来源：广东省高院 广东省高级人民法院称，考试是国家人才选拔和职业准入的重要方式，关乎人才培养、社会公平和国家 发展。近年来，受经济利益驱使，伴随无线通讯技术的迅猛发展，考试作弊犯罪的组织化、团伙化程度 越来越高，跨地域、大规模、非接触式的有组织的作弊活动逐步涌现，相关犯罪行为愈发隐蔽。 本案 系依法惩治组织考试作弊等犯罪典型案例。 人民法院在准确查明各被告人参与的不同环节、行为的基础上依法判处各自应承担的刑事责任，全链条 依法惩治在法律规定的国家考试中组织作弊等破坏考试秩序的犯罪行为， 并向教育主管部门、公务员 考试主管部门等发送司法建议，促进升级智能安防措施，强化作弊违规惩戒。 2014年至2020年，被告人张某洁、陆某强、李某共谋组织考试作弊，以自身及被告人王某、杨某伶等数 十名高学历人员为"枪手"组建替考"团队"。通过被告人张某等人介绍，或在互联网投放广告、设置关键 词等推广引流，或通过QQ群、微信群等招揽参加国家考试的被告人冯某伟、王某等数十名考生，提供 线上报名指导、制作虚假证件、线下替考等"一条龙"替考服务。 张某洁等人根据考生性别、面容特征和报考考试种类，从"团队"中选择面容相似、专业对口的"枪 ...

德国外交部长瓦德富尔 资料图 图源：外媒 见证历史！基金经 理薪酬重大改革来了，信息量很大 应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请，德国外长瓦德富尔将于12月8日至9日访问中 国。 来源：外交部网站 德国外长瓦德富尔将访华 外交部网站12月6日晚消息，外交部发言人宣布： ...

政策与监管动态 - 美国总统签署法律 撤销阿拉斯加北坡国家石油储备区部分钻探限制[2] - 被撤销的限制原本旨在保护环境敏感区域免受油气钻探破坏[3] - 阿拉斯加国家石油储备区面积约为2350万英亩 位于普鲁多湾油田以西[4] 行业事件与趋势 - 基金经理薪酬制度迎来重大改革[5][6]

12月5日，多米尼加共和国方面表示，在未来数日内，美国空军的KC-135加油机、C- 130"大力神"运输机等机型将陆续进入多境内开展行动。美国国防部长赫格塞思近日访问多米 尼加期间宣布，双方已达成一项临时协议，美方可在多米尼加圣伊西德罗空军基地及美洲国 际机场部分受限区域开展设备转运、技术保障等行动。美方称，此举旨在支援其所谓的"缉 毒"行动。 来源：央视新闻 当地时间12月5日，美军使用登陆艇将人员和设备运输至波多黎各的海滩。画面显示登陆艇抵 近海岸后，两栖车辆、悍马及重型装备陆续驶上沙滩。士兵们不断卸载装备、整理物资。据 悉，这些官兵来自美国海军陆战队所属的"圣安东尼奥"级两栖船坞运输舰。 ...

事件概述 - 深圳市地方金融管理局发布严正声明，澄清一份编号为深金管函〔2025〕318号的《关于停止涉嫌非法的金融业务告知函》系伪造文件 [1][2] - 该伪造函件的抬头及落款印章为“深圳市地方金融监督管理局”，与官方机构全称“深圳市地方金融管理局”不符 [1][2] - 相关主体伪造国家机关公文、印章的行为涉嫌违法犯罪，破坏了国家机关的正常管理活动和信誉，社会影响恶劣 [1][2] 官方声明与行动 - 深圳市地方金融管理局已就伪造公文事件依法向公安机关报案，将严肃追究相关人员的刑事责任 [1][2] - 官方提醒社会公众提高警惕，切勿轻信、传播非官方来源的文件信息，以防上当受骗 [1][3] - 公众若发现相关主体涉嫌违法犯罪活动，可向所在地公安机关报案 [1][3] 信息来源与背景 - 该声明由深圳市地方金融管理局于2025年12月5日发布 [5] - 事件源于该局多次收到群众对上述伪造函件的咨询 [2] - 相关信息通过中国基金报等财经资讯平台传播 [6]

