业务布局与产品结构 - 公司聚焦聚氨酯复合材料主业，构建“2+2+2+2”产品矩阵，覆盖功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、电子产品、体育装备、医疗健康及半导体等战略储备领域 [2][3] - 功能鞋材和沙发家居两大优势品类合计营收占比接近70%，其中功能鞋材总体稳定，沙发家居有所下降；汽车内饰、电子产品和体育装备合计占比约30% [3] - 汽车内饰品类快速增长，产品已切入比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮、奇瑞等车企供应链 [3][5] 订单与经营表现 - 2025年二季度订单量与一季度大体相当，受外部环境影响需求一般；下半年订单通常优于上半年，但受定制化生产特点影响，能见度较低 [4] - 安利越南2025年上半年销售收入同比增长66.34%，亏损收窄至545万元（同比减亏577万元）；月产销量提升至30多万米，剩余两条生产线于8月正式投产 [7][8] - 公司与耐克自2025年1月升级为战略合作伙伴，订单和开发项目增多，中高端产品单价及毛利率优于普通功能鞋材 [6] 新兴领域与战略布局 - 半导体领域首批小批量订单已量产交付，但金额较小，短期内对营收无重大影响 [9] - 新加坡子公司设立旨在构建离岸贸易枢纽与资金结算中心，简化贸易流程并赋能海外市场 [9] - 公司关注安徽省及合肥市具身智能产业政策，将借助地方产业对接平台探索战略储备领域机会 [10][11] 客户与合作进展 - 电子产品领域已应用于苹果、三星的键盘、耳机、手机机身及保护套等产品 [3] - 汽车内饰品类新增定点项目预计在2025年下半年或2026年量产 [5] - 耐克成为公司未来业务增长核心动能之一，合作黏性持续增强 [6]

财务表现 - 2025年半年度总营业收入13,007.41万元，同比减少19.17% [2] - 归属上市公司股东的净利润1,031.82万元，扣非净利润-4,146.74万元 [2] - 合并广芯微电子产生税后投资收益5,099万元 [3] - 电子元器件分销业务继续压缩规模，晶圆代工与设计业务收入增长 [2][3] 功率半导体业务进展 - 广芯微电子月产量稳定在2万片以上，良率处于行业较高水平 [5] - 广芯微电子一期规划产能为6英寸硅基功率器件月产10万片，预计2026年底或2027年一季度满产 [13] - 广微集成销售额较上年同期翻番，车规级MFER产品实现小批量供货 [2][6] - 芯微泰克与30多家半导体企业合作，量产IGBT/SGT/MOSFET等功率器件背道工艺 [7] - 晶睿电子6英寸外延片销量同比增长11.26%，整体销售收入同比增长17.31% [9] AiDC业务与海外市场 - AiDC业务维持较高毛利率水平，贡献稳定经营性现金流 [10] - 海外销售占比超过60%，主要市场为俄罗斯、巴西、中东等"金砖国家"和"一带一路"沿线地区 [11] 产品与技术开发 - 广芯微电子开发高压BCD产品和TVS产品，专注汽车电子、能源革命、工业控制领域 [5][12] - 芯微泰克开发硅基晶圆减薄键合工艺、超薄片晶圆镀厚铜工艺及SiC薄片背道工艺 [8] - 晶睿电子量产SOI、MEMS传感器用双抛片、SiC外延等高附加值产品 [9] 生态战略与投资规划 - 广芯微电子为smart IDM生态圈核心环节，剩余股权收购将根据产能提升进度适时启动 [13] - 对晶睿电子和芯微泰克不再追加投资，但保持股东影响力 [13] - 持续关注特色功率半导体设计领域投资机会，通过产业链赋能壮大生态圈 [13]

