收入和利润（同比环比） - 营业收入人民币949.2亿元，同比增长19.9%[9][12] - 股东应占净利润人民币118.8亿元，同比增长16.2%[9][12] - 经常性营业收入人民币205.6亿元，同比增长2.5%，占总营收比重21.7%[9][12] - 核心净利润贡献占比提升至60.2%[9][12] - 综合营业额人民币949.2亿元，同比增长19.9%[46][47] - 核心净利润人民币100.0亿元，同比下降6.6%[46][47] - 经常性收入同比增长2.5%，经常性利润同比增长9.6%[46][47] - 经常性利润占比同比提升8.9个百分点至60.2%[46][47] - 公司总营业额为人民币949.2亿元，同比增长19.9%[48] - 核心净利润为人民币100亿元，同比下降6.6%[48] - 开发销售型业务营业额为人民币743.6亿元，同比增长25.8%，占总营业额78.3%[48] - 经营性不动产业务营业额为人民币121.1亿元，同比增长5.5%[59][62] - 购物中心营业额为人民币104.2亿元，同比增长9.9%，出租率97.3%[60][63] - 写字楼营业额为人民币8.2亿元，同比下降14.2%，出租率74.5%[61][64] - 酒店营业额为人民币8.7亿元，同比下降16.3%，平均入住率63.7%[65] - 华润万象生活营业收入人民币85.2亿元同比增长6.5%，核心净利润人民币20.1亿元同比增长15.0%[20][21] - 文体场馆运营业务营业收入人民币5.1亿元，其中赛事收入达人民币1.4亿元[25][28] - 租赁住房业务营业额人民币4.15亿元，在管房间数8.5万间[25][29] - 城市代建业务营业额人民币4.8亿元，在管面积7992万平方米[26][30] - 公司轻资产管理业务2025年上半年营业额达人民币60.0亿元[68][70] - 华润万象生活2025年上半年总营业额同比增长6.5%至人民币85.2亿元[68][70] - 公司生态圈要素型业务2025年上半年营业额为人民币24.5亿元[69][71] - 公司2025年上半年开发物业结算营业额同比增长25.8%至人民币743.6亿元[74][75] 成本和费用（同比环比） - 综合毛利率为24.0%，同比增长1.8个百分点[51][55] - 所得税支出为人民币72.1亿元，同比下降11.4%[54][58] - 应占联合营公司投资利润为人民币12.5亿元，同比减少人民币1.74亿元[53][57] 购物中心业务表现 - 购物中心零售额人民币1101.5亿元，同比增长20.2%[13][15] - 购物中心整体经营利润率65.9%，创历史新高[13][15] - 在营购物中心94座，上半年新开2座[13][15] - 华润万象生活在管购物中心125座，其中104个项目零售额当地前三同比增长20.9%[20][22] 写字楼业务表现 - 写字楼平均出租率74.5%，新租面积创同期新高[13][16] 资产管理业务表现 - 公司资产管理规模达人民币4835亿元，较2024年末增加人民币214亿元[18][19] - 华润商业REIT总市值首破人民币100亿元，上市以来股价累计上涨52.2%[18][19] - 华润有巢REIT实现营业额人民币3929万元，EBITDA人民币2579万元同比增长5%[18][19] 物业服务业务表现 - 华润万象生活在管面积4.20亿平方米，非住业态收入占比提升2.2个百分点至18.4%[20][23] - 万象星会员总量达7237万人，较2024年底增长18.5%[20][24] 开发销售业务表现 - 开发物业业务实现合约销售额人民币1103亿元[33] - 公司2025年上半年签约额同比下降11.6%至人民币1103.0亿元[72] - 公司截至2025年6月30日已签未结算开发物业营业额为人民币2513.7亿元[77][80] 土地储备和投资 - 获取18个项目，权益投资额人民币322.8亿元[34] - 公司2025年上半年以总地价人民币447.3亿元新增18宗土地[78][81] - 