核心观点 - 中银香港成为LCH ForexClear首家在香港注册的中国会员 标志着其提升市场准入和外汇清算效率的重要进展[1] - LSEG交易后解决方案通过创新性服务帮助客户提高运营效率 实现资本与成本节约[6][10] - LSEG提供完整的交易后生态系统 涵盖风险管理 优化和监管解决方案 支持清算后市场和双边市场[7] 交易后解决方案优势 - 提供清算后市场和双边市场支持 随着市场条件变化持续创新[7] - 通过标准化双边基础设施实现无缝工作流程 通过优化达到最高效率[7] - 利用数据和分析指明方向 通过简化报告高效应对监管要求[7] - 拥有久经考验的专业领域知识 将客户协同合作作为核心承诺[7] 具体服务内容 - 使用Acadia风险、保证金和抵押品工具降低风险 结合专为衍生品社区设计的量化服务[11] - 通过伦敦清算所(LCH)执行清算 业务覆盖全球不同司法辖区、资产类别和币种[12] - 利用Quantile市场领先的压缩和优化服务 降低衍生品投资组合规模、风险和复杂性[13] - 通过SwapAgent标准化双边场外衍生品的法律术语、估值、保证金和结算 增加交易效率机会[14] - 简化全球多司法管辖区的衍生品报告合规工作 降低运营和监管风险[13]

云战略调整与监管应对 - 全球84%金融服务公司已根据数据隐私、安全和主权监管要求调整云战略，其中28%进行广泛调整[1][2] - 33%金融机构表示监管变化正影响其云战略，涉及迁移、人工智能和分析等领域[6] - 为满足合规要求，59%公司采用混合云战略，56%采用多云战略，37%限制云中存储数据，35%与本地/区域供应商合作[6] 业务韧性成为核心优先事项 - 业务韧性成为金融机构与监管机构共同优先事项，47%公司将其列为云战略关键绩效指标[3] - 全球30%金融机构过去12个月内因云服务经历业务中断，亚太地区中断率最高达38%[3] - EMEA地区95%公司认为业务韧性"非常重要"或"至关重要"，其中61%认为"非常重要"，34%认为"至关重要"[3] 地区差异与监管影响 - 亚太地区33%公司因监管要求对云战略进行广泛调整，EMEA地区仅24%[8] - 美洲地区33%公司认为监管变化是阻碍云战略投资回报率的主要因素，加拿大96%公司因监管要求进行中度或广泛调整[8] - EMEA地区31%公司认为数据丢失风险、监管变化和合规问题并列为主要投资回报率阻碍因素[9] 投资回报率评估指标 - 公司评估云战略投资回报率的主要指标包括灵活容量（51%）、收入增长（47%）和更高安全性/韧性（47%）[6] - 亚太地区51%公司将业务韧性作为投资回报率评估指标，占比全球最高[3] - 监管要求通过提高业务韧性对投资回报率产生积极作用[10] 监管环境动态适应 - 印度《2023年数字个人数据保护法》、澳大利亚《隐私法》修正案及日本即将更新的数据规则影响亚太地区云战略[8] - 加拿大实施《第三方风险管理指南》（2023年4月）、《完整性与安全指南》（2024年1月）和《操作风险管理与韧性指南》（2024年8月）[8] - 欧盟《数字运营韧性法案》（DORA）对云战略产生重大影响[9] 数据管理解决方案 - 端到端数据管理架构提供数据一致性工具和综合数据分发服务，支持企业优化数据价值并确保监管合规[13][15] - 数据访问控制系统（DACS）确保可扩展的数据访问控制和交易所强制报告功能[24] - 灵活交付选项包括开源API、批量数据包和托管服务，支持实时数据分发和量化分析[26][33][36]

