查看更多董秘问答>> 免责声明：本信息由新浪财经从公开信息中摘录，不构成任何投资建议；新浪财经不保证数据的准确 性，内容仅供参考。 近日，英伟达收购英特尔部分股份，双方宣布在AI基础设施和个人计算领域展开联合开发。英特尔将 为英伟达定制x86 CPU，集成至AI平台；英伟达则将RTX GPU融入英特尔的x86系统级芯片（SOC）。 请贵司加强个人计算领域的布局，一定要有战略眼光，实现可持续性发展 董秘回答(海光信息SH688041)： 尊敬的投资者，您好！感谢您的建议！公司将继续密切关注行业发展趋势，根据市场需求和技术发展， 适时调整战略布局，以实现可持续发展。 来源：问董秘 投资者提问： ...

行业动态与驱动因素 - 算力芯片板块情绪强势回暖 [1] - 英伟达将向英特尔注资50亿美元，英特尔为英伟达定制x86 CPU并集成至AI基础设施平台 [1] - 华为公布一系列新品，围绕更高算力和更高带宽演进以满足AI算力增长需求 [1] - 技术突破和供应链松动双核驱动，相关企业有望在国产替代加速背景下迎来行情 [3] 潜在投资机会与公司概况 - 浙文互联成立全资子公司浙文智算，为AI相关业务及数字文化发展提供算力底座服务 [3] - 宁波建工参股中经云提供数据中心出租业务，客户包括腾讯、阿里、百度等互联网公司及三大电信运营商 [3] - 顺钠股份控股孙公司顺特电气参与国家"东数西算"等多项重点工程建设 [3] - 吉视传媒拥有A类数据中心容纳3000个IDC机柜，为政企提供租赁及云计算服务，部署政府云及行业云平台 [3] - 一家未具名公司2024年算力服务收入同比增长104倍，在自有算力平台部署DeepSeek R1大模型 [4] - 该未具名公司深度绑定中国移动、中国联通、中国电信三大运营商，近期斩获超10亿元算力订单 [4] - 该未具名公司股价为6元，外资买入3359万股 [4]

芯片与科创板表现 - 芯原股份成为科创板第13家千亿市值公司 早盘接近20%涨停 [3] - 晶晨股份 恒玄科技 佰维存储跟涨超7% [3] - 科创板千亿市值公司均具备核心技术支撑 [3] 算力硬件股表现 - 光库科技 凌云光早盘飙涨超10% 创历史新高 [3] - 光迅科技 生益科技跟涨 [3] - 算力股上涨反映赛道真实需求支撑 [3] 板块上涨驱动因素 - 英伟达向英特尔注资50亿美元达成战略合作 [3] - 英特尔将为英伟达数据中心定制x86 CPU用于AI基础设施 [3] - 英特尔将代工生产搭载英伟达RTX GPU的芯片 [3] - 巨头合作直接助推芯片与算力产业链 [3] 行业趋势判断 - 芯片链回暖与算力概念活跃源于产业动向而非短期炒作 [4] - 需关注标的公司能否承接行业大趋势 [4]