公司截至2025年6月30日总土地储备面积达4895万平方米[78][81] - 公司投资物业土地储备中商业土地储备占比66.3%达515万平方米[79][82] - 公司截至2025年6月30日拥有33座在建及规划中购物中心[79][82] - 公司物业开发土地储备总面积4119万平方米，权益面积2884万平方米[85][86] - 总楼面面积776.29万平方米，其中商业面积514.52万平方米[84] 融资和负债 - 现金储备达人民币1202.4亿元[37] - 公司总借贷额2812.7亿元人民币，现金及银行结存1202.4亿元人民币[89][92] - 净有息负债股东权益比率39.2%，较2024年底上升7.3个百分点[89][92] - 加权平均融资成本2.79%，较2024年底下降32个基点[90][93] - 2025年上半年通过中期票据融资115亿元人民币，票面利率1.9%-2.2%[91][94][96] - 21.9%的有息负债将于一年内到期[90][93] - 通过资产抵押获得1298.2亿元人民币融资额度，贷款余额1017.1亿元人民币[98][100] - 外汇风险敞口占比维持在4.0%的低位[101][104] 股息分配 - 中期股息每股人民币0.20元，同比持平[9][12] 关联交易和协议 - 控股股东特定履约义务相关备用总额为466.55亿港元（约425.47亿元人民币），最迟于2029年10月28日到期[126][127] - 控股股东CRH需维持对公司至少35%或50%的已发行股本实益所有权及唯一最大股东地位[128] - 公司于2025年5月23日以2.00791亿元人民币（约2.18251亿港元）收购华润生命科学产业发展有限公司100%股权[129][131] - 华润股份持有公司已发行股本总额约59.55%，为公司控股股东[130][134] - 2022年框架贷款协议年度每日贷款上限为55亿元人民币（2023-2025年度）[136][138] - 截至2025年6月30日止六个月内，公司未向关联人士提供贷款[140] - 2022年战略合作协议年度上限未在提供内容中披露具体数值[141] - 华润银行2023至2025年每日存款金额上限均为47亿元人民币[142] - 华润银行及华润信托2023至2025年金融服务每日金额上限均为50亿元人民币[142] - 截至2025年6月30日，集团在华润银行单日最高存款金额达39.76亿元人民币[147] - 同期存款利息总收入为2852.4万元人民币[147] - 华润银行及华润信托提供金融服务单日最高金额为2.35亿元人民币[147] - 同期金融服务总收入为38.8万元人民币[147] - 2025年建筑服务年度上限为18亿元人民币，上半年实际交易金额1700万元人民币[154] - 2025年建筑材料采购年度上限为8亿元人民币，上半年实际交易金额3900万元人民币[154] - 2025年建筑材料销售年度上限为2亿元人民币，上半年实际交易金额为0[154] - 装修服务供应商自2025年1月27日起不再构成关联交易[155] - 2025年租赁及许用服务年度上限为人民币14亿元[162] - 2025年上半年租赁及许用服务实际交易金额为人民币2.57亿元[162] - 2025年融资租赁及保理服务年度上限为人民币20亿元[167] - 2025年上半年融资租赁及保理服务实际交易金额为人民币0元[167] - 2025年营销服务年度上限为人民币6亿元[173] - 2025年上半年营销服务实际交易金额为人民币0元[173] - 2025年平台服务年度上限为人民币9亿元[173] - 2025年上半年平台服务实际交易金额为人民币0.29亿元[173] - 华润集团持有公司约59.55%权益[158] - 华润股份持有租赁融资公司约81.36%注册资本[165] - 信息化服务及产品采购框架协议2023至2025年年度上限分别为人民币3亿元、3.5亿元和4亿元[175] - 