产业前沿 具身智能是AI 最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。在电动化之后，为代表的 ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为最强产业趋势。（1）本体：汽车主机厂、3C 品牌商因为掌 握需求场景以及硬件供应链，相对竞争优势正在提升，同时拥有大脑以及硬件迭代能力和需求场景的如 华为、字节、小米等人形机器人，仍然是商业逻辑最顺的。（2）供应链：特斯拉链是最快进入小批量 的供应链，预计供应链短暂停滞后将重新启动；智元供应链变化点在于垂直商业模式的重构；华为供应 链重点在下游垂直应用场景的落地。 11 月15 日，openEuler 发布全球首个面向超节点的操作系统；11 月16 日，EverMind 团队宣布正式发布 面向AI 智能体的世界级长期记忆操作系统EverMemOS；11 月16 日，三星电子宣布未来五年将在韩国 投资450 万亿韩元（约2.2 万亿人民币），重点投向AI 基础设施以及研发；11 月17 日，中国信通院推 动2 项新立提案：EAI-bench《具身智能系统基准测试和评价框架》和《面向真实场景的具身智能遥操 作数据采集系统技术要求》；11 月19 日，Figure 创始人透露 ...

市场表现 - 截至13点58分，科创板50指数上涨0.4%，中证软件服务指数上涨1.2% [1] - AI软硬件方向均表现活跃 [1] 公司动态 - 阿里巴巴正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场，千问App公测版当日上线，明确对标ChatGPT最新的5.1版本 [1] - 未来阿里计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App [1] - 华为在北京召开操作系统大会暨openEuler Summit 2025，首次发布支持超节点的操作系统版本，更适合AI服务器集群高效率运行 [1] 行业影响与机会 - 阿里、华为取得的AI技术突破有助于软件产业从构建自主能力到参与全球竞争的关键跨越，加速AI国产化生态闭环构建 [1] - AI应用相关板块受益于AI算力效率提升，互联网巨头积极推进应用落地，软件板块有望受益 [1] - 科创板50指数覆盖软件开发等多个科技细分领域，“硬科技”龙头特征显著 [2] - 中证软件服务指数中软件开发行业占比超70% [2] - 投资者可通过科创板50ETF（588080）和软件ETF易方达（562930）把握AI算力效率提升和AI应用发展机会 [2]

openEuler操作系统发布与市场地位 - openEuler发布面向超节点的新操作系统 具备全局资源抽象 内存统一编址 设备池化管理等功能[1] - 新系统可适配华为昇腾超节点 浪潮"元脑SD200"等产品 有助于释放超节点算力潜力并适应AI时代新型需求[1] - 截至2024年 openEuler系操作系统累计装机量达1000万套 市场占有率为50% 广泛应用于多个行业[1] - 开源欧拉社区成员持续增加 推动其全球化进程[1] 软件ETF（515230）及其跟踪指数 - 软件ETF（515230）跟踪软件指数（H30202）[1] - 软件指数从市场中选取涉及软件开发 服务及相关技术领域的上市公司证券作为指数样本 以反映软件行业相关上市公司证券整体表现[1] - 成分股覆盖应用软件 系统软件及互联网服务等多个细分领域 充分体现软件产业的高科技属性和成长性特征[1]

大会概况 - 操作系统大会2025于11月14日在北京中关村国际创新中心成功举办，主题为“智跃无界，开源致远” [1] - 大会旨在汇聚全球产业界力量，打造创新操作系统，加速全球基础软件开源生态发展 [1] - 大会由开放原子开源欧拉社区协同数十家产业伙伴共同举办 [3] 社区发展与成就 - 开源欧拉社区成员单位超2100家，全球贡献者突破2.3万人，用户超过550万 [3] - openEuler系操作系统累计装机量预计2025年底将超过1600万套，已成为中国行业数智化首选操作系统 [3] - 开源欧拉社区与15家全球开源组织在AI、云、大数据、HPC、嵌入式等领域建立紧密合作关系 [6] - 大会揭晓了23个“2025年度openEuler领先商业实践”项目，包括9个规模型项目与14个创新型项目 [6] 未来战略与技术方向 - 开源欧拉社区正式开启新的5年发展之路，将于2025年底正式上线面向超节点的操作系统 [3] - 未来操作系统将衔接智能时代的硬件和应用，成为释放算力潜能的核心基石 [3] - 华为将协同社区深化AI运行时、向量数据库、云化部署等技术专题落地 [4] - 华为将协同社区数十家OSV、ISV伙伴，面向海外客户提供openEuler整体解决方案，推动全球化进程 [4] 产业合作与倡议 - 开放原子开源基金会、华为与中国电信天翼云公布联合发展倡议，促进技术共建、生态共筑和业务共赢 [6] - 倡议旨在构建操作系统在AI和超节点等前沿技术领域的竞争力，推进天翼云和开源欧拉生态繁荣 [6] - 开源欧拉社区近期与Zephyr嵌入式技术基金会、Linux Foundation AI&Data基金会达成深度技术合作 [6]

