在13日高盛交易台，A股是资金流入第二大的市场。 近阶段"中美股市齐升"，让全球交易员都普遍惊叹。 一边是美股突破历史新高、科技七巨头"富可敌国"；另一边，A股已经默默逼近3700点大关，在截至8 月13日的过去8个交易日里涨了6天，充裕的资金、宽松的流动性叠加"反内卷"带来的盈利提升预期，使 得这波行情更为持久。 高盛交易台交易员在本周盘中特地给客户发出"中国——你现在注意到了吗？"（China——are you paying attention now?）的交易笔记称：在关于美国市场突破历史新高的各种喧嚣中，你有没有留意中国 发生了什么？ 在13日的现金交易台，A股是资金流入第二大的市场（港股开始被净卖出）。近一年来，高盛对中国股 市持超配观点，但国际长线资金的配置始终处于历史低位。近期持续的升势会否驱动更多国际资金涌 入？ 美股科技巨头领跑、中小票补涨 美国降息预期刺激全球股市继续高歌猛进，周三（8月13日），标普500和纳斯达克连续两天创下历史新 高。 美股的上涨令交易员既兴奋又恐慌，从4月开始的这波反弹幅度之大、速度之快令人始料未及，而且涨 幅主要由科技巨头拉动，盈利的超预期增长是上涨的驱动力。然而 ...

要让政策真正有效落地，需营造增加市场需求弹性的消费场景。 惠民生、促消费再添"国补"新工具。 12日，四部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方 案》。消费是经济增长的重要引擎。"两贴息"政策作为中央层面首次实施的新"国补"措施，反映决策层 正在通过强化财政和金融联动，推进消费增长的战略布局，坚定中国发展模式转型的信心，是经济补短 板和强化发展自主可控逻辑的重要举措。 决策层用不断进取的实际行动，探索最大化公共财政资金的乘数效应。为此，"两贴息"政策推进的意义 并不完全在于市场实效，也在于政策积极有为的试错本身，为探寻经济的发展边界提供更多努力。 7月金融数据还显示，实体信贷需求不足，票据冲量正在撑起新增信贷，企业新增贷款同比少增，尤其 是中长期贷款减少2600亿元，同比多减3900亿元等。这些数据其实是市场主体微观动机的汇聚。 二是损失规避效应引发的居民避险行为。数据显示，前七个月住户存款增加9.66万亿元，新增存款同比 增速高于GDP增速，这反映居民正在将更多可支配收入以预防性储蓄形式应对未来的不确定性。 "两贴息"政策的有效落实，不仅倚重12日发布的两个实施方案， ...

产品策略与市场定位 - 公司最初对越野车搭载智能驾驶持怀疑态度 后转向以提升驾驶体验为核心的产品策略 [2] - 全新坦克500系列推出两款智享版车型 成为首款搭载第三代智能辅助驾驶系统的越野车 采用激光雷达与视觉融合的传感器方案 [2] - 为应对市场竞争 公司在坦克500上增加用户高度关注的智能化配置及舒适性功能 反映"可以不用但必须有"的消费心理 [3] 市场表现与竞争格局 - 坦克品牌在越野车市场占据主导地位 上半年销量前五车型中占据三席 其中坦克300系列以4万辆销量居首 [2] - 行业竞争加剧导致坦克品牌上半年销量同比下滑10.7% 累计销售10.4万辆 [2] - 数据显示75%越野车用户中仅3%为专业玩家 表明大众化市场存在巨大开发潜力 [3] 技术开发挑战 - 越野车智能驾驶开发周期为普通车型两倍 因车身姿态变化大需重新采集数据并重构模型 [3] - 开发成本显著高于普通车型 高级驾驶辅助系统需完全重做 场地测试比蓝山车型多五轮 [3] - Hi4-T动力系统因传统变速箱导致动力曲线非线性 大幅增加控制标定工作量 部分后续车型项目因此推迟 [3]

公司海外投资计划 - 公司计划在泰国投资新建生产基地，投资金额不超过10000万美元 [1] - 投资资金来源于自有资金和自筹资金 [1] - 投资内容包括新设公司、基建项目、购建固定资产等 [1] - 实际投资金额需经国内及泰国当地主管部门批准 [1] 公司决策流程 - 该投资计划于2025年8月14日经第三届董事会第十一次会议全票审议通过 [1] - 投资目的是基于业务发展及海外生产基地布局需要 [1]

非银存款和居民存款的"一增一减"，可能意味着居民存款正在进入资本市场。 7月金融数据中，非银存款大幅多增，引发市场广泛关注。 根据中国人民银行8月13日发布的数据，7月人民币存款增加5000亿元，同比多增1.3万亿元，其中住户 存款减少1.1万亿元，同比多减7800亿元；非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。 如何看待非银存款大幅多增？接受第一财经采访的多位人士均表示，7月非银存款大增，反映出居民存 款向金融产品转移的趋势，"可能受近期股市'慢牛'行情影响，居民存款搬家现象显现"。 浙商证券首席经济学家李超表示，资本市场回暖与利率下行共同驱动居民存款搬家，进而带动非银存款 高增，形成居民存款和非银存款的"跷跷板效应"。而股市交易量维持高位，也使得证券公司保证金存款 增长，对非银存款形成支撑。 不过，王青还表示，当前房地产市场仍处于调整状态，影响居民定期存款向房企活期存款转移，是M1 增速仍然偏低的主要原因。 大量定存到期，入市预期升温 非银存款多增，活化程度提升 数据显示，7月非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元；与之相对应，7月居民存款净减少1.1万 亿元，同比多减近0.8万亿元 ...

