证券代码：000878 证券简称：云南铜业 云南铜业股份有限公司投资者关系活动记录表 | 投资者关 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | 系活动类 | □新闻发布会 □路演活动 | | 别 | □现场调研 □其他 | | 活动参与 | 投资者网上提问 | | 人员 | | | 时间 | 2025 年 5 月 16 日（周五）16:00-17:00 | | 地点 | 公司通过"全景路演"网站（https://rs.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说 | | | 明会 | | 形式 | 网络文字互动方式 | | 上市公司 | 财务总监、董事会秘书：高洪波 | | 参加人员 | 财务资产部负责人：刘八妹 | | 姓名 | 证券部负责人、证券事务代表：孙萍 | | | 证券部业务经理：岳圣文 | | | 公司参加云南辖区上市公司 年度投资者网上集体接待日活动，就投 2024 | | | 资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | | | 1、铜 TC 已经为负并且不断走低，贵司是否会考虑减产？ | | | 感谢您对公司的关注。确实，现在 ...

公司业务技术 - 公司已掌握100G、200G、400G光模块用PCB技术，实现高速连接器用PCB小批量交付，未来将持续研发800G光模块用PCB技术，开拓AI算力市场 [2][4] - 钠离子电池样品检测和生产线建设工作在持续推进和筹备中 [4] 公司业绩情况 - 2024年度公司合并营业总收入33.96亿元，同比增长14.63%；归属于上市公司股东的净利润 -3.44亿元，同比下降115.71% [5] - 2025年1 - 3月，公司合并营业收入8.72亿元，同比增长36.84%；归属于上市公司股东的净利润 -0.33亿元，同比增长51.79%，得益于销售收入增加和毛利率上涨 [5] 业绩影响因素 - 2024年度公司亏损，原因是江西九江等生产基地产能未充分释放，单位产品分摊固定成本高，边际效益未显现；行业竞争加剧，原材料价格高位，利润空间承压 [3] - 2025年一季度营收同比增长36.84%，得益于市场需求回暖、客户订单增长及产品结构优化 [3][6] 财务问题及措施 - 2024年应收账款17.63亿，利息支出4573万元，一季度利息支出无减少趋势，负债率达74% [3] - 公司拟定措施控制财务费用：强化应收账款管理，加强客户信用评级分级管理，严控账期超90天的应收账款；深化银企合作，拓宽授信渠道，与多家银行建立长期战略合作关系；提升资金使用效率，严控低效及协同性弱的项目投资，强化预算刚性约束 [3] 产能相关情况 - 江西工厂产能利用率在持续提升中，产出能力预计稳步增长，后续进展以公司定期报告或官方公告为准 [3][6] 融资相关情况 - 考虑简易程序定增不超过三亿元资金，需提请股东大会授权，根据业务需求和资金情况决策，报请深圳证券交易所审核并经中国证监会注册后方可实施 [3][4]

公司基本信息 - 证券代码为 000429、200429，证券简称是粤高速 A、粤高速 B [1] - 2025 年 5 月 16 日下午 3:00 - 5:00 在全景网“投资者互动平台”举行网上业绩说明会 [1] - 活动参与人员有苗德山等公司管理层及投资者 [1] 高速资产收费经营期 - 佛开高速谢边至三堡段收费经营期至 2036 年 3 月，三堡至水口段至 2044 年 6 月 [1] - 京珠高速广珠段收费经营期至 2030 年 5 月 [1] - 广惠高速萝岗至石湾段收费经营期至 2029 年 8 月，石湾至凌坑段至 2027 年 8 月 [1] - 惠盐高速收费经营期至 2047 年 2 月 [1] - 广肇高速收费经营期至 2031 年 11 月 [1] - 江中高速收费经营期至 2027 年 8 月（改扩建已建成通车，待政府核期） [1] - 康大高速收费经营期至 2037 年 12 月 [1] - 赣康高速收费经营期至 2040 年 7 月 [1] - 广乐高速收费经营期至 2039 年 10 月 [1] 财务相关 - 年报中利息资本化金额为 5,597,723.65 元，用于改扩建工程项目借款利息资本化；采购资产金额为 4,938,836.00 元，用于机电设备提升工程 [1] - 2025 年一季度营业收入为 10.50 亿元，同比减少 6.63%；归母净利润为 6.57 亿元，同比增加 56.28%；扣除非经常性损益的归母净利润为 4.00 亿元，同比减少 7.94% [4][5] - 2024 - 2026 年度现金分配的股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之七十” [4] 改扩建工程进展 - 京珠高速广珠段中山城区至珠海段改扩建工程已于 2024 年 9 月建成通车，其余路段计划于 2027 年完成 [2][5] - 惠盐高速改扩建工程主路基本完工，计划于 2025 年全线完工 [2][5] - 江中高速改扩建工程已全线完工通车 [5] - 粤肇高速改扩建工程实施中，计划于 2027 年完成 [5] - 广惠高速改扩建项目已获得省发改委核准，已经公司董事会审议通过，尚待股东大会审议通过 [5] 公司策略与规划 - 巩固和拓展高速公路主业，参与参控股项目改扩建投资，挖掘省内外项目源，扩大有效投资 [2] - “十四五”发展规划明确作为资本运营平台，培育、整合广东省高速公路路产和交通领域新兴产业 [2] - 通过巩固主业规模、依托粤高资本进行并购或参股投资，扭转 2024 年营收和净利润下滑趋势 [2] 其他问题回复 - 目前没有半年报后分红计划 [2] - 改扩建项目完工后对车流量、收入、营收和利润的具体影响待进一步观察 [2][4] - 参控股高速公路均为重要盈利来源 [4] - 主营业务收入为高速公路通行费收入，其他与主业相关收入计入其他业务收入科目核算 [5] - 研发项目依托工程建设项目，成果体现在工程项目中 [5] - 广佛高速停止收费后的管养支出由广佛公司代垫，未计入公司营业成本 [5] - 目前主要开展参控股高速的改扩建工作，暂无新的路网建设计划 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300869，证券简称康泰医学，于 2025 年 5 月 16 日下午 15:30 - 16:30 通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开业绩说明会 [1] - 上市公司接待人员包括董事长胡坤、董事兼总经理杨志山、董事兼董事会秘书兼财务总监郑敏、独立董事李华 [1] 研发与产品布局 - 坚持“生产一代、研发一代、储备一代”策略，重点研发项目覆盖监护、生化、超声、雾化等领域，部分产品正办理市场准入手续 [1] - 近年来保持高研发投入，医用内窥镜、齿科耗材等多款产品取得注册证并上市销售 [6] - 未来研发重心向中高端产品、院线产品、医疗器械蓝海产品倾斜，优化现有量产产品，推进新产品开发 [8] 行业前景与市场竞争 - 全球市场因人口老龄化、慢性病发病率上升及家庭医疗需求增长推动规模扩大；中国市场有庞大消费群体、广阔增量空间和政策红利，但竞争激烈、监管严格 [2] - 行业包括上游多行业、下游多终端客户及第三方服务行业，需求刚性，抗风险能力强，周期性不明显 [3] 业绩表现与盈利驱动 - 2024 年业绩下滑受主营业务收入下降、计提大额存货跌价准备及研发费用较高影响；2025 年一季度业绩增长因市场需求增加 [7] - 盈利增长驱动因素包括国内市场潜力、医疗新基建订单、政策红利、新兴经济体需求 [5] 市场与业务情况 - 产品累计销售至全球 140 多个国家和地区，美国业务正常开展，订单正在交付 [3][5] - 外销业务占比高，采取在美国子公司储备安全库存、开拓国内及其他地区市场、技术创新应对贸易壁垒等举措 [7][8] 市值管理与股东减持 - 2025 年 3 月制定《市值管理制度》，管理层重视公司价值体现，通过多种措施提升业绩和做好投资者关系管理 [5] - 股东减持基于个人资金需求，与公司基本面无关，公司正常披露信息，管理层对公司及行业发展有信心 [6] 财务与股价相关 - 2025 年一季度盈利表现详见《2025 年第一季度报告》（公告编号：2025 - 019） [8] - 二级市场股价受多种因素影响，公司将提升经营管理和核心竞争力 [9] 产品技术优势 - 掌握血氧类、监护类等多类产品核心技术和生产工艺，部分产品技术性能达或接近行业先进水平 [9] 可转债相关 - 公司发行 7 亿元可转债尚未转股，规划综合多因素考量，到期处理方式根据实际情况和战略需要决定 [7]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会（线上会议） [2] - 时间是2025年5月16日下午15:00 - 16:00 [2] - 地点在全景网“投资者关系互动平台” [2] - 参与人员为线上参与公司2024年度业绩说明会的全体投资者 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理PING CHEN等5人 [2] 公司未来盈利增长驱动因素 - 跟踪技术前沿，强化技术储备，提升核心竞争力 [2] - 深耕主业，巩固原有市场，加大市场拓展力度，提高子公司产能利用率 [2] - 向上下游延伸，打造完善产业链 [2] - 优化生产工艺和制造流程，提升商业化生产业务效率和盈利能力 [2] 行业发展前景 - 全球医药研发成本攀升与效率需求升级，推动医药研发外包服务行业高速增长 [2] - 中国因庞大受试者群体和工程师红利，成为接收海外研发订单重要市场 [2] 特定业务影响 - 公司不涉及替尔泊肽和司美格鲁肽相关业务 [2] 平台运行情况 - DiOrion平台上线运行，客户反馈较好，团队正优化系统提升稳定性和功能性 [2] 业务收入下滑原因 - 2024年工艺研究与开发板块业务受宏观经济、行业客户需求波动、竞争激烈等因素影响，承接订单未达预期 [2][3] AI相关布局 - 公司将AI技术深度融入药物研发，在药物设计、分子筛选等方面取得进展，关注AI创新应用 [3] - 公司的ADMET预测模型基于自研技术构建，结合公开数据和专有数据，算法有创新优化 [4] - 截止2024年报告期末，公司的CADD/AIDD平台累计为80个新药项目提供技术支持，服务客户达40家 [4] AI制药短板及改进 - 行业面临数据质量优化、模型通用性提升等挑战，公司正优化数据质量，升级算法架构 [3] 财务与股东减持 - 公司经营情况以披露的定期报告为准 [5] - 大股东减持基于自身资金需求，不影响公司正常经营，公司通过股份回购、提高分红比例和频次稳定市场预期 [5]

公司战略布局 - 2025年是侨银上市后第二个五年计划开局之年，公司重塑发展战略，形成“二纵三横”发展战略，纵向深化主营业务与科技属性融合，横向拓展市场、孵化新业务、增强资本化能力 [1] 公司经营情况 - 2024年度，公司实现营业收入39.14亿元，归母净利润2.89亿元，扣非归母净利润3.09亿元，同比增长1.12%，毛利率26.86%，同比增长0.82个百分点，三费费率13.23%，同比降低0.88个百分点 [3] - 截至报告期末，公司资产总额82.60亿元，较期初增长9.82%，归属于上市公司股东的所有者权益24.35亿元，较期初增长11.21% [3] 行业情况 - 环卫行业已从机械化向智能化、数智化跃迁，2024年度环卫市场格局中民企占比达62%，环卫服务市场合同签订总额超2465亿，年化金额955亿，全国环卫市场规模3251亿，预计2029年国内环卫市场规模和增长率将分别达6442亿和15% [4] - 多地推进环卫作业智能化变革，2024年广州、苏州等地启动无人驾驶智能清扫项目，2025年2月深圳拟扩大试点环卫功能型无人车运营 [4] 订单情况 - 2024年新签订单52.22亿元，年化金额7.3亿元，华东区域中标订单占比达56.63%，第四季度新签订单10亿元，环比增长56.67%，在手待执行订单总金额达420亿 [5] - 截至2025年3月31日，中标6.07亿，年化2.75亿，2025年新签订单福建地区较多 [5] 费用管控 - 