活动背景与核心议题 - 全球贸易格局演变和地缘政治风险加剧背景下 关税政策与贸易型洗钱风险交织 企业合规面临全新挑战[1] - 活动聚焦构建前瞻性合规策略 结合真实案例剖析合规与尽职调查关键难题[1] - 强调金融机构在识别和应对新兴风险中的核心作用[1] 活动议程与内容框架 - 政策背景解读2025年全球关税冲突动态与趋势[4] - 贸易型洗钱风险剖析包括基本概念与典型操作手法[4] - 分析关税政策与洗钱风险的关联机制[4] - 探讨金融机构角色与责任 明确对合规专业人士的重要性[4] 主讲专家背景 - Yolanda Shi为LSEG风险合规业务客户成功经理 负责数据对接和筛查平台项目实施 具备尽职调查与风险筛查丰富经验[5] - Frank Ling为LSEG高级客户学习经理 擅长金融信息解决方案培训 熟悉投行、资产管理等多领域信息需求 精通Excel/API/Python等工具应用[6] World-Check产品核心功能 - 提供准确结构化信息 帮助履行KYC和第三方尽职调查筛查义务[7] - 数据库覆盖超过400万条高度结构化记录 从公共领域渠道网罗信息[14] - 覆盖范围包括政治敏感人物、国有实体、全球制裁名单、负面媒体等12类关键数据集[12][13] - 融合全球情报与前沿技术 支持本地部署、云端或第三方解决方案集成[11] 行业应用与价值主张 - 服务金融机构、受监管非银行部门及企业 助力遵守反洗钱、反恐融资、反腐败等法规[8][10] - 通过结构化数据聚合与去重 简化客户和第三方筛查流程[11] - 全球数百名专业研究人员遵循严格指南 从政府记录、媒体等可靠来源收集信息[10] 产品历史与市场认可 - World-Check已运营25年 被全球最大公司持续使用和信赖[7][8] - 持续创新帮助识别隐藏金融系统风险 守护数据背后真实个体[8]

公司概况与战略定位 - 浙江国际大宗商品交易中心于2015年5月成立，由物产中大集团和舟山市政府联合牵头组建，是大宗商品资源配置枢纽建设的重大平台和长三角期现一体化油气交易市场建设的主要推动者 [1] - 公司已发展成为全国地方交易场所头部企业，聚焦服务国家战略，合规经营、有序创新 [1] - 公司通过持续完善价格指数体系、深化国际合作，不断强化大宗商品资源配置功能，提升中国大宗商品价格话语权，为国家能源战略与区域经济发展贡献重要力量 [2] 国际合作与数据平台 - 2023年8月起，公司与伦敦证券交易所集团在数据、产品和会议等方面深化合作，系列价格指数产品正式登陆LSEG平台 [1] - 全球船用燃料油和LNG产业客户可通过LSEG Workspace终端实时获取浙江大宗价格指数，精准掌握相关产品市场行情 [1] - 2024年1月，公司专属页面在LSEG Workspace金融终端上线，整合了基本概况及舟山价格、LNG价格、仓储价格等核心指数产品信息，为全球用户提供高效便捷查询渠道 [1] 核心价格指数产品 - "舟山价格"是中国舟山燃料油保税船供报价，是国内首个保税船燃现货领域人民币报价产品，以上海期货交易所期货价格为基准，已成为全球船燃市场关注的"中国指标" [2] - "LNG价格"全称为浙江地区液化天然气消费价格，综合反映浙江省LNG市场供需两端的实际情况 [2] - "仓储价格"包括舟山仓储综合价格和舟山仓储可用商业库容，围绕能源化工类仓储市场打造价格指导产品和可用库容数据产品 [2] 价格指数功能与应用 - 仓储价格产品可帮助仓储企业、货主和监管部门及时掌握权威、全面、透明的仓储服务价格，提供租赁渠道以降低寻库成本 [2] - 这些产品有助于仓储企业提升效益，增强舟山石化仓储行业品牌影响力与竞争力，服务浙江自贸试验区大宗商品资源配置枢纽建设 [2] - 公司通过LSEG平台提供七种主要价格指数，包括中国舟山低硫燃料油保税船供报价、高硫燃料油保税船供报价、浙江地区LNG消费价格等，更新频率为日度或月度 [4] 行业平台与服务 - LSEG Workspace平台提供全球大宗商品市场数据和分析，覆盖能源、排放、农业、金属、海运等各个大宗商品市场 [13][14][17] - 平台提供独特的数据和分析、专家洞察以及路透社新闻，帮助用户获取市场动向并做出更明智的大宗商品交易决策 [14][17] - LCH SA的CommodityClear服务可结算大宗商品衍生品，包括农产品和软商品的上市期权和期货，从而降低信贷风险，提高资本效率，增强运营韧性 [16]

贵金属市场分析 - 上周金价回软 主要受美国PPI高于预期 美国澄清暂不对瑞士加工贵金属征关税 及市场对俄乌和平协议的过度乐观情绪影响 [2][25] - 截至8月12日 COMEX黄金基金净多头量480吨 环比下降4.7% 多头量585吨环比降2.5% 空头量105吨环比增8.8% [3] - 美元金价年初至今累计上涨27.5% 但基金多头同期减少4.0% 显示实物需求强劲支撑金价 [7] - 白银波动性更强 年初至今美元银价累计上涨31.2% 基金多头累计增加17.8% 空头累计减少22.5% [7] - 铂金基金净多头20吨 环比增加4.1% 钯金则跌至净空15吨 连续136周处于净空状态 [7][8] 市场情绪与指标 - 金银比上周五为87.786 环比下降1.0% 显示市场风险关注度维持高位 [21] - 美元金价/北美金矿股比率上周急跌2.3% 年初至今累计下跌24.7% 反映矿业股今年表现优于实物黄金 [18][20] - 市场预期美联储9月降息概率84.2% 预计到2026年6月美国利率或降至3%-3.25% [22] 行业动态与投资策略 - 巴菲特第二季度净卖出30亿美元股票 但增持Lennar和D.R.Horton两家房屋建造商 或为押注利率下行 [2][25] - 铜价波动受特朗普关税政策影响显著 首次宣布对进口铜征50%关税导致铜价急升 最终方案仅针对半制成品后暴跌 [17] - 美国政府以每公斤110美元地板价与MP Materials签订10年钕镨供应合约 刺激股价急升 [17] - ESG投资趋势导致矿业股长期跑输商品本身 如Blackrock等机构减少对传统能源和矿业投资 [20] 大宗商品数据价值 - LSEG提供全球大宗商品数据库 覆盖能源 金属 农产品等领域 包含基本面 供需 船舶跟踪等多元化数据 [33][34] - 金属交易解决方案利用机器学习和AI预测市场走势 覆盖贵金属 工业金属 电池金属等全品类 [37][38] - 农产品交易整合卫星图像 天气追踪等另类数据 通过实地考察确保信息可靠性 [39][40] - 航运交易提供实时船舶动向 港口拥塞分析等独特视角 [41]

全球贸易监控领域变革 - 全球贸易监控正从基于规则的监管合规工作转变为数据驱动的战略学科 对企业运营模式产生深远影响 [1] - 近半数外汇公司认为贸易监控与防范市场滥用行为是管理或降低风险敞口的关键重点领域 [2] - 企业将监控视为优化业务运营的契机 而不仅仅是规避监管审查的手段 [1] 合规职能战略化转型 - 合规团队在企业决策进程中拥有更大影响力 从业务运营阻碍转变为业务发展推动因素 [3][6] - 合规职能演变为风险管理战略顾问 成为企业理解市场和管理数据的重要组成部分 [2] - 企业内各层级专业人员而不仅仅是专职合规人员都需承担更多监控和风险责任 [2] 三大变革驱动力 - 