伦敦银价格与市场表现 - 截至发稿，伦敦银价格暂报87.73美元/盎司，较今日开盘价84.75美元/盎司上涨3.13% [1] - 日内交易中，伦敦银最高触及88.28美元/盎司，最低下探83.22美元/盎司，盘内短线偏向震荡走势 [1] - 白银价格在盘内交易中上涨，试图重新测试此前被突破的主要看涨趋势线 [3] 市场波动性与交易观点 - 美国银行表示，在贵金属价格从历史高位暴跌后，黄金和白银市场的波动性将持续高企 [1] - 根据一项波动率衡量指标，白银正经历着自1980年以来最剧烈的市场动荡 [1] - 美国银行欧洲、中东和非洲商品交易主管认为，过去两个交易日的洗盘已经在很大程度上清理了市场，未来将维持比历史水平更高的波动性环境，但不会像过去几天那样剧烈，除非再次催生一个投机泡沫 [1] - 一位转为日内交易员的退休IT技术员表示，由于白银往往比黄金更不稳定，他目前做多黄金，做空白银 [1] - 该交易员现在正考虑买入一只白银ETF加入退休账户，因为他认为白银已经变得便宜，并预计其价格在年底前将会翻倍 [1] 投资策略与基本面 - 该交易员认为白银短缺的基本面并没有消失，但黄金在过去三四天里变得过热 [2] - 在过去一个月里，该交易员通过交易白银和买入矿业公司股票赚了钱 [2] - 一位理财顾问认为，只要保持投资组合平衡，现在对贵金属感兴趣的人来说，“和任何时候一样是买入的好时机” [2] 技术分析与市场动态 - 尽管交易低于EMA50，负压仍在持续，但多头走势仍存在，这成为限制当前反弹力量的动态阻力 [3] - 在达到超买水平后，相对强弱指标明显出现负背离，伴随负面信号出现，这强化了盘中反弹失败和卖出压力回归的可能性 [3] - 除非价格成功交易到破损趋势线之上，否则存在反弹失败的风险 [3]

白银期货行情表现 - 截至发稿，沪银主力合约暂报22687元/千克，较今日开盘价22000元/千克上涨7.32% [1] - 当日盘中最高触及23188元/千克，最低下探21919元/千克，盘内短线走势偏向震荡 [1] - 技术分析显示，沪银在确定止跌后，目前反弹最高在23100附近，主力合约参考运行区间为20600-23700 [3] 影响价格的核心因素 - 芝加哥商品交易所集团在周末提高了黄金和白银的保证金要求，迫使许多杠杆交易者出售头寸以覆盖成本，给贵金属价格带来抛售压力 [2] - 地缘政治风险升温，美国军方击落一架接近其航空母舰的伊朗无人机，且美伊谈判存在不确定性，交易者寻求避险资产可能推动银价上涨 [2] - 宏观经济数据方面，美国ADP私营部门就业报告和美国ISM服务业PMI可能影响美元需求，并为银价提供动力 [2] 后市展望与关键点位 - 周内上方需关注24500和27500两个关键点位，若站稳24500则无需担心白银继续下跌，上方空间可期 [3]

黄金ETF持仓动态 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust在2月3日持仓量为1083.38吨，较前一交易日减少3.72吨 [1] 现货黄金价格表现 - 2月3日现货黄金收盘报4945.74美元/盎司，日内涨幅达6.15% [1] - 日内价格波动剧烈，最高上探至4993.17美元/盎司，最低触及4664.74美元/盎司 [1] - 金价在经历剧烈波动后于亚洲时段持续反弹，收复了前一日所有跌幅 [3] 影响金价的市场因素 - 美联储主席人选偏向鹰派以及交易所提高保证金要求，共同对黄金价格形成压制 [3] - 中东局势的不确定性为黄金等避险资产提供了潜在支撑 [3] - 货币政策预期是当前制约金价的重要因素 [3] - 近期金价暴跌被视作由短期政策悬念、交易所风控升级及美元走强共同触发的“技术性调整”与“投机盘清洗” [3] 市场情绪与结构判断 - 整体市场情绪依然谨慎，多头资金入场节奏偏慢，反映出投资者对短期环境仍存顾虑 [3] - 从当前结构来看，金价短期更可能处于震荡修复阶段，而非趋势性反转 [3]

