劳动力市场 - 澳大利亚6月失业率意外攀升至4.3%，创2021年11月以来最高水平，市场预期为持平于4.1% [1] - 就业岗位仅增加2000个，完全由兼职岗位推动，远低于经济学家预期的20000个 [1] - 连续疲软的就业数据可能促使澳洲联储在8月和9月连续降息 [1] 货币政策预期 - 货币市场完全消化澳洲联储8月降息预期，且之后再次降息的可能性超过50% [1] - 对政策敏感的三年期国债收益率下跌近10个基点，股市上涨 [1] - 高盛认为劳动力市场不再紧张，不应成为进一步降息的障碍 [1] 经济环境 - 澳大利亚经济增长乏力，消费者信心和家庭消费低迷 [2] - 全球贸易不确定性加剧，影响企业投资决策和招聘计划 [2] - 毕马威首席经济学家认为私营部门持续疲软，澳洲联储应在下次会议降息 [2]

海洋经济战略地位 - 中央财经委员会第六次会议明确将海洋经济提升至战略高度 强调推动海洋经济高质量发展 [1] - 政策层面继《国务院政府工作报告》首次将"深海科技"纳入新质生产力范畴后 再次强化海洋经济战略地位 [1] 海洋经济总量与增速 - 2024年全国海洋生产总值105438亿元 同比+5.9% 占国内生产总值比重为7.8% [2] - 海洋船舶工业 海洋电力增速均超14% 主要系海上风电装机加速及航运市场景气度上行推动 [2] 海洋新兴产业 - 2024年新兴海洋产业增加值占主要海洋产业增加值比重为24.4% 近五年CAGR为9.0% [1][4] - 海洋电力 海洋船舶与工程装备近五年CAGR分别为19.7% 12.8% 增速位列新兴产业前二 [4] - 2024年海上风电装机70.2GW 同比+13.6% 克拉克森预测2035年海上风电装机量将达到389.3GW [4] 海洋产业细分领域 - 海洋船舶制造行业景气度回落 关注高附加值船舶与绿色船舶结构性机遇 [4] - 海洋工程装备订单以海上生产装置(MOPU)为主 2024年全球海工船手持订单价值831亿美元 MOPU订单占比52% [4] 区域发展格局 - 我国已形成环渤海地区 长三角地区和中国南海地区三大海洋经济圈 [1][5] - 环渤海地区以天津 青岛等大型港口为枢纽 长三角地区推动海洋产业结构调整 中国南海地区与"一带一路"协同发展 [5] 政策支持方向 - 中央财经委会议提出强化海洋战略科技力量 《2025年国务院政府工作报告》将"深海科技"列为新兴产业重点领域 [3] - "十四五"规划提出建设高质量海洋经济发展示范区和特色化海洋产业集群 地方政府如上海 广东发布规划推动协同发展 [3]

宏观经济与政策环境 - 2025年上半年美联储预计维持联邦基金利率目标区间在4 25%-4 5% 第二季度制造业PMI约为52 3 关税落地导致制造业成本跳升 下半年可能继续降息 美元指数有望回落 [1] - 中国对中重稀土(如镝、铽)出口收紧 开采配额增速放缓 下游供给预计承压 缅甸矿进口存在不稳定性 [1] 稀土行业供需格局 - 全球稀土氧化物储量约9000万吨 中国占比49%为最大储量国 2024年底全球REO产量约39万吨 中国占比69%为最大出产国 但占比较2022年略有下滑 因缅甸、泰国、美国等国产量增速明显 [2] - 中国轻稀土以镧、铈、镨、钕为主 中重稀土以钐、钆、铽、镝为主 [2] - 2025年3月中国氧化镧出口量达3823吨 轻稀土出口持续走高 同期氧化钇出口751吨 重稀土出口量占世界总需求一半以上 [3] - 2024年中国稀土精矿产量27万吨 出口5 56万吨 出口比例自2020年后持续下滑至20 6% 显示自用比例较高 [3] 产业链结构与贸易动态 - 中国承载全球90%以上稀土金属冶炼加工需求 2025年第一季度稀土出口14177吨 同比上升5 14% [4] - 2022年后中国进口稀土金属矿总量下滑但REO进口量走高 因政策鼓励进口分离后的氧化物产品 缅甸、马来西亚等国开始具备初步分离能力并出口氧化物 [4] 下游应用与出口策略 - 新能源汽车、人形机器人、风电等新能源与高端制造双驱动 传统消费电子需求疲软 [1] - 中国稀土出口策略转向排除低端氧化物 增加高端永磁体份额 投资项目集中于高附加值环节 实现"出口量价齐升" [1]

