产品发布 - 华为首款搭载原生鸿蒙系统的笔记本电脑MateBook Pro和MateBook Fold非凡大师于6月6日正式发售 [2] - 两款产品起售价分别为7999元和23999元 其中折叠屏电脑MateBook Fold非凡大师起售价突破2万元 [3] - 折叠屏电脑折叠状态下大小为13英寸 最薄处7.3毫米 重量约1.16千克 [3] 市场反应 - 产品发售火爆 需预约等待 MateBook Fold非凡大师预约人数更多 [4] - MateBook Pro 32GB/1TB/柔光版售价9999元 目前预约人数最多 [4] - 线下门店中MateBook Pro可享受国补优惠 价格约为原价8折 而MateBook Fold非凡大师不支持优惠 [6] 产品特性 - 搭载鸿蒙OS 5.0操作系统 取代Windows系统 [3] - 运行各种常用软件流畅丝滑 屏幕底部增设App Dock 设计类似苹果OS系统 [6] - 鸿蒙电脑融合生态应用数量突破2000+ 实现翻倍增长 [6] 战略意义 - 鸿蒙电脑发售标志着鸿蒙系统补齐了重要智能终端领域最后一个缺口 [3] - 鸿蒙系统已成为横跨智能手机 电脑 IoT的全场景操作系统 [3] - 华为新品发布呈现"高售价高人气"的常规状态 如去年起售价19999元的Mate XT非凡大师手机 [7]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - AI有望持续精彩，谷歌开发者大会展示AI技术与生态体系全面融合，字节、腾讯等大厂推动AI与业务体系融合，国内外科技厂商将AI能力与自身业务体系融合成重心，AI有望成生产力工具 [5][6][13] 一周市场回顾 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.23），沪深300指数下跌0.18%，计算机指数下跌3.02% [4][14] 公司动态 对外投资与中标 - 高伟达以自有资金1000万元增资蓝芯算力，11.15万元计入注册资本，剩余计入资本公积，完成后将持有0.67%股权 [15] - 宏景科技与Y公司签署《智算项目服务合同》，提供服务器等服务及算力服务，合同总金额59699.20万元含税，期限五年 [15] 股权激励 - 格灵深瞳拟授予660万股限制性股票，占股本总额2.55%，首次授予11人，授予价8.05元/股，业绩考核目标2025 - 2026年营收增长率不低于113.68%、156.41%，触发值不低于80.34%、113.68% [16] - 焦点科技拟授予1532.40万份股票期权，占股本总额4.83%，首次授予1153人，行权价29.04元/份，业绩考核目标2025 - 2027年净利润增长率分别不低于20%、40%、60% [16] 其他公告 - 京北方董事赵龙虎拟减持不超52.92万股，占总股本0.061%；副总经理曹景广拟减持不超4.34万股，占总股本0.005% [17] - 青云科技嘉兴蓝驰、天津蓝驰拟减持不超1194992股，占总股本2.50%；横琴昭盛拟减持不超955992股，占总股本2% [17] - 金财互联股东徐正军拟减持不超1538.43万股，占总股本1.97% [18] - 拉卡拉股东孙浩然拟减持不超1927.09万股，占剔除回购股份后总股本2.45% [19] - 并行科技805.76万股股票解除限售，占总股本13.8375%，5月26日可交易 [19] - 纳思达拟出售美国利盟100%股权，预估交易对价0.75 - 1.5亿美元 [19] - 大豪科技控股子公司兴汉网际进入创新层 [19] 行业动态 国内要闻 - 阿里巴巴投资美图2.5亿美元，持股6.85%，双方将进行AI等业务合作 [20] - 小米自研3nm芯片玄戒O1大规模量产，小米15周年发布会发布搭载该芯片的两款旗舰 [21] - 华为发布首款鸿蒙折叠屏电脑MateBook Fold非凡大师，售价23999元起 [22] 国外要闻 - Meta推出激励计划助力初创企业采用Llama AI模型，入选成员每月最高获6000美元补贴，最长六个月 [23][24] - 苹果智能眼镜芯片计划2026年或2027年量产，能耗低于iPhone芯片 [25] - 苹果公布WWDC25日程，6月10 - 14日线上大会免费开放 [26] - 英伟达推出人形机器人基础模型N1.5，开发周期从三个月缩至36小时 [27] - OpenAI推出云端AI编程智能体Codex，提升开发效率 [28] 投资建议 AI应用端 - 推荐金山办公、鼎捷数智等，受益标的包括汉邦高科、海天瑞声等 [7][13] AI算力端 - 推荐海光信息、中科曙光等，受益标的包括优刻得、青云科技等 [7][13]

