活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年7月29日上午 [2] - 活动地点在公司总部大厦 [2] - 活动形式是现场会议 [2] - 参与人员有公司投关团队、华安基金杨明等及中欧基金陈巍 [2] 公司经营策略与展望 资产质量管控 - 应对经济周期和局势变化，聚焦重点领域，坚守风险底线 [2] - 依托“四化五帮”服务体系助力经济重点领域，做好“五篇大文章”，紧跟形势和政策要求，严格授信准入 [2] - 完善全流程信用风险管理，依托金融科技提升风险监测体系，夯实“数字化”基础，并重流程风险管控与效率提升 [2] - 资产质量预计保持在行业较好水平 [2] 贷款增速 - 贯彻落实决策部署，聚焦重点领域，加大资源倾斜和支持力度，提升金融服务水准，实现贷款规模稳步增长 [2] - 随着政策红利释放和新质生产力培育，扩大金融服务覆盖面，对接实体经济融资需求，保持信贷合理增长 [2] 再融资和内源性增长 - 统筹分红与内源性资本增长关系，夯实资本基础 [2] - 鉴于再融资监管政策要求，内源性资本为公司发展创造更大价值 [2] - 努力提升业绩，保持内源性资本稳健增长，为股东创造更多回报 [2] 活动合规说明 - 接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] 活动附件情况 - 活动过程中未使用演示文稿、未提供文档等附件 [3]

LIPO 技术相关 - LIPO 技术提升 OLED 模组与整机结构强度、密封性，提升屏占比，实现一体化与轻薄化，大幅提升产品跌落可靠性，增强公司在 OLED 面板领域竞争力 [1] - 2025 年中小尺寸 OLED 出货量预计超 10 亿台，涵盖手机、智能手表、AR/VR/MR 头显等 [1] - LIPO 技术作为 OLED 屏工艺创新，苹果已率先采用，预计渗透率有望较快提升并带来新市场需求 [1] - 公司 LIPO 技术产品逐步量产，处于持续投入、产能爬坡阶段，未来将推进技术升级、良率提升及客户认证导入等工作 [1] 车载显示业务相关 - 新能源汽车加速推进、智能化座舱渗透率提升、新场景需求增多，Mini - LED 技术满足车载显示屏需求，在车载显示应用加速 [2] - 公司凭借技术、生产和响应能力获众多车载 tier1 和终端客户认可，与 tier1 客户大陆、佛吉亚等，终端客户比亚迪、蔚来等建立合作关系，车载业务进入快速发展阶段 [2] - 公司将利用 Mini - LED 技术先发优势，加大拓展力度，加速业务发展 [2]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有泰康资产、财通证券等 [2] - 活动时间为2025年7月28日，地点在石油金融大厦21层洽谈室 [2] - 接待人员包括证券事务部总经理贞甄、证券事务代表王云岗等 [2] 分组2：产投融协同发展业务布局 - 7月9日公司与昆仑资本在上海陆家嘴联合召开产投融协同发展研讨活动，构建产投融协同发展模式，搭建对接平台 [2] - 后续中油资本将探索特色发展之路，发挥金融牌照和服务网络优势，完善金融产品谱系，提供一站式综合金融服务 [2] 分组3：市值管理工作 - 公司制定并发布《“质量回报双提升”行动方案》，从七个方面推进工作 [3] - 制定市值管理办法，将市值考核指标纳入管理层年度业绩合同 [3] - 下一步贯彻监管规定，运用多种工具，引入长期资本，提升投资价值 [3] 分组4：昆仑信托盈利增长原因 - 2025年上半年净利润较2024年同期增长幅度较大 [3] - 上半年新增信托项目近200单，资产管理类新增规模同比增长超70% [3] - 深耕客户需求，创新金融服务，提升资产与资金配置能力，形成产业金融服务矩阵 [3] 分组5：稳定币业务情况 - 公司目前暂不涉及稳定币相关业务 [3] - 公司正在组织对稳定币相关领域政策进行研究 [3]

公司经营情况 - 二季度电量等经营数据相较一季度保持稳中向好态势 [1] - 得益于高比例长协合同，结算电价保持稳定 [1] - 积极履行社会责任，所属机组应开尽开、满发稳发，燃气发电按调度要求做好启停调峰，积极应对迎峰度夏 [1] - 公司煤炭采购分为长协、市场协议和现货三类，二季度煤炭采购成本同比降幅相较一季度有所扩大 [1] - 新能源项目按预期进度推进 [1] 聚变新能公司情况 成立背景 - 与聚变从科研到工程的大环境分不开，近两年资本市场和政府对可控核聚变的支持呈明显增长态势，全球研究可控核聚变的公司共筹资71亿美元，2021 - 2024年密集成立很多商业化公司 [2] 增资扩股 - 2023年5月公司规模为50亿，由皖能资本、皖能电力、合肥产投、蔚来汽车等参与；2024年6月增资扩股后规模达到145亿，引入新股东 [2] 最新进展 - 今年5月份，聚变新能公司总装BEST项目启动 [2] 主要任务 - 根据安徽省2022 - 2035年的聚变能商业应用行动计划，发挥聚变大科学装置集中区域的研发优势，开展紧凑型聚变能实验装置（BEST装置）建设 [2] 发展路径 - 制定了从BEST到CFETR再到商业堆，从科研到工程，再到以规模化应用为主的商业聚变的三步走路径图，落实和执行该路径，使命是打造一流的聚变发电工程 [2] 组织架构 - 两个项目部（B项目和C项目）分别负责推进BEST项目以及CFEDR工程堆，产业发展部负责产业链，在聚变项目推进过程中捕捉新技术、新材料等机会 [2] 人员情况 - 已初步构建了一支核心团队工程化和专业化队伍，还与物质院形成了深度合作关系 [2] 装置目标 - 紧凑型聚变实验装置目标是率先实现点火，然后实现自身长时间的燃烧能力 [2]