数据量爆炸式增长：市场交易量和交易报告数量稳步增长并在2025年创下历史新高 [7] - 监管要求日益严格：监管机构在数据治理、模型校准和运营韧性等领域提出更高要求 [9] - 市场结构复杂化：企业面临部署跨资产、跨市场监控系统的压力 需要整合统一数据源 [10] 数据治理挑战 - 数据粒度、时间顺序和资产关联性对构建可靠监控体系至关重要 [10] - 绝大多数企业认为跨市场/跨资产预警是贸易监控面临的最大挑战 [10] - 许多企业正借鉴交易报告等受监管职能领域的最佳实践来确保数据完整性、质量和可追溯性 [10] 技术创新应用 - AI与自然语言处理技术进步使企业从单纯检测转向预防 实现实时行为纠正 [15] - 企业开始部署AI解决方案在可能出现不当行为的对话场景中对员工进行教育 [16] - 实时聊天对话中使用AI可根据对话方向提醒用户潜在风险并引导回归合规行为 [16] 监控系统整合 - 需要将贸易监控与通信监控相结合 通信能揭示贸易数据无法体现的意图 [17] - 企业应采取基于风险的有针对性数据收集方式 而非收集所有数据 [17] - LSEG与Global Relay合作提供"合规存档"解决方案 整合来自50多个不同来源的通信监控数据 [17][23] 运营效率提升 - 监控工具产生大量误报问题 使团队被无关信息淹没 [12] - 企业可运用RTS 22交易报告等专为市场滥用行为检测设计的数据集校准预警机制 [12] - 三管齐下策略可保持调查深度的同时提高运营效率：校准预警机制捕捉极端行为 将更多资源投入基于商业情报的主题调查 [13]

市场波动与驱动因素 - 特朗普政府关税政策引发全球市场剧烈震荡 美国股市两个交易日内蒸发6.6万亿美元市值 标普500指数随后单日反弹9.5%创十多年来最大涨幅 [2] - 市场波动由经济基本面与政治议程双重驱动 投资者需应对通胀风险重新定价及美联储政策路径再评估带来的不确定性 [2] - 美欧股市出现显著分化 标普500受科技板块走强提振 欧洲股指因报复性关税忧虑与能源价格冲击承压 [3] 跨资产关联性分析 - 股票波动受大宗商品价格异动、汇率波动、利率预期调整及地缘政治风险等多重跨资产类别因素影响 [3] - 理解跨资产相关性成为核心竞争力 需预判特定行业对宏观或政治冲击的敏感度（如针对X国关税对汽车、半导体行业的影响） [3] - 资产类别不再孤立波动 投资者必须评估全球相关性及特定行业敏感度以把握机遇 [4] 决策工具与数据应用 - LSEG Workspace和StarMine等平台通过穿透市场噪音提炼可操作洞察 提供分析师情绪变化、违约概率、盈利预测修正等多维度信号 [4][5] - 投资者依赖精细化数据驱动信号 包括实时新闻整合、行业相关性矩阵、盈利预测模型与风险因子工作流 [5] - StarMine套件涵盖价值、动量、所有权、风险和质量等关键领域 通过桌面或数据流接入支持量化研究 [12][16][17] 战略执行与敏捷性 - 单一政策举措（如关税调整）可能产生复杂连锁反应 需实时模拟不同情景并评估行业敞口影响 [6] - 整合型决策环境（如LSEG Workspace）集实时新闻、市场数据、分析工具和协作功能于一体 支持快速策略调整 [6] - 敏捷性成为阿尔法收益来源 包括调整敏感行业敞口、重新配置资产或对冲货币影响的能力 [4][6] 市场环境与投资哲学 - 波动性日益内化于全球市场运行机制 投资者需将市场复杂性转化为竞争优势 [7] - 超额回报关键在于构建流程、善用工具并运用精准洞察 而非预测市场热点 [7] - 最终赢家需具备准确判断资金投向和把握最佳行动时机的能力 [7]