论坛主旨与公司理念 - 论坛以“开放驱动创新”为主题，探讨开放和保护知识产权对科技创新和社会发展的意义 [1] - 公司DNA包含开放创新理念，注重自有知识产权保护并尊重他人知识产权 [1] - 公司致力于通过软件开源、硬件开放、专利申请、标准贡献与学术论文等多种形式推动技术开放 [3] 知识产权与专利成果 - 2024年专利许可收入约为6.3亿美元，历史上累计支付的专利许可费约为累计许可收入的三倍 [3] - 2024年公开的专利合作条约国际专利申请量达6600件，自2014年以来持续位居PCT体系全球用户榜首 [3] - 2024年新公开专利达3.7万件创历史新高，向国内外标准组织贡献技术新增提案超1万篇，新增发表学术论文逾1000篇 [3] - 截至2024年底，在蜂窝标准领域已有超过27亿部5G设备获得专利授权，在Wi-Fi领域超过12亿部消费类电子设备获得专利授权，在多媒体领域超过32亿部设备获得视频编解码器专利授权 [4] - 48家《财富》世界500强企业直接或间接获得公司的授权许可 [4] 研发投入与创新产出 - 2024年研发支出为1797亿元占全年收入20.8%，2025年上半年研发支出达969.5亿元占营收22.7%，全年预计突破2000亿元 [3] - 近十年累计研发投入超过12490亿元 [3] - 第六届“十大发明”获奖成果涵盖计算、鸿蒙操作系统、存储等关键业务领域，包括Scale-up超大规模超节点算力平台、鸿蒙全栈架构创新技术、折叠新形态等 [3] - OpenHarmony社区超8100名共建者提交新增开源代码超1000万行，openEuler操作系统累计装机量突破1000万套 [3] 行业影响与未来展望 - 世界知识产权组织助理总干事认可公司在研发方面的突出创新能力和PCT体系领先地位 [3] - 专家认为以公司为代表的科技公司遵循国际知识产权惯例，促进了知识产权价值流动并构建良性商业生态 [4] - 公司希望积极通过自身实践完善创新和知识产权环境，与产业伙伴一同推动知识产权保护氛围以实现产业共同发展 [4]

公司研发投入与知识产权收入 - 过去五年公司持续将年度销售收入的20%以上投入研发 2024年研发费用支出超过1700亿元 占全年销售收入的20.8% 近十年累计投入研发费用超过1.2万亿元 [1] - 2024年公司专利许可收入约为6.3亿美元 历史上公司累计支付的专利许可费约是累计许可收入的三倍 [1] 公司技术创新与开放贡献 - 公司第六届"十大发明"获奖成果涵盖计算、鸿蒙操作系统、存储等多个面向未来的关键业务领域 [1] - 2024年公司新公开专利达3.7万件创历史新高 向标准组织贡献技术新增提案超1万篇 新增发表学术论文逾1000篇 [2] - OpenHarmony社区超8100名共建者提交新增开源代码超1000万行 openEuler系操作系统累计装机量突破1000万套 [2] 公司专利授权规模与影响 - 截至2024年底在蜂窝标准领域已有超过27亿部5G设备获得公司专利授权 在Wi-Fi领域超过12亿部消费类电子设备获得授权 [2] - 在多媒体领域超过32亿部多媒体设备已获得公司视频编解码器专利授权 48家《财富》世界500强企业直接或间接获得公司授权许可 [2] 公司开放理念与实践 - 公司致力于通过软件开源、硬件开放、专利申请、标准贡献与学术论文等多种形式推动技术开放 [2] - 公司全球上线"查思专利"免费为全球科研人员提供专利查询服务 并在论坛首发"语义检索"和"AI摘要"等升级功能 [2] - 公司希望积极通过自身实践致力于创新和知识产权环境的完善 与产业伙伴一同推动构建知识产权保护氛围 [3]

产品发布与预售 - 百度AI眼镜将于11月1日启动预售 [1] - MiniMax发布视频生成模型Hailuo 2.3 [2] - 华为计划在11月14日至15日的操作系统大会上发布openEuler在AI领域的重要技术版本 [4] - 全球首款进入课堂教学场景的全尺寸仿生机器人在合肥正式投入使用 [5] 技术合作与集成 - 复旦大学与美团LongCat联合推出LRMs能力评测新框架R-HORIZON [3] - Adobe将OpenAI和谷歌的AI模型集成到Photoshop及其他工具中 [7] - PayPal与OpenAI签署协议，将其数字钱包嵌入ChatGPT [8] 新服务推出 - 马斯克推出由AI编辑的在线百科全书Grokipedia [6]

