市场表现与数据 - 2026年首个交易日A股放量大涨，沪指重新站上4000点关口 [2] - 沪指自2025年12月17日至今录得12连阳，创1992年3月以来（33年）最长连阳纪录 [2] - 市场成交额大幅放量5000亿元至2.57万亿元，创下近两月新高 [4] - 行业层面，传媒、医药生物、电子领涨，仅石油石化、银行、交通运输和商贸零售微跌 [4] “开门红”驱动因素 - **外围市场与汇率提振**：元旦假期港股大涨，恒生科技指数1月2日上涨4%，恒生指数上涨2.76%，离岸人民币汇率升至6.96关口创近两年新高，共同推动A股高开 [7][8] - **经济数据超预期**：2025年12月中国制造业PMI超预期回升至扩张区间，元旦假期消费数据亮眼，显示经济复苏动能增强 [7] - **增量资金持续流入**：A500ETF等宽基产品持续吸引资金流入，人民币走强助推外资回流，险资“开门红”新增保费将用于权益投资，共同营造宽松流动性环境 [7][8][9] - **政策与产业利好**：宏观层面强调增量政策靠前发力，决策层提出“推动投资止跌回稳”和“改善和稳定房地产市场预期” [7][9]；美国科技巨头宣布脑机接口设备2026年量产，国内商业航天龙头IPO进程加速等科技产业利好频出，提振风险偏好 [7] 春季行情展望 - 多家基金公司认为A股春季行情或仍有上行空间 [5][13][14] - 市场将在基本面验证与政策期待中探寻方向，结构上科技创新与内需复苏是关键主线 [12] - “十五五”开局之年的积极财政与适度宽松货币环境，为上市公司业绩回升提供宏观基础 [12] - 随着美联储步入降息周期，在国内总量政策发力与全球宽裕流动性环境支持下，行情有上行空间 [13] - 1月底通常将有60%的上市公司披露业绩预告，可能对高景气产业形成新一轮业绩催化 [8] 关注方向与板块 - **消费电子**：受益于AI产业浪潮，后续可能会迎来业绩释放 [15][16] - **AI与科技创新**：重点关注国产算力、机器人、商业航天等板块 [16][17]；预计2026年国产算力领域会有一些项目开始落地 [16] - **顺周期与资源品**：国内出海方向中的资源品（有色、化工）是弹性最好的顺周期方向，可关注全球定价的资源品（铜、铝、金、锂）及能化 [16]；同时关注扩内需之下顺周期估值的底部布局机会 [17] - **其他领域**：互联网公司预计2026年会推出与数据结合更紧密的产品或服务 [16]；关注部分出海制造业（如工程机械） [16]；在AI与新兴市场工业化趋势下，中国新兴科技与资本品出海景气强势 [17]

【 导读 】盈方微筹划重大资产重组， 计划自1月6日开市起 停牌 中国基金报记者 闻言 1月5日晚间，盈方微发布公告称，公司正在筹划以发行股份和/或支付现金相结合的方式，购 买资产并募集配套资金 的 事项，预计构成重大资产重组。 或借并购加码主业 盈方微计划自1月6日开市起停牌。1月5日收盘，盈方微股价报7.73元/股，涨幅达4.74%， 总市值为65.28亿元。 拟收购三家公司控股权 公告显示，盈方微此次拟收购的标的资产为上海肖克利信息科技股份有限公司（以下简称上 海肖克利）、FIRST TECHNOLOGY CHINA LIMITED（富士德中国有限公司）（以下简称 富士德中国）、时擎智能科技（上海）有限公司（以下简称时擎智能）的控股权。 1月5日，盈方微与上海肖克利、富士德中国、时擎智能的部分股东，分别签订《合作意向 书》。 具体来看，上海肖克利的部分股东包括陶涛、程家芸、上海昱跃企业管理中心（有限合 伙）、江苏新纪元半导体有限公司；富士德中国的部分股东包括RJM Co., Limited。 时擎智能的部分股东包括蒋寿美、于欣、Timesilicon Holding Inc .、 上海创载电子科技合 伙 ...