央行流动性操作分析 - 央行8月15日开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作，利率招标采用多重价位中标方式 [1] - 8月累计开展12000亿元买断式逆回购（含8日7000亿3个月期），超额续作3000亿元 [1] - 操作实现对冲当月到期9000亿逆回购（4000亿3个月期+5000亿6个月期）并形成净投放 [1] 政策意图解读 - 操作目的包括配合政府债券发行高峰、缓解存单到期压力、保持银行体系流动性充裕 [1] - 释放数量型货币政策工具持续加力信号，强化逆周期调节并推动宽信用进程 [1] - 市场预期3000亿元MLF到期后央行可能加量续作 [1] 市场影响与机构观点 - 中信证券指出8月逆回购净投放规模显著高于6-7月（各2000亿元），释放宽松政策信号 [2] - 东方金诚认为操作节奏与政府债发行高峰、存单到期规模大等市场环境直接相关 [2] - 尽管7月信贷出现负值，市场对8月信贷恢复正值存在预期 [2] 后续政策展望 - 短期内降准和恢复国债买卖概率较低，央行倾向使用MLF和逆回购维持流动性 [2] - 预计8月资金面将保持稳定充裕，不会延续7月下旬的收紧趋势 [2]

政策内容 - 三部分印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，自9月1日起个人消费贷可享1%年贴息 [1] 市场反应 - 深圳多家银行网点咨询量大增，有客户提前申请额度等待政策正式落地 [1] 行业影响 - 专家认为此举对消费带来数千亿元的拉动 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于股票交易异常波动的情形 [1] - 公司自查并向控股股东、实际控制人核实 确认不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 截至2025年8月14日收盘 公司收盘价格为12 66元 [1] 估值水平分析 - 公司所属行业分类为"E建筑业"门类下的"E50建筑装饰" [1] - 行业最新静态市盈率为24 27 公司最新滚动市盈率为72 04 显著高于行业平均水平 [1] - 行业最新市净率为1 96倍 公司最新市净率为2 22倍 同样高于同行业上市公司平均水平 [1] 市场表现 - 公司股票价格短期涨幅较大 可能存在非理性炒作 [1]

收购交易 - 万疆资本有限公司以2.23亿港元现金收购中国新零售供应链公司3.6亿股股份，相当于已发行股本总额的75%，每股约0.6189港元 [2] - 收购款项由万疆资本有限公司的内部资源拨付，无外部融资支持，内部资源主要来自王凯莉作为"Hua Sheng信托"受益人所获分配的权益 [6] - 中国新零售供应链公司主业为传统建筑业，主要在新加坡从事建筑工程服务和物业投资业务，过去三个财年总收益分别为6660万、5560万和5550万新加坡元，净亏损分别为150万、100万和80万新加坡元 [10] 收购方背景 - 万疆资本有限公司于2025年7月11日在英属处女群岛注册成立，由26岁的王凯莉全资拥有，王凯莉是新城控股创办人王振华的女儿 [3] - 王凯莉于2021年取得北京大学文学学士学位，2023年取得悉尼大学策略公共关系硕士学位，2024年取得伦敦大学学院文学硕士学位 [8] - 2024年硕士毕业后，王凯莉开始担任Astrum Apex Investments Limited的董事，主要负责物色和评估投资机会 [8] 其他业务 - 王凯莉参与创办潮玩公司米塔集（Mitaki），首家门店于2025年6月在常州飞龙吾悦广场开业 [8] - 米塔集文化（上海）有限责任公司成立于2025年2月19日，注册资本1000万人民币，注册地址为新城控股上海总部所在地 [9] - 吾悦广场是新城控股旗下的商业品牌，目前在全国共开设有170余家购物中心 [8]

量子计算技术突破 - 中国科学家利用人工智能技术刷新了中性原子体系无缺陷原子阵列规模的世界纪录，实现了2024个原子的无缺陷阵列构建[2] - 该成果发表在《物理评论快报》并获得美国物理学会期刊《物理》的亮点报道，审稿人评价为"原子相关量子物理领域的重大飞跃"[2] - 实验实现了60毫秒内完成原子重排，且耗时与阵列规模无关，未来可扩展至数万原子规模[5] 中性原子技术路线优势 - 中性原子路线虽为后起之秀，但因其优异的扩展性、高保真度量子门（单比特99.97%、双比特99.5%）和任意连接性被视为关键突破方向[3] - 相比超导和光量子路线，中性原子具有尺寸优势，可通过激光阵列实现大规模调控[3] - 该技术采用2018年诺贝尔奖的光镊技术，用强激光势阱稳定控制原子[3] AI与量子计算的融合 - 研究团队开发专用大模型实现光镊阵列的实时动态控制，解决了大规模原子移动难题[8] - 该成果是"AI+量子"研究的代表性案例，通过算法创新实现高度并行性和常数时间消耗[8] - AI4S（人工智能驱动的科学研究）在量子计算领域首次形成有影响力的跨界成果[7] 产业布局与发展规划 - 上海将量子计算作为未来产业重点方向，已组建项目经理团队推进全链条布局（整机、设备、算法、人才等）[9] - 计划打造量子计算产业集聚区，联合中国科大、合肥实验室构建长三角量子科技高地[9] - 国际顶尖学术团队已主动寻求合作，显示技术成果的全球影响力[5][8]