黄金价格行情 - 2月4日亚盘时段，现货黄金最新报价为1133.85元/克，较前一交易日上涨30.63元，涨幅2.78% [1] - 当日开盘价为1102.91元/克，盘中最高触及1133.98元/克，最低下探至1094.84元/克 [1] - 日内金价呈现强势上扬走势 [1] 地缘政治动态 - 特朗普政府已同意与伊朗于6日在阿曼举行谈判 [2] - 伊朗提出将谈判地点由土耳其改为阿曼，美方已接受这一要求 [2] - 特朗普表示，因先前谈判未果，美国于2025年6月21日发动“午夜之锤”行动，打击了伊朗福尔道、纳坦兹和伊斯法罕3处核设施 [2] - 特朗普认为伊朗不愿再遭此打击，愿意进行谈判，双方正进行接触 [2] 技术面分析 - 黄金价格4950阻力位在最近两个交易日内保持强度 [2] - 价格进入4880（早盘压力）后，震荡空间随之上移 [2] - 4小时线上最近四根K线出现顶底上行的积极动作 [2] - MACD于零轴下方聚集，多头动能开始放量，RSI接近荣枯线，表明价格即将取得4950的突破 [2] - 今晚关注阻力位在5010-5110 [3]

金银价格走势与市场动态 - 2月4日亚洲时段，国际现货黄金价格一度上探4950美元/盎司，日内涨幅扩大至6% [1] - 同期国际白银价格一度站上89美元/盎司，日内涨幅近12.5% [1] - 此次反弹发生在上周金银价格经历一轮重挫之后 [1] 价格波动驱动因素 - 上周价格重挫的导火索之一是亚洲投资者高杠杆投机头寸遭遇保证金追缴，被迫平仓 [2] - 随后芝加哥商品交易所上调金银期货保证金要求，进一步压制了价格 [2] - 市场将密切关注美伊紧张局势及潜在的新核协议谈判，若谈判突破可能削弱黄金的避险吸引力 [1] - 此轮长期涨势最初由俄乌冲突后央行购金推动，目前主力已转为对冲地缘与货币贬值风险的私人投资者 [2] 机构观点与价格目标 - 盛宝银行指出，金价已突破4858美元首道阻力，目标瞄准5000美元（近期跌势的50%回撤位） [2] - 摩根大通认为，此次调整为资产下跌20%后的常见逢低买入，挤掉了投机泡沫，有助于市场回归基本面，仍看涨金价至6000-6300美元 [2] - 瑞银认为调整为长期布局提供了良机 [2] - 彭博观点强调，地缘风险与宽松政策未改变，基本面支撑温和上涨 [2] - 德意志银行坚持年内金价6000美元的预测，市场共识偏向看多 [2] 技术分析：关键价位 - 现货黄金短期压力位于5050美元区域，随后5135-45区域和5220-40区域是报复性反弹的目标及潜在二次下跌的起始点 [3] - 黄金短期支撑位于4880-70区域（日内多空转折点），随后是4700-20和4600区域 [3] - 黄金关键支撑位于4500美元及周一低点4400美元区域 [3] - 现货白银短期阻力位于89-90美元区域，随后是93-94、96-97及101-103美元区域 [3] - 白银短期支撑位于83-84美元区域，随后是80美元，重点支撑位于75-76和70-71美元区域 [3]

沥青期货市场表现 - 2月4日沥青期货主力合约报3370.00元/吨，当日震荡上行1.97% [1] 市场供需基本面 - 上周沥青开工率环比回落1.3个百分点至25.5%，处于近年同期偏低水平，较去年同期低2.6个百分点 [2] - 中国沥青日度开工负荷率为28.95%，延续偏低位区间运行，供应支撑较为稳固 [4] - 国内沥青104家社会库库存共计120.5万吨，较1月22日增加2.6%，同比增加21.0% [2] - 冬季沥青刚性需求整体呈现偏弱特征 [4] 市场交易与仓单情况 - 2月3日，上期所石油沥青厂库期货仓单26490吨，仓库期货仓单13580吨，均环比上个交易日持平 [2] - 春节临近，市场供需呈南北分化，南方市场零星成交，北方市场买卖氛围清淡，整体交投活跃度持续走低 [4] 机构观点与影响因素 - 短期盘面需重点关注原油价格变动 [4] - 中东等地缘局势的不确定性从成本端对沥青价格产生影响 [4] - 操作上短期建议以震荡思路为主 [4]