文博会主题与亮点 - 本届文博会以"创新引领潮流 创意点亮生活"为主题，聚焦文化产业全球化与数字化进程 [1] - "文化科技应用厅"和"特色文化创意厅"成为广东展团主展厅亮点，展现文化科技融合创新力 [1] 华为全场景智慧互联展示 - 华为展出鸿蒙操作系统驱动的折叠屏电脑MateBook Fold 非凡大师，18英寸大屏提供沉浸式体验 [2] - 华为鸿蒙智家展区展示全屋智能解决方案，包括语音操控家居设备、AI超感传感器实现人来灯亮等交互功能 [2] - 设立天生会画展区，通过数字艺术延续线下艺术热潮，如《春潮》系列还原传统水墨、《航天印象》展现宇宙探索主题 [3] 三七互娱文化出海与科技融合 - 公司通过"自研+投资+代理"战略构建游戏出海生态产业链，推动《斗罗大陆》等中国网文IP及非遗IP全球化 [4] - 联合INMO影目科技和华南脑控展示脑机接口AI头环、专注力训练游戏等数智产品，并推出自研AI生图工具"小七"生成文旅地标图片 [5] - 增设高端人才招聘区域，响应"百万英才汇南粤"计划，吸引技术研发与创意设计人才 [5] 趣丸科技AI技术应用 - 展示AI音乐创作工具"天谱乐"，基于多模态配乐大模型实现用户自定义歌曲生成 [6] - AI语音产品"趣丸千音"为广州文旅制作古代文人AI配音视频，实现传统文化创新传播 [7] - 公司聚焦AI语音、数字人、三维生成等领域，推动文化产业数字化转型 [7]

大尺寸折叠设备市场动态 - 亚马逊内部正在讨论开发大尺寸折叠设备，类似华为MateBook Fold非凡大师，若开发顺利预计2026年底或2027年量产 [1] - 苹果18.8英寸折叠MacBook因技术和机械挑战推迟到2027年底或2028年量产 [1] - 苹果可折叠iPad尚无定论，可能被误认为可折叠MacBook [1] - 苹果计划2026年下半年推出首款可折叠iPhone，折叠状态5.7英寸，展开近8英寸 [1] 华为折叠电脑产品细节 - 华为发布首款鸿蒙折叠电脑MateBook Fold，起售价23999元 [2] - 产品展开18英寸，折叠13英寸，重1.16kg，最薄7.3mm，分辨率3.3K，支持HDR Vivid和P3广色域 [2] - 产量目标18万至20万台，销量表现取决于用户反馈尤其是软件体验 [2] - 硬件优势在于显示屏尺寸、分辨率、重量和厚度，优于联想ThinkPad X1Fold和华硕Zenbook17Fold OLED [2]

华为与成都合作 - 华为在成都发布全球首款应用鸿蒙操作系统的商用电脑"MateBook Fold非凡大师"，整机折叠后尺寸小于13英寸，展开为18英寸大屏，重量仅1.16kg，成为全球最轻薄、最大的商用折叠电脑 [2] - 华为与成都合作历史深厚：2000年成立成都研究所（研发人员超万名），2016年发布nova系列，2019年共建四川鲲鹏生态创新中心，2024年揭牌三大AI创新中心，2025年初签署深化战略协议覆盖AI、智能制造等领域 [2] - 华为选择成都的原因包括本地产业链优势（电子信息产业规模1.36万亿元）、人才储备（从业人员超80万，国家级人才近300名）及研发能力（年输送6万相关专业毕业生） [2][6] 成都首发经济战略 - 成都计划2025-2027年落地高能级首发活动超1000场，打造100个首发经济地标载体，培育500个新消费品牌 [3] - 近期国际品牌如格拉夫、Miu Miu、FILA及科技企业大疆、悠然无界等均在成都举办首展或新品首发 [4] - 首发经济通过创新产品激发消费需求，政府通过政策引导降低企业创新风险，形成企业-消费者-政府三方联动 [4] 成都电子信息产业竞争力 - 成都电子信息产业2024年营收1.36万亿元（同比+4.8%），规上企业超2300家，形成"芯屏端软智网安"产业体系 [6] - 产业地位：全国唯二软件和信息服务先进制造集群、成渝电子信息集群全球前10，计算机年产量全国第二，软件业务收入全国第八 [6] - 核心产能：英特尔全球超50%芯片组和微处理器在成都封测，新型显示产业指数全国第三，智能终端规模全国第七 [6] 首发经济对城市发展的意义 - 首发经济通过新产品满足个性化需求，提升城市商业活力与国际影响力，带动产业升级 [6] - 成都通过高能级首发活动（如华为发布会）强化全球产业标识度，与本地万亿级电子信息产业链深度绑定 [1][5]