行业投资评级 - 电子行业评级为标配 [1] 核心观点 - 华为公布昇腾AI芯片及鲲鹏CPU路线图 通过年度迭代持续提升算力 强化自研核心技术 构建领先算力底座 为中国AI与通用计算基础设施的自主发展提供核心支撑 [4] - 英伟达宣布投资50亿美元入股英特尔 双方将结合英特尔在数据中心与客户端计算平台的优势 以及英伟达在制程技术 制造与先进封装领域的积累 形成AI与加速计算领域的战略互补 [4] - 电子行业需求处于温和复苏阶段 建议关注AI服务器产业链 AIOT 设备材料 汽车电子国产化 [4] 行业新闻总结 - 英伟达斥资50亿美元以每股23.28美元价格认购英特尔普通股 折价约6.5% 预计持股超过4% 双方计划在AI基础设施和个人计算领域联合开发 [10] - 华为公布昇腾芯片路线图 计划2026年Q1推出昇腾950PR芯片 算力提升至1 PFLOPS（FP8类格式）和2 PFLOPS（MXFP4） 互联带宽提高2.5倍 支持自研HBM内存 HiBL 1.0版本容量128GB带宽1.6TB/s HiZQ 2.0版本容量144GB带宽4TB/s [10] - 新型光学计算芯片采用激光与微型Fresnel透镜 使AI计算能效提升10至100倍 在手写数字识别试验中达到约98%准确率 [11] - TCL华星苏州基地MLED项目COB直显产品量产 首款P1.2 COB显示屏亮度0~800nit可调 对比度达5000:1 [11] - 华天科技拟出资8000万元参与设立江苏华天盛宇产业投资基金 认缴总额2亿元 持股40% 重点投向半导体芯片设计 封测装备材料等领域 [12] - 联发科首款采用台积电2nm制程的旗舰SoC芯片已完成设计流片 台积电2nm制程逻辑密度增加1.2倍 相同功耗下性能提升18% 相同速度下功耗减少36% [13] - 芯源微新一代前道涂胶显影机预计Q4发机客户端验证 前道化学清洗机已获国内多家大客户订单及验证性订单 [14] - 预计Meta AR新品将带动LCoS显示产品市场占比于2026年上升至13% [14] - 英伟达要求HBM4供应商将Speed per Pin调升至10Gbps 三星采用FinFET 4nm制程 预计传输速度可达10Gbps [15] - 豪威集团确认进入英伟达供应链 支持NVIDIA DRIVE AGX Thor生态系统 境外营收占81% [15] 行情回顾 - 本周沪深300指数下跌0.44% 申万电子指数上涨2.96% 涨跌幅在申万一级行业中排第3位 PE(TTM)70.07倍 [18] - 截至9月19日 申万电子二级子板块涨跌幅：半导体(+2.79%) 电子元器件(+1.37%) 光学光电子(+2.89%) 消费电子(+4.85%) 电子化学品(+3.61%) 其他电子(+0.74%) [20] - 海外指数表现：台湾电子指数上涨0.85% 费城半导体指数上涨3.84% [20] - 细分板块涨跌幅：半导体设备(+9.98%) 光学元件(+9.08%) 消费电子零部件及组装(+5.08%) 被动元件(+4.03%) 电子化学品Ⅲ(+3.61%) 分立器件(+2.97%) 集成电路封测(+2.88%) 品牌消费电子(+2.77%) LED(+1.94%) 模拟芯片设计(+1.06%) 半导体材料(+0.94%) 印制电路板(+0.83%) 其他电子Ⅲ(+0.74%) 面板(+0.22%) 数字芯片设计(-0.18%) [24] - 美股科技股周涨幅：英特尔(+22.84%) 阿斯麦(+14.53%) 思佳讯(+6.03%) 安森美半导体(+5.82%) 谷歌A(+5.78%) 苹果(+4.88%) [29] 行业数据追踪 - DRAM现货价格自2023年下半年小幅度反弹 2024年9月起略有承压 部分细分产品价格自2025年2月中旬波动上涨至6月 DDR4价格升至2022年前期高点 7月起顶部震荡 [30] - NAND Flash合约价格大幅下滑后于2025年1月回升 涨势延续至7月 [30] - TV面板价格小幅回升后企稳 近期有所回升 IT面板价格逐渐稳定 [33] 投资建议 - 行业需求缓慢复苏 价格有所回暖 海外压力下自主可控力度加大 可逢低缓慢布局 [5] - 建议关注四大方向： 1) AIOT领域：乐鑫科技 恒玄科技 瑞芯微 中科蓝讯 炬芯科技 全志科技 [5] 2) AI创新驱动板块：算力芯片关注寒武纪 海光信息 龙芯中科 澜起科技 光器件关注源杰科技 中际旭创 新易盛 光迅科技 天孚通信 [5] 3) 上游供应链国产替代：半导体设备 零组件 材料产业 关注北方华创 中微公司 拓荆科技 华海清科 盛美上海 富创精密 新莱应材 中船特气 华特气体 安集科技 鼎龙股份 晶瑞电材 [5] 4) 汽车电子：受益新能源车高增长与国产化机遇 关注功率板块新洁能 扬杰科技 斯达半导 宏微科技 MCU市场国芯科技 兆易创新 CIS韦尔股份 思特威 格科微 存储北京君正 江波龙 佰维存储 模拟芯片圣邦股份 思瑞浦 纳芯微 [5]