期货市场行情 - 2月4日焦炭期货主力合约大幅上涨3.05%，报1773.5元/吨 [1] - 夜盘焦炭主力合约收涨0.23%至1725元/吨，运行于20与60日均线之间 [4] - 2月3日大商所焦炭期货仓单1480手，环比上个交易日持平 [2] 供应端动态 - 印尼政府大幅减产计划导致矿商暂停现货煤炭出口，个别企业2026年产量配额或较2025年削减40%-70% [2] - 受环保政策影响，焦企生产受限，叠加春节前上游煤矿陆续放假停产，双焦供应整体趋紧 [4] - 焦企开工回落，焦炭首轮提涨全面落地，焦化利润一般，日产微降 [2][4] 需求与库存状况 - 下游淡季需求走弱，钢厂检修增加，铁水产量维持低位 [4] - 高炉开工提升但铁水产量下降，焦炭需求不及预期 [4] - 焦炭库存小幅增加，受冬储影响库存累库显著 [2][4] - 节前补库已近尾声，下游以刚需采购为主 [4] 行业利润与市场观点 - 焦企亏损缩窄，但钢厂盈利回落 [4] - 贸易商采购意愿或在首轮提涨落地下有所改善 [2] - 机构观点认为双焦市场呈现供需双弱格局，预计短期以震荡运行为主 [4]

纯碱期货市场行情 - 2月4日纯碱期货主力合约开盘1208.00元/吨，午盘收涨2.08%，盘中价格区间为1201.00元至1234.00元 [1] - 行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强 [2] 供应端情况 - 纯碱日产量提升至11.14万吨，行业开工率提升至83.8% [2] - 南方碱业等装置计划检修，开工下滑 [3] - 远兴二期280万吨装置已投产，短期装置重启增加，产能利用率回落至84% [3] - 行业处于产能扩张周期，新产能投放动态需持续关注 [2] 库存情况 - 纯碱生产厂家库存高位上升，周一口径厂库库存累库1.62万吨 [2] - 社会库存方面，上周去库4.29万吨 [2] 需求端情况 - 玻璃厂刚需相对维持，但以采购低价碱为主 [2] - 随着假期临近，下游拿货情况有逐渐放缓迹象 [2] - 浮法玻璃开工小幅上升，库存下降 [2] - 光伏玻璃与浮法玻璃日熔量合计在23.8万吨，重碱需求支撑不足 [3] - 华东市场成交气氛偏淡，超白玻璃主流企业价格下移 [2] - 下游企业备货意愿不佳，保持低价按需采购 [2] - 地产需求持续偏弱 [3] 机构观点与后市展望 - 新湖期货认为，供应过剩格局对价格压制极大，中长期以反弹沽空策略为主 [2] - 新湖期货预计，短期受冬储行情及市场情绪支撑，节前价格仍以震荡为主 [2] - 宁证期货预计，因厂家库存高位、需求偏弱，纯碱价格短期将维持震荡运行 [2] - 中辉期货指出，在检修未能进一步加剧前，对追多持谨慎态度，给出价格区间参考SA【1180-1230】 [3] 相关策略 - 新湖期货建议中长期逢低布局“多玻璃期货、空纯碱期货”的套利策略 [2]

