报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 持续布局AI核心产业方向，多家美股AI应用业绩超预期，产业趋势不断兑现，大模型持续迭代，AI应用场景加速渗透，建议重视中美共振的AI Agent产业崛起趋势[5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 周观点 - 本周（2025.5.6 - 2025.5.9）沪深300指数上涨2.00%，计算机指数上涨1.92% [4][11] - 多家美股AI应用公司一季度业绩及全年业绩指引超预期，带动股价涨幅亮眼，AI产业趋势持续验证，如AppLovin、Duolingo、Tempus AI等公司 [5][12] - 大模型持续迭代，AI应用场景加速渗透，如谷歌、阿里、腾讯等公司发布新产品或工具，有望加速AI应用繁荣 [6][13] - 建议重视中美共振的AI Agent产业崛起趋势，并给出应用、算力领域、华为昇腾生态的推荐标的和受益标的 [7][14] 公司动态 股份增减持 - 信雅达实际控制人郭华强和控股股东杭州信雅达电子有限公司拟减持股份 [15] - 万达信息、润泽科技、法本信息、软通动力、银之杰等公司股东拟减持股份 [16][17][18] 重大合同 - 盛视科技为广州白云国际机场三期扩建工程口岸联检单位航站区信息化系统工程（二标段）第一中标候选人，投标总价1.87亿元 [21] 资金投向 - 浙大网新拟参与投资杭州赛智助龙创业投资合伙企业，认缴出资3300万元，占比33% [22] 行业一周要闻 国内要闻 - 5月8日鸿蒙电脑正式亮相，搭载HarmonyOS 5，实现AI能力与底层硬件等深度融合 [23] - 5月4日小米汽车“智驾”更名为“辅助驾驶” [24] - 国行版苹果AI有望在iOS 18.6系统中在中国大陆启用部分功能，由百度和阿里提供技术支持 [25][26] 海外要闻 - 5月1日起微软上调旗下Xbox主机等售价，未来还计划上调游戏售价 [27] - 苹果正与Anthropic合作开发新的vibe - coding软件平台，尚未决定是否公开发布 [28] - 5月5日OpenAI宣布继续由非营利性母公司控制，推进营利性部门结构调整计划 [29] - Pinterest升级视觉搜索功能，新增多款AI工具 [30]

货币政策与金融市场 - 中国人民银行宣布降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点 [2] - 深交所优化科技创新债券审核机制，对关键核心技术企业适用"即报即审"绿色通道，审核时限原则上不超过10个工作日 [3] - 上证综指收盘上涨0.8%，深证成指上涨0.22%，沪深300指数上涨0.61% [18] 新能源汽车与半导体 - 4月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长42%，1-4月累计批发400万辆，同比增长42% [5] - 蔚来能源五一假期累计完成换电服务超63.4万次，单日峰值突破13.4万次 [7] - A股半导体行业2024年营业收入达6022亿元创新高，北方华创成为"盈利王"，人工智能助推数字芯片设计环节业绩 [3] 科技与人工智能 - 联想发布覆盖全场景的超级智能体矩阵，包括个人、企业、城市超级智能体及推理加速引擎 [4][5] - 谷歌发布Gemini 2.5 Pro "I/O"模型，在多个AI排行榜指标上登顶 [11] - 亚马逊购买AMD价值约8440万美元股票，AMD数据中心业务同比增长57%至37亿美元 [12] 企业动态与投资 - 吉利汽车建议私有化极氪，每股作价2.57美元 [6] - Uber向文远知行追加1亿美元股权投资，为自动驾驶领域最大笔投资 [9] - 淘宝天猫与小红书战略合作，打通种草到购买全链路，新增"广告挂链"功能 [10] 医疗与生物科技 - 世卫组织计划首次将减肥药纳入基本药物目录，预计2025年8月或9月出台最终方案 [15] - 雅赛利制药计划分阶段关闭丹麦工厂，转移抗生素原料生产至海外 [14] 制造业与工业 - 德国3月工厂订单环比增长3.6%，远超市场预期 [13] - 三菱汽车计划在北美推出基于日产下一代聆风的纯电车型 [13] - 希捷拟到2030年推出100TB硬盘以满足数据中心需求 [13] 融资与IPO - 小鹏汽车考虑在香港或美国上市飞行汽车子公司 [17] - 宁德时代香港IPO发行价可能较A股折价不到10% [17] - 派特鲜生完成2500万美元天使轮融资，宇疆科技和时空智子完成数千万元A轮融资 [16]

宏观政策 - 中国人民银行和中国证监会联合发布支持发行科技创新债券的公告，提出丰富产品体系和配套支持机制，上交所、深交所、北交所同步配发细化措施[1][4] - 中国人民银行宣布降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点[3] - 个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，首套房5年以上利率降至2.6%，预计每年节省居民利息支出超200亿元[3] - 金融监管总局拟扩大保险资金长期投资试点范围，近期再批复600亿元增量资金，同时调降股票投资风险因子10%以鼓励险资入市[3] 债券市场 - 10余家证券公司筹备科创债申报发行，约160亿元科创债有望近期落地，配套措施包括支持募集资金用于科创股权投资等[2][9] - 债券市场"科技板"政策基本完成，重点支持人工智能、集成电路、量子技术等科技产业[9] - 上交所优化科创债发行机制，拓宽主体范围、简化信披、建立"即报即审"绿色通道[8] 资本市场改革 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，优化浮动管理费机制，将投资者盈亏纳入考核体系[4] - 金融监管总局拟推出小微企业融资支持政策，完善融资协调机制，并加快房地产融资制度创新[5] 行业动态 - 世界人形机器人运动会将于8月15-17日在北京举办，聚焦机器人技术多学科进步[6] - 五一假期全国铁路发送旅客1.51亿人次同比增长10.6%，5月1日单日发送2311.9万人次创历史新高[10] - 北交所在审企业达92家，2025年全市场终止审查企业累计60家[10] 公司动向 - 胖东来与京东物流合作的首个供应链产业基地6月投产，预计年产值25亿元[12] - 淘宝天猫与小红书战略合作，打通种草到购买全链路并开放广告挂链功能[12] - 奈雪的茶启动品牌升级，更换新logo并简化品牌名称[13] - 谷歌发布Gemini 2.5 Pro "I/O"多模态大模型，在AI排行榜LMArena多项指标登顶[13] - 泸州老窖集团旗下公司联合成立3亿元创投基金，聚焦创业投资领域[14] - 上海乐高乐园度假区7月5日开业，含八大主题区和超8500万块积木模型[14] - 牧原股份4月销售生猪657.3万头同比增51.8%，销售收入125.95亿元同比增53.42%[15] - 吉利汽车提议以溢价13.6%的价格私有化极氪，完成后极氪将从纽交所退市[16]

OpenAI与微软收入分成调整 - OpenAI计划降低与微软的收入分成比例 到本十年末该比例将至少下降一半 [1] 谷歌Gemini模型升级 - 谷歌DeepMind发布Gemini 2 5 Pro "I/O"模型 这是3月发布的Gemini 2 5 Pro的升级版本 [2] - 新模型在AI排行榜LMArena多个指标上登顶 已向独立开发者、企业用户和普通用户开放 [2] 星动纪元开源机器人模型 - 星动纪元开源首个AIGC机器人大模型VPP 将视频扩散模型泛化能力转移到机器人操作策略中 [3] - 该模型解决了diffusion推理速度问题 实现机器人实时预测和执行 提升策略泛化性 [3] 联想端侧AI技术发布 - 联想发布"联想天禧"个人超级智能体和"联想乐享"企业超级智能体 [4] - 推出"联想推理加速引擎" 这是专为高效AI PC推理设计的软硬件协同优化平台 [4] - 该引擎使普通PC本地推理能力媲美OpenAI去年发布的o1-mini云端模型 [4]