电量 - 四月份电量同比基本持平 [1] 电价 - 四月份结算电价环比变化不大，较中长期电价略升高 [2] - 新疆80万千瓦光伏大基地项目属于外送电源项目，消纳序列靠前 [2] 煤炭 - 长协煤价执行基准 + 浮动的定价机制 [2] - 进入二季度后，煤价同比降幅相较一季度有所加大 [2] - 二季度以来煤炭采购渠道总体变化不大 [2] - 煤炭成本在公司参控股发电企业中占比大，煤价下滑对公司业绩改善有积极促进作用 [2] - 今年安徽机组煤耗预计持平 [2] 机组 - 公司目前总装机容量超过1700万千瓦 [2] - 暂无吸收合并参股电厂的计划 [2] - 公司在新疆的空冷机组因调峰较多，煤耗较省内水平略高 [2] 现货及辅助服务 - 得益于较高的中长期合同占比，结算电价稳定 [2] 财务情况 - 受电力业务量价双降影响，参股公司投资收益有下降压力 [2]

投资者活动基本信息 - 活动类型为现场参观和电话会议，参与投资者共 38 位，来自兴业证券、光大证券等多家单位 [1] - 活动时间为 2025 年 7 月 28 日，地点在深圳萃华 [2] - 公司接待人员包括副董事长兼董事会秘书郭裕春、董事兼财务总监朱顺江等 [2] 展览活动情况 - 2025 年 7 月 25 日至 8 月 10 日，“百年传奇”暨“致敬沈阳故宫营建 400 周年非遗花丝珍宝展”在沈阳中街萃华历史文化博物馆开展，历时三年筹备，精选 130 件“国宝级”艺术珍品首次公开亮相 [2] - 展览发布沈阳故宫与萃华联名的“万物灵粹，百宝纳福”故宫福运系列文创新品，强化品牌“百年非遗传承者”定位，提升品牌文化权威性与美誉度，吸引消费群体，推动销售增长，为品牌文化 IP 开发和商业转化奠定基础 [2] 高端品牌情况 - “萃华珠宝”定位高端奢侈品，以北京为核心区域，秉持“工艺与文化”双驱动理念 [3] - 工艺上依托国大师团队、成立非遗黄金专项基金；文化上与故宫合作，融入非遗工艺和文物元素，构建“国大师系列”产品架构 [3] - 推进 2.0 版升级，聚焦“大雅”美学，解构东方美学基因；线下打造沉浸式体验集合空间 [3] - 品牌 130 周年时成立专项战略团队，打造“萃华珠宝·皇室工艺全球巡展”文化 IP，启动“萃华·国宝回家”全球寻宝计划 [3] 产品情况 - 推出“百年喜饰”文化珠宝系列，挖掘喜文化、家文化和礼文化精髓，融入国潮、故宫文化 IP 及非遗工艺，有五大主题系列，覆盖人生重要节点 [4] - 以古法黄金工艺为根基，深耕“花丝镶嵌”技艺，构建多元化黄金产品矩阵，包括日常佩戴、收藏系列和足金镶嵌产品线 [5] 其他情况 - 投资者围绕品牌建设、渠道拓展等交流，具体细节参考前次活动记录及公司公开公告 [6] - 接待过程保证信息披露合规，无未公开重大信息泄露情况 [6]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位及人员有179位机构投资者及个人投资者 [1] - 活动时间为2025年07月28日 [1] - 活动地点在惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园胜宏科技（惠州）股份有限公司 [1] - 上市公司接待人员包括董事长陈涛等7人 [1] 公司核心竞争力 - 战略优势：秉持“拥抱AI，奔向未来”理念，围绕客户创新布局，把握市场先机 [3] - 技术优势：绑定AI算力与智能驾驶赛道，参与研发积累技术，领先市场量产技术2 - 3年，在人工智能无人驾驶等领域技术全球领先 [3] - 品质优势：产品稳定可靠，高阶HDI及高多层良率高，AI全流程检测确保零缺陷生产，实验室检测效率提升超50% [3] - 产能优势：产能覆盖多地，惠州总部是全球最大单体PCB生产基地，泰国和越南工厂升级扩产后高端产能将提高 [3][4] 下游领域发展情况 - 2024年以来，AI推动下游领域发展，PCB行业进入增长周期 [5] - Prismark预计AI PCB五年复合增长率超20%，未来五年多领域发展带动高多层和高阶HDI需求增长 [5] 公司研发战略 - 围绕“CPU、GPU”布局，紧盯前沿领域，多维度储备技术，以市场需求为指引开展研发 [6] - 整合资源，完善制度机制，保障研发流程，提升效率抢占技术制高点 [6] - 未来加大研发投入，扩大产能布局，坚持技术营销 [7] 互动交流情况 - 公司在AI算力等领域市场份额全球领先，未来将扩大高端产品产能 [8] - 公司产能利用率高，扩充高阶HDI及高多层板产能，扩产速度领先，订单需求旺盛，为产能消化奠定基础 [9]