宏观经济数据 - 4月规模以上工业增加值同比增长6.1%，服务业生产指数增长6%，社会消费品零售总额增长5.1% [2] - 1-4月固定资产投资同比增长4%，扣除房地产开发投资后增长8%，房地产开发投资同比下降10.3% [2] - 4月城镇调查失业率5.1%，环比下降0.1个百分点 [2] - 70城房价数据显示一、二线城市新房价格环比持平，三线城市略降，同比降幅收窄，22城新房环比上涨，5城二手房环比上涨 [2] 科技与芯片行业 - 小米自主研发3nm制程手机SoC芯片"玄戒O1"将于5月22日发布，成为全球第四家可设计3nm手机SoC的企业 [3] - 高通宣布重返数据中心CPU赛道，推出定制化CPU并与英伟达GPU互联 [13] - 台积电计划提高2nm和4nm工艺晶圆价格，涨幅达10%-30% [13] - 英伟达发布GB300系统、DGX Spark AI工作站等新产品，并计划投资量子计算公司PsiQuantum [12][13] 金融市场与政策 - A股沪深300市盈率12.6，低于境外主要指数，证监会将深化科创板、创业板改革 [6] - 周一A股成交额1.12万亿元，北证50涨超2%创历史新高，港股恒生指数连跌三日 [7] - 国债期货上涨，30年期主力合约涨0.37%，境外机构4月净买入境内债券3015亿元 [19][22] - 存款利率下调即将落地，国有大行活期利率或降至0.05%，定期利率下调15-25BP [10] 新能源与汽车行业 - 零跑汽车Q1营收同比增长187.1%至100.2亿元，毛利率达14.9%，亏损大幅收窄 [8] - 宁德时代H股募资净额353.3亿港元，暗盘交易涨超8% [8] - 万润新能与宁德时代签订132万吨磷酸铁锂供货协议 [10] 消费与制造业 - 贵州茅台股东大会通过10派276.24元分红方案，管理层强调白酒行业需回归初心 [7][10] - 华为发布首款鸿蒙5操作系统手机nova 14系列，起售价2699元 [12] - 日本制铁计划向美国钢铁公司投资140亿美元，包括新建钢厂 [13] 国际动态 - 美国4月领先经济指数下跌1%，咨商会预测2025年GDP增速放缓至1.6% [15] - 欧盟下调2025年欧元区GDP增长预期至0.9% [15] - 穆迪下调美国银行和摩根大通等银行评级，因主权信用评级下调 [18] 商品市场 - COMEX黄金期货涨1.41%至3232.2美元/盎司，白银期货涨0.44% [21] - 国际油价走强，美油涨0.29%至62.15美元/桶，布油涨0.17% [21] - LME期铜涨0.81%至9516美元/吨，中财期货成为最大铜多头 [21]

鸿蒙电脑发布 - 公司发布两款鸿蒙电脑新品MateBook Pro与MateBook Fold非凡大师，后者为全球首款18英寸折叠屏电脑[1] - 鸿蒙电脑专属生态应用数量从300余款快速增至1000余款，增幅超过200%，预计年底将支持2000个以上融合应用[1][3] - 公司已投入超10000名工程师布局鸿蒙电脑五年，积累2700项专利，覆盖办公、设计、金融等核心场景[4] 技术特性 - 鸿蒙电脑搭载AI智慧按键，支持PPT创作、文档信息摘取与总结等智能功能[5] - 采用分布式软总线技术实现手机、电脑、平板三设备键鼠共享与跨端互通[5] - 折叠屏采用业界最大尺寸水滴铰链，支持多角度悬停与双屏独立运作设计[7] 市场定位 - PC市场当前Windows占比75%-80%，Mac OS约15%，鸿蒙凭借跨终端交互能力开辟新机会[7] - 推出首款鸿蒙商用笔记本华为擎云HM940，启动"擎云星河计划"聚焦政企领域[8] - 公司强调鸿蒙生态将改写中国电脑产业未来，规模之战刚起步[8] 产品价格 - MateBook Fold提供32GB/1TB版23999元、32GB/2TB版26999元[26][29] - MateBook Pro系列四款配置价格区间7999-10999元[30] - nova 14系列起售价2699元，Ultra版顶配1TB昆仑玻璃版4999元[10][14] 其他新品 - nova 14 Ultra支持天通卫星通信、Wi-Fi 7+及星闪找回功能[23] - 同步发布华为WATCH FIT 4 Pro，厚度9.3mm，首销价1700元起[32]