文章核心观点 - 中国基金业协会下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，旨在系统性强化基金从业人员薪酬与基金业绩及投资者利益的绑定机制，通过建立以基金投资收益为核心的考核体系、强制自购、薪酬问责、分红约束等一系列措施，推动行业践行“基金份额持有人利益优先”原则，促进基金公司稳健经营和公募基金行业高质量发展 [2][4] 建立以基金投资收益为核心的绩效考核体系 - 基金管理公司应全面建立以基金投资收益为核心的绩效考核体系，采取定量与定性相结合的方式确定指标，并保持指标的一致性和连续性 [4] - 总体定量考核指标中，要求基金投资收益指标里三年以上中长期指标权重不得低于80% [6] - 对高管层考核，要求基金投资收益指标权重不低于50% [7] - 对主动权益类基金经理，基金产品业绩指标考核权重不低于80%，其中业绩比较基准对比指标考核权重不低于30% [7] - 对负责销售的高级管理人员及核心销售业务人员，投资者盈亏情况指标考核权重不低于50% [8] 绩效薪酬递延支付与强制自购要求 - 绩效薪酬递延支付期限不少于三年，董事长、高级管理人员、主要业务部门负责人等核心人员应纳入递延支付范围，递延支付比例原则上不少于40% [9] - 高级管理人员、主要业务部门负责人应将不少于当年全部绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于60% [9] - 基金经理应将不少于当年全部绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金，持有期限不得少于一年 [9] 基金经理薪酬与业绩强挂钩的调整机制 - 基金经理绩效薪酬与基金业绩强挂钩，建立阶梯化的绩效薪酬调整机制 [10] - 过去三年产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬降幅不得少于30% [10] - 过去三年产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点但基金利润率为正的，其绩效薪酬应当下降 [10] - 过去三年产品业绩低于业绩比较基准不足10个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬不得提高 [10] - 过去三年产品业绩显著超过业绩比较基准且基金利润率为正的，其绩效薪酬可以合理适度提高 [10] 建立薪酬问责与追索扣回机制 - 基金管理公司应建立严格的问责机制增强薪酬管理的约束力，包括薪酬止付、追索与扣回等 [11] - 相关人员未能勤勉尽责，对发生违法违规行为或风险事项负有责任的，公司可减少、停止支付薪酬未支付部分，或要求退还相关绩效薪酬 [11] - 问责机制同样适用于离职人员 [11] 股东分红机制与投资者利益绑定 - 基金管理公司应建立科学、合理、规范的股东分红机制，根据基金产品中长期业绩和投资者盈亏情况，审慎确定分红频率与比例 [13] - 对于过去三年基金产品业绩不佳、投资者亏损较大的，应当适当降低分红频率与分红比例 [13] 优化薪酬分配结构与建立长效激励 - 基金管理公司应优化薪酬分配结构，平衡不同岗位、职级人员的薪酬水平，加大向一线员工、基层员工的倾斜力度 [14] - 审慎控制中高级管理人员平均薪酬增幅，其增幅原则上不得高于公司人均薪酬增幅 [14] - 鼓励建立企业年金，支持员工参加个人养老金制度，实现薪酬机制与养老保险制度有机结合 [14] - 可采用股权、期权、限制性股权、分红权等与公司长期发展、基金份额持有人长期利益相绑定的中长期激励工具 [15] 考核指标的具体构成 - 定量指标包括基金产品业绩（如基金净值增长率、业绩比较基准对比）和投资者盈亏情况（如基金利润率、盈利投资者占比） [17] - 定性指标包括专业能力建设（如投研销售体系建设、团队稳定性）、合规风控（如风险管理机制、声誉风险）以及社会责任（如客户满意度、投资者教育）等 [18]