2024年，公司利用数智化系统，调整组织架构，优化人员配置，毛利率同比增长0.82%，三费费率同比降低0.88%，管理费用同比减少6467万元，费用率同比降低20.20%，管理费用率同比降低1.59% [6] 回款和现金流情况 - 2024年，公司回款32.91亿元，第四季度回款环比提升5.13%，现金支出同比降低4.75%，净现金流量达1.58亿元，同比提升98.29% [7] 化债工作 - 2025年《政府工作报告》提出拟新增4.4万亿元地方政府专项债，公司抓住机遇与各地政府合作，完善费用拨付机制，加快资金回笼 [8] 数智化布局 - 2023年12月成立广州侨银数智城市有限责任公司，联合科研团队打造“数智城市研究院” [9] - 2024年开发的无人驾驶城市服务智能装备陆续下线，人工智能机器人在多地试点，下半年推行数智化，中标项目合同总额达1.10亿元 [9][10] - 2025年3月与江苏省吴江东太湖生态旅游度假区管理办公室签署协议，5月与国家地方共建人形机器人创新中心签署合作协议 [10] 合作情况 - 与国家地方共建人形机器人创新中心合作，围绕城市服务大管家主题，在人形机器人等领域协作，推动三款应用类型的人形机器人（臂）产品首发 [11] 定增项目 - 2024年披露定增预案，拟募集资金9亿元，募集资金到位后将降低综合财务成本，提高盈利能力，提升偿债能力，降低资产负债率 [13]

公司基本信息 - 2025年5月16日15:00 - 17:00举办2024年度网上业绩说明会，地点为价值在线网络互动平台 [2] - 接待人员包括总经理、财务负责人齐成勇，董事会秘书贾国栋，独立董事赵军，保荐代表人邵宪宝 [2] 研发与技术创新 - 公司形成“自主研发为主，产学研合作开发为辅”的技术创新体系，能将研发新产品较好产业化，转化研发优势为竞争优势 [2] 利润分配 - 2024年4月23日通过《未来三年股东回报规划（2024年 - 2026年）的议案》，现金分红需满足当年盈利且累计未分配利润为正、无重大投资或现金支出计划等条件，每年现金分配利润不低于当年可分配利润10%，最近三年累计现金分配利润不少于年均可分配利润30% [3] - 2024年度利润分配预案为以未来实施权益分派股权登记日总股本扣除回购专用证券账户内库存股后股份数为基数，每10股派发现金股利1元，不送红股、不转增股本，预案待股东大会审议 [3] 融资与收购 - 截至目前暂无资本市场融资计划，如有将依规履行审议、披露程序 [4] - 目前没有收购上下游企业计划，会密切关注行业和市场情况，涉及相关计划将依规决策和披露信息 [10] 市场与业务布局 - 热网智能感知与调控系统及系列化产品覆盖供热全流程，与智慧供热应用平台及服务构成智慧供热全面解决方案，能满足热力企业降本和居民按需供热需求 [4][5] - 公司业务布局重点区域为华北、华中、东北和西北地区，四个区域收入合计占比90% - 95% [6] - 暂无权威数据统计公司在供热节能行业市场份额情况 [7] - 公司将深耕城市集中供热智慧供热市场，拓展中小城镇和农村地区分散式取暖、工业园区等领域生物质供热应用场景业务 [9] 技术应用与效果 - 社区供热AI智能决策技术可通过智慧供热应用平台预测供热系统运行参数，实现供热优化运行和降低能耗 [11] - 以太阳能热电联供(PVT)耦合地源热泵跨季节储热技术助力张北县农村清洁供热，项目运行后每年减少标准煤2000吨以上、二氧化碳排放5320吨以上，用户反馈效果好、费用少、运行稳定 [12] 股价与回购 - 股票价格受宏观经济、行业趋势、市场偏好等因素影响，管理层将努力经营回报投资者 [12] - 公司回购方案符合相关法律法规，实施期限为董事会审议通过起3个月内，会依规披露信息，不存在打压股价行为 [13][14]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 16 日 [3] - 活动地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络召开 [3] - 参会人员为通过网络参加的投资者，接待人员包括董事长戴继刚等 [3] 存货相关情况 - 公司存货期末余额 17,221.31 万元，比去年同期 