威帝股份拟收购江苏玖星精密控股权 - 公司于2025年12月8日签署意向性协议，拟通过受让股权方式，预计收购江苏玖星精密科技股份有限公司不低于51%的表决权，从而取得其控制权 [1] - 本次交易预计构成重大资产重组，采用现金支付方式，不涉及发行股份，不构成关联交易，也不会导致上市公司控制权变更 [6] - 交易尚处初步筹划阶段，具体方案需进一步协商论证并履行决策审批程序，预计无法在2025年内完成，标的公司不会在2025年纳入合并范围，对公司2025年业绩无影响 [7] 标的公司：江苏玖星精密科技 - 标的公司成立于2017年9月27日，注册资本为8,282.35万元，主要从事精密金属零部件的研发、生产与销售 [4][5] - 主要产品包括嵌入式铰链、精密滑轨、PCM加工件、铝合金外观件等，主要用于中高端家电等领域，经营范围亦包括汽车零部件制造与研发 [4][5] 收购方：威帝股份 - 公司创建于2000年，是从事汽车电子产品研发、生产、销售的高新技术企业，于2015年5月27日在上海证券交易所A股上市 [6] - 公司自主研发的汽车CAN总线产品和汽车行驶记录仪产品曾率先在国内大批量装车使用 [6] - 本次交易基于公司发展战略和长远利益，预计完成后将提升公司业务规模、盈利水平、经营抗风险能力、资产质量和核心竞争力 [6] 交易安排与市场反应 - 根据相关规定，本次筹划事项公司股票不停牌，公司预计自公告披露之日起6个月内披露交易相关的预案或报告书（草案） [6] - 公告发布当日，公司股价涨停，报收4.95元/股，总市值27.63亿元，成交额3.36亿元，换手率12.39% [8][9]

金融监管总局对保险行业的最新监管导向 - 金融监管总局副局长肖远企在香港亚洲保险论坛2025上，就保险公司利率双向波动管理、非银行金融资产投资与保险投资关联性提高、保险公司商业模式可持续性评估纳入监管重点等多个行业热点话题发表见解 [1] 利率双向波动管理 - 管理利率双向波动是保险公司应遵循的基本经营逻辑，利率双向波动是基本运行规律，行业必须保持清醒 [2][3] - 2022年以前近20年，多数国家和地区长期处于低利率环境，一些经济体甚至出现零利率、负利率，国际金融界曾普遍认为利率下行是长期趋势 [3] - 2022年以来，美联储为应对通胀，在较短时间内大幅提高联邦基金利率，从0—0.25%经11次提高到5.25%—5.5%区间，全球主要经济体利率也保持在较高水平，波动更频繁且波幅增加 [3] - 寿险公司的资产与负债久期比任何其他金融行业均要长得多，利率变化对其资产收益与安全的影响更深远 [3] - 基于经济增长与通货膨胀等综合因素权衡的利率水平总是在不断调整变化之中，不存在一个与长久期保险资产负债完全匹配的、长期单边下行或单边上行的利率 [3] 非银行金融资产投资关联性 - 近年来非银行金融资产与银行业保险业资产关联度越来越高，银行保险机构普遍接受更加严格的监管，对客户和投资资产评级要求更高 [4] - 关联度提高容易造成风险的交织难穿透和传播更快速 [4] - 强化偿付能力的资本占用约束和大额风险暴露的杠杆水平约束，对防范一些保险公司为追求短期高收益而盲目提高风险偏好，从而提升保险资产的稳健性十分重要 [4] 商业模式可持续性评估 - 在风险为本的监管理念下，国际上已形成流动性风险、偿付能力风险等一系列监管制度，但对商业模式的监管评估一直未受到应有重视 [6] - 鉴于面临新的挑战以及业务经营长久期这一基本特点，建立可持续的商业模式，打造真正的“百年老店”，对保险公司显得尤为重要，这既是从维护金融稳定出发，更是保护保险利益相关方的长期利益所需 [6] - 对于保险公司商业模式的监管评估，提出了四个重点：公司战略、资产负债表、公司内外部资源支持支撑能力和应变弹性 [7] - 公司战略关乎方向，方向错了，商业模式肯定不可持续，当今影响全球保险经营的外部变量比以往任何时候都更加多元、更加猛烈，重新审视和修正公司发展战略变得十分迫切 [7] - 对于资产负债表的关注，要看其期限的相对匹配和成本收益的动态匹配，二者关乎流动性和偿付能力，同时要发挥资本对资产最优配置和负债质量控制的牵引作用 [7] - 构建长期可持续的商业模式，需要内外部资源的匹配和支撑，否则就是空中楼阁 [7] - 公司经营的内外部环境总在不断发生变化，商业模式整体要保持稳定，但也不是一成不变，需要动态评估调整，确保其具有足够的弹性、韧性和适应性 [7] 国际交流与合作 - 香港保险业十分发达，保险密度和保险深度领先全球，内地保险业正在向高质量发展迈进，将一如既往加强与香港保险业的双边合作，持续巩固提升香港国际金融中心地位 [8] - 国际交流合作十分重要，金融监管总局愿意分享做法和经验共同促进全球保险市场发展，完善保险监管框架 [8]