人民币汇率指数表现 - 三大人民币汇率指数全线下跌 CFETS指数报96.36环比跌0.24 BIS指数报102.14环比跌0.25 SDR指数报90.9环比跌0.22 [1][2] 美元及非美货币走势 - 美元指数全周小幅上涨0.11%收报97.654点 英镑周内收跌0.62% 欧元周内小幅收涨0.1% 日元周内小幅收跌0.18% [6] - 美联储降息预期兑现推动美元先跌后涨 英国央行表态降息周期未结束压制英镑 日本央行宣布出售ETF引发鹰派解读 [6] 人民币汇率表现 - 离岸人民币对美元一度升破7.10 全周累计上涨41个基点收报7.1196 在岸人民币全周累计上涨58个基点收报7.1188 中间价全周累计下调109个基点报7.1128 [6] - 实现"三价合一" 在岸与离岸人民币汇率缓步升值至年内新高水平 [6] 人民币升值驱动因素 - 美元指数偏弱运行为非美货币提供被动升值动能 美联储重启降息背景下美元进一步走弱 [6] - 央行中间价报价释放较强汇率预期引导 国内权益市场表现亮眼吸引外资流入 [7] - 跨境资金流动平稳 市场预期支持人民币继续升值 中美利差收窄提升人民币资产吸引力 [7][8] 政策与经济数据 - 1-8月全国税收收入121085亿元同比微增0.02% 证券交易印花税1187亿元同比增长81.7% [9] - 8月规模以上工业增加值同比增5.2% 社会消费品零售总额同比增3.4% 1-8月固定资产投资同比增长0.5% [10] - 中美经贸团队就TikTok问题及投资障碍达成基本框架共识 [9] 全球央行政策动向 - 美联储降息25基点至4.00%-4.25%区间 为2025年首次降息 利率期货显示10月再次降息概率超90% [11] - 日本央行维持利率不变 宣布将出售金融资产推动货币政策正常化 [11] - 英国央行维持政策利率4%不变 放慢量化紧缩步伐至700亿英镑 [12] 企业重大交易 - 英伟达斥资50亿美元收购英特尔普通股 交易完成后可能持有英特尔4%以上股份 双方将在数据中心及个人计算领域建立合作 [11]

