宏观新闻 - 中美经贸会谈达成共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天 [3] - IMF将今年中国经济增速预期大幅上调0.8个百分点至4.8%，反映上半年经济活动强于预期且中美实际关税税率低于预测 [4] - 1-6月国有企业营业总收入40.75万亿元同比下降0.2%，利润总额2.18万亿元同比下降3.1%，资产负债率65.2%同比上升0.3个百分点 [4] 行业新闻 - 香港《稳定币条例》8月1日实施，金管局发布五份监管文件规范发行人 [7] - 中国光伏行业协会辟谣自媒体关于多晶硅反内卷的不实报道，强调将市场化推进反内卷工作 [7] - PCB行业景气度显著改善，高端产品需求旺盛，BT载板订单饱满且出现涨价 [9] - 宁波银行业叫停个人住房贷款"返点"行为，57家银行签署自律公约防止恶性竞争 [10] - 2025世界人工智能大会展示40余款大模型、50余款AI终端及60余款智能机器人，催化国产算力板块 [22] - 超硬材料产业受关注，金刚石作为战略材料在精密加工和半导体领域需求增长 [23][24] 公司新闻 - 药明康德拟将回购股份价格上限调整为不超过114.15元/股 [2][11] - 力源科技实控人沈万中因违规披露信息罪被判有期徒刑一年 [12] - 东安动力与湖南天雁公告中国长安汽车成为间接控股股东 [13] - 长春高新创新药苯磺酸氨氯地平口服溶液用冻干粉获美国FDA批准上市 [13] - 仕佳光子半年报显示净利润同比增长1712% [15] - 华勤技术拟23.93亿元受让晶合集成6%股份 [14] - 赛微电子公告国家集成电路基金累计减持1.06%股份 [16] 投资机会 - DDR4 DRAM因大厂停产计划导致供需紧张，现货价格超过DDR5，涨价效应或持续至2025年底 [19][20] - 人形机器人商业化加速，国内厂商订单突破叠加资本化进程推进，特斯拉持续优化方案带动产业链 [21] - 算力中心建设受政策支持，WAIC2025展示AI创新成果催化国产算力需求 [22]

（本文来源：中央气象台） 中央气象台发布消息：今年第8号台风"竹节草"（热带风暴级）今天（30日）04时30分在浙江舟山朱 家尖岛登陆，登陆时中心附近最大风力9级（23米/秒，热带风暴级），中心最低气压为975百帕。 台风最新位置图 ...

何立峰表示，中美双方经贸团队要以两国元首6月5日通话重要共识为指引，秉持相互尊重、和平共 处、合作共赢的原则，尊重各自关切，进一步巩固共识，加深互信。中方对中美经贸关系的立场是一贯 的，中美经贸关系的本质是互利共赢，双方在经贸领域拥有广泛共同利益和广阔合作空间，中美合则两 利、斗则俱伤。稳定、健康、可持续的中美经贸关系不仅有利于实现各自的发展目标，也有利于促进世 界经济的发展与稳定。 下一步，双方应继续按照两国元首通话重要共识，充分发挥好中美经贸磋商机 制作用，不断增进共识、减少误解、加强合作，进一步深化对话磋商，不断争取更多双赢结果。 据新华社，当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、 美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。双方就中美经贸关 系、宏观经济政策等双方共同关心的经贸议题开展了坦诚、深入、富有建设性的交流，回顾并肯定 了中美日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。 根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对 等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。 美方表示，稳定的美中经贸关系对两国乃至全球经济具有重要意义，愿与中方一道， ...

据新华社， 中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢29日说，在过去一天半时间里，中美双 方经贸团队根据两国元首6月5日通话共识，继续发挥中美经贸磋商机制作用，就彼此关注的重大议 题进行了深入、坦诚、建设性的交流。 李成钢表示， 根据中美双方共识，双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施 如期展期。 李成钢说，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通，就经贸议题及时交流，继续推动双边经贸关系稳定 健康发展。 ...

全球经济展望 - IMF上调2025年全球经济增长预期至3.0%和3.1%，较4月预测分别提高0.2和0.1个百分点，但仍低于2024年的3.3% [1] - 美国关税政策对全球经济增速产生拖累效应 [1] 中国经济表现 - IMF将中国2025年经济增长预期上调0.8个百分点至4.8%，反映上半年经济活动强于预期及中美实际关税低于预期 [1] - 中国对美出口下降被对其他国家的强劲销售抵消，消费对经济增长贡献显著 [1] 主要经济体预测 - 美国2025-2026年经济增长预期分别为1.9%和2% [2] - 欧元区2025-2026年经济增长预期上调至1%和1.2% [2] - 欧美初步贸易协议未纳入报告，但15%关税将对双边经济造成拖累 [2] 通胀与贸易影响 - 美国通胀预计在2026年仍高于2%目标，主要受关税影响 [3] - 贸易冲击规模可观，已对全球经济造成损害，当前贸易环境仍不稳定 [3] - 全球增长放缓因贸易相关扭曲的韧性减弱，高政策不确定性可能进一步抑制经济活动 [3] 政策建议 - 呼吁通过贸易谈判减少壁垒而非增加第三方壁垒，避免加剧贸易紧张关系 [3] - 央行需在模糊多变环境中传递明确一致信息并保持独立性，尤其在法律和实操层面 [3]