客户尽职调查(CDD)概述 - 客户尽职调查(CDD)是对客户数据进行核查与验证的过程，旨在全面了解与新客户或现有客户相关的潜在风险 [2] - 尽早识别潜在风险可大幅降低遭遇欺诈及其他形式金融犯罪的风险 [2] - 所有受监管实体均须履行客户尽职调查义务，包括客户身份核实、可疑交易监测与报告等核心环节 [3] 客户尽职调查的重要性 - 有效的尽职调查应具备严谨性与深度，需突破基础性核查局限，全面勾勒客户立体画像 [2] - 若无法及时察觉潜在风险，可能引发重大监管惩处、财务重创及声誉受损等严重后果 [3] - 身份验证对于降低欺诈风险、建立品牌信任至关重要，身份欺诈已成为全球范围内日益严峻的问题 [10] 客户尽职调查面临的挑战 - 数据挑战：客户信息可能存在残缺或失真情况，理想数据应具备全面性、精准性、结构化特征 [4] - 技术短板：人工操作流程耗时费力且容易出错，缺乏适宜技术支撑会拖慢业务推进节奏 [5] - 资源限制：有限的预算和人力资源给合规团队带来沉重压力 [6] - 监管环境复杂多变，紧跟不断演变的监管要求会增加流程复杂性 [7] 客户尽职调查关键要素清单 - 筛查：基于可信且准确的数据进行筛查，揭示潜在风险，确保符合全球KYD、AML等法规要求 [8] - 强化尽职调查(EDD)：对风险升高的客户提供关键信息，涵盖对实体最终受益所有人(UBOs)的核实 [9] - 身份验证：验证客户真实身份，持续遵守KYC相关要求 [10] - 持续监测：风险具有动态性，定期编写尽职调查报告有助于揭示可疑活动 [11] LSEG World-Check解决方案 - World-Check提供准确且结构化信息，帮助履行KYC和第三方尽职调查筛查义务，全球最大公司使用和信赖该产品 [14] - 25年来数据库始终提供准确可靠信息，帮助遵守KYC、反洗钱、打击恐怖主义融资等法规 [15] - 全球拥有数百名专业研究人员和分析师，从可靠来源收集和整理信息 [17] - 数据经过完整结构化、聚合和去重处理，可与各种工作流筛查平台融合 [18] - 覆盖范围包括政治敏感人物(PEP)、国有实体和国家投资企业 [19] - 提供超过400万条格式高度结构化记录，满足对政治敏感人物监控要求 [20]

活动背景与市场趋势 - 自2025年以来MBS市场呈现持续变化趋势 受多重因素共同影响 包括美联储货币政策与高利率环境 住宅RMBS表现分化 区域与市场结构演变等[1] - 在利率持续高企环境下 MBS需求与再融资活动面临压力与机遇[1] - 理解美国机构抵押贷款支持证券（Agency RMBS）市场动态变化至关重要[1] 活动内容与议程 - 专题网络研讨会涵盖2025年关键政策变化 发行与提前还款趋势演变以及MBS市场展望[1] - 初步介绍如何借助Yield Book进行数据分析与风险研究 以更有效支持资金管理与投资决策[1] - 活动议程包括抵押贷款市场动态 Yield Book和MBS交易实践 Yield Book机构RMBS提前还款模型概述以及问答环节[2] 演讲嘉宾背景 - Hui Ding担任Yield Book的RMBS研究与建模负责人 在证券化产品行业拥有近20年经验 曾在巴克莱资本和瑞银投资银行担任研究与建模职位[6] - Helen Zhang担任Yield Book的研究模型开发负责人 凭借在技术金融行业特别是证券化产品方面的背景 负责RMBS研究的模型和解决方案开发 曾在IBM 雷曼兄弟 IHS Markit 野村证券和OWS资本管理公司工作[7] - Irene Shi担任Yield Book的高级机构RMBS研究员 