市场表现与价格动态 - 周三亚洲时段贵金属止跌反弹，现货黄金和白银日内均上涨超过2% [1] - 现货白银价格站上88美元上方，现货黄金价格突破5070美元/盎司 [1] - 周二现货黄金强劲反弹，盘中一度创下超过320美元的历史最大单日涨幅，最终收涨6.15%，创2008年11月以来最大单日涨幅，报4945.74美元/盎司 [2] - 周二现货白银盘中一度大涨超10%，重回89美元上方，最终收涨7.48%，报85.07美元/盎司 [2] 驱动因素分析 - 美联储释放降息信号、美国政府停摆结束及美印贸易协议推进，共同提振了贵金属市场情绪 [1] - 交易所调整风控措施也对市场情绪有提振作用 [1] - 美元指数震荡下行，最终收跌0.22%，报97.39，基准10年期美债收益率收报4.267% [2] - 美伊地缘政治紧张局势为市场增添不确定性，任何局势升级迹象都可能短期提振黄金等传统避险资产 [2][3] 政策与宏观环境 - 美联储官员巴尔金表示降息措施支撑就业市场，抗通胀任务仍待完成最后一步 [2] - 美联储理事米兰表示今年需降息略高于一个百分点 [2] - 凯文·沃什被提名为美联储主席，其鹰派政策倾向可能延续高利率环境，促使交易者下调降息预期 [3] - 根据CME FedWatch工具，市场目前预计6月会议降息概率已降至约66%，较此前水平有所回落 [3] 机构观点汇总 - 高盛继续认为其2026年12月黄金价格预测5400美元/盎司存在显著上行风险 [4] - 高盛指出1月份大部分价格波动由西方资金流驱动，白银调整幅度更大，原因是伦敦市场流动性状况偏紧，放大了双向价格波动 [4] - 创元期货认为贵金属经历大幅回调后出现超跌反弹，短期底部或已显现，可能进入震荡偏强降波动率过程，中长期依然看好贵金属整体表现 [4] - 光大期货认为贵金属市场波动率难以下降，多空分歧加大，趋势不明，建议谨慎操作 [4] - 光大期货指出黄金起到板块中流砥柱作用，银铂钯释放了较大部分风险，但短时间或难走出独立行情，更多将关注黄金表现，铂钯因供不应求及降库判断，整体仍维系待金银企稳后逢低买入的判断 [4]

黄金价格表现与市场动态 - 现货黄金价格在亚洲时段延续反弹，暂报5080.28美元/盎司，上涨2.72%，最高触及5082.14美元/盎司，最低下探4908.40美元/盎司 [1] - 黄金短暂下跌后重回5000美元上方，短期在波动率未有效降低前，预计维持高位震荡为主 [1] - 昨日黄金市场延续拉升，早盘开盘在4673.4美元后回落至4663.7美元，随后强势拉升，日线最高触及4995.1美元，最终收线于4946.3美元，日线收上影线较长的大阳线 [3] 地缘政治与避险需求 - 美伊紧张局势升温支撑黄金避险需求，美军在阿拉伯海击落一架“侵犯性接近”美航母的伊朗无人机 [1] - 中东局势升温之际，美国总统特朗普被传正考虑对伊朗采取潜在军事行动 [1] - 美伊外交进程曲折，伊朗要求将原定于土耳其的会谈改至阿曼举行，且坚持会谈仅限于核问题双边对话，为外交解决增添不确定性 [1] - 市场高度关注谈判进展，任何局势升级迹象都可能短期提振黄金等传统避险资产 [1] 美国国内政治与政策影响 - 美国众议院通过一项规模庞大的资金法案以结束部分政府停摆，投票结果为217票赞成，214票反对，法案将送交总统特朗普签署 [2] - 这一事件暴露了国内政治的不稳定性，民主党人借机推动对特朗普移民政策的限制，可能引发更多分歧 [2] - 美联储人事变动强化鹰派预期，对金价构成压制 [1] - 尽管市场普遍预期被提名人Warsh不会急于推动快速降息，但其对资产负债表的收缩态度可能导致收益率曲线趋陡 [2] - 里奇蒙联储主席巴尔金表示，美联储的降息举措有助于维护就业市场健康，同时生产率提升正帮助企业缓解成本压力，助力通胀回归2%目标 [2] 技术分析与交易策略 - 技术形态显示，在日线收上影线较长的大阳线后，今日行情回踩延续多 [3] - 具体交易点位建议：前日4400的多单减仓后止损上移至4500，今日如果先回落，可在4830或保守在4825做多，止损4819，目标看4900、4950和5000关口，破位看5035、5050和5082 [3]