6] - 预计2026年中国市场的智能眼镜出货量将占据全球市场的45%[6] - 随着AI、AR、精密制造等技术迭代，智能眼镜凭借“解放双手”的优势在可穿戴设备赛道快速抢占消费者好感[6] - 消费补贴的纳入有助于降低消费门槛并深度刺激市场需求，2026年被视为扭转产品“小众消费”印象的关键时机[6] 行业竞争格局与市场表现 - 字节跳动并非首个布局智能眼镜的大厂，阿里、百度、中国电信等公司早已推出相关产品[7] - 2025年，华为、雷鸟创新、小米、中国电信、百度、阿里夸克、理想等公司相继发布了多款AI/AR/智能眼镜产品[7] - 2025年双十一期间，AI眼镜成交额同比暴涨2500%，成为3C数码行业中增长最快的品类之一[7] - 市场环境方面，光学技术突破和AI模型进化带来了供应链与佩戴体验的升级基础[9] - 后续消费补贴的下发有望进一步刺激用户消费欲望，行业可能迎来“百镜大战”[9] 厂商战略机遇与字节跳动的潜在路径 - 当前行业“iPhone时刻”尚未到来，这为厂商提供了巨大的商业可能[9] - 厂商此时入场的优势包括借助成熟供应生态削减试错成本，以及抢占行业升级的先机[9] - 对于字节跳动而言，若能率先让用户体验到智能眼镜从“能用”到“好用”的转变，便可抢先吃掉行业升级红利[9] - 公司有望借助硬件产品为其AI模型开辟全新的变现渠道，甚至找到全新的“AI原生入口”[9]

2026年CES与AI应用趋势 - 2026年国际消费电子展将成为AI应用落地的关键观察窗口，重点覆盖端侧AI、工业AI、Physical AI与汽车智能化等方向 [1] - 科技行业投资主线正从算力基础设施走向从仿真、训练到现实世界部署的完整技术闭环，Physical AI或将成为串联各板块的核心叙事 [1] - 2026年或将成为端侧AI由概念迈向规模化落地的关键拐点，隐私保护、低延迟需求、模型轻量化技术成熟以及自然交互方式演进将共同驱动其加速渗透 [1] 端侧AI硬件市场动态与预测 - 国内科技巨头近期密集加码端侧AI硬件，例如夸克AI眼镜、华为AI玩具“智能憨憨”、字节跳动豆包手机助手及AI手机样机、理想汽车AI眼镜Livis [1] - 2026年手机、PC的AI渗透率有望分别达到45%和62% [1] - 端侧AI市场规模预计从2025年的3219亿元跃升至2029年的1.22万亿元，年复合增长率达40% [1] 供应链企业增长机遇 - 上海康耐特光学科技集团股份有限公司作为夸克AI眼镜镜片供应商，是全球少数能规模化量产1.74超高折射率镜片的厂商，具备领先自由曲面技术，能通过C2M生产体系快速响应智能眼镜定制需求 [2] - 东莞市达瑞电子股份有限公司表示Meta是重要终端客户，合作项目有序进行，有望成为2026年业务增量新机会点，公司正推进复合材料在AI眼镜、AR/VR设备等硬件的研发应用 [2] - 上海龙旗科技股份有限公司表示其AI眼镜产品2025年销量相比2024年有显著增长，已承接国内头部客户AI眼镜研发项目，首款产品预计2026年量产，智能眼镜业务将是公司业绩持续增长的重要推动力 [2] 国产产业链受益环节 - 对国产产业链而言，硬件制造、核心零部件、端侧芯片与存储、智能汽车电子等环节将直接受益于AI终端放量 [3] - 具备技术积累与量产能力的本土企业有望在AI硬件生态中占据关键位置 [3]

行业智能化发展趋势 - 全球汽车产业中，人工智能正从“功能加持”转变为决定智能化上限的核心能力 [1] - 但真正具备系统性AI能力、能将模型能力持续落地到量产产品中的汽车企业仍然屈指可数 [1] - 多数企业仍停留在局部应用或功能叠加层面，AI尚未成为其产品体系的底层逻辑 [1] 理想汽车的AI技术路径 - 公司围绕VLA（视觉—语言—动作）模型，将智能辅助驾驶的感知、理解与执行能力统一到同一AI架构中 [1] - 这使得辅助驾驶不再依赖规则堆叠或单点优化，而是通过模型能力的持续进化推动整体体验提升 [1] - 