战略定位与区域发展 - 宜昌市积极融入数字中国、网络强国、长江经济带发展及数化湖北战略，发挥清洁能源充沛、数据资源集中、应用场景丰富等优势，加快推进"数化宜昌"建设 [1][2] - 作为长江经济带重要节点城市，宜昌与鲲鹏合作加速构建自主创新的数字基础设施，推动新技术、新产品、新模式落地，为区域经济高质量发展注入强劲动能 [2] - 坚持"以电育算、以算育数、以数育产"发展路径，着力培育具有全国乃至全球影响力的数字产业集群 [4] 技术合作与基础设施 - 华为与宜昌在今年1月签署战略合作协议，未来将在城市智能中枢、先进存力中心、智算中心、数字人才培养等方面深入推进合作 [4] - 鲲鹏硬件部件、整机实现全量自主创新，构建坚实的自主创新产业链，为数字宜昌筑牢硬件根基 [4] - 以openEuler操作系统、openGauss数据库为代表的开源项目蓬勃发展，不断丰富软件生态，为数字产业发展提供活力 [4] - 鲲鹏以开放兼容的技术底座加速算力基础设施与行业场景深度融合 [5] 生态建设与产业应用 - 鲲鹏通过持续技术创新与生态构建，吸引大量开发者与企业加入，推动从"使用鲲鹏"迈向"高效使用鲲鹏" [6] - 在"华为中国行2025·湖北新质生产力创新峰会"上，华为携手湖北省内优秀鲲鹏昇腾生态伙伴发布行业级产品与解决方案 [6] - 鲲鹏技术已广泛应用于制造、电信、金融、电力、科研等多个领域，打造了行业应用示范案例 [6] 人才培养与产教融合 - 华为与三峡大学开展课程与师资建设、双创教育平台搭建等合作，共筑ICT人才培养新高地 [8] - 通过理论与实践相结合的教学方式，师生学习鲲鹏架构原理并利用平台进行项目开发，提升实际操作能力 [8] - 鲲鹏通过举办开发者大赛、技术论坛等活动，为开发者提供展示与交流平台，创新大赛通过"学、赛、练"方式促进产业人才培养 [8]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 聚焦国产IDC建设与算力国产化，政策推动下绿电占比提升、PUE降低，国产软硬件生态成熟，算力规模增长，既提升产业链安全度又推动算力资源协同创新和产业链重构 [1] - 电力市场化改革与绿电交易机制不断完善，IDC行业将由“被动用电”转向“主动选源”，构建能源与算力协同的绿色低碳发展新模式 [2] 根据相关目录分别进行总结 聚焦国产IDC建设与算力国产化 - IDC产业呈纵向整合特征，产业链协同发展对提升数字经济发展质量有促进作用，正逐步成为产业数字化转型的核心技术平台 [12] - 国家战略引领下，到2025年底全国一体化算力网络和智算中心建设将取得多方面成果，包括算力资源集聚、绿电占比提升等 [13] - 技术驱动国产算力加速发展，智算中心规模预计快速增长，构建了国产软硬件生态体系，带动产业链协同发展 [14] - 截至2024年9月我国算力规模居世界前列，算力需求增长，算力生态加速国产化，大模型一体机领域增长态势强劲，算力国产化意义重大 [16] - 我国算力网络布局完善，国产算力生态加速形成，openEuler操作系统发展良好，推动国产算力生态向全球扩展 [21] - 国产算力提升产业链安全度、降低外部依赖，但IDC行业面临需求增长与能耗挑战并存的格局，凸显节能减排和清洁能源利用的紧迫性 [22] - 我国数据中心能耗增速快，政策要求降低PUE、提升可再生能源利用率，数据中心建设向节能方向转变 [24] - 多个项目展示了数据中心绿色化运营的路径，包括绿电直供、光储一体等，促进智能算力与绿色能源深度融合 [28][29][30] 电力市场放开趋势及绿电交易机制 - 国家密集出台电力市场化改革政策，《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》提出架构和专项行动，支持电力用户与新能源发电企业直接对接 [35][37] - 北京市《2025年绿色电力交易方案》推进绿色电力市场放开，为IDC行业提供新购电路径，对“东数西算”战略下的数据中心选址和能源供给有重要意义 [38] - 山东省新能源上网电价市场化改革方案推动新能源全电量入市交易，完善绿电绿证交易机制，促进虚拟电厂等聚合商发展 [39] - 国家完善绿证制度，明确发展目标、推动措施与监管机制，鼓励多种可再生能源参与交易，激发用户采购意愿，支持绿证国际互认 [41][43] - 各地试点绿电直供政策落地，江苏省提供“直连＋储能”能源供应模式，各地电力交易市场发展活力显现 [46][49] - IDC行业对低碳电力需求迫切，电力市场化改革使数据中心选址可向供应端优选转变，“算电协同”试点成为探索低碳发展路径的重要抓手 [55][56] - 贵州省绿电交易量增长迅速，政府提供资金支持和政策引导，保障绿电交易与常规用电服务衔接 [57] - 新疆绿电交易量和绿证交易量增长，数据中心选址体现“哪里有便宜绿电就到哪里”的趋势，降低用电成本 [58] 投资建议 - 受益标的包括配网/虚拟电厂的朗新集团、东方电子；能源预测与交易的国能日新；用户侧/微电网的安科瑞；能源数字化的国网信通；其他的开普云、远光软件、威胜信息、智洋创新、恒华科技等 [5][61]