英伟达与英特尔合作的核心战略意义 - 英伟达以50亿美元战略入股英特尔 旨在扩大其机架式系统的CPU相容性 为AI服务器客户提供更多选择并增强占领AI PC市场的能力 [2] - 合作有助于英伟达进一步扩展其NVLink Fusion系统 并对竞争对手AMD构成低调打击 [2] - 对英特尔而言 合作能帮助其刷新AI PC的叙事 将英伟达GPU嵌入x86 SoC 使其成为AI加速客户端设备领域AMD的有力挑战者 [4] 对AMD的竞争影响 - 在数据中心领域 英伟达通过在其架构中加入x86架构的AI服务器 可能获得更多AI服务器市场份额 这有助于英特尔捍卫甚至扩大其在x86市场的整体份额 从而对抗AMD [4][5] - 结合英特尔CPU和英伟达GPU的AI PC 预计能够与AMD现有产品相媲美 意味着AMD未来在客户端市场将面临更大的竞争压力 [5] - 短期内对AMD的威胁并非迫在眉睫 影响程度取决于英特尔和英伟达的执行情况 但竞争压力确实存在 [5] 对Arm生态系统的影响 - 合作略微将市场重心转向x86 从而削弱了Arm在AI服务器领域的近期发展势头 [5] - 一个担忧是未来部分英伟达机架可能会搭载基于x86的CPU 从而抢占Arm在英伟达AI服务器领域的部分份额 [5] - 另一个担忧是Arm是否会出现在英伟达未来的基于Arm的AI PC路线图中 [5] 对联发科与高通的潜在冲击 - 合作分散了英伟达未来进军AI PC市场时仅与联发科基于Arm的解决方案合作的风险 英伟达可利用与英特尔的合作作为对冲和谈判筹码 联发科未来应承受更大压力 [3] - 对高通而言 合作可能是个坏消息 高通一直希望凭借其基于Arm的产品占领更大的PC市场份额但收效甚微 [6] - 最糟糕的结果是英伟达全力投入x86 AI PC领域 但这种情况尚未发生且相关讯息有限 [5] 对台积电的预期影响 - 台积电预计可免受交易影响 因其仍然是英伟达尖端GPU和CoWoS封装技术的最重要供应商 其在制程技术和先进封装方面的领先优势应能确保其地位 [6] - 英特尔与英伟达双方CEO均明确赞扬台积电为"世界级代工厂" [6] - 合作实际上可能对台积电有利 因为随着英特尔财务状况改善和产品组合增强 芯片订单可能会增加到台积电 但部分生产可能分配给英特尔代工厂 [6] 交易的时间框架与整体行业影响 - 交易的影响需时间观察 更清晰的前景可能要到2026年末至2027年才能显现 取决于两家公司的共同执行和路线图协调 [3] - 短期内晶圆代工或WFE以及EDA的股价上涨空间有限 封装/测试领域的机会也有限 [3] - 对更广泛的半导体生态系统而言 其影响相当微妙 AMD Arm和联发科的竞争格局将重新调整 [3]

英伟达与英特尔合作及半导体行业 - 英伟达投资英特尔50亿美元 每股价格为23.28美元[2] - 英特尔为英伟达定制x86 CPU 集成至人工智能基础设施平台[2] - 英特尔生产集成英伟达RTX GPU芯片的x86系统级芯片[2] - 2025年2季度A股半导体板块归母净利润同环比均有增长 盈利修复趋势凸显[2] - 半导体行业需求缓慢复苏 价格有所回暖 自主可控力度不断加大[2] 中国储能市场及政策支持 - 成都市对新建投运储能项目按年实际放电量给予0.3元/千瓦时运营补贴[2] - 装机规模5万千瓦以下项目年度最高补贴500万元[2] - 装机规模5万至10万千瓦项目年度最高补贴800万元[2] - 装机规模10万千瓦以上项目年度最高补贴1000万元[2] - 中国成为全球最大储能市场 2024年末新增新型储能装机突破1亿千瓦时[3] - 近五年中国新型储能装机累计增长20倍[3] - 储能电池和系统出货量分别占全球市场90%和70%以上[3] - 大储盈利模式逐步明晰并优化 需求由政策导向转变为市场导向[3] - 容量电价推广将提升经济性 商业模式边际改善推动国内需求超预期[3] - 海外储能市场呈现高景气[3]