在推动机构RMBS的市场研究和定量建模工作中发挥关键作用 重点关注提前还款建模和抵押贷款数据分析[8] Yield Book分析工具概述 - Yield Book作为固定收益分析的可靠权威来源 提供市场领先的数据和现金流建模 可提供从普通债券到高度结构化抵押贷款和复杂衍生品的深入证券和投资组合分析[11] - 具备行业级分析解决方案 包括市场领先模型 衍生分析解决方案和基于人工智能的工作流程 使买方和卖方客户在竞争中保持领先地位[15][16] - 解决方案以全面资产类别覆盖和市场领先精细模型为基础 辅以全球金融市场顶尖专业知识[16] Yield Book应用场景 - 风险管理方面 可迅速识别企业和投资组合层面利率和信用风险 满足监管要求 创建定制情景分析 并在紧迫期限内完成大量计算工作[18] - 投资组合管理方面 具备精细而强大分析能力 可就投资策略提供深度见解 助高效配置投资组合[19] - 交易方面 作为适用于现金流引擎 期限结构模型和提前还款/违约模型的一站式解决方案 可实现准确交易前和交易后分析[20] - 技术专家方面 拥有高度可定制且可扩展计算引擎 可进行隔夜风险报告 并在每个交易日开始时提供清晰报告[21] - 后台方面 针对前台 中台 后台部门提供准确一致数据 可快速完成计算 并自定义计算和报告内容[22] Yield Book功能特点 - 提供各类情景下现金流方案 用户指定实时参数如收益率曲线 以及衍生分析解决方案如SRI/FRTB分析[23]

贵金属市场动态 - 特朗普声称对瑞士金条征收39%关税的消息刺激美元金价两天急升近100美元，但随后白宫澄清为误会，金价反弹回稳 [2][25] - 市场猜测美国通过商品政策反复引导资金流向数字货币（美元交易占比65%）和美股，以维持金融繁荣 [2][26] - COMEX黄金基金净多头环比增13.3%至503吨，为2019年9月历史高位的55%，连续第96周净多 [3][7] - 白银基金净多头环比降29.8%至4762吨，为11周最低，仅高峰期的31% [3][7] - 铂金基金净多头环比降26.8%至19吨，钯金连续135周净空创历史最长记录 [3][7][8] 期货市场与价格驱动因素 - 2024年黄金期货净多累计升35%，白银跌1%，铂金跌152%，铜跌132% [9][10][12][14] - 铜价波动受特朗普关税政策主导：拟征50%关税时急升，实际仅针对半成品后暴跌 [18] - 实物黄金需求强劲抵消期货多头平仓影响，金价保持高位 [16] - 美国政府以110美元/公斤（中国售价2倍）与MP Materials签订10年稀土供应合约 [18] 市场情绪与指标分析 - 美元金价/北美金矿股比率单周急跌9.3%至14.756X，年内累跌22.9%，反映矿业股跑输实金 [19][21] - ESG投资趋势（如Blackrock退出化石燃料）压制矿业股表现 [21] - 金银比降至88.673，年内累跌2.5%，但连续两年白银逊于黄金显示风险偏好低迷 [22] 宏观经济与政策预期 - 美联储9月降息概率达91.2%，2025年全年利率预期降至3.8% [23] - 特朗普推动俄乌停战或涉及领土让步，地缘风险可能转向中国 [25] - 若减息周期中通胀反弹，联储政策将面临重大考验 [27] 大宗商品数据解决方案 - LSEG提供全球能源、金属、农产品及航运的实时数据与预测工具，覆盖1000+分析师研究成果 [37][39][41][43] - 专有平台整合船舶追踪、卫星图像等另类数据，优化交易决策 [33][44] - 金属交易方案利用AI预测贵金属、电池金属等市场走势 [39][40]