公司里程碑事件 - 智元公司第5000台通用具身机器人灵犀X2正式量产下线，并由知名演员黄晓明的工作室领走，标志着生产达到一个重要里程碑 [1] - 公司现场同步公布了三大产品系列的累计量产数据：远征A1/A2下线1742台，灵犀X1/X2下线1846台，精灵G1/G2下线1412台，总计达5000台 [3] - 公司联合创始人彭志辉表示，5000台是里程碑更是新征程的起点，验证了自身的规模化交付能力，为后续万台、十万台级产能规划奠定基础 [11] 产品技术与应用 - 交付给黄晓明的灵犀X2机器人被预植入了“黄晓明式”性格设定，能够模仿其行事风格并进行趣味互动，展示了产品的个性化定制能力 [5] - 黄晓明在现场体验了智元灵创平台，将动作录入系统后，灵犀X2能精准复刻，展现了机器人强大的动作学习与定制化能力 [7] - 目前公司机器人产品已覆盖讲解接待、文娱商演、工业智造、物流分拣、安防巡检、数采训练、科研教育等八大核心场景 [7] - 公司已完成机器人本体、三大智能技术的快速迭代，并持续构建了稳定的核心零部件、传感器等供应链体系 [11] 生产与商业化进展 - 公司在活动中首次面向公众开放了远征、灵犀、精灵三大生产基地，全景呈现机器人出厂全过程 [8][9] - 公司已实现从早期小批量试产到基于技术、供应链与市场三重考量的规模量产，完成了全链路能力的跃升 [11] - 公司的解决方案已从单一场景拓展到多元场景，推动了商业化版图的持续扩张 [11] - 稳定的技术方案与供应链体系将带动行业成本进入下降通道，规模化应用沉淀的海量数据将反哺技术迭代，吸引更多开发者与合作伙伴加入生态 [13] 行业意义与展望 - 第5000台机器人的下线标志着具身机器人已从技术验证阶段全面迈入规模商用时代 [3] - 这一里程碑成果向全行业证实了通用具身机器人规模化量产的可行性 [11] - 公司表示将持续加大研发投入，推动下一代机器人技术创新，让智能机器人走进千行百业，成为大众可靠的“硅基伙伴”，推动具身智能产业迈入更广阔的商业化蓝海 [7]

今年，对于持有 债 基 的投资者而言，可能是体验不太好的一年。 自年初以来，债市在多重复杂因素的交织影响下，呈现出波动频繁且下行压力较大的态势。 在此背景下， 债 基 的净值回撤，基金的赎回压力不断增加。分析人士 指出，尽管短期债基净值波动，但债券本身具有生息属性，只要未发生信用风险事件，随着债券逐步到期兑付，因市场波动导致的短期净值下跌有望得到修复。 从近期国债期货的表现来看，长端国债期货的价格跌幅更为明显。12月8日盘中，30年国债期货的价格一度跌至111.69元，刷新年内新低。10年期、5年期、2年期国 债期货的价格整体处于震荡行情中。 对于近期债市下跌的原因，华夏基金认为，近期债券走弱主要原因在于年末机构止盈需求，以及持续下跌加上短期无明显利好，机构抛售兑现老券浮盈叠加买盘力 量弱，极易形成负反馈。 30年期国债期货回撤超8% 近期，债券市场接连调整，各期限国债期货价格出现不同程度回撤。 Wind数据显示，自今年2月的最高价以来，30年期国债期货的价格已累计回撤超8%，10年期、5年期、2年期国债期货的价格也有所回撤，但回撤幅度相对较小。 展望后期债券市场表现，浙商证券认为，岁末年初，利率调整趋势难以 ...