英伟达战略投资英特尔 - 英伟达宣布斥资59亿美元以每股23.28美元价格购买英特尔普通股占约4%股份 [5] - 投资消息推动英特尔股价在纽约股市一度暴涨30% [5] - 美国政府持有英特尔股份价值因此上涨55%增加49亿美元至约140亿美元 [5] 双方技术合作细节 - 借助NVIDIA NVLink技术实现双方架构无缝衔接结合AI加速计算与x86生态系统 [6] - 在数据中心领域英特尔将生产英伟达定制化x86 CPU并整合至AI基础设施平台 [6] - 在个人计算领域英特尔将推出集成英伟达RTX GPU小芯片的x86系统级芯片为PC提供动力 [6] 对AMD及行业竞争影响 - AMD股价一度下跌5.9%因公司在PC数据中心和GPU领域与两家公司直接竞争 [8][12] - 分析师质疑合作真实性不确定是政治表面功夫还是更广泛合作开端 [8] - 关键问题在于英特尔制造工厂产能不足需关注英伟达是否在制造环节合作 [8] 英伟达行业地位反转原因 - 英伟达在AI计算领域具绝对主导地位提前预判新型芯片需求并做好准备 [11][13] - 公司市值超4万亿美元预计今年销售额达2000亿美元数据中心部门规模超越其他芯片公司 [13] - 2022年英特尔营收为英伟达两倍多但短短几年市场格局彻底改变 [13] 英特尔困境与开放策略 - 英特尔未能抓住AI风口推出加速器芯片动作缓慢丢失制造优势需依赖台积电生产顶尖芯片 [18] - 新管理层提出开放路线主动寻求合作并向竞争对手开放自家工厂 [15] - 公司除英伟达投资外还需依赖美国政府日本软银等注资并出售资产应对研发开支压力 [17]

投资交易核心条款 - 伟达向英特尔注资50亿美元，用于购买英特尔普通股，每股价格为23.28美元 [3] - 交易价格略低于英特尔当日24.90美元的收盘价，但高于上月美国政府入股时的价格 [3] - 交易完成后，英伟达可能持有英特尔4%或更多股份，成为其主要股东之一 [3] 技术与产品合作 - 英特尔将为英伟达打造定制的x86 CPU，这些处理器将被英伟达用于其AI基础设施平台中，用于训练和部署大型AI模型 [3] - 在个人电脑领域，英特尔将生产集成了英伟达RTX GPU的小芯片，这种系统级芯片（SoC）将被用于日后搭载AI能力的PC产品中 [6] - 英伟达希望借助英特尔的制造能力，将AI芯片更快地推向大众市场 [6] - 英伟达的人工智能技术和加速计算平台将与英特尔的CPU和x86生态系统深度整合 [6] 公司战略与行业影响 - 此次合作被视为一次重要的战略联手，投资行为本身显示出英伟达对英特尔未来前景的信任 [6] - 英特尔正处于转型关键期，面对台积电和三星的压力，其代工业务尚未站稳脚跟 [6] - 英伟达此举不仅是在寻找新的合作伙伴，也是对全球供应链的多元化布局 [6] - 两者联手，有望在数据中心和个人电脑市场开辟新的格局 [6] - 随着生成式AI、大模型训练需求的快速上升，芯片产业的竞争也进入新阶段 [6]

股价表现 - 9月19日公司股价下跌3.24% [1] 战略合作与投资 - 英伟达宣布对公司进行50亿美元的战略投资，旨在增强其在AI数据中心的地位 [1] - 根据协议，公司将为其定制x86 CPU，而英伟达将在其AI系统中整合这些技术 [1] 管理层变动 - 公司首任中国区董事长王锐于今年9月退休，由王稚聪接任 [1] - 管理层交接发生在公司进入中国市场40年之际，标志着其中国市场战略的持续提升 [1] 业务挑战 - 公司的代工业务Intel Foundry Services仍在遭受巨额亏损，成为发展阻碍 [2] - 由于市场竞争激烈，公司通过开放制造业务吸引更多客户的尝试未能实现突破 [2] 行业竞争格局 - 在芯片制造领域，主要竞争对手台积电仍占据较大的市场份额 [2] - 有分析认为公司应考虑将设计和芯片代工业务拆分，以吸引更多客户并减少单一依赖 [2] - 公司在美国市场的重要地位，尤其是作为国防部的芯片供应商，使其代工业务的成败关乎国家安全 [2]