美股石油板块市场反应 - 美军带走委内瑞拉总统马杜罗及特朗普承诺美国石油企业将恢复该国原油产能后 能源相关股票随之上涨 [4] - 雪佛龙作为目前唯一仍留在委内瑞拉的美国石油巨头 盘前上涨超6% 康菲和埃克森美孚等公司股价也涨幅居前 [4] - 油服板块同样走强 例如SLB（斯伦贝谢）和贝克休斯等公司 [4] 美国石油公司在委内瑞拉的状况与潜在投资 - 特朗普表示美国石油公司将投入数十亿美元修复委内瑞拉破败的能源基础设施 [5][6] - 雪佛龙被认为最有条件第一时间从美国更广泛进入全球最大原油储量国中获益 该公司在委内瑞拉资产国有化后仍选择留在当地 [5] - 康菲被委内瑞拉拖欠超过80亿美元 埃克森美孚仍有约10亿美元的资产国有化相关赔偿未收回 [5] - 要让委内瑞拉油气行业真正全面复苏可能需要多年时间 成本或高达1000亿美元以上 [6] 委内瑞拉石油产业现状与挑战 - 长期腐败、投资不足、火灾与盗窃使委内瑞拉的原油基础设施千疮百孔 美国制裁进一步加剧其被国际市场孤立 [7] - 在制裁豁免下 雪佛龙贡献了委内瑞拉约20%的产量 并将原油运往美国炼厂 [7] - 当前委内瑞拉对全球供应的贡献不足1% 尽管其拥有全球最大的原油储量 [9] 主要石油公司的审慎态度 - 雪佛龙声明称始终将员工安全与福祉以及资产完整性放在首位 将继续不间断运营并完全遵守所有相关法律法规 [7] - 康菲表示现在就未来商业活动做出推测为时过早 [8] - 埃克森美孚CEO表示会评估委内瑞拉的潜在机会但会保持谨慎 因为其在当地资产过去曾被征收 [9] - 分析师与交易员称即便关键基础设施最终得到修复 委内瑞拉原油能更自由地流向海外市场也可能需要多年时间 [9]

【导读】周生生定价金饰明日涨价，最高涨1500元 中国基金报记者 忆山 1月5日，多家媒体报道称，周生生部分定价类黄金饰品将于1月6日涨价，涨幅在200元至 1500元不等。周生生也成为开年来首家公开涨价的金饰品牌。 周生生官网显示，今日该品牌足金饰品价格为1376元/克，相较于昨日 价格 上涨了1.62%。 拉长时间来看，周生生的定价饰品在去年经过多次调价，例如，9月宣布上调100元至500 元；10月宣布上调25%～35%。 "去年金价上涨得太厉害，一口价饰品不涨没办法，其他品牌都在涨。"前述店员称。 2025年，周大福、周大生、潮宏基等品牌均对定价类饰品价格进行了多次调整。其中，周大 福在3月整体上调幅度为10%～20%；10月提价幅度约为12%～18%；12月，部分故宫系列 和传福传喜系列产品提价4%～16%。 金价持续大涨 一位周生生店员向记者确认了明日即将涨价的消息，并透露涨价的品类包括串珠、转运珠以 及金镶钻类饰品，"大部分一口价黄金饰品都将涨价，涨幅大概在10%～15%。" 周生生官方旗舰店客服则告诉记者，店铺内定价饰品会根据集团通知不定时调价；计价饰品 则会随金价变动。 有望冲击5000美元 ...

山西汾酒“两年双倍回购”活动 - 公司旗下官方旗舰店针对新品“青花25花神令”推出限时回购活动，新品发布价为两瓶共计489元[2] - 活动规定在2026年1月1日至1月8日期间成功支付的订单，公司将在两年后（2028年1月8日至1月20日期间）以双倍于实际支付金额的价格进行回购[2][4] - 回购产品需满足原装未开封、包装完整、标识清晰、无损坏等严格条件，且买家需保留原始购买订单[4] - 该活动每日限量200件，在记者1月5日下午查看时，当日份额已售罄[4] - 公司董秘办公室工作人员对记者表示并不知道此项活动[4] 白酒板块市场表现 - 1月5日A股市场，山西汾酒股价上涨超3%，收盘价为176.99元[4][7] - 当日白酒板块整体表现强势，贵州茅台领涨，涨幅为3.54%，收盘价1426.00元[6][7] - 其他主要白酒公司股价亦普遍上涨，包括酒鬼酒涨2.18%、古井贡酒涨2.03%、五粮液涨1.85%、泸州老窖涨1.53%等[7] 行业后市展望 - 国盛证券认为，2026年行业营销策略导向将是量先于价、动销优先、份额为上[11] - 随着2025年行业风险充分释放，2026年有望迎来“供给先行、需求渐进”的双重改善，短期看元春动销将环比修复[11] - 广发证券表示，板块历经四年调整期，有望迎来“估值+业绩”双底[11] - 展望2026年，行业吨价有望温和上涨，看好新品、新渠道带来的个股超额收益机会[11]