行业评级与推荐 - 维持家电行业强于大市评级 2025年后半程以旧换新补贴资金使用进度符合预期 旺季动销景气向上 [1] - 白电龙头Q2预期积极 补贴资金分批下达有望支撑内需稳健 外销北美敞口不高 转产持续推进 消化前期抢出口影响后逐步修复 品牌出海长期趋势不改 [1] - 重点推荐白电龙头美的集团 格力电器 海尔智家及黑电龙头海信视像 关注TCL电子及经营边际改善的小熊电器 石头科技 科沃斯 [1] 历史韧性分析 - 家电下乡退出阶段核心品类内销增速2012年触底 跌幅5%-6% 季度增速低点在2011Q4-2012Q2 空调/冰箱降幅峰值10%+ [2] - 收入端相对有韧性 剔除美的后头部公司整体营收增速低点为同比+3%(2012Q1) 年度营收持续正增长 龙头表现优于二线 空调优于冰洗 海信系外销提速对冲内销放缓 [2] 政策调整影响 - 政策退出对规模增长影响集中在2012年 但成本上涨和政府补助主导业绩节奏 白电板块季度业绩增速2011Q4触底 相对收益同步进入上行阶段 [3] - 政策影响下的板块性调整仅在2011H2 相对跌幅止于13% 2012-2013年度白电指数跑赢大盘 [3] 国际对比与分化 - 美国补贴退坡阶段面临需求透支 通胀高企和地产下行 大家电零售2022年降幅5%以内 出货弱于终端 央空出货2023年大幅承压 [4] - HVACR公司收入增长大幅优于消费电器 工商业暖通为主要驱动 大金通过外延扩张和技术优势实现强劲增长 [4] 经营策略应对 - 惠而浦在成本上涨和通胀中贯彻提价 price/mix对原材料成本上涨盈利影响的覆盖比例接近90% 但收入端成效有限 [5] - 惠而浦2022年经营利润大幅下滑但分红额同比+6% 回购注销持续进行以平滑ROE波动 [5] 政策透支测算 - 以旧换新政策对2024-2025年白电内销量带动规模相当于2023年内销量9% 退出阶段消化透支斜率低于兑现阶段提振效果 年度内销增速下拉幅度或为个位数 [6] - 家电龙头B端及出海布局领先 业务多元化削弱政策退出的报表端影响 [6]

公司战略重组与成本节约 - 公司宣布裁员500人，占员工总数超过三分之一 [1] - 暂停研发管线中的若干药物作为全面重组的一部分 [1] - 预计每年节省约4亿美元成本 [1] - 裁员将帮助维持6亿美元循环信贷额度的使用权 [1] - 创造现金流以偿还2027年到期的可转换债券 [1] 基因疗法Elevidys的安全警示 - 公司同意在Elevidys标签上增加关于肝衰竭风险的黑框警示 [2] - 黑框警示是药品最严厉的安全警告 [2] - 警示似乎解决了FDA对将该疗法用于可行走患儿的担忧 [2] - 公司暂停向无法行走的患者发货 [2] - 提议研究新的免疫抑制方案以降低肝脏风险 [2] 股价表现与市场反应 - 公司股价盘后大涨超35%，涨幅一度接近60% [1] - Oppenheimer分析师认为黑框警告避免了最坏情况即Elevidys被撤市 [2] - 公司CEO明确表示Elevidys将继续留在市场上 [2] 基因疗法安全事件 - 今年3月报告首例治疗相关死亡病例，16岁患者出现急性肝衰竭 [1] - 6月报告第二例由急性肝衰竭导致的死亡病例 [1]