公司基本情况 - 公司创立于2001年，2016年登陆创业板，拥有宁波、嘉兴和东莞三个制造基地 [2] - 智能家电业务为基石业务，2024年营收占比逾58%，公司通过绑定头部客户、优化产品结构提升毛利与抗周期能力 [2] - 汽车零部件板块是业务增长主要引擎，实行Tier1与Tier2业务模式同步推进战略 [2][3] Tier1业务 - 以以塑代钢、钢塑一体为技术核心，主推CCB钢塑一体横梁、全塑前端模块等产品 [3] - 已与上汽大众、比亚迪等头部车企建立稳定合作关系，新项目投产将提升产品市占率，研发投入开辟更多车载应用 [3] Tier2业务 - 以精密注塑为技术核心，聚焦多嵌件注塑铜牌、齿轮箱等精密注塑件产品 [3] - 与延锋、华为等头部零部件公司建立稳定合作关系，以平台化产品开发为业务增长动力 [3] - 依托技术优势拓展高扭矩车载传动执行器领域，2024年量产首款大扭矩摆门执行器 [3] 提问与交流 汽车板块精密注塑产品市场占比 - 主要面向国内市场销售，服务国内主流车企及零部件供应商，小部分通过下游客户供应链间接进入国际市场 [4] 汽车轻量化和智能驾舱增长点 汽车轻量化 - 开拓新主机厂客户，前期定点项目进入量产阶段 [5] - 拓展产品品类，开发并量产钢塑一体CCB横梁，提升客户端渗透率 [5] 智能座舱 - 开拓新零部件厂客户 [5] - 下游客户市场份额提升带动产品体量上涨 [5] PEEK材料产品 - 主要有应用在智能家电和汽车零部件领域的3D涡扇、齿轮等 [5] 无人机代工业务 - 公司目前没有无人机代工业务，业务重心围绕汽车精密注塑零部件、智能座舱组件等核心领域 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为信达证券投资者代表 1 人 [2] - 时间为 2025 年 7 月 28 日下午 2:00 - 3:00 [2] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书曾蕾、证券事务代表甘荣 [2] 产品价格与市场竞争 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏地方集采中标价格未明确提及 [2] - 洛索洛芬凝胶贴膏和酮洛芬凝胶贴膏在终端市场推广时互为补充，不会相互抢占市场 [2] 集采进展 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏参与十一批集采处于企业报名的药品信息填报阶段，结果公布时间暂无法预计 [3] 研发情况 - 公司已有洛索洛芬钠凝胶贴膏等六款外用制剂产品上市销售 [3] - 预计 2025 年获批吲哚美辛凝胶贴膏、氟比洛芬凝胶贴膏、洛索洛芬钠贴剂等 [3] - 预计 2026 年获批酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏、双氯芬酸二乙胺乳剂等 [3] 推广思路 - 公司通过持续研发推出新品种，丰富产品矩阵，打造“久悦”贴膏品牌以应对多样化需求 [3] 业绩预期 - 2025 年度公司营业收入预计同比增长 10 - 20%，扣非净利润预计同比增长 10 - 20% [3]

公司业务与项目参与情况 - 子公司优泰科的橡塑密封和新地佩尔的阀门在水电水利领域有较多应用业绩，如白鹤滩、乌东德水电站 [2] - 优泰科橡塑密封件应用于大型机械液压或气动机构，在密封材料性能等方面有领先优势，是国内盾构机密封核心供应商，其在水电领域主要产品是水电站阀门里的橡塑密封 [2] - 新地佩尔以轴流式止回阀等为核心产品，应用于油气输送等行业，是金沙江四大水电站特种阀门供货商 [3] - 公司关注雅鲁藏布江下游水电工程并会积极参与，但项目周期长，刚开工，对公司产品需求量和订单量不确定，对总体业绩影响积极但有限 [3] 密封更换与市场情况 - 目前密封更换频率未明显降低，近两年个别客户以修代换占比略有上升但不明显，非普遍现象 [3] - 密封产品价值量在项目总投资额中占比低，但对装置安全运行作用大，及时更换对装备稳定运行重要；以修代换增多会增强客户粘性和存量业务可持续性 [3] 行业发展对密封产品的影响 - 随着石化领域工艺进步和装置水平提升，行业装置检修周期延长，用户对密封产品质量要求提高 [4] - 密封技术进步使密封产品平均寿命缓慢增长，对存量市场更换周期的影响也是缓慢过程 [5]