财务与经营状况 - 2025年上半年负极材料市场价格低位，原材料价格同比上涨，成本承压 [2] - 2025年二季度盈利能力弱于上年同期，但较一季度明显好转 [2] - 下半年核心客户订单量增加，新客户预计第四季度放量，产能利用率提升，毛利率将改善 [2] - 上海碳峰产业园项目预计2026年初达到可租可售状态，招商工作积极推进中 [2] 客户与合作关系 - 与LG新能源、比亚迪、国轩高科等核心客户保持稳定合作 [2] - 新增动力电池客户极耀、储能电池客户楚能新能源 [2] 产能与项目建设 - 研发中心建设项目预计2026年7月完成，设备采购已基本完成 [2] - 6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目预计2026年12月建设完成 [2] - 当前根据客户需求排产，产销平衡，无生产过剩导致库存问题 [3] - 下半年行业需求预期增长，产能与市场需求匹配 [3] 研发与产品规划 - 持续加大研发投入，聚焦高能量密度、低膨胀、长循环等新型负极材料 [2][3] - 布局硅碳负极、硅氧负极、硬碳负极、石墨烯等新兴技术方向 [2][3] - 硅碳负极已具备产业化条件，与多家企业合作处于送样小试阶段 [3] 行业战略与展望 - 2025年上半年负极材料面临下游去库存、供需失衡和价格下行挑战 [2] - 动力电池和储能下游需求长期增长趋势不变 [2] - 公司定位为以碳为基础元素的新型碳材料制造商 [2]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入181.81亿元，同比增长13.21% [2] - 国内收入96.58亿元，同比增长15.69%；海外收入85.23亿元，同比增长10.52% [2] - 国际业务收入占比46.88% [2] - 归母净利润12.30亿元，同比增长25.05%；扣非净利润11.46亿元，同比增长27.01% [3] - 销售毛利率同比提高0.22个百分点，净资产收益率同比提高0.99个百分点 [3] - 海外毛利率提高1.5个百分点 [4] 业务板块表现 - 土方业务收入117亿元，同比增长17% [3] - 装载机收入增长20%以上，电动装载机全球销量增长193% [3] - 挖掘机收入增长25%，国内终端销量同比增长31%，海外终端销量同比增长22% [3] - 国内市场占有率提高1.6个百分点，全球市场占有率提高0.5个百分点 [3] - 工业车辆、起重机械、高空作业机械盈利大幅增长 [3] 海外市场表现 - 欧洲区域收入正增长，毛利率和净利润大幅提高 [4] - 南亚、印尼、中东中亚等区域增长幅度均超过40% [4] - 海外制造基地逐步落地，渠道能力建设持续完善 [4] 战略规划目标 - 2030年战略目标：营业收入600亿元，其中国际收入占比超过60%，净利率不低于8% [5] - 聚焦土方机械核心业务，发展矿山设备、工业车辆和预应力等成长业务，积极发展农机、新技术和产业金融等新兴业务 [5] - 深化全球区域能力建设、提升产品力及海外运营能力、开发拓展行业大客户 [5] - 推进"全面解决方案、全面智能化、全面国际化"三全战略升级 [5] 产能与投资布局 - 印尼投资5亿元建设制造工厂，预计2026年投产，覆盖东南亚及欧美市场 [6] 重大项目优势 - 针对高原型项目（如雅鲁藏布江下游水电、新藏铁路）具备专利技术和产品适配能力 [7] - 拥有高原超级工程历史经验，已成立高规格项目组和西南创新中心 [7] - 在西南地区和新疆具备区域营销服务保障优势 [7] 应收账款与现金流管理 - 应收账款增长主要源于海外业务拓展及分期销售信用政策 [8] - 国际业务营收及利润质量较高，信用风险可控（中信保V级客户资质） [8] - 改善措施：制定现金流目标、优化信用结构、推广供应链金融、提高资金周转效率 [8][9] 市场展望 - 2025年下半年中国工程机械行业预计延续复苏态势，设备更新需求持续释放 [9] - 电动化、城市更新、新农村建设、水利建设、大型铁路招标等领域利好内需 [9] - 欧洲市场预计小幅复苏（基建加速+电动化渗透率提升） [9] - 海外市场整体保持弱复苏状态，新兴市场政治经济稳定，矿业电动设备需求增长 [10]

