硅谷明星机器人公司K-Scale Labs倒闭事件 - 美国硅谷明星机器人公司K-Scale Labs因未能获得足够运营资金而倒闭，已解雇员工并退还客户定金[2] - 公司成立于2024年，总部位于硅谷帕洛阿尔托，核心理念为打造开源、低成本、面向开发者的通用类人机器人平台[4] - 创始人本杰明·博尔特在给客户的邮件中宣布公司将停止运营[6] K-Scale Labs融资与产品进展 - 2024年2月公司以5000万美元估值完成约400万美元种子轮融资，领投方为Fellows Fund[4] - 2024年4月知名投资人Nat Friedman和Daniel Gross追加25万美元投资[4] - 2024年6月浙江涛涛车业子公司Tao Motor Inc投资200万美元并签署战略合作协议[4] - 2024年7月公司发布最新一代双足人形机器人K-Bot，原价16000美元，早鸟预定价8999美元，计划2025年11月发货，当时预订数量超过200台[4][6] 海外机器人行业倒闭潮 - 2024年以来已有至少10家机器人公司关闭[9] - 2024年1月美国卸车机器人公司Dextrous Robotics因融资失败宣布解散[10] - 2024年2月英国Small Robot Company因资金不足关闭[11] - 2024年12月儿童陪伴机器人公司Embodied因财务困境关闭[11] - 2025年7月法国机器人先驱Aldebaran在亏损2900万美元后破产清算，最终被中国上市公司盛世科技收购[11] 中国机器人行业投资与市场热度 - 2024年前三季度中国机器人产业链公司累计获得超600起投资事件，数量超过前两年全年[13] - 松延动力小布米机器人售价不足万元，京东平台上线3天首批500台售罄[13] - 宇树新款机器人R1Air在开售前有3000多人预约抢购[13] - 优必选Walker系列人形机器人2024年已获得超6.3亿元订单，年度交付目标为数百台但未公布具体数据[13] 人形机器人量产交付挑战 - 业内头部水平智元机器人2025年仅计划量产2000多台通用人形机器人[14] - 特斯拉原计划2025年实现5000台Optimus人形机器人的量产目标已搁置，推迟至2026年底[14] - 小鹏汽车发布IRON机器人，计划2026年底实现规模量产[14] - 高盛报告指出2025年底至2026年初行业公司将公布订单与出货目标，特斯拉Optimus第三代机器人2026年2-3月发布将成为行业风向标[14]

高管变动 - 知名经济学家邓海清因个人原因于2025年11月13日离任中航基金副总经理一职，并不再转任公司其他工作岗位 [2][4][7] - 邓海清于2020年12月加入公司担任首席投资官，并于2021年12月15日起升任副总经理 [8] - 2023年12月被增聘为基金经理，后于2024年5月因内部工作调整辞任基金经理职务，继续担任副总经理及首席投资官 [9] - 公司高级管理人员变更较为频繁，2024年7月总经理与督察长双双变动，2025年4月原副总经理裴荣荣新任总经理 [15][16] 公司概况与股权结构 - 中航基金成立于2016年，实际控制人为中国航空工业集团有限公司，目前股权结构为中航证券持股55%，北京首钢基金持股45% [13] - 2024年12月25日至2025年1月22日，公司第一大股东中航证券曾挂牌转让中航基金10%股权，转让底价为7170万元，对比所有者权益溢价超90% [13] 业务规模与特色 - 截至2025年三季度末，公司公募管理规模已超过600亿元，旗下共有30只基金 [2][13] - 业务构成中，债券型基金和货币市场基金合计规模超过300亿元，权益类基金合计规模接近200亿元，公募REITs规模超过50亿元 [13] - 公司坚持特色化发展，在公募REITs和债券基金领域已形成差异化，已设立多只涉及绿能、光伏、仓储物流等底层资产的公募REITs及ESG主题债基 [2][13][14] 投资业绩 - 2025年前三季度，公司权益类基金收益率达到99.06%，位居行业第二 [14] - 基金经理韩浩因优异管理业绩成为新锐基金经理中的黑马 [14]