货币政策与宏观审慎管理 - 中国人民银行行长潘功胜发文强调构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系 这是中央银行实施宏观管理以实现维护币值稳定和金融稳定双目标的两项基础性工具 [2] 基金产品审批与逆周期调节 - 在《推动公募基金高质量发展行动方案》指导下 基金产品审批启动逆周期调节机制 监管对业绩比较基准指数估值较高的权益类新基金审批趋严 从要求近五年滚动估值在历史90%分位数以下 到最近三个月要求在80%分位数以下 [3] - 基金公司对新发权益基金的规模也愈发克制 多只新发基金设置了20亿元、30亿元的首发上限 [3] 个人养老金业务 - 进入12月 各大银行渠道加大个人养老金政策宣传和营销活动 引导客户申购个人养老金基金 基金公司也配合销售渠道开展持续营销 [4] 基金市场表现与指数 - 12月5日 上证基金指数涨0.15%收报7121.82点 深证ETF涨0.82%收报1809.98点 乐富指数涨0.80%收报8996.60点 [6] 基金发行市场 - 今年前11个月 新发基金数量超过1375只 同比增长近35% 募集份额超过1.06万亿份 较去年同期略增 [7] - 权益基金发行爆发 募集规模超越债券基金 占比过半 11月份主动权益、公募FOF及“固收+”等品种均诞生多只“小爆款” [7] 基金分红 - 今年前11月 有超3200只基金分红 累计金额超2100亿元 同比增长超两成 [8] - 债券型基金是分红主力 总分红规模超1546.55亿元 占比达73% 指数基金分红376.97亿元 成为分红阵营“新势力” [8] 基金业绩与市场 - 11月市场震荡调整 沪指在月中续创10年新高4034.08点后回落 当月累计微跌1.67% 但全年上涨趋势未改 公募权益基金赚钱效应持续释放 [9] - 前11月最牛基金业绩超190% [9] A股投资者开户数据 - 2025年11月A股新开户238万户 较10月的231万户增长约3% 2025年前11个月累计新开2484万户 同比增长7.95% [10] 行业监管与处罚 - 某券商副总裁因利用未公开信息从事证券交易、违规买卖证券等违法行为 被“没一罚二”后合计罚没1.35亿元 [12] 基金公司高管变动 - 红土创新基金任命何琨担任公司董事长 总经理冀洪涛不再代为履行董事长职务 [13][14] - 信达澳亚基金方敬正式上任公司总经理 同时卸任公司副总经理一职 [15] 基金产品限购 - 中欧基金公告 基金经理蓝小康在管的4只产品全渠道单日申购限额进一步降至1万元 [16] 基金公司员工持股计划 - 永赢基金新增三家有限合伙企业为股东 合计持有股权3.51% 股权系由股东新加坡华侨银行转让 用于支持员工持股计划 这是《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后首家实施员工持股计划的基金公司 [17] 股权回购规范 - 中国证券投资基金业协会向私募股权创投基金管理人发出提示 呼吁行业树立长期投资、价值投资理念 科学合理设置回购条款 并通过友好协商解决潜在纠纷 [19]

公司重大事项 - 帝奥微于2025年12月5日召开董事会，审议通过终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 [1] - 公司原计划以发行股份及支付现金方式收购荣湃半导体（上海）有限公司100%股权 [3] 交易终止原因 - 交易各方就交易方案、交易价格、业绩承诺等核心条款未能达成一致意见 [6] - 经审慎研究与友好协商，交易各方一致同意终止本次交易 [6] 公司业务概况 - 帝奥微是一家专注于高性能模拟芯片研发、设计和销售的集成电路设计企业 [4] - 公司产品覆盖信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大细分领域 [4] - 信号链模拟芯片产品包括高性能运算放大器、模拟开关、电压/电平转换器等，是国内少数能同时提供低边和高边电流采样高精度运算放大器的供应商 [4] - 电源管理模拟芯片产品包括直流转换器、马达驱动、车载照明驱动、充电解决方案等，提供从墙端到电池端的系统级方案 [4] - 公司产品广泛应用于手机、电脑、汽车、服务器、智能穿戴、智能家电、通讯设备和机器人等领域 [4] - 公司已获得ISO9001认证 [4] 标的公司业务概况 - 荣湃半导体专注于高性能、高品质模拟芯片的设计、研发与销售 [5] - 产品包括数字隔离器、隔离接口、隔离驱动、隔离采样、光MOS等系列 [5] - 产品应用于汽车电子、工业控制、新能源、智能电表、智能家电等领域 [5] - 凭借独创的电容智能分压技术（iDivider技术）获得多项隔离领域发明专利，实现了国产隔离芯片的突破 [5] 原交易战略意图 - 帝奥微与荣湃半导体同属模拟芯片设计行业，并购被视为行业做大做强的关键手段 [5] - 交易旨在使公司迅速布局隔离器产品品类，升级产品矩阵，快速扩大产品品类 [5] - 通过吸收转化荣湃半导体的专利技术和研发资源，扩大竞争优势，为客户提供更完整的解决方案 [5] - 共享荣湃半导体在汽车电子、工业控制等领域的丰富客户资源，优化客户结构，提高客户覆盖广度和深度 [5] 交易终止影响 - 公司目前生产经营情况正常，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响 [6] - 不存在损害公司及中小股东利益的情形 [6] 公司市场数据 - 截至2025年12月5日，帝奥微股价报24.23元/股 [7] - 公司总市值近60亿元 [7] - 当日成交量为3.11万手，成交额为7474万元 [9] - 公司总股本为2.48亿股，流通市值约为46.41亿元 [9]