2025年，"增强版"指数产品业绩增厚效果显著。 统计数据显示，2025年指数增强基金平均净值增长率超过32%，平均超额收益率超过5%， 超八成取得超额收益。与此同时，宽基指增产品业绩分化显著。 受访基金经理表示，增强策略多样化和精细化运作是大趋势，同时 稳健战胜基准的目标导向 未来可能更加重要。 增强效果突出 【导读】2025年宽基指数增强基金收益大分化 中国基金报记者 天心 近八成指增产品去年取得正超额 刚刚过去的2025年，指数增强基金表现突出。 Wind统计显示，截至2025年底，291只拥有2025年度完整业绩的增强指数基金平均净值增 长率达32.51%，平均超额收益率为5.35%，超八成取得正超额收益。整体而言，风格上偏小 盘、抓住科技股行情的指增产品较为出色。 得益于赛道的爆发性行情，东财中证有色金属指数增强、华宝中证稀有金属主题两只细分行 业增强指数产品业绩优异，2025年收益率分别达到91.50%、88.55%。嘉实中证半导体增 强、西部利得中证人工智能、东财中证云计算与大数据主题指数增强等细分行业增强指基年 内收益率超过50%。 相较于投资方向鲜明的行业类指数增强产品，就目前数量、规模占主 ...

合作事件概览 - 2026年1月5日，广汽集团与华为终端签署全面合作框架协议，华为常务董事余承东带队到访广汽集团番禺总部 [2] - 此次合作围绕鸿蒙生态共建与AI等前沿技术联合创新展开 [2] - 这是双方自2017年首次签约以来合作的深化，合作范围已覆盖硬件、软件、产品、云端、研发、智能制造及共同打造高端智能新能源汽车品牌 [2] 合作历史与背景 - 2025年11月20日，广汽集团与华为乾崑合作推出了定位高端的智能新能源汽车新品牌“启境” [2] - 双方联合开发的广汽华为云车机技术已搭载在广汽埃安UT车型上，共同打造的AI中台为“星灵AI全景图”提供平台支撑 [11] - 广汽昊铂A800、广汽传祺向往M8、广汽传祺向往S9等车型均搭载了华为乾智驾和鸿蒙智能座舱 [11] 合作具体内容：生态共建 - 双方将共同推进鸿蒙生态在企业办公与用户服务领域的深度落地，以助力公司业务增长及生产力提升 [8] - 公司将结合旗下各品牌车型定位与用户需求，联合华为终端开发特色应用与服务，丰富鸿蒙生态下的全场景智能出行体验 [9] 合作具体内容：技术共创 - 在深化HMS for Car、鸿蒙座舱等现有合作基础上，基于鸿蒙生态进一步拓宽技术合作边界，重点强化在AI等前沿领域的协同合作 [8] - 将深化小艺智能体在座舱领域的深度集成，共同打造更具感知力与交互力的新一代智能座舱，以强化产品差异化优势 [9] - HMS for Car是华为基于HMS构建的智慧车载云服务解决方案，覆盖导航、语音交互、应用生态及车联网服务等领域 [8] 合作战略目标 - 旨在加速中国汽车产业的智能化与国际化发展进程 [11] - 双方将深度整合各自在新能源汽车制造、操作系统、智能座舱及全球化服务的优势，共同打造具有全球竞争力的智能出行解决方案 [11] 公司战略背景：智能化 - 智能化是公司寻求转型的重要方向，2024年公司发布“智行2027”行动计划，计划用三年时间夯实AI大模型平台、星灵电子电气架构和网联大数据平台三大技术基础 [11] - 该计划旨在推动智能驾驶辅助和智能座舱的快速优化，实现用户产品体验的大幅度提升 [11] 公司战略背景：国际化 - 国际化是公司近期发展亮点，2025年前11个月，公司自主品牌的海外销量同比增长39% [11]