业务表现与毛利率 - 彩印业务毛利率同比下降，主因产品价格下调及产品结构变动 [2] - 同类产品海外毛利率高于国内市场，海外市场竞争程度较低 [2][3] - 薄膜业务毛利率为15%，产品结构变化对综合毛利率影响较大 [3] - 差异化功能薄膜毛利率较高且盈利弹性更大 [3] 海外业务拓展 - 海外业务通过跨国公司供应链采购及东盟/日本/墨西哥终端市场开发实现增长 [2] - 在海外发达市场具备价格优势，在发展区域以产品品质为切入点 [3] 资本开支与产能建设 - 年产22000吨新型功能膜材料扩建项目总投资1.8亿元，半数产能已投产，剩余产能预计2026年上半年投放 [3] - 年产3万吨双向拉伸多功能膜项目总投资1.8亿元，2024年四季度安装，预计2025年二季度投产 [3] - 年产4万吨彩印复合软包装材料智能工厂项目总投资4.5亿元，2024年动工，预计2027年投产 [3] - 宠物食品包装项目投资3000万元，陕西永新二期扩建项目投资5000万元 [3] 行业竞争格局 - 行业呈现缓慢整合出清趋势，政策导向倡导培育大型龙头企业 [3] - 环保与碳排放要求持续对中小厂商构成压力 [3] - 下游客户对品质要求提升促使订单向规模化企业集中 [3] - 下游消费行业整合间接推动包装行业集中度提升 [3] 分红政策 - 中期现金分红已实施，未来分红政策保持稳定且不影响经营发展资金需求 [3]

财务业绩 - 2025年上半年收入19.58亿元，同比增长20.71% [2] - 归母净利润1.86亿元，同比增长8.45% [2] - 扣非归母净利润1.76亿元，同比增长3.67% [2] - 2024年度现金股利派发1.66亿元，股利支付率56.4% [2] 业务板块表现 - 家电板块收入同比增长5.09%，空调无刷电机与冰箱制冰机增长显著 [2] - 汽车零部件板块收入同比增长63.72%，激光雷达电机与汽车压缩机电机获头部企业定点 [2] - 工控板块收入同比增长34.49%，高效节能工业水泵电机批量供应北美客户滨特尔 [2] - 医疗及运动健康领域收入同比增长30.91%，拓展骨科/牙科/美容/医学影像新场景 [3] 汽车零部件战略 - 激光雷达棱镜电机及振镜电机批量供应图达通，小批量供应比亚迪/速腾聚创，获禾赛定点 [3] - 空调压缩机电机进入多家主流车企供应链 [3] - 重点布局智能驾驶与汽车电子化/轻量化，目标2-3年内将汽车微特电机打造为第二大核心业务 [3] 激光雷达技术拓展 - 配合客户升级迭代产品，开发激光雷达光电模组实现光机电一体化 [3] - 拓展消费领域激光雷达电机，推进工业级产品研发 [4] 机器人业务进展 - 控股子公司中科灵犀发布连杆式/绳驱式灵巧手及控制系统，推出高负载伺服电缸灵巧手 [4] - 灵巧手客户包括高校/研究机构/机器人厂商，拓展消防/煤炭特种机器人场景 [4] - 已在自有产线试点应用灵巧手实现工序替代 [4] 工业电机规划 - 高效节能工业水泵2024年批量供应滨特尔，2025年新型号量产 [5] - 战略投资仪坤动力，合作研发轴向磁通电机，功率密度与效率优于传统径向电机 [5] - 农业机械/新能源汽车/特种装备领域产品2025年量产，推进低空/机器人领域研发 [5] 全球化产能布局 - 北美/欧洲/东南亚/韩国/香港设研发与制造基地 [6] - 越南工厂2024年扩建完成，墨西哥工厂2025年投产 [6] - 筹建马来西亚生产基地，鼎智科技建设泰国丝杆电机基地，预计2025年底量产 [6]