这一做法沿着通向AGI的技术路径演进，使过去依赖经验与规则的复杂场景开始具备被机器理解和持续优化的可能性 [1] 理想汽车的端侧AI产品化 - 公司在端侧AI的产品化探索上走在行业前列 [2] - 无论是“理想同学”在车内的多模态交互与智能体角色，还是围绕AI眼镜Livis等新终端展开的能力延展，公司都在尝试把AI从“车内系统”推向“端侧产品” [2] - 从发布节奏和覆盖范围看，公司是当前汽车企业中，对端侧AI产品理解最为系统、相关产品发布最为密集的厂商之一 [2] 理想汽车的行业价值与认可 - 公司今年的价值体现在以AI为核心，将辅助驾驶、座舱交互与端侧产品纳入同一演进逻辑中 [2] - 这为整车企业如何在全球AI驱动的智能化竞争中构建长期能力，提供了一个可被对照的现实样本 [2] - 基于其在AI架构整合与端侧产品落地上的阶段性成果，公司被写入《2025汽车行业影响力年鉴》，作为年度智能化进程中具有代表意义的整车企业之一 [2]

核心观点 - 理想汽车2025年第三季度业绩显著恶化，归母净利润由盈转亏，录得净亏损6.244亿元，结束了连续11个季度的盈利纪录，公司将其归因于MEGA车型召回[1][16] - 公司核心财务与运营指标全面下滑，车辆销售收入、总交付量及总收入均出现同比约37%的大幅下降，且第四季度指引显示下滑趋势将持续[2][4][16] - 公司面临的核心挑战包括纯电转型过晚、供应链瓶颈制约新车交付，以及在主业承压时拓展AI眼镜等新业务未能获得市场认可[6][9][19][22] - 尽管面临严峻挑战，公司仍拥有高活跃度和高粘性的用户基本盘，这被视为其未来翻盘的核心资产[10][22] 2025年第三季度财务与运营表现 - **盈利状况恶化**：2025年第三季度归母净利润亏损6.25亿元，同比由盈转亏，结束了此前连续11个季度的盈利纪录[1][16] - **收入大幅下滑**：第三季度车辆销售收入为259亿元，较2024年同期的413亿元减少37.4%；总收入为274亿元，较2024年同期的429亿元减少36.2%，较2025年第二季度的302亿元减少9.5%[2][16] - **交付量锐减**：第三季度总交付量为93,211辆，同比减少39.0%[2][16] - **股价表现低迷**：自2025年7月以来，公司股票表现持续低迷[2][16] 第四季度业绩预期 - **交付量指引下滑**：公司预计第四季度车辆交付量为100,000至110,000辆，同比减少37.0%至30.7%[4][18] - **营收预期疲软**：市场机构极光月狐预测公司第四季度营收为265亿元，同比下滑40%[13][25] 公司面临的核心挑战与问题 - **市场竞争激烈与模式过时**：在竞争激烈的中国新能源汽车市场，公司以“冰箱彩电大沙发”为特点的产品模式被认为已经过时[5][18] - **纯电转型过晚**：在增程市场面临问界、深蓝等品牌的激烈竞争；在纯电领域，特斯拉、蔚来等对手已占据优势，公司亟需加快追赶步伐[6][19] - **供应链瓶颈制约交付**：新上市的纯电车型i6、i8订单量突破10万辆，但第三季度交付量仅占总交付量的18%，供应链成为主要制约[6][19] - **产能提升计划**：公司通过引入宁德时代和欣旺达双供应商体系试图提升产能，并预计在2026年初将i6的月产能提升至2万台，但短期内供应链稳定性问题亟待解决[6][19] 新业务拓展与市场反应 - **拓展机器人及AI穿戴设备**：公司年初成立“空间机器人”和“穿戴机器人”部门，并于12月3日发布首款AI眼镜Livis，售价1999元起[8][21] - **市场反应冷淡**：二级市场对AI眼镜业务反应冷淡，该市场已涌入雷鸟、小米、魅族、华为等多个品牌，竞争激烈，目前看不到理想产品的市场前景[9][22] 公司的积极因素与未来方向 - **用户基本盘稳固**：尽管销量下滑，但根据极光月狐数据，理想汽车App用户活跃度非常高且保持稳定向上趋势，消费者基本盘粘性高，是公司翻盘的核心[10][22] - **需聚焦主业提升产品力**：公司亟需提升汽车产品力，聚焦造车主业被认为是未来发展的正途[10][22] 短期前景展望 - **短期内压力持续**：市场机构极光月狐预计，面对激烈的竞争环境，短期内公司无法解决车型和产能问题，将继续面对较为艰难的市场局面[13][25]