周三，特朗普否认自己有意撤换鲍威尔。此前，一名白宫官员曾表示，在周二晚与国会共和党人的会面 中，曾讨论过这一举措。周三，特朗普再次抨击鲍威尔，称其为"蠢货"，并指责其"太迟"才降低利率。 戴蒙周二表示，美联储保持独立性"至关重要"。这不仅意味着在鲍威尔的领导下(戴蒙表示他很尊重鲍 威尔)，而且对于最终接替他的人也同样如此。这位首席执行官在银行的第二季度财报电话会议上表 示，干预美联储"往往会产生不良后果"。 所罗门则表示，美联储的独立性，尤其是在货币政策方面，是"极其重要的"。他周三说道："我认为， 央行的独立性——不仅在美国，而且在全球范围内——都为我们带来了极大的益处。这是我们必须努力 维护的东西。" （原标题：华尔街捍卫鲍威尔！大行CEO齐发声：美联储独立性是市场信心基石） 智通财经APP获悉，随着美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间长期存在的矛盾不断加剧，华尔街一 些大型银行的高层领导强调了需要一个独立的美联储机构的重要性。 美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉以及高盛首席执行官大卫·所罗门与摩根大通首席执行官杰米·戴蒙 一道强调了美联储自主权的重要性。莫伊尼汉周三在接受采访时表示，美联储"是被设计成具 ...

2025世界人工智能大会概况 - 大会主题为"智能时代 同球共济"，聚焦AI基础设施、科学智能、智能终端等10大重点板块 [1] - 展览面积首次突破7万平方米，吸引800余家企业参展，其中国际及市外企业占比超50% [1] - 参展企业包括60余家头部外企（如西门子、施耐德）、30余家央国企及国内AI龙头链主企业 [1] - 展品规模创历届之最：涵盖40余款大模型、50余款AI终端、60余款智能机器人及100余款"全球首发"新品 [1] 大会技术亮点 - 模型应用领域：西门子国内首秀Industrial Copilot工业助手，谷歌、阿里、腾讯等展示垂直领域创新应用 [2] - 具身智能领域：特斯拉展示Tesla Bot，宇树科技推出拳击机器人，20多款首发产品覆盖全产业链 [2] - 智能硬件领域：中兴通讯首发情感陪伴AI"麻薯"，XREAL、Rokid等展示消费级AR眼镜，联想等展出AIPC [2] 行业动态与机构观点 - 智元机器人将主办具身智能论坛，展示工业制造、物流等5大领域落地进展 [3] - 东吴证券认为AI应用成本已腰斩，渗透率快速提升，行业即将进入成长期 [3] - 国金证券看好2025年下半年AI落地，端侧硬件（智能驾驶、机器人）和软件应用（教育、医疗Agent）增长显著 [3] - 民生证券指出AI Agent推动技术实用化，国内互联网巨头开启"无限战争"，行业处于0到1拐点 [4] 重点企业动态 - 百度开源文心大模型4.5系列，包含47B MoE模型及0.3B稠密模型，完整公开预训练权重 [5] - 阿里与中国一汽共建汽车行业大模型，分三步攻克算力优化、数据治理等核心课题 [5] - 商汤科技将发布日日新6.5及具身智能平台，集成感知、视觉导航等能力 [5] - 优必选"天工行者"人形机器人订单达百台，预计2024年教育科研领域交付超300台 [6] - 地平线机器人获大华继显"买入"评级，预计2025-2027年销售CAGR达57.5%，ADAS芯片2027年市占率或达54% [6] 相关ETF表现 - 云计算50ETF近五日涨幅6.28%，市盈率108.59倍，估值分位89.96% [9] - 游戏ETF近五日下跌2.20%，份额增加1.8亿份但资金净流出5010万元 [8] - 科创半导体ETF近五日跌0.97%，份额增加1600万份 [8] - 食品饮料ETF市盈率19.90倍，资金净流入1405.5万元，估值分位17.24% [8]

