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以下文章来源于天天IPO ，作者刘博 天天IPO . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注IPO动态 来自常熟。 作者 I 刘博 报道 I 投资界-天天IPO 港股第三个动力电池IPO诞生了。 投资界-天天IPO获悉，今天（4月14日）正力新能电池技术股份有限公司（下称"正力新能"）正式登陆港交所，此次 IPO发行价为8. 27港元/股，开盘涨2.3%，市值超200亿港元。 成立于2019年，正力新能身后是一位女掌门——曹芳，也是"玻璃大王"曹德旺的胞妹。她在福耀玻璃一干就是近30 年，退休后联合老同事陈继程创业，杀入动力电池赛道。用6年时间，将正力新能带至国内动力电池前十。 透过正力新能，外界得以一览常熟的新能源产业版图。这个曾经的鱼米之乡，不经意间崛起为一座新能源重镇。 曹德旺胞妹掌舵 66岁收获一个IPO 来自公司官方公众号 期间，曹芳还与同为福耀玻璃副总经理的陈继程，共同创办了新中源创投，从事风险投资。又与丰田合资，成立了 新中源丰田能源系统有限公司，由曹芳担任董事长。这些经历，都为日后投身动力电池埋下伏笔。 2014年，曹芳因"个人年龄原因"从福耀玻璃退休，这一年她5 5岁。此后，曹芳与陈继程进 ...

东南亚制造业崛起 - 东南亚正成为全球制造业新中心，越南智能手机、柬埔寨运动鞋、泰国组装新能源汽车等产品涌现 [5] - 过去10年东盟国家年均外资流入量达1700亿美元，工业园区建设带动当地经济发展 [5] - 中国对东南亚直接投资从2012年61亿美元增长至2022年近5倍，目前超6500家中企在东盟国家开展投资 [7][8] 产业转移驱动因素 - 东南亚劳动力成本优势显著：越南工厂薪资约3000元/月，缅甸仅1000元/月，远低于中国东莞工人5000-6000元水平 [13] - 自由贸易协议带来关税优势，东南亚对欧美出口商品享受0关税待遇 [13] - 地理条件便利，如越南北江省距河内仅60公里，交通基础设施完善 [7] 本地经济转型案例 - 越南北江省从农业县转型为工业区，土地价格15年间上涨30倍至40万元/块，居民通过房屋出租年增收25万元 [7] - 缅甸莱达雅工业区从荒地发展为最大工业区之一，工厂工作收入达迪拜打工水平（3400元/月）且生活成本更低 [8] - 中文教育需求激增，越南中文辅导机构遍布，留学中国成为热门选择 [7] 制造业运营挑战 - 产能效率问题突出：缅甸1500工人产能不及中国600人，频繁停电影响生产 [13] - 质量控制难度大，欧美企业投诉率高导致加班处理 [13] - 员工流动率极高，缅甸工厂难有工龄超1年者，3个月即被视为老员工 [10][11] 文化冲突与管理困境 - 军事化管理模式遭遇抵触：缅甸工人不接受"猪脑子"等辱骂式管理，翻译人员夹在文化差异中左右为难 [10][11] - 越南工人组织罢工争取13薪福利，但罢工企业后续招聘困难 [13] - 本地化不足：韩资工厂因提供符合口味的餐饮更受欢迎，其他工厂餐补政策失效 [16] 劳动力特征分析 - 越南工人重视工作生活平衡，坚持下班陪家人喝咖啡的习惯，拒绝过度加班 [13][14] - 缅甸人普遍持有"命里有就有"的佛系心态，寺庙活动优先级高于加班 [14][16] - 薪资分配模式特殊：缅甸周薪制应对汇率波动，越南工人80%收入寄回家乡 [16] 基础设施与社会环境 - 越南工业区配套完善：北江新建高架桥、商场、公园，形成完整生活圈 [7] - 缅甸社会治安问题影响用工：工厂需配备30辆货车接送员工保障安全 [16] - 节日文化浓厚：缅甸年假30天，工厂需组织演出活动适应本地习俗 [16]