交易概述 - 共青城梅花腾龙起飞投资合伙企业（梅花投资）拟以4.03亿元自有资金受让ST中珠10.38%的股份[2] - 转让方为ST中珠持股5%以上股东广州云鹰资本管理有限公司和郑子贤，转让价格均为1.95元/股[10] - 交易完成后，梅花投资将持有ST中珠10.38%股份，成为公司第二大股东，云鹰资本和郑子贤不再持有股份[12][14] 交易细节 - 云鹰资本转让所持ST中珠5.36%股份（106,821,844股），郑子贤转让所持5.02%股份（100,000,000股），合计转让206,821,844股[13] - 梅花投资表示认可ST中珠未来发展前景和投资价值，但在未来12个月内没有增加或减少股份的具体计划，且不谋求公司实控权[14][20][23] - 梅花投资成立于2025年7月3日，出资额1000万元人民币，执行事务合伙人为吴世春[6] 公司股价表现 - 公告发布前后ST中珠股价出现异动，11月11日盘中涨幅一度达4.64%，11月12日和13日均以涨停收盘[15] - 截至11月13日收盘，ST中珠股价报2.18元/股，涨幅4.81%，总市值43.44亿元[7] - 11月13日公司登上龙虎榜，前五大买方和卖方席位均为券商营业部[18] 公司财务状况 - 2022年至2024年，ST中珠归母净利润连续为负值，2024年归母净利润-6.20亿元，同比下降80.33%[22][24] - 2025年前三季度归母净利润-3378.54万元，扣非后净利润-4402.39万元，但同比分别增长63.44%和54.38%[26][27] - 2025年前三季度营业收入4.33亿元，同比增长12.82%，经营活动产生的现金流量净额6477.90万元，同比增长759.34%[27] 公司业务与风险 - ST中珠主要业务涉及医药制造、医疗服务、医疗器械及房地产[21] - 公司自2021年5月18日持续被实施其他风险警示，涉及原控股股东中珠集团及其关联方资金占用事项[28] - 截至2024年末，中珠集团及其关联方占用资金余额达5.68亿元，截至公告日相关款项尚未偿还[28]

来源：央视新闻 我国完成第一阶段6G技术试验 央视记者从工业和信息化部了解到，我国已连续四年组织开展6G技术试验， 目前已完成第一 阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。 6G是未来十年全球最重要的新一代综合性数字信息网络基础设施，将实现通信、感知、计 算、智能等多技术融合创新，服务对象从人、机、物拓展到智能体，服务空间从地面拓展到空 天地一体化，实现"万物智联、数字孪生"的目标。 工业和信息化部副部长张云明表示， 持续加强关键核心技术攻关和融合技术方案研究，一体 推进技术研发、标准研制、试验验证、应用培育等工作，为6G标准化产业化奠定坚实基础。 我国6G技术试验分为三个阶段： 第一阶段是关键技术试验阶段，明确6G主要技术方向； 第二阶段是技术方案试验阶段，将面向典型场景及性能指标，研发6G原型样机； 第三阶段是系统组网试验阶段，将研发6G预商用设备，开展6G关键产品测试。 les & FR 点击下载中国基金报客户端 ■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 fe o 1 ■ a a - 444 and 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAF ...

【导读】深交所终止对领益智造相关重大资产重组事项的审核 中国基金报记者 卢鸰 领益智造11月13日盘后 发布 公告 称 ，深交所当日向公司下发了《关于终止对广东领益智造股份有限公司发行可转换公司债券购买资产并 募集配套资金申请审核的决定》。 文件称，深交所于2025年6月6日依法受理了领益智造发行可转换公司债券购买资产并募集配套资金申请的文件，并依法依规进行了审核。 日前，领益智造向深交所提交了《关于撤回发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金项目申请文件之申请》，独立财务顾 问国泰海通证券股份有限公司向深交所提交了《关于撤回广东领益智造股份有限公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套 资金项目申请文件之申请》。 根据《深圳证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》第五十二条的有关规定，深交所决定终止对领益智造发行可转换公司债券购买资 产并募集配套资金申请的审核。 此前，领益智造拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式，向常州优融汽车科技有限公司等8名交易对方购买其合计持有的江苏科达 66.46%股权，并拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金。 之后，经商议沟通，在保持交易对方及收购江 ...