6,180.65 万元增长 178.63% [4] - 存货增加原因：合并两家子公司，期末存货金额 2,623 万元；海外客户加大采购，公司增加生产备货；部分区域物流及结算周期变化，部分订单交付计划调整，将于 2025 年 1、2 季度发货 [5] 核心竞争优势 - 公司是深耕非道路越野车领域的高新技术企业，聚焦“高性能、专业化、多元化”产品研发方向 [6] - 产品适用于越野赛事、户外休闲探险、特种作业等多元场景 [6] - 持续深化全球市场布局，推动行业发展 [6] 分红相关情况 - 2024 年年度股东会将于 2025 年 5 月 19 日召开，权益分派预案在股东会审议通过后两个月内实施 [7] - 公司制定《利润分配管理制度》，通过派发现金红利、回购股票等回报股东 [7] 盈利增长点 - 加大新产品销售推广，建立海外市场拓展新目标，优化本土化营销策略 [8][9] - 推进主要产品线升级换代，向精细化、高端化迈进 [9] - 优化运营降本增效，通过数字化管理等降低单位制造成本，提升决策效率与资源配置效能 [9]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3][5] - 活动时间为 2025 年 5 月 15 日 15：00 - 17：00 [4] - 活动地点在全景网“投资者关系互动平台” [4] - 参会人员为通过网络参加 2024 年年度报告业绩说明会的投资者，上市公司接待人员包括董事长、总经理、财务总监、董事会秘书及保荐代表人 [4] 经营业绩情况 2024 年 - 营业收入 391,719,678.83 元，同比增长 28.14% [6] - 归属于上市公司股东的净利润 25,815,418.23 元，同比减少 2.75% [6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 22,569,320.84 元，同比增长 6.74% [6] - 扣非后加权平均净资产收益率同比提升 0.16 个百分点 [6] - 研发投入 2,300.70 万元，同比增长 31.39%，新增发明专利 5 项，实用新型专利 8 项 [6][9] - 应收账款周转率从 2023 年的 5.19 提升至 2024 年的 5.69，存货周转率从 2023 年的 2.30 提升至 2024 年的 3.44 [6] - 境内销售营业收入 4,842.35 万元，同比增长 58.58%，境内销售毛利率 11.05%，同比增加 2.39 个百分点；境外销售营业收入 34,329.62 万元，同比增长 24.76% [6] 2025 年一季度 - 营业收入 9,519.57 万元，同比增长 26.68% [7] - 归属于上市公司股东的净利润 464.50 万元，同比增长 29.80% [7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 328.55 万元，同比增长 37.15% [7] 毛利率相关 - 2024 年毛利率为 26.67%，与去年同期相比略有下降，主要因全资子公司部分新产品电子装联业务原材料成本占比较高，但近三年毛利率维持在 26%左右，在同行业中处于较高水平 [7] - 未来将坚持开拓高附加值产品客户订单，加大研发投入提升技术水平，增强市场议价能力推动毛利率增长 [8] 净利润下降原因 - 2024 年收到政府补助及投资收益减少 [6][8] - 研发费用同比上升 31.39%，销售费用同比上升 17.63%，管理费用同比上升 26.40% [8] 研发情况 投入增加原因 - 2023 年度部分研发项目完结，2024 年研发战略调整，在多个重点研发项目增加投入 [9] 研发成果 - 在声学、汽车、医疗电子类产品积累开发经验 [10] - 广东则成科技有限公司使用自研 FIPIS 技术应用于高精密线路板生产，具备线宽/线距为 15μm/15μm 的样品制造能力 [10] - 截至 2024 年末，公司及子公司共拥有 114 项专利，其中发明专利 21 项，实用新型专利 88 项，外观设计专利 5 项 [10] 产品线展望 - 2024 