高校与产业联动 - 巨子生物从西北大学实验室孵化，成为港股胶原蛋白第一股，上市前估值达200亿人民币 [2] - 公司创始人范代娣从高校科研者转型为企业家，并升任西北大学副校长，体现产学研深度融合 [2][9] - 高校成为VC早期项目重要来源，如大疆、宇树科技等均起源于高校实验室成果 [12][13] 巨子生物发展历程 - 2000年范代娣团队突破重组胶原蛋白技术，创立巨子生物，初期靠夫妻积蓄维持研发 [6] - 2009年推出护肤品牌可丽金，2011年创立可复美，后成为畅销品牌 [6] - 2022年港交所上市，开盘股价暴涨，2024年营收超55亿元，净利润20亿元，市值700亿港元 [8] 技术突破与商业化 - 范代娣团队研发的"类人胶原蛋白"填补行业空白，曾被质疑数据造假但最终获认可 [6] - 公司早期因技术商业化场景不明而亏损，后通过护肤品牌实现盈利 [6][8] - 巨子生物带动重组胶原蛋白赛道创业潮，成为国内美妆上市公司营收榜首 [8] 高校科研产业化案例 - 西北大学培育出范代娣等领军人物，其"类人胶原蛋白"、"稀有人参皂苷"技术均源自该校实验室 [9][10] - 上海大学研究生王兴兴研发四足机器人XDog，后成立宇树科技 [13] - 高校通过校企实验室、产业研究院直接孵化项目，如清华-伯克利深圳学院等 [13] 行业趋势 - 头部高校密集设立基金支持师生创业，从技术顾问到直接投资 [13] - 高校科研成果转化项目成为专精特新产业关键环节，助力产业链自主可控 [13] - 中国理工科人才储备庞大，未来或涌现更多高校孵化的伟大公司 [13]

募资情况 - 本周新增备案基金数量为93只，规模总计527.30亿元，全年累计备案基金数量为1148只，规模总计8411.61亿元 [4] - 本周募资最多的基金为北京亦庄康桥产业投资基金合伙企业（有限合伙），募集65.33亿人民币 [4] - 本周新登记股权投资基金管理人共计2家，取消备案登记2家，全年累计股权投资基金管理人数量为23家 [4] 投资情况 - 本周共发生44起投资事件，披露投资金额事件37起，共计44.23亿人民币 [9] - 金额较大的投资事件为江苏嵘泰工业股份有限公司获8.78亿人民币投资，投资方包括诺德基金、财通基金等 [9] - 江苏嵘泰工业是集模具研发与制造、铝合金压铸、精密加工于一体的高新技术企业，产品供应博世、采埃孚等知名汽车部件企业 [9][10] - 投资金额TOP5地区为江苏省、浙江省、广东省等 [10] - 医疗健康、汽车交通、信息技术是主要投资领域 [11][13][14][15][16] 并购情况 - 本周并购市场共发生21起并购事件，披露交易金额46.54亿人民币 [17] - 金额较大的并购事件为陕西烽火电子以11.47亿人民币收购陕西长岭电子科技98.39%股权 [17][18] - 长岭电子是雷达导航设备生产商，拥有六大系列雷达电子装备 [18] - 并购涉及领域包括电子信息产业、医疗健康、能源矿产等 [19] 上市情况 - 本周有4家企业上市，总融资金额19.16亿人民币 [20] - 金额较大的上市事件为软云在纳斯达克上市，募集1500万美元 [21][22] - 软云是专注于人工智能算法和教育大数据的国家级高新技术企业 [21][22] - 其他上市企业包括中国瑞林、泰鸿万立、泰禾股份等 [22] 交易概况 - 本周募资、投资、上市和并购共162起事件，涉及总金额637.23亿人民币 [2] - 交易金额较大事件为陕西烽火电子11.47亿人民币收购案 [2] - 交易主要分布在江苏省(20.4%)、浙江省(13.6%)、广东省(11.1%) [2]

威秀娱乐集团破产事件 - 核心观点：好莱坞巨头威秀娱乐集团因债务危机、业务转型失败及行业环境恶化申请破产，反映传统影视工业面临的系统性挑战 [2][5][8] - 公司负债规模达5亿至10亿美元，目前担保债务为3.93亿美元 [2][11] - 破产程序中最有价值的资产是包含108部电影版权的电影库，Content Partners拟以3.65亿美元收购 [11] 公司发展历程 - 1954年由洛克·柯比创立汽车电影院起家，逐步扩展至电影制作、发行及全球影院业务 [4][5] - 20世纪80年代通过上市融资进军美国市场，合并成立威秀娱乐集团(VREG)，曾参与《黑客帝国》《小丑》等190亿美元票房影片 [5] - 2017年前主要盈利模式为联合制片，2018年后转向独立内容开发导致战略失误 [5][8] 破产直接原因 - 与华纳兄弟因《黑客帝国4》流媒体上映纠纷引发诉讼，累计产生1800万美元未付律师费 [10][11] - 工作室业务投入4750万美元开发未盈利项目，拖累现金流 [11] - 2023年编剧罢工及疫情加剧成本压力，被美国编剧工会列入黑名单 [11][13] 好莱坞行业困境 - 流媒体战争改变收支结构，Netflix等平台削减创作者剩余收益 [13] - AI技术冲击编剧等岗位，2023年大罢工被视为行业对AI威胁的反抗 [13] - 六大制片厂垄断体系压制内容创新，"高概念电影"模式导致同质化 [13] - 2024年华纳兄弟和迪士尼股价单日跌幅分别达12.53%和6.79%，反映市场悲观预期 [14] 历史性转折 - 2020年管理层变更后失去母公司Village Roadshow支持 [8] - 仲裁不确定性和声誉恶化导致高盛未能促成业务出售 [11] - 行业产量下降与关税政策威胁好莱坞2025年复苏预期 [14]