追觅科技发布全球首款AI健康眼镜 - 公司于12月22日正式发布全球首款AI健康眼镜，主打24小时健康监测[2] - 产品配备PPG光学传感器及自研AI健康大模型，可记录分析心率、血氧饱和度、体温等关键生理指标，并提供压力水平和心血管健康状况的实时反馈[2] - 眼镜集成了AI紫外线强度监测系统，能够实时感知户外环境中的紫外线强度[2] - 此举标志着公司正式切入智能眼镜赛道，继续其快速拓展产品线的脚步[2] 追觅科技业务多元化扩张 - 公司持续拓展产品线，从智能清洁家电延伸至个护、家电、机器人、汽车、航天等多个领域[5] - 2025年，公司在新产品布局上动作频繁，推出多款跨品类新品[5] - 智能清洁领域：发布扫地机器人、洗地机、擦窗机器人、泳池清洁机器人等新一代产品[5] - 家电领域：推出Mini LED智能电视、高速吹风机、空气净化器、净水器、洗碗机、冰箱、空调等产品[5] - 机器人业务领域：发布通用人形机器人、送餐机器人、割草机器人，并推出具身大模型，探索AI与机器人融合应用[5] - 公司宣布进入汽车制造领域，首款超豪华纯电车型预计2027年发布[5] - 公司同时布局天文与航空产业，拓展高端科研设备市场，并计划推出全商务舱飞机[5] - 公司已完成E轮融资，并于2025年启动涵盖汽车、机器人、家电等多个板块的分批上市计划[5] - 公司正从一家智能清洁设备制造商，逐步转型为覆盖“人-车-家-太空”多场景的高端科技生态企业[5] AI眼镜行业应用场景拓展 - 在2025年AI眼镜热潮下，更多不同领域企业进入赛道，为AI眼镜的落地应用带来新想法[6] - 追觅科技的AI健康眼镜聚焦于注重健康与运动的消费群体，是市场上少有的健康监测类智能眼镜[7] - 在教育领域，纳米盒与微光科技联合研发了全球首款AI智能学习眼镜，以Micro LED显示及大模型功能辅助学生学习[7] - 在汽车领域，理想汽车发布了首款AI眼镜Livis，通过语音指令控制车内空调、方向盘加热及尾门等[7] - 在商业领域，喂车科技发布了加油站智能眼镜，通过摄像头采集数据结合AI大模型，完成车牌识别与会员匹配，并向员工推送标准化服务话术[7] - 随着AI眼镜硬件、软件性能持续升级，其或将在更多领域发挥价值，以应用反哺产业，推动整体市场规模扩大[7]

公司战略定位与愿景 - 理想汽车董事长兼CEO李想提出将公司打造成一家“具身智能企业”的愿景，并已迈出实质性一步，例如推出AI眼镜Livis [1] - 公司明确不做电动车或智能终端，而是定位为“具身智能”企业，以避免陷入参数大战或功能重复建设的竞争逻辑 [1] - 公司认为汽车是具身智能产品的核心形态之一，通过赋予其感知、模型、操作系统、算力、本体等能力，使其成为汽车机器人，实现从被动服务到自动和主动服务的转变 [2] 产品与技术维度建设 - 公司在产品、技术、组织三个维度推进“具身智能”建设 [1] - 技术层面坚持“深度自研，构建AI系统”，该系统包含感知、模型、操作系统、算力、本体 [2] - 感知技术方面，计划将3D BEV、OCC占用网络、2D ViT升级为与人眼工作原理相似的3D ViT，预计有效感知距离可扩大2-3倍，并能解决50%以上的辅助驾驶常见问题 [2] - 模型技术方面，3D ViT有助于VLA大模型更好地感知和理解物理世界，提升训练数据效率，解决辅助驾驶舒适性、反应迟钝等问题 [3] - 本体技术方面，通过线控体系将辅助驾驶从感知到执行的响应速度从550毫秒左右提升至350毫秒，预计可将事故率下降50%以上 [3] - 由于无第三方供应商可完整提供AI系统，公司全面自研并持续加大研发投入，已自研星环OS操作系统、基座模型等技术底座，计划2026年开始交付以自研M100芯片为核心的AI系统 [3] 组织架构调整 - 为适应具身智能新赛道，公司管理模式从2024年第四季度开始重新回归创业公司模式，以追求组织更加敏捷高效并充满活力 [4] - 回归创业公司模式明确了四项具体举措：更多深度对话而非汇报、聚焦用户价值而非交付、持续提升效率而非占有资源、识别关键问题而非创造信息不对称 [5] VLA大模型的核心能力 - 理想汽车是全球首个基于VLA大模型的辅助驾驶汽车制造公司，VLA大模型是构建AI系统、打造具身智能产品的关键路径 [6] - VLA大模型呈现五大核心能力：空间理解能力、思维与推理能力、沟通与记忆能力、行为能力、迭代能力 [6][7] - 空间理解能力提升模型对空间理解的精度，能感知远距空间并理解全局语义和交通意图 [6] - 思维与推理能力基于思维链，能通过对环境的理解和感知生成驾驶决策，并可进行实时推理，保持10Hz以上的帧率 [6] - 沟通与记忆能力允许驾驶员用自然语言与车辆交互，并记忆驾驶偏好，在园区行驶中实现分段记忆与使用 [7] - 行为能力通过强大的Diffusion扩散模型生成拟人化、丝滑的驾驶轨迹 [7] - 迭代能力基于强化学习及3D ViT加持的世界模型，提升了生成数据仿真迭代的效率，实现快速迭代 [7] - 五大核心能力最终带给用户的体验是安全、舒适、高超的驾驶技巧和自然的交互能力 [7] 自动驾驶发展前景 - 公司自动驾驶研发高级副总裁郎咸朋认为，从技术层面看，VLA模型可以走向更高级别的自动驾驶，但目前处于起步阶段，VLA模型约等于端到端的上限 [8] - VLA模型的迭代速度预计会非常快，但前提是需要完备的基础能力（算法、算力、数据）和工程能力支撑，并且需要更多成熟的仿真环境进行强化学习训练 [8] - 商业变现的核心影响因素是国家法律政策，公司正积极参与相关政策法规的讨论，技术上L4级别自动驾驶落地可能很快，但商业上仍需考虑保险、事故赔偿等问题 [8]

行业战略转型 - 国内头部新能源车企正集体跨界智能穿戴与数码产品赛道 以应对汽车行业同质化竞争 并在AI时代抢占用户入口 开辟第二增长曲线 [1] - 车企跨界智能设备的核心逻辑在于 以智能设备为纽带 将座舱智能延伸至用户生活全链路 眼镜因靠近眼睛、耳朵和嘴巴且无需改变用户习惯 被视为最自然的人机交互入口 [1] - 汽车竞争正从单一产品向“车+N个智能终端”的生态较量演化 通过生态联动增强用户黏性 促进品牌车辆复购与推荐 [2][3] 具体产品与布局 - 理想汽车于2025年12月推出AI眼镜Livis 全系标配蔡司镜片 重36克 续航18.8小时 支持300毫秒唤醒和800毫秒端到端响应 可实现语音控车等功能 首销当日订单突破1.2万台 其中80%来自理想车主复购 [1][2][3] - 小鹏汽车在2024年11月发布AI人形机器人Iron 已进入广州工厂参与生产实训 其研发投入超20亿元 核心技术与自动驾驶系统共享视觉神经网络和AI算法 [2][4] - 蔚来早在2022年便推出NIO Air AR Glasses 通过车载适配器连接车机 支持语音交互与手机操控 探索“车载娱乐+AR”场景融合 [2] 市场反馈与行业数据 - 2025年上半年全球智能眼镜出货量达406.5万台 同比增长64.2% 其中车企相关产品贡献了15%的增量 [3] - 据艾瑞咨询调研 72%的中国智能设备用户愿意为跨终端服务支付溢价 而欧美市场这一比例仅为45% [5] 商业模式与挑战 - 车企布局智能设备面临盈利周期较长的挑战 例如小鹏机器人Iron仅靠工厂场景应用或需5年至8年才能回本 理想AI眼镜Livis也需要长期现金流支撑 [4] - 新的商业模式是通过低毛利硬件撬动高黏性服务收入 智能终端产生的数据可反哺企业多模态大模型 优化功能体验 实现生态变现 [5] - 与特斯拉凭借“汽车+机器人”规模化布局获得成本优势相比 国内车企正通过生态联动和服务变现的商业模式创新走差异化路径 推动向智能生活服务商转型 [4][5]