理想汽车高管薪酬争议 - 理想汽车回应董事长李想2024年税前薪酬6.39亿元传闻 称该说法不准确 实际薪酬由三部分构成：266.5万元薪金津贴和实物福利 16万元退休金计划供款 6.36亿元股份支付薪酬费用[1] - 理想汽车高管薪酬结构披露 2024年李想总薪酬639,134万元人民币 其中股份支付占比99.5% 其他高管如马东辉总薪酬40,274万元人民币 李戴总薪酬39,160万元人民币[2] - 李想股权激励与业绩挂钩 需满足年销量50万辆且股价显著高于29.26美元的条件 以当前25.68美元股价计算 需倒贴公司3200万美元（约2.3亿元人民币）才能行权[2] 吉利汽车业务整合 - 吉利汽车计划私有化极氪 拟收购极氪已发行全部股份 目前持有65.7%股份 交易完成后将实现完全合并[2] - 李书福表示将推动汽车业务整合 回归"一个吉利"战略 整合技术优势提高创新能力和盈利能力 打造全球领先智能电动汽车集团[2] 品牌升级与知识产权 - 奈雪的茶启动十周年品牌升级 更换新logo和品牌名 从"奈雪的茶"改为"奈雪" 拼音从"NAIXUE"变为"Naìsnow"[3] - 胖东来回应"胖东升"超市侵权 明确表示不属于其企业 若涉嫌侵权将依法维权 企查查显示胖东升在河南新乡有多家门店[7] 科技行业动态 - 英伟达RTX 5060显卡5月20日发售 国内定价2499元人民币 笔记本版本5月上市 起步价1099美元[5] - 联想集团聘请首位硅基员工"联想乐享壹号"机器人 搭载乐享超级智能体 能表演太极拳并熟悉公司业务[11] - 谷歌发布Gemini 2.5 Pro "I/O"模型 在多个AI排行榜指标登顶 已向开发者、企业用户和普通用户开放[22] 汽车行业新闻 - 华为智能驾驶将落地宝骏全新SUV 配备激光雷达 售价15-25万元 或成最便宜搭载华为ADS方案车型[14] - 沃尔沃推出全新混动架构SMA 首款车型XC70将于9月上市 纯电续航200公里以上 预计售价40-50万元[20] - 保时捷718 Cayman电动原型车曝光 计划2025年下半年首发 上市后命名"718 Electric"[22] - 吉祥航空旗下吉祥汽车首款车型AIR上市 紧凑型纯电轿车 售价14.78万-15.98万元[24] 互联网平台合作 - 淘宝天猫与小红书达成战略合作 推出"红猫计划" 打通种草到购买全链路 新增笔记下方广告挂链功能[13] 投融资信息 - 盒马创始人侯毅再创业 宠物食品品牌派特鲜生获2500万美元天使轮融资 创行业新高[17] - Uber向文远知行追加1亿美元股权投资 系其在自动驾驶领域最大笔投资[17] - 三星电子旗下哈曼国际3.5亿美元收购Masimo音频业务 预计年底完成交易[17] 国际市场动态 - 特斯拉4月欧洲销量大幅下滑 瑞典降81% 德国降46% 英国销量跌至两年最低 股价下跌1.75%[16] - OpenAI计划削减与微软收入分成比例 预计到2030年将至少下降一半[16] - TikTok宣布芬兰新数据中心项目 投资10亿欧元 系"四叶草项目"核心部分 总投资将达120亿欧元[16]

理想汽车高管薪酬争议 - 理想汽车澄清创始人李想2024年实际薪酬为266万元，6.39亿元为股份支付薪酬费用（按美股会计准则记账）[1] - 公司解释6.36亿元股份支付费用与年销量50万辆目标挂钩的1800万股奖励相关[1] 中国央行货币政策调整 - 央行宣布降准0.5个百分点释放1万亿元流动性，政策利率下调0.1个百分点[1] - 个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，5年期以上首套房利率降至2.6%[1] 品牌营销动态 - 茅台文旅官宣张艺兴为代言人，市场猜测此举旨在拓展年轻消费群体[2] - 