行业与公司动态 - PCB+PET铜箔+固态电池+存储芯片+新能源汽车领域公司HVLP1-2主要终端应用于英伟达项目及400G/800G光模块领域 [1] - 人形机器人+固态电池+算力+AI芯片领域公司签订人形机器人相关战略合作框架协议 [1] - 创新药+生物疫苗+中药+医美领域公司已有24款重点产品共28个适应症进入临床阶段且其中包括9款1类创新药 [1]

PCB行业市场现状 - 当前PCB市场表现为"高端紧缺、低端承压"，整体景气度优于去年，覆铜板、HDI等产品量价齐升 [1] - 高端产品市场需求旺盛，产能存在缺口，中京电子订单饱和度达90%以上，金安国纪子公司电子级玻纤布产能利用率满负荷 [1] - AI服务器等硬件升级推动高端PCB需求激增，供给端面临产能瓶颈，头部厂商如东山精密、沪电股份将新增产能倾斜至18层以上高阶品类 [1] 上市公司业绩表现 - 超10家PCB产业链公司上半年业绩预喜，华正新材、生益科技归母净利同比最高增超3.7倍，金安国纪扣非净利预增4700%-6300% [2] - 中游PCB制造环节盈利能力显著提升，沪电股份、鹏鼎控股归母净利同比增幅超40%，中京电子、骏亚科技预计扭亏为盈 [3] - 业绩增长核心驱动为AI相关领域需求，高速运算服务器、高附加值产品占比提升及制程改善 [3] 高端PCB需求与技术趋势 - AI大算力产品推动PCB向大尺寸、高层数、高密度、高速/高频、高散热方向迭代，算力场景（服务器/数据中心）和工业场景（汽车电子/通信设备）为最具增长潜力领域 [4] - AI服务器核心模组需采用高多层板，单机PCB价值量显著高于传统服务器，全球AI服务器出货量从2020年50万台增至2024年200万台，年复合增长率45.2% [9] - PCIe 6.0协议要求PCB支持超低损耗材料，技术门槛和成本进一步抬升，全球仅少数厂商具备稳定量产能力 [9] 厂商扩产动态 - 2025Q1全球PCB市场规模同比增长6.8%，高阶HDI板和18层以上高多层板需求增速分别达14.2%和18.5% [8] - 东山精密拟投不超10亿美元加码高端PCB项目，沪电股份投资43亿新建AI芯片配套高端PCB扩产项目，崇达技术规划新建HDI工厂 [10] - 鹏鼎控股泰国园区预计下半年小批量投产AI服务器相关产能，中钨高新投资1.78亿元实施PCB用微钻智能制造项目 [9][10] 行业结构性变革 - PCB行业进入深度结构性变革周期，算力革命重塑产业价值链，AI大模型训练与推理需求爆发推动高速运算服务器PCB需求激增 [3] - 本土企业在高端领域突破，生益科技加速高频高速基材国产替代，鹏鼎控股通过微孔堆叠技术升级高阶HDI [5] - 政策引导产能向高质量领域倾斜，严控低效扩张，新建项目需支持PCIe 6.0协议及先进散热设计 [11][12]

事件概述 - 枪击事件发生在纽约曼哈顿公园大道345号大楼，造成包括枪手在内的5人死亡，多人受伤 [1] - 事发大楼是黑石集团全球总部所在地，同时还有NFL总部、毕马威、美国银行等机构办公 [1] - 事件导致曼哈顿中城大片区域关闭，对冲基金城堡(Citadel)、投资银行Jefferies等机构受到波及 [3] 涉事公司影响 - 黑石集团1名员工在大堂被枪击身亡，其他员工正在医院接受治疗 [12] - 黑石集团办公室将于周二关闭，预计未来一周内将继续关闭 [13] - 黑石总裁乔纳森·格雷与CEO苏世民向员工致信，称这是"公司历史上最糟糕的一天" [12] - NFL一名员工受伤，伤势严重但状况稳定，NFL指示员工周二远程办公 [13] 区域金融格局 - 公园大道聚集的主要金融公司数量已经超过华尔街 [3] - 摩根大通的新总部位于黑石集团总部以南几个街区 [3] - 事发大楼距离纽约地标建筑特朗普大厦步行10分钟路程 [1] 枪手背景 - 枪手是27岁的拉斯维加斯居民沙恩·田村，持有内华达州枪支许可证 [4][13] - 枪手有"心理健康问题的记录"，驾车横穿美国后抵达纽约市 [7][13]

光伏行业协会澄清公告 - 中国光伏行业协会发布澄清公告，指出部分自媒体关于光伏行业反内卷的报道与实际情况严重不符 [1] - 行业呼吁大家不信谣、不传谣，一切以官方发布信息为准 [1] - 行业将秉着法制化、市场化原则推进反内卷工作，力求尽快走出内卷式恶性竞争 [1] - 行业感谢各企业的支持，并表示任重道远 [1]

公司业绩展望调整 - 公司下调2025年全财年销售额增长预期，从13%-21%降至8%-14%（固定汇率下）[1] - 调整原因包括Wegovy在美国肥胖市场增长预期较低[1] - Ozempic在美国GLP-1糖尿病市场增长预期较低[1] - Wegovy在部分国际市场(IO)渗透率低于预期[1]