核心观点 - 智慧互联产业基金总经理高宏亮认为，科技强国和创业投资的黄金时代已经到来，这由“十五五”规划建议中关于新质生产力的重点部署所标志 [1][3][4] 产业与投资热点分析 - “十五五”规划建议提出全面实施“人工智能+”行动，并明确了新质生产力的重点领域，包括：加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国；加快发展战略性新兴产业如新能源、新材料、航空航天、低空经济；前瞻布局未来产业如量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信；采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域 [3][4] - 当前投资热点可概括为“AI+一横一纵”，具体包括七大具象型投资热点：AI赋能的“上、中、地、下”（商业航天、低空经济、机器人、深海深地）以及“软、硬、中”（合成药、合成能源、合成金属）[4] - 以空天产业为例，在“通、导、遥”基础上，算力、存储、能源等共六大领域的太空化存在巨大的想象空间和产业潜力 [4] 金融与资本支持建议 - 建议应像过去支持城投债和房贷（“瓦片基金”）那样，以更大力度支持科创债（“芯片基金”），各级政府应以极大力度推动科创债组建产业母基金 [5] - “芯片基金”的门槛收益应比照“瓦片基金”和同期国债，以让利实体经济 [5] - 基于对最近10年A股上市公司的实证研究，一家公司从创业到上市周期约17年，而当前创投基金存续期大多仅8年，导致创业企业饱受“退出”困扰 [5] - 建议“芯片基金”存续期应参照“瓦片基金”进行设计，创投基金应有15年或以上的存续期限，以成为“耐心资本”，更好地陪伴科创企业成长 [5] - 国有资本运营公司必然成为一级市场退出的主要载体，上市与否不是评价优秀公司的唯一标准 [5] - 组建国家和省级人工智能集团、半导体集成电路集团，将基金资产转为股权资产，有利于国家资本快速提升科技水平，是各级政府和国资基金的初心和归途，呼吁有条件的省市积极招引该类国资资本运营公司落地 [5] 对新质生产关系的看法 - 随着人工智能及机器人等高科技产物投入生产生活，供给大于需求是必然趋势 [6] - 建议通过《劳动法》控制热爱劳动群体的工作时间，并通过税收、二次分配等方式培养专职消费人群，实现“劳者”时间受约束、“消者”生存有保障的“按需分配”新质生产关系，认为形成保护消费人群的制度是必须和紧迫的 [6] - 认为过去70年的房屋所有权制度和优惠房贷利息形成的“瓦片基金”，是支撑中国过去40年发展的重要金融工具，因此对用好科创债支持母基金建设服务科技强国充满信心 [6] 大会背景信息 - 深圳全球招商大会于12月5日开幕，来自全球30多个国家和地区的超过1000家企业和机构现场参会 [1] - 大会采用“1+7+N”的系列活动形式，洽谈签约项目超过340个，涉及投资金额超过7700亿元 [6]

公司高管被查事件 - 中国人民保险集团股份有限公司党委委员、副总裁于泽因涉嫌严重违纪违法，正在接受中央纪委国家监委的纪律审查和监察调查 [2] - 该集团党委于12月6日召开会议传达相关决定，党委书记、董事长丁向群主持会议，党委班子成员一致表示坚决拥护党中央和中央纪委国家监委的决定 [2] - 会议指出，此次审查调查彰显了党中央推进全面从严治党、坚持反腐败无禁区、全覆盖、零容忍的坚定决心和一贯立场 [2] - 公司党委要求各级党组织和广大干部员工统一思想，全力配合中央纪委国家监委的调查工作 [2] 公司治理与应对 - 公司通过召开党委会议，迅速传达并回应了高管被查事件，展现了其与中央决策保持高度一致的立场 [2] - 公司强调将此次事件作为深刻警示，并重申了坚持党的领导和加强党风廉政建设的决心 [2]