协议核心内容 - 苹果与腾讯就微信小游戏支付达成新协议，苹果将处理支付并从中抽取15%的分成 [1] - 新分成比例15%仅为苹果通常对应用内购收取30%佣金的一半 [2] - 协议为苹果开辟了新的收入来源，并减轻了腾讯所面临的压力 [1] 协议背景与影响 - 苹果此前要求腾讯堵上漏洞，防止应用开发者将用户引导至外部支付系统以绕过30%的抽成规则 [1] - 在协议达成前，苹果并未从微信小游戏的相关消费中获得任何收入 [2] - 此次协议被视为苹果与中国社交网络巨头关系正常化的重要一步，并为未来中国iPhone生态中的其他软件付费方式树立了先例 [2] 微信小游戏业务规模 - 微信小游戏完全运行在微信生态内，微信目前每月有14.1亿用户 [2] - 在截至9月的季度中，小游戏为腾讯贡献了323亿元人民币的社交网络收入 [2] 腾讯最新财务表现 - 公司2025年第三季度营收为1928.7亿元，同比增长15% [2] - 经营盈利约635.54亿元，同比增长19%；本公司权益持有人应占盈利约631.33亿元，同比增长19% [2][3] - 非国际财务报告准则经营盈利约725.7亿元，同比增长18%；非国际财务报告准则本公司权益持有人应占盈利约705.51亿元，同比增长18% [3] - 三季度国际市场游戏收入为208亿元，同比增长43%；本土市场游戏收入为428亿元，同比增长15% [3]

公司控制权变更 - 公司实际控制人雷翔、赵成、吴广意、钟毅、莫海量、邓勇杰以及李嘉正在筹划公司控制权变更事宜 [2] - 本次权益变动尚需履行协议转让相关程序 各方主体正在就具体交易方案进行论证和磋商 [2] - 因控制权变更事项存在不确定性 公司股票自2025年11月14日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [5] 公司经营与市场表现 - 公司及控股子公司连续12个月内累计涉案金额约1亿元 占公司最近一期经审计净资产绝对值的10.63% [6] - 公司表示将在符合战略规划的前提下有序开展并购重组工作 [6] - 2025年11月13日公司股价大涨8.59% 最新市值为29.2亿元 [6]

核心财务业绩 - 2025年第三季度营业收入为171.62亿元，同比增长9.9%，环比增长6.9% [2][7] - 2025年第三季度归母净利润为15.17亿元，同比增长43.1% [7] - 2025年前三季度累计营业收入为495.10亿元，同比增长18.2%，累计归母净利润为38.18亿元，同比增长41.1% [7] 运营指标 - 2025年第三季度晶圆销售数量达249.95万片，同比增长17.77%，环比增长4.57% [11] - 季度产能利用率创新高，达95.8%，同比提升5.4个百分点，环比提升3.3个百分点 [6][11][13] - 月产能为1,022,750片，较2024年同期884,250片有显著提升 [13] 盈利能力与资本开支 - 2025年第三季度毛利率达25.5%，同比提升4个百分点，环比提升4.8个百分点 [17] - 2025年前三季度毛利率达23.2%，同比提升5.6个百分点 [17] - 2025年第三季度资本支出为170.65亿元人民币，环比第二季度135.46亿元大幅增加 [13] 收入结构分析 - 按应用领域，消费电子收入占比43.4%，工业及汽车收入占比11.9%，环比分别提升2.4和1.3个百分点 [11][12] - 智能手机应用收入占比为21.5%，环比下降 [12] - 按尺寸分类，12英寸晶圆收入占比为77.0%，持续占据主导地位 [12] 研发投入与行业背景 - 2025年第三季度研发投入为14.47亿元，同比增长13.60%，环比增长10.79% [17] - 消费电子市场在智能终端迭代升级刺激下，需求渐进式释放 [15] - 汽车电子领域出现触底反弹信号，晶圆代工需求回流本土趋势走强 [15] 业绩展望 - 预计2025年第四季度营业收入环比持平至增长2% [2] - 2025年第四季度毛利率指引为18%至20% [17] - 基于指引，2025年全年毛利率预计将超过2024年水平 [18]