财务表现 - 2025年上半年利润同比下滑 核心原因为期间费用阶段性上涨 [2] - 支付给职工及为职工支付的现金达8153.33万元 较上年同期增长75.45% [2] - 费用增长源于为风电增速器业务进行前瞻性人员储备 [2] 产能建设 - 风电增速器智慧工厂累计实际投入金额达123,120.81万元 [3] - 工程土建施工已全部完成 生产设备基本到厂 [3] - 工厂处于建设期关键阶段 正推进设备联机调试 [3] 生产进展 - 工厂处于产能爬坡初期 存在三方面制约因素：操作熟练度待提升/产线衔接待优化/设备调试校准中 [3] - 产能将遵循"稳步爬坡、逐步释放"节奏推进 [3] - 正针对生产操作、技术研发、质量管控等关键岗位实施专项培训计划 [3] 产品优势 - 增速器具有啮合平稳、噪声小、密封性能好、效率高、重量轻、成本低等优势 [4] - 齿轮精度达外齿轮5级/内齿轮7级 关键部位加工精度达5级 [4] - 采用渗碳淬火、感应淬火、氮化等热处理工艺提升耐磨性和疲劳寿命 [4] 盈利展望 - 投产后毛利率预计明显提升 因产品附加值高且具规模效应 [3][4] - 单台价值高 被誉为"风电装备制造业王冠上的宝石" [3] - 智能化产线可提升加工精度和合格率 规模生产可摊薄固定成本 [4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入同比增长18.45% [2] - 净利润同比增长8.1%，剔除股权激励影响后同比增长16.76% [2] - 综合毛利率44.03%，同比下降3.11个百分点 [5] 业务板块表现 - 机械密封板块国际收入超8500万元，同比增长超10% [3] - 橡塑密封子公司优泰科收入7426万元，净利润1453万元（同比增长13.04%） [3] - KS GmbH新签订单实现显著增长 [3] 市场动态 - 国内石化新项目减少，市场竞争激烈但公司增量业务表现强劲 [3] - 优泰科实现海外液压支架密封批量配套零突破 [3] - 新地佩尔在石化、输水、油气输送等领域获多个大订单 [4] 国际业务 - 国际业务订单增幅明显，品牌影响力持续提升 [4] - 2025年预计保持增长但增速较前几年放缓 [4] - 公司成立国际业务小组强化技术生产管理能力 [4] 订单情况 - 在手订单保持高位但增速放缓 [5] - 增量业务占比略高于存量业务 [5] - 订单规模在国内同行业中保持明显优势 [5]

财务业绩 - 累计完成快递业务量127.26亿票，同比增长16.50% [2] - 累计实现快递服务收入244.86亿元，同比增长7.93% [2] - 四项费用合计9.69亿元，同比下降7.22% [3] - 归属于上市公司股东的净利润5.29亿元，扣非净利润4.53亿元 [3] - 资产负债率46.70%，较2024年末下降0.98个百分点 [3] - 经营活动现金流量净额10.13亿元 [3] - 快递服务毛利率6.55% [3] - 上半年资本开支12.83亿元，同比增长58.21% [7] 成本管控措施 - 通过多级转运体系减少操作频次、降低揽操比例 [4] - 已部署近500个集包仓和超1,900个网格仓 [5] - 干线自有车辆超6,300辆，通过智能路由降低单票运输成本 [5] - 应用大数据系统实现动态调度与双边装载率优化 [5] 技术应用与数字化 - 构建"1+N+AI"科技战略，开发快递垂类大模型和"韵达智能体" [9] - AI技术应用于揽派服务、路由规划、分拨管理和包裹可视化 [9] - 在校园、产业园等区域开展无人车规模化试点 [10] - 通过自动化设备提升分拣时效与末端运营弹性 [12] 行业趋势与价格展望 - 2025年上半年全国快递业务量956.4亿件，同比增长19.3% [10] - 8月起广东、浙江等地单票价格出现回升 [6] - 政策反内卷推动行业理性竞争，旺季或进一步促进价格修复 [6] - 低于成本的恶性竞争预计得到控制 [7] 下半年经营策略 - 强化网络自动化能力，精准投入产能瓶颈改造 [12] - 通过AI思维提升服务体验与品牌议价能力 [13] - 赋能网点客户开发与差异化服务能力 [14] - 深化总部与网络利益共享机制，推广数据系统应用 [14]

财务表现 - 2025年上半年营业收入66,179.87万元，同比增长49.12% [3] - 归属于上市公司股东净利润4,080.61万元，同比增长3.18% [3] 期货交割资质 - 子公司炬申仓储获上期所铝、铜、锌、锡、氧化铝、不锈钢及铸造铝合金期货指定交割仓库资质 [3] - 获广期所工业硅期货指定交割仓库资质 [3] - 获郑商所棉纱期货指定交割仓库资质 [3] - 钦州炬申获大商所原木指定车板交割场所资质 [3] 仓储业务品类 - 服务品类涵盖铝锭、铝棒、氧化铝、电解铜、不锈钢、铝合金锭、铝卷、锌锭、锡锭、工业硅、PVC、棉纱及原木 [3] 业务布局 - 新疆昌吉设立新疆炬申陆港联运有限公司（配有铁路专用线） [3] - 新疆石河子设立石河子市炬申供应链服务有限公司 [3] 战略规划 - 暂无并购计划 [3] - 持续推进信息化建设以优化物流仓储服务环节 [3][4] 活动信息 - 投资者关系活动时间为2025年8月29日10:30-12:00 [2] - 活动地点为公司会议室 [2]