母基金动态 - 上海科创三期基金总认缴出资额80亿元，首关规模32亿元，太保寿险出资8亿元 [2] - 重庆首支S母基金目标规模36亿元，首期6亿元，由中国银河投资与重庆科创投共同管理 [3] - 广州产投-复旦未来产业母基金目标规模10亿元，重点投向复旦科技成果转化及校友项目 [5] - 国家人工智能基金总规模600.6亿元，存续期13年，国家集成电路产业投资基金三期出资600亿元 [6] - 湖北省高速公路发展基金总规模300亿元，由湖北交投集团与中金资本联合发起 [8] - 浙江省科创母基金（三期）总规模30.02亿元，聚焦人工智能相关产业及五大产业生态圈 [14] - 广西兴桂现代设施农业产业基金总规模20亿元，重点布局智慧农业等新质生产力培育链 [15] - 温州瓯海区产业发展基金首期规模10亿元，重点投资生命健康、数字经济等领域 [16] - 洛阳首支天使母基金总规模10亿元，首期注资2亿元，存续期15年 [20] - 深圳龙岗云图产业基金总规模9亿元，聚焦人工智能、数字经济等前沿领域 [30] 产业专项基金 - 北京将新设100亿元医药并购基金，构建500亿元规模医药健康产业基金 [9] - 绍兴百亿产业基金首期募集完成，重点布局机器人、AI及高端装备制造 [11] - 青岛首支AIC股权投资基金成立，总规模152亿元 [12] - 扬州润信兴邦航空航天产业基金成立，聚焦航空航天领域 [13] - 福建福桔微短剧创投基金规模1亿元，支持闽派微短剧产业发展 [17] - 宁波沃衍甬才绿色创业投资基金规模3亿元，聚焦新材料、高端装备等领域 [18] - 赣州经开区产业基金规模7.401亿元，首期实缴3.5亿元 [19] - 北汽集团成立安鹏绿色创投基金，出资额10亿元 [25] - 重庆首支生物医药类QFLP基金规模1亿美元，聚焦创新药及高端器械 [26] - 新疆巴州地矿产业投资基金总规模5亿元，首期8100万元 [28] 政策与市场动态 - 险资对创投基金出资比例由20%提升至30% [49] - 广州发布"并购重组十条"，拟设立100亿元上市公司高质量发展基金 [50][51] - 成都支持人工智能应用开发，每年遴选不超过10个优秀场景给予最高500万元奖励 [53] - 广西计划到2027年实现有研发机构的企业占比提高至25%以上 [54] - 天津市滨海新区优化QFLP试点政策，涵盖五个开发区 [48] - 合肥修订种子基金管理办法，允许容亏60% [47] 高校与机构合作 - 腾讯出资杏泽资本，基金规模约3亿元 [4] - 复旦大学已设立首期规模10亿元的复旦科创母基金和复旦科创投资基金 [5] - 马来西亚公务员养老基金KWAP与易达资本合作，加强中国、东盟和GCC市场联系 [21]