11月出口数据总体表现 - 前11个月货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比增长3.6% [1] - 前11个月出口同比增长6.2%，进口同比增长0.2% [1] - 11月单月进出口总值3.9万亿元人民币，同比增长4.1% [1] - 11月单月出口2.35万亿元人民币，同比增长5.7%，进口1.55万亿元人民币，同比增长1.7% [1] 11月出口增速超预期 - 11月出口值创年内月度最高值 [2][3] - 11月出口值环比10月增长8.1%，增幅为年内第二高 [3] - 以美元计价，11月进出口总值5490.3亿美元，增长4.3% [3] - 以美元计价，11月出口总值3303.5亿美元，增长5.9%，增速较上月加快7个百分点，显著高于市场机构2%-5%的预测区间 [3] - 全球贸易环境改善及人工智能基础设施建设、数据中心投资需求强劲是出口超预期的重要原因 [3] 主要出口产品结构 - 前11个月机电产品出口额14.89万亿元人民币，增长8.8%，占出口总值比重60.9%，较前10个月提高0.2个百分点 [4] - 前11个月集成电路累计出口1.29万亿元人民币，增长25.6% [4] - 前11个月汽车累计出口8969.1亿元人民币，增长17.6% [4] 贸易伙伴多元化格局 - 东盟持续保持第一大贸易伙伴地位，前11个月双边货物贸易进出口总值6.82万亿元人民币，增长8.5% [6] - 前11个月对东盟出口累计增速14.6%，较整体出口增速高8.4个百分点 [6] - 前11个月对欧盟出口增长8.9%，较前10个月累计增速加快0.5个百分点 [6] - 11月当月对欧盟、非洲、拉丁美洲等地区出口增速明显加快 [6] - 前11个月对共建“一带一路”国家合计进出口21.33万亿元人民币，增长6%，占整体进出口总值比重51.76% [7] 出口主体与支撑因素 - 前11个月民营企业进出口23.52万亿元人民币，增长7.1%，占外贸总值比重57.1%，同比提升1.8个百分点 [7] - 企业积极开辟非美市场及“投资—出口”贸易循环是出口韧性的关键支撑 [8] - 出口海外仓“离境即退税”等便利化措施支持跨境电商成为新增长点 [8] - 财政、金融政策支持为外贸企业提供资金保障 [8] - 企业通过产品升级转型提高竞争力与议价能力 [8]

沐曦股份IPO中签结果与发行概况 - 网上发行摇号中签号码已公布，末4位至末8位具体号码详见公告 [2] - 中签号码共有19,331个，每个中签号码可认购500股沐曦股份A股股票 [3] - 网上发行最终中签率为0.03348913% [3] - 回拨机制启动后，网下最终发行数量为2,282.9081万股，占扣除战略配售后发行数量的70.26% [3] - 网上最终发行数量为966.55万股，占扣除战略配售后发行数量的29.74% [3] 战略配售结果 - 本次发行最终战略配售股份合计760.5419万股，占本次发行总量的18.97% [3] - 战略配售获配金额合计约7.96亿元 [3] - 主要战略投资者包括： - 保荐人跟投子公司华泰创新投资有限公司，获配95.5474万股，限售期24个月 [3] - 员工持股计划华泰沐曦股份家园1号，获配82.1555万股，限售期12个月 [3] - 国家人工智能产业投资基金，获配95.5474万股，限售期12个月 [3] - 其他战略合作投资者包括天翼资本、香江智景、宿迁云邦、深圳三快网络（美团）、杭州格林达、义乌中国小商品城金融控股、盈峰集团等，获配股数从57.3284万股至85.9927万股不等，限售期均为12个月 [3] 公司业务定位与产品 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业，是继摩尔线程之后第二家登陆A股市场的国产GPU公司 [5] - 主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并提供配套软件栈与计算平台 [5] - 产品全面覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域 [6] - 曦思N系列GPU：用于智算推理 [6] - 曦云C系列GPU：用于训推一体和通用计算 [6] - 曦彩G系列GPU：正在研发，用于图形渲染 [6] - 产品基于自主研发的GPU IP与统一架构，在通用性、单卡与集群性能、稳定性、生态兼容性等方面具备较强核心竞争力，综合性能处于国内领先水平 [6] - 打造了自主开放、高度兼容国际主流GPU生态（CUDA）的软件生态体系 [6] 技术生态与市场应用 - 公司与整机服务器、操作系统、运维管理平台、主流AI框架、主流大模型等上下游生态广泛适配 [7] - 通过芯片层、框架层、模型层的深度协同优化，为头部大模型分布式推理提供千卡高性能国产算力 [7] - 截至报告期末，公司GPU产品累计销量超过25,000颗 [7] - 基础算力底座方面，产品已应用部署于10余个智算集群，算力网络覆盖国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心，区域横跨北京、上海、杭州、长沙、香港等地 [7] - 产品已率先布局并深度赋能教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景 [7] 公司财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、0.53亿元、7.43亿元 [8] - 2022年至2024年归属于母公司所有者的净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元 [8]