年业务订单量同比增加，部分产品进入量产交付阶段，子公司产能释放、交付能力提升，印制电路板类产品销售收入和毛利率增长，消费电子类产品营业收入增长 [10] - 未来将提高生产线专业化、自动化水平，扩大产能；在智能化模组模块方面重点开拓汽车、医疗、高端消费类电子客户；在线路板方面向细密线路、增层技术、FCBGA 产品与材料研究等方向寻求技术突破 [10] AI 眼镜业务 - 2024 年第四季度 AI 眼镜相关 FPC 产品批量出货，2025 年第一季度销售增长有该业务贡献 [12] - 子公司将持续对 SiP 等先进封装能力进行设备投入及技术储备，为客户提供一站式综合解决方案 [12] - 正与主流 AI 眼镜品牌/代工厂开展前期接洽，进入实质性商务谈判阶段 [12] PCB 光模块业务 - 2024 年获得参与主流光模块厂商批量需求布局的机会 [12] - 光模块终端产品量产暂无确切时间表，现阶段重点是与厂商密切配合，推进测试验证、适配标准、优化性能参数和提升供应能力 [12] 机器人产业 - 现阶段暂无相关项目，但柔性线路板在人形机器人中应用前景广阔，未来将积极探索相关市场机会 [13] 市值管理措施 - 提升自身能力，优化内部管理流程，提高经营效率和盈利能力，加强公司治理 [13] - 重视投资者回报，拟以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税），以资本公积每 10 股转增 4 股，预计派发现金红利 9,882,992.80 元，转增 39,531,971 股 [13] - 加强投资者关系工作，通过多种渠道与投资者保持密切沟通 [13] 并购战略 - 在稳步推进原有业务、优化产品结构的同时，积极探索延伸产业链及资源整合机会，如有合适并购机会将按规定履行审议及披露程序 [13]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 15 日 [3] - 活动地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）网络远程方式召开 [3] - 参会人员为通过网络参加 2024 年年度报告业绩说明会的投资者 [3] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理杨杰，财务总监胡羽象，董事会秘书吕迎湾，保荐代表人王琰 [3] 业绩情况 - 2024 年公司受俄乌冲突、地缘政治、通货膨胀等影响，欧洲经济下行，燃气壁挂炉行业低迷，铝价上涨、固定成本高、产品结构调整压缩毛利 [5] - 2024 年公司营业收入 13,722.02 万元，同比下降 17.93%；归属于上市公司股东的净利润 2,313.62 万元，同比下降 45.41% [5] 行业市场格局 - 燃气壁挂炉起源于欧洲，行业发展成熟，全预混冷凝式为欧洲主流产品 [5] - 2024 年全球经济复杂，俄乌冲突和巴以冲突影响市场格局，国内“两新”政策推动消费市场恢复，“双碳”推动节能环保产品需求上升 [5] 公司竞争优势与发展策略 - 根据下游客户需求提供定制化产品设计及制造服务，加大技术研发和自主创新力度，借助校企合作提升研发能力 [5] - 持续维护进入汽车零部件（铝铸件）行业的技术工艺，以技术沉淀寻求多元化业务新机遇 [6] - 积极寻求砂芯产品领域新的合作机遇 [6] - 专注铝合金冷凝式热交换器研发、生产和销售，与下游客户深入沟通，在商用锅炉领域进行国内市场探索 [7] - 不断提升技术研发实力，坚持技术创新，专注铝合金冷凝式热交换器领域，调研汽车零部件（铝铸件）领域投资可行性 [7] 产品销售情况 - 2024 年公司销售以家用热交换器为主，协同发展商用热交换器，家用热交换器营业收入占比下降至 78.95%，商用热交换器营业收入占比提升至 20.41% [7] 公司对股价及分红的态度 - 公司日常关注股价走势，重视投资者利益，实施积极稳定分红政策，提升核心竞争力，提振投资者信心 [7] - 2024 年度利润分配预案需经 2025 年 5 月 22 日公司 2024 年年度股东会审议通过，通过后以公告披露实施时间 [8]