AI音乐市场现状 - AI音乐创作门槛大幅降低，业余创作者可通过输入关键词快速生成歌曲，如海文用AI生成17首demo [5] - 音乐平台出现大量AI生成内容，部分用户日更30首AI歌曲"碰运气" [5] - 《七天爱人》成为现象级作品，两周内卖出五位数的版权费，登上微博热搜和音乐平台飙升榜 [5][7] - 多家平台推出AI音乐专属通道和活动，昆仑万维发布全球首款音乐推理大模型Mureka O1 [7] AI音乐技术特点 - AI音乐核心在于"模仿"与"拼接"，通过分析海量作品拆解拼凑成符合市场趋势的"新作品" [9] - 算法保证了下限但锁死了上限，作品质量在基准线上下徘徊，缺乏创新和情感逻辑 [9][11] - 人声演唱机械感明显，编曲和弦套路化，如《七天爱人》随机选取意象缺乏创作目的 [9] 市场反应与争议 - 《七天爱人》的爆火被质疑为营销驱动，短视频平台播放量达3000万但音乐平台热度不足十分之一 [12] - 行业出现两极分化：部分音乐人强烈抵制，认为AI制造"听觉垃圾"；也有尝试"人机共创"的支持者 [7] - 法律风险凸显，AI创作是否享有著作权存在争议，美国已立法明确AI生成内容不获版权保护 [17] 商业化困境 - 实际变现困难，实验显示100名创作者中仅4人收入超1元，多数作品播放量勉强破万且零收益 [17] - 平台审核趋严，要求提供创作证明并可能封禁批量投稿账号 [18] - 版权费用与播放量直接挂钩，但推广成本可能比制作成本高出十倍 [17] 行业影响 - AI已渗透低成本广告和游戏配乐领域，预计将影响行业50%从业者收入 [20] - 编曲接单价可能减少20%-30%，中小音乐人收入缩水成为趋势 [20] - 全球音乐市场积压超2亿首曲目，AI加剧了内容过剩问题 [12] 审美与创作危机 - 市场热捧平庸之作反映畸形生态，《七天爱人》压制低于基准线的作品成为"神曲" [12] - 审美滑坡现象严重，DJ版经典歌曲和广场舞神曲已将音乐解构为碎片 [20] - AI消解创作过程中的灵感迸发，导致"去过程化"的思维惰性和审美空洞化 [20]

美国对越南关税政策变动 - 美国政府于4月3日宣布对越南加征46%关税，但在4月10日宣布暂缓执行，同时启动贸易协定谈判[4] - 加征关税幅度在特朗普宣布的"最低基准关税"政策中排名第四，仅次于柬埔寨(49%)、老挝(48%)和马达加斯加(47%)[4] - 越南政府迅速反应，成立专门工作组并提出零关税建议，与美国进行多轮沟通[4][5] 中国企业在越南的现状 - 中国在越投资项目累计4032个，注册资金总额超过260亿美元，在对越投资的144个国家和地区中排名第六[4] - 越南是中国制造业出海的重要一站，大量中国制造业公司为规避中美贸易摩擦而迁移至越南[4] - 典型企业案例：张俊驰家族在越南经营1300平方米工厂，年收入约2000万元，2018年从东莞迁移至越南[4] 企业应对措施 - 受影响企业普遍采取观望态度，因特朗普政策多变且工厂生产排期调整成本高[4][5] - 企业利润空间有限，仅能接受2%-5%的降价幅度，超出部分需转嫁给美国消费者[4] - 越南员工对政府谈判能力有信心，预期原材料来源占比要求可能更严格但贸易可继续[5] 政策后续发展 - 美国于4月9日撤回大部分高额关税，对除中国外的国家实施90天关税暂停期[5] - 越南主动提出削减对美国苹果、樱桃和乙醇的关税，并提交意向书[5] - 美国贸易代表预测谈判将带来"开放的海外市场"，为美国制造业创造"良性循环"[5]

腾讯作为LP的最新动态 - 腾讯通过深圳市腾讯产业投资基金有限公司出资2亿元，持有上海杏泽川禾创业投资合伙企业约66.66%股份，成为最大出资方 [4][6][7] - 该基金成立于2024年5月，总出资额约3亿元人民币，执行事务合伙人为上海杏泽投资管理有限公司，专注于生命科学行业中早期和成长期企业投资 [6][7] - 腾讯过去十余年作为LP累计出手数十次，投资红杉中国、高瓴、金沙江创投等知名机构，覆盖天使投资到PE全阶段 [7] 市场化LP行业现状 - 2024年中国VC/PE募资新募集基金数量和规模分别为3981只、1.44万亿元，同比下滑43.0%、20.8%，较2021年2.2万亿元峰值下降约35% [8] - 2024年产业资本披露出资金额超2800亿元人民币，占比20.9%，同比下降5.8% [8] - 腾讯、科大讯飞、米哈游等被视为稀缺的市场化LP代表，在国资主导的募资环境中更受GP青睐 [4][8] 其他企业LP案例 - 徽商产业基金首期规模30亿元，由联想、迈瑞、奇瑞等企业联合成立，重点投资徽商科创企业 [8] - 上海元创未来私募基金出资额5.121亿元，LP包括米哈游、商汤科技和哔哩哔哩 [8] - 赣锋锂业、美锦能源、康龙化成、片仔癀、海澜之家等各行业龙头企业纷纷参与出资 [8] 行业投资趋势 - 上市公司做LP更倾向新能源、新材料、生物医药等科技领域 [8] - 杏泽资本管理6支人民币基金，管理资产总额近65亿元人民币，在医疗健康领域布局广泛 [7]