2025年上半年信息化服务及产品实际采购金额为人民币5900万元，占全年上限14.75%[178] - 商业物业管理服务2023至2025年收费上限分别为人民币2.95亿元、3.95亿元和4.95亿元[180] - 住宅及其他非商业设施物业管理服务2023至2025年收费上限分别为人民币5.7亿元、10亿元和12.5亿元[180] - 2025年上半年商业物业管理实际收费1.25亿元，占全年上限25.25%[184] - 2025年上半年住宅物业管理实际收费2.2亿元，占全年上限17.6%[184] - 工程代建管理服务框架协议有效期自2024年10月23日至2026年12月31日[185] - 华润集团持有公司59.55%股份，构成上市规则关联人士[181] - 华润数科由公司控股股东全资持有，属于关联交易[176] - 工程代建服务范围包括生产设施管理设计及行政程序处理[185] - 2025年项目建议资金（不含利息）年度上限为人民币16.5亿元[192] - 2025年上半年项目建议资金实际交易金额为人民币6400万元[192] - 2025年工程代建管理服务费年度上限为人民币5000万元[192] - 2025年上半年工程代建管理服务费实际交易金额为人民币800万元[192] - 2025年总资本支出及服务费年度上限为人民币17亿元[192] - 2025年上半年总实际交易金额为人民币7200万元[192] - 2024年项目建议资金支出为人民币4.1亿元[188] - 2026年项目建议资金预计支出为人民币10.6亿元[188] - 2024年工程代建管理服务费收入为人民币1000万元[188] - 2026年工程代建管理服务费预计收入为人民币3000万元[188] 公司治理和股权结构 - 公司雇员总数60,740人[103][106] - 董事李欣持有公司40,000股普通股，占公司已发行股份总数的0.00056%[108] - 董事郭世清通过其配偶权益持有联营公司华润江中60,000股，占其已发行股份总数的0.0095%[108][109] - 华润集团(置地)有限公司作为实益持有人持有公司4,243,788,418股，占公司已发行股份的59.51%[112] - 华润（集团）有限公司通过受控制公司权益持有公司4,246,618,418股，占公司已发行股份的59.55%[112] - CRC Bluesky Limited通过受控制公司权益持有公司4,246,618,418股，占公司已发行股份的59.55%[112] - 华润股份有限公司通过受控制公司权益持有公司4,246,618,418股，占公司已发行股份的59.55%[112] - 中国华润有限公司通过受控制公司权益持有公司4,246,618,418股，占公司已发行股份的59.55%[112] 投资和资产活动 - 公司在截至2025年6月30日的六个月内未购买、出售或赎回任何上市证券[115][121] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何其他公司的重大股权投资[116][122] - 截至2025年6月30日止六个月内，公司未进行任何重大的附属公司、联营公司或合营企业的收购和出售[117][123] - 截至2025年6月30日，公司无重大投资和资本资产计划[125] 社会责任和保障性住房 - 承建保障性住房施工面积2069万平方米[32][36] - 累计建成交付华润希望小镇14座，另有5座在规划建设中[32][36]

公司高层变动 - 华润啤酒执行董事兼首席财务官赵伟因其他工作安排辞去全部职务 包括财务委员会成员等职位 [1] - 赵伟同日调任华润置地 获任执行董事 执行委员会成员 并接棒首席财务官 董事会秘书及授权代表职务 [1] - 华润啤酒表示将于委任替任执行董事和/或首席财务官时发布必要公告 [2] 高管背景信息 - 赵伟现年53岁 持有天津大学工学博士学位 在财务管理领域拥有逾20年经验 [1] - 其深耕华润系20年 2003年加入华润啤酒（天津）有限公司担任财务总监助理 [1] - 曾历任华润雪花啤酒资金管理部总经理 