【导读】 中国证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会 来源：证监会发布 1月5日，中国证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会。证监会党委书记、主席吴清主持 会议并讲话，最高人民法院、最高人民检察院、国家发展改革委、公安部、司法部、财政部、中国人民银行、国务 院国资委、税务总局、市场监管总局、金融监管总局等部门负责同志出席会议并发言，共同研究推进进一步加强财 务造假综合惩防重点工作。证监会党委委员、副主席李超出席会议，证监会相关司局负责同志列席会议。 会上，各部门围绕《综合惩防意见》落实情况和下一步重点工作进行了深入探讨。会议认为，资本市场财务造假综 合惩防体系建设已进入深化落实的关键阶段，必须坚持问题导向和系统思维打好综合惩防"组合拳"。继续完善制度 保障，推动相关法律、法规出台。进一步增强行政、刑事、民事协同，深化重大案件行刑衔接，完善民事追责支持 机制，对财务造假和第三方配合造假一体打击。强化公司治理内生约束，组织开展新一轮公司治理专项行动，加强 综合防范常态化长效化机制建设。 会议指出，党中央国务院高度重视资本市场稳定健康发展，要充分认识财务造假背后的利益驱动和长 ...

中国基金报记者 李智 【导读】涉嫌非法吸收公众存款罪，登云股份实控人杨涛被批准逮捕 又一A股公司实控人被逮捕。 涉嫌非法吸收公众存款罪 登云股份 实控人被捕 1月5日，登云股份发布公告称，公司于1月4日收到公司实际控制人杨涛家属提供的《逮捕通 知书》，经北京市朝阳区人民检察院批准，北京市公安局朝阳分局于2025年12月25日对涉嫌 非法吸收公众存款罪的杨涛执行逮捕。 登云股份 表示， 目前，公司经营情况正常。杨涛为公司实际控制人，不在公司担任董事、高 级管理人员职务，上述事项对公司治理及日常生产经营不构成重大影响。公司将持续关注上 述事项的后续进展情况，并按相关规定及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资风险。 公开资料显示，杨涛 于2019年成为 登云股份 实控人。 2019年2月，登云股份控股股东及一致行动人张弢、欧洪先、李盘生等人与益科正润签署了 《股份转让协议》。本次权益变动后，登云股份控股股东将变更为益科正润，公司实际控制 人变更为益科正润实际控制人杨涛。 | 实际控制人姓名 | 与实际控制人关系 国籍 | | 是否取得其他国家或地区居 | | --- | --- | --- | --- | | | ...

【导读】 瑞士冻结了与马杜罗有关的资产 中国基金报记者 泰勒 1月5日晚间，瑞士联邦委员会周一表示，在委内瑞拉总统马杜罗被美军在加拉加斯逮捕并移送至美国之 后，瑞士已冻结马杜罗及其关联人士在瑞士境内持有的所有资产。 声明称，该措施 即刻生效，有效期为四年 ，旨在防止可能涉及非法来源的资产外流。这一资产冻结措 施是在瑞士自2018年以来对委内瑞拉实施的制裁基础上的进一步补充。 联邦委员会表示："我们希望确保在当前形势下，任何非法取得的资产都无法从瑞士转移出去。"政府 称，此次资产冻结属于预防性措施，适用于作为外国"政治公众人物"的马杜罗及其相关人士。 声明未披露具体金额，也未说明马杜罗及其关联人士是否在瑞士持有资产、持有哪些资产。 编辑：格林 校对：王玥 制作： 泰勒 审核：木鱼 瑞士方面强调，这项资产冻结 不适用于现任委内瑞拉政府成员 。同时，瑞士表示将努力把任何被认定 为非法取得的资金返还，用于造福委内瑞拉人民。 利好来了！高盛：建议高配中国股票 联邦委员会指出，委内瑞拉局势目前十分动荡，未来几天到几周内可能出现多种走向。瑞士方面称将密 切关注事态发展，并呼吁各方缓和局势、保持克制，同时表示愿意提供斡旋协助 ...