业务毛利率结构 - 批发业务综合毛利率约5.5% [1] - 电商业务毛利率约15% 显著高于传统批发业务 [1] - 新兴业务毛利率整体高于传统业务 [1] 新兴业务发展现状 - 2025年上半年新兴业务收入达8.51亿元 [1] - SPD业务、医药"互联网+"业务（含B2B/B2C/O2O）、特医食品及放射性药品构成重点战略方向 [1] - 新兴业务收入占总收入比例约12% 对应整体收入规模约33亿元 [1] 互联网+业务创新 - 通过"互联网+药事服务"及"互联网+中药药事服务"创新药事服务模式 [1] - 积极发展O2O和B2C电子商务零售业态 [1] - 患者服务云平台赋能业务成为新兴业务组成部分 [1] 业绩目标与完成进度 - 2025年新兴业务收入目标为较2024年增长不低于28% [1] - 上半年新兴业务收入已完成年度增长目标的进度要求 [1]

股东减持与股价表现 - 特定股东益兴福及其一致行动人减持463.41万股 持股比例从9.417%降至8.999% [1] - 益兴福套现金额超过10亿元 按三季度约300元均价计算 [1] - 实际控制人之子王晓东减持近50万股 均价400元 套现约2亿元 [1] - 三季度股价从不足150元涨至逼近450元 9月18日收报409.4元 [1] 公司估值与市场观点 - 市盈率TTM为66.82倍 市净率逼近20倍 [1][5] - 光模块板块估值处高位 近半年涨幅数倍 部分透支未来数年业绩 [3] - 股东减持带来时点风险 市场气氛逆转可能导致套牢 [3] 行业环境与公司运营 - 光通信行业面临全球供应链重构及地缘政治风险 [2] - 产品主要销往北美、欧洲 部分关键原材料依赖海外采购 [2] - 政策变动如关税豁免可能带来经营不确定性 [2] 分析师观点与公司前景 - 作为全球头部厂商 能对接主流客户需求且扩产有序推进 [2] - 硅光芯片布局深厚 有望取得物料供应结构性优势 [2] - 在需求旺盛背景下 看好扩大产能和提升高端产品交付能力 [2]

交易所监管动态 - 天普股份近期多次出现异常波动情形 [1] - 上交所已对相关投资者采取暂停账户交易等自律监管措施 [1] - 部分投资者存在影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为 [1] 公司风险提示 - 天普股份已多次发布风险提示公告 [1] - 上交所提请广大投资者审慎投资并注意投资风险 [1] - 上交所再次提醒投资者关注风险并合规交易 [1]

证券行业监管"高压"态势仍在延续。据四川证监局披露，日前，因华安证券营业部人员向客户推介虚假 金融产品，相关人员与营业部一同被出具罚单。9月以来，还有中山证券、西南证券、中邮证券等多家 券商因自身或从业人员业务违规而受到监管处罚。 业内人士表示，券商获客应从"流量思维"转向"质量思维"，通过提升专业服务能力、优化客户体验实现 良性增长。唯有把合规要求嵌入业务全流程，建立"不敢违规、不能违规、不想违规"的长效机制，才能 在激烈竞争中行稳致远。 因存在内部惩戒信息未报送、投顾业务留痕不充分等合规管控不到位问题，中邮证券新疆分公司及分公 司负责人鱼蓬春被新疆证监局出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。新疆证监局要求分公司高度 重视，切实加强人员管理和内部控制，杜绝违规再次发生。 四川证监局公告显示，营业部人员田柯在华安证券成都菱安路营业部（现华安证券成都东大路营业部） 工作期间，存在向客户推介虚假金融产品、谋取不正当利益并给客户造成重大损失的行为。根据《证券 期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》第十八条，四川证监局决定对其采取责令改正的行政监管措 施。 9月5日，中山证券合肥分公司因违规委托第三方进行投资者招揽 ...