管理会计与统计部总经理 财务部总监 以及华润医药商业集团首席财务官等重要职务 [1] - 2023年6月出任华润啤酒首席财务官 2024年年报显示其基本薪金及津贴为105万元 花红为169万元 [1] 白酒业务布局 - 赵伟在华润跨界白酒后担任多个关键职位 2024年2月起任贵州金沙窖酒酒业有限公司董事 [2] - 2024年2月 3月及7月分别获委任为山东景芝白酒 金种子集团及金种子酒的董事 [2] 董事会构成 - 华润啤酒董事会主席为月初刚委任的赵春武 [2] - 非执行董事包括Daniel Robinson 郭巍及王成伟 [2] 行业高管动态 - 融360官宣张洵出任全球首席财务官 [3] - 百度启动干部轮岗 何海建出任首席财务官 [3] - 沃达丰任命微软高管皮拉尔·洛佩斯为首席财务官 [3]

行业投资评级 - 强于大市 [1] 核心观点 - 低基数影响下8月楼市成交同比降幅收窄 但整体成交仍然较弱 [1][4] - 一线城市土拍溢价率创六年来新高 [1][4] - 政策优化释放积极信号 但市场持续性较难维持 [4] 新房成交 - 8月40城新房成交面积859.1万平 环比下降0.5% 同比下降13.5% 同比降幅收窄4.0个百分点 [4][14] - 1-8月累计成交面积7942.7万平 同比下降5.0% [4][14] - 一线城市成交面积195.9万平 环比微增0.01% 同比下降28.6% 降幅扩大3.8个百分点 [4][15] - 二线城市成交面积440.4万平 环比下降0.4% 同比下降9.4% 降幅收窄4.5个百分点 [4][15] - 三四线城市成交面积222.8万平 环比下降1.1% 同比上升4.2% 增速提升19.6个百分点 [4][15] 二手房成交 - 8月18城二手房成交面积715.6万平 环比下降9.2% 同比下降6.4% 同比降幅收窄8.8个百分点 [4][22] - 1-8月累计成交面积6470.3万平 同比上升7.5% [4][22] - 一线城市成交面积165.4万平 环比下降0.5% 同比下降2.6% 降幅收窄8.7个百分点 [4][23] - 二线城市成交面积410.5万平 环比下降11.7% 同比下降11.1% 降幅收窄8.4个百分点 [4][23] - 三四线城市成交面积139.7万平 环比下降11.2% 同比微增0.01% 增速提升10.0个百分点 [4][23] 新房库存与去化 - 8月末12城新房库存面积1.1亿平 环比上升0.9% 同比下降14.8% [4][32] - 整体去化周期17.1个月 环比下降0.3个月 同比下降1.3个月 [4][32] - 一线城市去化周期18.2个月 二线城市13.8个月 三四线城市35.7个月 [4][32] - 30城平均开盘去化率42% 环比上升9个百分点 同比上升13个百分点 [4][43] 土地市场 - 8月全国土地成交建面17068.1万平 环比下降3.8% 同比下降9.9% [4][48] - 全国平均土地溢价率4.0% 环比下降1.7个百分点 同比微增0.02个百分点 [4][61] - 一线城市溢价率22.3% 环比上升1.8个百分点 同比上升15.0个百分点 创2019年7月以来新高 [4][61] - 1-8月全国土地成交总价15123亿元 同比微增0.9% 楼面均价1118元/平 同比上升7.8% [4][63] 房企表现 - 百强房企8月全口径销售额2256亿元 同比下降16.5% 降幅收窄8.6个百分点 [4][83] - 8月拿地金额719亿元 同比上升34.9% 环比下降27.1% 拿地强度32% [4][92] - 1-8月拿地金额7235亿元 同比上升30.8% 楼面均价11842元/平 同比上升32.1% [4][97] - 8月行业融资规模553亿元 同比下降4% 环比下降23% 平均利率2.51% [4][98] 政策动态 - 国务院会议强调"止跌回稳"政策目标 明确城市更新为行业主线 [4] - 北京优化五环外限购及公积金政策 二套首付比例降至30% [4] - 上海放松外环外限购 公积金贷款额度提升15% [4] - 深圳分区优化限购 非核心区域户籍家庭不限购 [4] 投资建议 - 建议关注一二线核心城市占比高的房企：滨江集团、华润置地、越秀地产、建发国际 [4] - 关注销售拿地突破的"小而美"房企：保利置业、城投控股 [4] - 关注经营策略变化的房企：新城控股、金地集团、龙湖集团 [4] - 受益二手房修复的经纪公司：贝壳、我爱我家 [4]