证监会主席吴清近日表示，要对优质证券机构适当"松绑"，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限 制，提升资本利用效率。这引发了市场的热议，有声音认为，这为证券行业"适度加杠杆"打开了政策想象空 间。 记者从接近监管层相关人士处了解到，监管层引导行业机构坚持功能型、集约型、专业化、特色化的发展方向 不变，对优质机构适当"松绑"是强化分类监管、扶优限劣的方式之一，监管部门将坚持稳中求进的总基调，对 优质头部机构开展符合国家战略和政策导向的业务适当优化杠杆率要求，促进证券行业提升资本利用效率，更 好服务实体经济， 行业总体杠杆区间将保持在合理范围，坚决不搞大干快上 。 责编：李丹 校对：彭其华 版权声明 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 重磅解读！中央政治局会议研究明年经济工作，如何理解8项"坚持"？ 丨 批量新高！CPO大爆 发！ 丨 "牛市旗手"猛拉！A股，全面上攻！ 丨 利好！多家A股公司，集体公告！ 丨 金融产品无法兑 付！三家上市公司紧急声明！ 丨 A股，重磅利好！ 丨 又一国产GPU龙头，中签率出炉！摩尔线程中 ...

正值年末，深圳 推出多宗住宅用地。 12 月 8 日，位于深圳湾超级总部基地的 T207-0068 宗地 （ 简称 " 深超总宅地 " ） 成功出让，中海地产以总价 31.86 亿元竞得该地块。 同日 ，龙湖 集团 以 7.66 亿 元竞得光明区马田街道 A627-0268 宗地，两宗地块共收金 39.52 亿元。 土拍热度延续 近段时间以来，多个城市的土拍热度延续。就在12月8日，广州南沙区横沥岛尖三宗相邻地块集中出让，最终均由广州南投房地产开发有限公司以底价竞得，总成 交金额22.838亿元。 中指研究院的数据显示，今年前11个月TOP100企业拿地总额8478亿元，同比增长14.1%。拿地企业仍以央国企为主，拿地金额前十企业中有8家为央国企。而在11 月，民营房企拿地较为活跃，部分企业联合国企拿地，部分企业聚焦优势区域独立拿地深耕。 中指研究院高级分析师孟新增认为，多城供地延续"缩量提质"态势，土拍热度仅限重点城市优质地块，分化延续。市场展望政策层面，短期房地产政策预计将继续 聚焦推动市场止跌回稳，如清理住房消费不合理限制性措施、降低购房成本、加力实施城中村改造等，促进需求释放。中长期则将按照"十五五" ...

国际货币基金组织上海中心开业 - 国际货币基金组织上海中心于12月8日正式开业，国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃、中国人民银行行长潘功胜、上海市市长龚正出席开业仪式 [1] - 上海中心是国际货币基金组织在全球设立的区域中心之一，旨在加强其与亚太地区经济体的交流与合作 [1] 中心的功能与定位 - 中心将就新兴市场和中等收入国家关注领域开展研究，为区域内经济体提供有针对性的能力建设支持，以维护全球和区域金融稳定 [1] - 格奥尔基耶娃表示，上海中心将作为重要枢纽，推动新兴市场和中等收入国家相关政策领域的研究工作，并深化基金组织与区域内成员国、区域性机构及其他利益攸关方的对话与交流 [3] 开业的意义与各方表态 - 潘功胜指出，上海中心的开业运营体现了中国与基金组织倡导合作共赢的坚定立场，对于深化双方合作、促进亚太区域国家间宏观经济政策交流与协调、维护全球和区域金融稳定、完善全球金融治理具有重要意义 [1] - 龚正期待上海中心通过提供政策研究、能力建设及促进合作交流等举措，支持上海国际金融中心建设，为扩大金融高水平对外开放提供助力 [3] - 中国人民银行将继续与上海市和基金组织一道，全力支持上海中心的建设与发展 [1] - 上海市承诺将继续为基金组织上海中心高效运营创造良好条件和提供便利 [3]

盘后数据出炉。 12月8日，A股市场整体上涨。截至收盘，上证指数报3924.08点，上涨0.54%；深证成指报13329.99点，上涨1.39%；创业板指 报3190.27点，上涨2.6%；北证50指数上涨1.27%。A股市场合计成交20517.44亿元，较上一交易日增加3126.79亿元。 1.A股市场主力资金净流入7.34亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出79.7亿元，尾盘净流出8.67亿元，A股市场全天主力资金净流入7.34亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | 净流入金额 开盘净流入 尾盘净流入 超大单净买入 | | | 2025-12-8 | 7. 34 | -79.70 | -8. 67 | 59. 68 | | 2025-12-5 | 17.75 | -82. 49 | 21.94 | 81. 12 | | 2025-12-4 | -214.71 | -121.97 | -35. 67 | -69.28 | | 2025-12-3 | -452. 50 | -107. 61 | ...