（原标题：港股概念追踪 | 全国最大电力负荷首次突破15亿千瓦 机构：电力板块有望迎来价值重估(附概念股)） 智通财经APP获悉，7月16日，全国最大电力负荷继今年7月4日(14.65亿千瓦)、7月7日(14.67亿千瓦)后再次刷新历史纪录，首次突破15亿千瓦，最 大达到15.06亿千瓦，较去年最大负荷增加0.55亿千瓦。本周全国电力负荷持续维持高位，迎峰度夏能源保供工作已进入关键时期。 近期全国多地电力负荷快速上升，入夏以来至16日中午，全国共有天津、冀北、河北南网、山东、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、河南、江 西、辽宁、蒙东、陕西、四川、广东16个省级电网负荷36次突破历史新高。迎峰度夏期间，全国大部地区气温较常年同期偏高，叠加经济增长趋 势向好，共同拉动全国最大电力负荷创历史新高。 分析认为，偏高气温带动火电发电量上升，叠加煤价的继续承压，部分区域火电企业或有望迎来的显著业绩增长。其中，华银电力中报预告显 示，公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润1.8亿-2.2亿元(未经审计)，同比增长3600.70~4423.07%；此外，京能电力预计2025年 半年度实现归母净利润约18.28亿元 ...

特朗普对美联储主席鲍威尔的罢免讨论 - 特朗普在白宫会议上提出是否应该罢免美联储主席鲍威尔，并暗示将采取行动 [2] - 消息公布后现货黄金上涨1.4%至3370美元，美元指数下跌0.75%至97.87，美股三大指数均下跌（纳指-0.78%，标普500-0.66%，道指-0.58%） [2] - 特朗普政府内部警告罢免鲍威尔可能带来灾难性后果，影响超出预期 [2] 特朗普与美联储的政策分歧 - 特朗普多次公开批评美联储未能在高利率背景下及时降息，认为阻碍美国经济发展 [2] - 美联储官员坚持货币政策独立性，强调需确认特朗普加征关税是否引发通胀后再决定降息 [2] - 法律上总统无权因政策分歧直接解雇美联储主席，鲍威尔计划履行任期至2026年5月 [2] 白宫对美联储管理方式的批评升级 - 白宫管理与预算办公室主任沃特致函鲍威尔，批评美联储总部25亿美元翻修项目成本超支 [3] - 鲍威尔回应已请求美联储监察长对该项目进行全面审查 [3]

公司动态 - 中国碳中和旗下Future Marvel Limited完成碳稳定币(Carbon Coin)技术测试 每一枚Carbon Coin锚定1公斤碳信用 [1] - Carbon Coin基于区块链与智慧合约技术 构建碳信用锚定协议 包含碳帐户、碳减排项目管理系统及碳稳定币交易系统 [1] - 该技术旨在提升碳信用交易效率与透明度 实现碳资产代币化 推动全球碳交易发展 [1] - 公司认为Carbon Coin将改善碳减排项目品质跟踪 为碳市场服务商提供连通性 促进绿色资产金融生态建设 [2] 行业趋势 - 全球碳市场面临效率降低、标准化缺失、透明度不足及碎片化等挑战 通证化碳生态系统可优化碳信用转移与结算流程 [1] - 自愿碳信用市场创新时机成熟 代币化技术能增强底层资产可信度 提升信息与价格透明度 最终提高市场流动性 [1] - 2024年全球10%跨境支付将通过稳定币完成 区块链技术使跨境支付成本降至传统系统十分之一 实现秒级交易 [2] 技术应用 - 碳稳定币采用1:1锚定碳信用机制 通过区块链实现碳信用交易自动化与透明化 [1] - 稳定币作为锚定真实资产的数字货币 通过技术革新重构金融基础设施 成为加密货币市场价值锚点 [1] - 区块链技术支持点对点即时结算 显著提升跨境支付效率 [2] 战略意义 - Carbon Coin技术测试成功为公司拓展数字科技领域奠定基础 预期带来可持续业务增长与财务回报 [2] - 该技术有助于推进全球碳资产交易与绿色资产融资 巩固公司及股东整体利益 [2]