高管变动 - 首席财务官郭世清因其他安排辞任执行董事、执行委员会成员、首席财务官、董事会秘书及授权代表 [2] - 郭世清是华润置地资管业务第二增长曲线的核心推动者 [2] - 赵伟接任首席财务官 此前履职于华润啤酒 拥有逾二十年财务管理经验 [3] - 赵伟与公司签订三年委任函 税前基本月薪6.28万元 另享酌情花红与任期激励 [4] - 2023年1月徐荣加入任副总裁 分管生态圈、战略部、城市更新业务 [4] - 2023年9月总裁吴秉琪离职 转任中国建筑集团党组成员、副总经理 [5][6] - 2024年8月谢骥辞任执行董事兼首席战略官 调至华润集团战略管理部任副总经理 [6] - 2024年12月徐荣升任总裁 反映公司加码城市更新业务的决心 [7] 财务表现 - 2024年上半年综合营业额949.2亿元 同比增长19.9% [8] - 股东应占溢利118.8亿元 同比增长16.2% [8] - 核心净利润100亿元 同比下降6.6% [8] - 开发销售型业务营业额743.6亿元 同比增长25.8% 毛利率15.6% 较年初下降1.2个百分点 [8] - 经常性业务营业额205.6亿元 同比增长2.5% 核心净利润49.9亿元 同比增长10.7% 占比近50% [8] - 经营性不动产业务营业额121.1亿元 同比增长5.5% [8] - 轻资产管理业务营业额60亿元 同比增长1.1% [8] - 生态圈要素型业务营业额24.5亿元 同比减少7.7% [8] 资管业务转型 - 公司明确向大资管业务转型战略 目标做大资产管理规模并打造行业领先的商业REITs平台 [8] - 在营购物中心实现营业额104.2亿元 同比增长9.9% 零售额1101亿元 同比增长20.2% 出租率97.3% [9] - 截至6月30日已在27个城市实现两个及以上购物中心布局 聚焦一二线及省会核心城市 [11] - 预计2028年末在营购物中心增至114个 [11] - 积极推进华润商业REIT常态化扩募 目标3-5年内达到300-500亿元规模 年均退出50-100亿元 [11] - 商业REIT市值突破百亿元 上市6个季度累计分红4.95亿元 [11]

上海"一江一河"战略与滨水区域发展 - 上海"一江一河"滨水空间贯通与开发是提升城市能级和核心竞争力的重大战略 后滩作为世博精神延续区和黄浦江世界级会客厅关键段落 其发展模式 滨水生活塑造和未来规划受到政府 学界与公众广泛关注 [1] - 世博滨江以及后滩区域是生态价值转化和未来城市实践的卓越范例 2010年上海世博会留下宝贵遗产为土地复兴注入强大动能 该区域汇聚自然生态 文化艺术 人文交流等优质资源 并有央企 国企打造的高水准居住空间 成为先进滨江水岸生活范本先行区 [3] - 世博滨江板块是上海"一江一河"的灵魂 是"一江一河"的发动机 整个岸线贯通功能都来源于世博滨江空间的先试先行 [9] 滨水区域规划与生态建设 - 世博滨江的规划和建设反映从伟大事件驱动到功能深化与可持续发展战略 最终迈向全球城市核心功能区 发展路径是将浦江两岸景观和城市功能向生活秀带和创新秀带转变 致力于打造宜居宜业 生态优先 系统综合 以人为本的可持续低碳城市典范 [7] - 世博滨江和后滩区域打造要打好三张牌 一是打生态牌将黄浦江建设成世界级生态水系 二是打好文化牌以世博文化公园为首的世界级文化设施落地 第三打好创新牌以创新产业带来新需求 [9] - 世博文化公园位于浦东滨江核心区域 用地面积约2平方公里 定位为自然生态永续 文化融合创新 市民欢聚共享的世界一流城市中心公园 公园保留4个世博会场馆 引入全新功能 同时建设上海大歌剧院 国际马术中心以及音乐之林 