发行概况 - 公司完成发行155.56亿港元零息H股可转换债券 债券于2030年到期 [1] - 可转换债券于2025年9月18日完成发行 将于9月19日在香港联交所上市交易 [1] - 债券发行先决条件已全部达成 公司将按规定履行后续备案程序 [1] 债券条款 - 债券为零息可转换债券 可转换为公司H股股份 [1] - 发行依据公司9月11日披露的一般性授权公告执行 [1] - 债券本金总额为155.56亿港元（15,556,000,000港元） [1]

【生猪产能调控超预期！发改委明确#生猪头部企业要带头减产#】上海证券报记者从多个信源获悉，农 业农村部畜牧兽医局16日会同国家发展和改革委员会召开生猪产能调控企业座谈会，牧原股份、温氏股 份、双胞胎等多家龙头生猪养殖企业参会，就产能调控的落实情况进行分析和讨论。 据悉，此次调控产能还配套了一系列的财政金融措施，如严控关于生猪产能扩张的信贷投放、减少刺激 生猪产能增长的各类补贴等。 一家参会企业负责人透露，会上明确要求头部企业带头控制产能，包括调减能繁母猪、降低出栏量、出 栏体重控制在120公斤左右等。"头部企业也下达了任务，2026年能繁母猪量要同比减少。"上述负责人 介绍。 "此前调控重心主要集中在控制出栏均重、不得增加产能，这次是国家发展和改革委员会首次明确调减 能繁母猪存栏量，调控措施超过市场预期。"行业某资深人士告诉记者，预计随着各类措施落地，行业 调降产能可取得一定成效。 行业数据监测显示，三季度以来，猪价持续走低。9月18日，国内生猪外三元价格跌至12.93元/公斤， 创近一年新低，这一价格已经低于部分上市猪企的现金养殖成本。 此前农业农村部等有关部门已多次召开生猪产能调控座谈会，要求严格落实产能 ...

搬迁传闻与公司回应 - 中国平安否认平安人寿上海总部部分人员南迁深圳意味着公司搬离上海的传闻 称该结论完全是无中生有 [1][3] - 平安人寿解释人员回迁是基于《保险法》《公司法》等规定要求主要办公场所与注册登记住所保持一致 旨在加强管理、提升团队协作效率和助力业务转型 [1][3] - 公司为受影响员工提供补偿方案：选择离职者获得"N+1"补偿 选择迁往深圳者获得一定幅度涨薪及探亲差旅补助、搬家补助等福利 [1][3] 上海业务布局与资产情况 - 注册总部位于上海的平安资产管理公司、平安养老险公司、平安健康险公司、平安国际租赁公司及集团下属医疗科技、后援运营中心等均保持不变 [1][5] - 中国平安自2002年起采用双总部办公模式 投资27亿元建设上海平安金融大厦 2005年获原保监会批准设立集团第二总部于上海 [5][6] - 过去10年公司累计在上海提供就业岗位77万个 服务客户707万 累计纳税1046亿元 [6] 财务与经营数据 - 截至2025年6月末公司总资产规模达13.51万亿元 较年初增长4.3% 首次突破13万亿元 [6] - 上半年公司营业收入5000.76亿元 同比增长1% 归母净利润680.47亿元 同比下滑8.8% 扣非净利润735.71亿元 同比下滑0.9% [6] - 平安人寿代理人数量34万 较去年底减少2.3万人 人均新业务价值48515元 增长21.6% 代理人活动率49.9% 下降6% 人均月收入9898元 下降17.3% [6][7] 股权结构与历史沿革 - 中国平安持有平安人寿99.5139%股权 认缴出资额336.35亿元 该股权结构自2015年12月31日延续至今 [5] - 公司1988年成立于深圳蛇口 2007年在上交所上市 2006年在张江建立国内首个综合金融后援中心 集中全国3000多家分支机构后台作业 [5][6]

日前，在2025世界储能大会现场，工业和信息化部装备工业发展中心副主任柳新岩发布《新型储能技术 发展路线图（2025-2035年）》。路线图规划的发展目标为：2027年，新型储能产业步入规模化发展初 期，全国新型储能装机超过1.8亿千瓦；2030年，新型储能产业全面市场化发展，全国新型储能装机超 过2.4亿千瓦；2035年，全国新型储能装机超过3亿千瓦。（中国汽车报） ...

日前，香港特区行政长官李家超在香港特区立法会发表新一份施政报告。李家超表示，特区政府将推动 绿色创科成果商品化，包括支持市场发展换电型电动车及自动化换电站技术；鼓励非政府机构建设区域 供冷系统；以及继续推动市场加快为现有建筑物减碳。此外，特区政府已推出3亿元高速充电桩鼓励计 划，2028年底前会提供额外3000支高速充电桩。特区政府还计划推出六块用地用于建设高速充电站，而 巴士公司也将开放充电设施供其他车辆使用。（中国汽车报） ...

德国大众汽车向美国Chattanooga工人递交最终版本的(劳资谈判)合同方案。大众向汽车工人联合会 (UAW)的建议包括涨薪20%。(智通财经) ...