奈雪的茶启用雪花形新Logo并简化品牌名称为"奈雪"，或为欧美市场扩张做准备[5][6] 上市公司资本运作 - 斯凯奇宣布私有化退市，中国业务不受影响[2] - 吉利汽车提议以每股2.57美元私有化极氪，较纽交所收盘价溢价13.6%[7] - 阅文集团与日本CCC集团合作，推动《全职高手》等IP进入日本市场[8] 科技与AI进展 - 谷歌发布Gemini 2.5 Pro "I/O"多模态模型，在LMArena排行榜多项指标领先[9] - 联想推出"超级智能体"技术，具备感知交互、认知决策和自主演进功能[9] - 腾讯元宝升级文生图功能，支持混元和DeepSeek模型生成复杂图像[10] 投融资事件 - 宠物食品品牌"派特鲜生"获2500万美元天使轮融资[11] - 北斗导航服务商宇疆科技完成数千万元A轮融资[12] 企业财报数据 - 优步Q1营收115.33亿美元（同比+14%），净利润17.76亿美元（扭亏）[13] - 迪士尼Q2营收236.21亿美元（同比+7%），调整后每股收益1.45美元（同比+20%）[13] - 诺和诺德Q1净销售额780.87亿丹麦克朗（约110.1亿美元），司美格鲁肽收入占比超70%[14] 知识产权与产品创新 - 百度公布动物语言转换专利，通过AI技术实现人宠情感交流[14] - "胖东来"近似商标遭抢注，包括"胖西来""胖南来"等均被驳回[5]

理想汽车高管薪酬争议 - 网传理想汽车创始人李想2024年年薪6.39亿元，公司回应称不准确 [1] - 李想实际薪酬构成：266.5万元薪金津贴+16万元退休金+6.36亿元股份支付，合计6.39亿元 [1] - 公司解释6.36亿元为美股会计准则下必须记账的股权激励费用，实际薪酬为266万元 [1] 央行货币政策调整 - 央行宣布降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元 [1] - 同步降低政策利率0.1个百分点，公积金贷款利率降0.25个百分点 [1] - 5年期以上首套房公积金利率由2.85%降至2.6% [1] 茅台品牌营销动态 - 茅台文旅官宣张艺兴为首位代言人，引发年轻化市场拓展猜测 [2][3] - 此前网络传闻称"空降代言"，公司回应需以官方消息为准 [2] - 最终确认张艺兴代言茅台文旅，正式官宣 [3] 斯凯奇私有化进展 - 全球第三大运动鞋零售商斯凯奇宣布私有化退市 [4] - 中国区总经理表示退市仅涉及美国上市公司，中国业务不受影响 [4] - 公司两度入选《财富》500强，此次私有化引发市场震动 [4] 汽车行业动态 - 长安汽车辟谣"并入东风集团"传闻，将追究造谣者法律责任 [5] - 吉利汽车提议以每股2.57美元私有化极氪，较收盘价溢价13.6% [10] - 极氪若退市将成为吉利全资子公司，目前吉利持股65.7% [10] 科技与互联网 - 谷歌发布Gemini 2.5 Pro "I/O"多模态大模型，在LMArena榜多项指标登顶 [12] - 腾讯元宝升级文生图功能，支持混元和DeepSeek双模型生成高质量图像 [13] - 百度公布动物语言转换专利，利用AI实现人宠深度情感交流 [17] 消费与零售 - 奈雪的茶更换Logo为雪花形，或将"奈雪"拼音改为Naìsnow [7] - 公司回应称系品牌升级一部分，正筹备欧美首店 [7][8] - "胖都来"因名称争议删除明星视频，多个近似商标被抢注 [7][9] 医药健康 - 诺和诺德Q1净销售额780.87亿丹麦克朗（约110.1亿美元），同比增长18% [15][16] - 明星产品司美格鲁肽收入557.76亿丹麦克朗（78.64亿美元），占总收入70%以上 [16] - 中国市场收入56.22亿丹麦克朗（7.92亿美元），同比增长9% [16] 资本市场与融资 - 宠物食品品牌"派特鲜生"完成2500万美元天使轮融资 [13] - 北斗服务商宇疆科技获数千万元A轮融资，中美绿色基金领投 [14] - 优步Q1营收115.33亿美元同比增长14%，净利润17.76亿美元扭亏为盈 [15] 文化娱乐 - 阅文集团与日本CCC集团合作，将在日本开设IP主题快闪店 [11] - 合作包括发起"小说方程式"征文，推动《全职高手》等IP进入日本市场 [11] - 迪士尼Q2营收236.21亿美元同比增长7%，调整后每股收益增长20%至1.45美元 [15]