星光草坪等户外文化活动场地 提供国际文化交流与展示平台 打造未来上海文化新高地 [11] 滨水区域经济动能与城市价值 - 高品质公园极大提升周边土地价值 构建充满人情味 有温度的城市公共客厅 深刻重塑世博板块及后滩区域生活图景 可感 可享 可参与的世界级公共空间将驱动城市综合价值提升 引领未来滨水生活方式典范 [11] - 上海后滩以及前滩和对面的西岸已成为上海滨江发展上的全新"金三角" 相较于伦敦金丝雀码头 上海"金三角"体量更大 内容更丰富 不仅是金融区或产业区 更多是站在国外滨水发展案例基础上 自上而下进行总体规划和运营 [13] - 滨江水岸空间既要有绿化也要有文化 文化要满足各种人群需求 在滨江空间运营和打造上必须搭建共建大舞台 让更多机构 人群 社群 居民参与运营共建 [13] 企业参与与项目开发 - 华润置地自进入上海33年以来一直深耕江河与城市 作为上海一江一河的共建者与参与者 公司参与世界级水岸蓝图绘制 思考如何与土地并肩同行 激活土地 为上海留下具有时代价值的作品 [5] - 华润置地沿黄浦江两岸总共布局8个项目 将"一江一河"特别是沿黄浦江两岸开发作为公司深耕的战略重点 [16] - 华润置地全新力作"澐启滨江"位于浦江黄金三角2.0 黄金S湾核芯 是公司在世界级水岸之上对滨水生活的终极探索 为黄浦江最后一湾写下全新注脚 该项目汇流文化灵感 诗意自然与伟岸经济 辉映艺术展演与国际潮流 在世界的"江流之心"完成对话全球城市水岸的封藏之作 [14][17]

公司战略发布 - 公司在2025重庆秋季房地产交易会推出"山城江湖"四大好房子战略 以四大标杆项目勾勒重庆居住图景 [1] - 战略基于好房子体系2.0 围绕好社区 好房子 好服务三大顶层设计 配备全周期可焕新定制科技宅与多平台协调服务 [11] 项目布局特点 - 澐璟项目位于两江新区金开大道 为全国第九座瑞系作品 以13519元/㎡楼面价及29%溢价率竞得地块 容积率1.0仅规划65户 [1] - 观宸项目与中環万象城协同开发 由华润置地与香港置地合作打造 聚焦城市核心区域价值密度 [3] - 嘉宸项目定位北滨路低密四代宅 主打江岸低密居住体验 [5] - 中央公园悦府以湖岸艺术住宅为特色 配套悦湖滨水社群活动空间 [8] 产品定位策略 - 澐璟重新定义重庆山地人居海拔 强调对山地环境的创新与尊重 [1] - 观宸平衡城市活力与居住静谧性 解决核心土地资源转化为人居空间的命题 [3] - 嘉宸将江景资源融入日常生活 打造滨江线稀缺藏品级住宅 [5] - 中央公园悦府融合湖居诗意与社群温度 构建友邻共生生活载体 [8]

公司高层变动 - 华润啤酒执行董事、财务委员会成员、首席财务官赵伟因其他工作安排辞去全部职务 [1] - 赵伟同日获任华润置地执行董事、执行委员会成员并接棒CFO、董秘及授权代表 [1] - 公司将于委任替任执行董事和/或首席财务官时发布必要公告 [2] 高管背景信息 - 赵伟现年53岁持有天津大学工学博士学位在财务管理方面拥有逾20年经验 [1] - 赵伟深耕华润系20年2003年加入华润啤酒（天津）有限公司担任财务总监助理 [1] - 曾担任华润雪花啤酒资金管理部总经理、管理会计与统计部总经理、财务部总监等职 [1] 薪酬与任职情况 - 2023年6月出任华润啤酒首席财务官2024年年报显示基本薪金及津贴为105万元花红169万元 [1] - 2024年2月起担任华润啤酒附属公司贵州金沙窖酒酒业有限公司董事 [1] - 2024年分别获委任为山东景芝白酒、金种子集团、金种子酒的董事 [1] 董事会构成 - 公司董事会主席为月初刚刚委任的赵春武 [2] - 非执行董事包括Daniel Robinson、郭巍及王成伟 [2]