当地时间2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热内卢，并与法国金融 市场监管局（AMF）主席巴贝特-拉亚尼女士（Marie-Anne Barbat-Layani）和巴西证监会（CVM）代理 主席卢博（Otto Lobo）先生、委员科波拉（Marina Copola）女士分别举行双边会谈，就法国、欧盟、 巴西证券市场监管动态、进一步深化拓展资本市场双边务实合作等议题交换了意见。 来源：证监会发布 ill i 在法、巴期间，吴清还与法国兴业银行、法国巴黎银行、英国巴克莱银行、瑞银集团、瑞士百达集团等 国际机构投资者，以及在法、巴展业的中资企业和金融机构代表座谈，宣传解读中共二十届四中全会精 神和中国资本市场投资机遇，听取国际机构投资者、中资企业对推进中国资本市场高水平开放的意见建 议。 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 fe o 1 ■ a a - 444 and 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 开盘速递 港股日报 全球早班车 数说人物 √ � [ 8 a 4 a g a d 4 4 4 CHINAFUND ...

文章核心观点 - 公司在2025年世界大会上发布多项AI成果，包括下一代实时互动型数字人、文心大模型5.0、智能体伐谋等 [2] - 公司创始人认为AI产业结构正从芯片价值最大的“正金字塔”转向模型和应用价值更大的“倒金字塔”健康结构 [4] - 公司强调AI应与企业任务有机融合，成为企业发展和个人成长的原生推动力 [2] - 数字人被定义为具有巨大应用前景的全新产品形态，一个由数字人深度参与的时代即将到来 [5] AI产业结构与价值重估 - AI产业结构从不健康的“正金字塔”转变为健康的“倒金字塔” [4] - 在“倒金字塔”结构中，模型能产生10倍于芯片的价值，AI应用能创造100倍价值 [4] - 企业内化AI能力的三个代表性应用方向为：AI代替重复性劳动、生产力的无限供给、AI超越人类认知 [5] 核心AI成果与升级 - 文心大模型、昆仑芯、萝卜快跑被视为公司长期投入AI的三大成果，本次均迎来升级 [6] - 文心大模型5.0是统一的原生全模态模型，在全模态理解、创意写作、智能体规划、指令遵循方面全球领先，已上线千帆平台 [6] - 全新一代昆仑芯包括两款产品，天池256超节点与天池512超节点将于明年上市，单个天池512超节点能完成万亿参数模型训练 [6] - 萝卜快跑每周全无人订单数超25万单，全球出行服务次数超1700万次，服务覆盖全球22座城市，全无人驾驶里程突破1.4亿公里，自动驾驶总里程超2.4亿公里 [6] 产品AI化重构与数字人进展 - 公司搜索正持续加速AI化，是全球所有搜索引擎AI化改造最激进的，搜索首条结果的富媒体覆盖率达70% [7][8] - 文库和网盘是用AI重构业务的代表性产品，GenFlow升级至3.0版本，用户数超2000万个，已成为全球最大通用Agent [9] - 公司面向全球开放慧播星数字人技术，并发布实时互动型数字人，能深度理解真实世界、做出即时反馈、流露自然情绪 [9] - 慧播星数字人已率先落地巴西市场，后续将发力东南亚、美国等重点市场，拓展Shopee、Lazada等平台 [10] 智能体与开发工具 - 公司发布自我演化的智能体伐谋，能模拟甚至超越顶尖算法专家，抽象复杂问题、建立模型，并根据条件变化自动迭代 [10] - 在AI Coding赛道，无代码开发工具秒哒升级至2.0版本，累计生成40多万个应用，大会官网由秒哒生成，并发布了海外版本MeDo [10]