货币政策调整 - 中国人民银行下调再贷款利率0.25个百分点 3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别降至1.2%、1.4%和1.5% 抵押补充贷款利率降至2.0% 专项结构性货币政策工具利率降至1.5% [1] - 个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点 五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6% 以100万元30年期贷款为例 月供减少133元至4003元 总利息支出减少4.76万元 [1] 金融市场动态 - 沪市ETF总规模突破3万亿元 产品数量超680只 涵盖股票、债券、商品、跨境资产等 其中股票ETF规模近2.2万亿元 宽基ETF规模超1.6万亿元 债券ETF规模超2000亿元 [1] - 兴业银行获批筹建兴银金融资产投资有限公司 成为第六家获批的AIC 此前五大国有银行已设立5家AIC [5] - 东方富海申请试点科技创新债券 金额可能在5亿元上下 或成首家参与试点的民营投资机构 [5] - 中国有研科技集团50亿元小公募债项目获上交所受理 募集资金将用于偿还有息负债、股权投资等 [5] 行业数据 - 2025年一季度中国智能手机市场出货量同比增长9%至6870万部 已连续五个季度保持增长 主要受厂商库存正常化、渠道拓展及3C补贴计划推动 [2] - 2024年中国造纸行业实现利润总额520亿元 同比增长5.23% 全行业营业收入完成1.46万亿元 同比增长3.88% [2] - 克明食品4月销售生猪6.39万头 同比增长33% 销售收入7090.48万元 同比增长16.04% 1-4月累计销售生猪19.02万头 同比增长11.52% [6] - 大秦铁路4月大秦线货物运输量3062万吨 同比增长0.99% 1-4月累计运输量12334万吨 同比减少4.05% [10] 公司动态 - Uber向文远知行追加1亿美元股权投资 为Uber在自动驾驶领域的最大笔投资 [3] - 长安汽车辟谣并入东风集团传闻 表示将追究相关方责任 [3][4] - 理想汽车澄清李想年薪6.39亿传闻 实际薪酬为266万元 执行期权方案需倒贴2.3亿元 [4] - 台基股份使用闲置资金5000万元购买理财产品 年化收益率区间1.0%-2.15% [7] - 金冠股份及子公司中标多个项目 金额合计约2.58亿元 涉及输变电、轨道交通供电等领域 [8][9] 资本市场表现 - A股三大指数小幅上涨 沪指涨0.8% 深成指涨0.22% 创业板指涨0.51% 两市成交额1.47万亿元 较上个交易日放量1321亿元 [11] - 军工股集体爆发 20余股涨停 化工股表现活跃 地产股一度冲高 创新药概念股调整 [11] 科技进展 - 谷歌发布Gemini 2.5 Pro "I/O"多模态大语言模型 在AI排行榜LMArena多个指标上登顶 已向开发者、企业用户和普通用户开放 [2]

谷歌DeepMind发布Gemini2 5Pro升级版本 - 谷歌DeepMind人工智能研究团队于5月6日发布Gemini2 5Pro"I/O"升级版本 [1] - 该版本是3月发布的多模态大语言模型Gemini2 5Pro的迭代升级 [1] - 新模型在AI排行榜LMArena多个指标上登顶 [1] 产品开放情况 - 模型已向Google AI Studio独立开发者开放 [1] - 企业用户可通过Vertex AI云平台获取 [1] - Gemini应用普通用户也可使用该模型 [1]