行业整体财务表现 - 行业净利润均值跌至-8.3亿元 亏损规模逐渐扩大 约六成上市房企出现不同程度亏损[1] - 上市房企营业收入均值为104.2亿元 同比下降16.9% 降幅较2024年同期扩大3.2个百分点[4] - 剔除预收账款后的资产负债率达66.5% 同比上升0.9个百分点 净负债率大幅上升至171.8% 同比激增55.8个百分点[3][5] 企业分化表现 - 华润置地与龙湖集团展现较强抗周期韧性 营收结构呈现多元化特征[1][6] - 华润置地非开发销售业务贡献净利润超过60% 龙湖集团非开发销售业务贡献利润占比超过90%[9] - 华润 龙湖持有物业收入和运营服务收入占比均超20%[6] 企业经营策略 - 头部房企下半年加快存量去化 通过一盘一策全力攻坚去化回笼资金[12] - 企业保持投资精准 聚焦核心城市核心地段 确保增量项目安全性流动性和盈利性[12] - 响应"好房子"政策深化产品迭代 以客户需求为导向提升产品力[13] 业务转型方向 - 华润置地推动经营性不动产及资管业务作为第二增长曲线 扩大万象生活轻资产管理业务优势[14] - 龙湖集团在商业 资管 物管 代建等经营赛道构建竞争优势 培育第二增长曲线[14] - 头部房企积极构建各业务板块协同共进的发展格局 形成能力护城河[14]

土地成交概况 - 成都中心城区成交3宗涉宅用地 总成交金额22.78亿元 其中2宗溢价成交 1宗底价成交 [1] - 天府新区2宗地块采用组合供应模式 起始楼面价14000元/平方米 [1] - 东部新区地块以底价成交 成交总价2.14亿元 [2] 天府新区地块详情 - 天府新区两宗连襟地块位于麓湖公园区板块 用地面积分别为33亩和62亩 容积率均为2.0 [1] - 编号TF(070102):2025-14地块规划建筑面积44192.6平方米 起始价6.19亿元 [1] - 编号TF(070102):2025-15地块规划建筑面积82435.94平方米 起始价11.54亿元 [1] 竞拍结果分析 - 天府新区地块吸引5家房企参拍 经过超20轮竞价 [1] - 中国铁建与成都产投联合体以楼面价16300元/平方米竞得 溢价率16.4% 总价约20.6亿元 [1] - 此次为天府新区2025年第二次宅地出让 也是麓湖板块新规后首次供地 [2] 历史成交对比 - 天府新区2025年2月出让的万安街道宅地由中国中铁以底价11000元/平方米成交 [2] - 麓湖公园区上次土地供应为2023年8月 招商蛇口和中国铁建以17200元/平方米竞得76亩地块 [2] 东部新区地块信息 - 东部新区地块由成都交投底价竞得 成交楼面价3750元/平方米 [2] - 地块位于三岔街道板桥村7组 用地性质为住宅兼商业用地 [2] - 总用地面积37972.08平方米（约57亩） 规划建筑面积56958平方米 容积率1.5 [2]

行业整体业绩表现 - 2025年上半年上市房企营业收入均值104.2亿元 同比下降16.9% 降幅较2024年同期扩大3.2个百分点[1] - 行业净利润均值跌至-8.3亿元 约六成上市房企出现不同程度亏损[1] - 剔除预收账款后的资产负债率达66.5% 同比上升0.9个百分点[5] - 净负债率大幅上升至171.8% 同比激增55.8个百分点[5] - 现金短债比降至0.88 较上年同期下降0.03 超半数房企在手现金无法覆盖一年内到期债务[5] 头部房企经营特点 - 华润置地与龙湖集团营收结构呈现多元化特征 持有物业收入和运营服务收入占比均超20%[8] - 华润置地开发销售业务占比78.34% 持有业务收入占比13.19% 服务收入占比6.83%[6] - 龙湖集团开发销售业务占比77.41% 持有业务收入占比11.93% 服务收入占比10.66%[6] - 华润置地非开发销售业务贡献净利润超过60% 开发销售业务净利润占比39.8%[11] - 龙湖集团非开发销售业务贡献利润占比超过90% 开发销售业务利润占比仅1.3%[11] 下半年经营策略 - 头部房企将加快存量去化 通过一盘一策全力攻坚去化回笼资金[14] - 保持精准投资 聚焦核心城市核心地段 确保增量项目安全性流动性和盈利性[14] - 响应"好房子"政策 加速产品迭代 以客户需求为导向提升产品力[15] - 华润置地推动经营性不动产及资管业务做专做优做强做大 扩大万象生活轻资产管理业务优势[16] - 龙湖集团在商业资管物管代建四大经营赛道构建竞争优势 持续培育第二增长曲线[16]