公司活动与品牌建设 - 华润置地于2月1日晚在海南万宁石梅湾石梅湖公园举办了2026全国业主春晚 [2] - 活动将社区空间与公共生态有机融合，旨在将春晚舞台打造为业主共享的“城市会客厅” [2] - 活动联动酒店等资源打造特色市集，为业主提供专属优惠与特色商品，实现“一站式”购置优质年货 [2] 活动内容与参与度 - 本次春晚共有151名业主演员参与，年龄横跨4至78岁 [2] - 业主演员排演了20余个节目，实现了业主从观众到主角的角色转变 [2] - 活动采用“线下欢聚+线上直播”的形式进行 [2] 战略定位与未来规划 - 公司依托石梅湾国家级旅游度假区的自然与文旅资源举办活动 [2] - 活动旨在呈现海南自贸港封关后的最新生活场景 [2] - 公司未来计划通过更多有温度、有品质的民生活动，让业主共享自贸港发展成果 [2]

文章核心观点 - 房地产开发商通过组织大型社区文化活动（如业主“春晚”）成功构建了活跃的社群体系 有效促进了邻里关系从陌生到和睦的转变 并以此作为从“交付好房子”向“交付好生活”战略转型的关键实践 [1][2][7] 开发商社群活动运营 - 华润置地“润比邻”社群在长沙举办了全国业主联欢盛典长沙站活动 吸引了包括橡树湾、琨瑜府、置地广场等多个新旧楼盘的业主参与 可容纳700人的会场座无虚席 出现“一票难求”的情况 [2] - 金茂长沙举办了首届业主“春晚” 活动包含童声独唱、国风演奏、武术表演、亲子歌舞等十余个由业主自编自导的节目 [2] - 社群活动参与度极高 仅华润置地长沙的活动就有千余名居民参与 从街坊邻居变身舞台“民星” [1] - 活动组织高效 例如华润置地从海选招募到最终登台仅用22天 最后两天进行了从早到晚的联排 工作人员和129位业主反复打磨节目 [5] 社群体系与战略价值 - 以华润置地“润比邻”、金茂“More享家”为代表的开发商社群体系已形成规模化运营 拥有超百个特色社群 每年举办千余场各类活动 [7] - 开发商通过文化活动主动打破邻里隔阂 让居民因兴趣相聚、因共建相融 其角色从“高楼大厦的建设者”延伸为“社区文化的培育者、邻里关系的联结者” [5][7] - 社群活动深度依赖业主“共创” 例如金茂长沙的联欢会从节目策划、舞台设计到现场统筹、后勤保障 均有幕后志愿者业主团队全程深度参与 [5] 活动效果与社会影响 - 社区活动显著增强了邻里情感联结 有业主表示从以前见面仅点头问好 变为“亲得跟一家人似的” 社区有了“家”的味道 [5] - 活动展现了业主的高质量才艺 节目涵盖歌舞、曲艺、情景剧、情景朗诵、民族舞蹈、时尚秀场等多种形式 观众反响热烈 认为“一点不比专业的差” [1][2] - 此类“草根春晚”将社区从单纯的居住空间转变为“情感的港湾” 为基层治理和城市高质量发展注入了民生力量 [7]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[7] 报告的核心观点 - 2026年开年，多地启动旧房收购，“以旧换新”明显提速，政府主导的举措精准有力，有助于打通置换环节、加快新房去化、提供保障性租赁住房[1][3] - 公募基金对房地产板块持仓处于低配状态，截至2025年底占股票投资市值比例为0.43%，相对于标准行业配置比例低配0.67个百分点[4] - 随着政策持续落地和供给侧出清，部分高能级城市及信用优势明显的龙头央国企地产有望受益，投资建议关注稳健央国企、存量资源运营商及物业服务三条主线[5] 根据相关目录分别进行总结 一、2026开年，多地启动旧房收购，“以旧换新”明显提速 - **政策利率支持**：2026年1月15日，央行宣布将各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25%，2024年5月设立的3000亿元保障性住房再贷款利率同步降至1.25%[1] - **地方实践案例**： - 2026年1月22日，上海奉贤发展（集团）已完成首批50组家庭的“以旧换新”正式登记，并建立动态轮候机制，目前有14组家庭进入轮候[1] - 2026年1月25日，杭州富阳乐居推出商品住房“以旧换新”，由该公司收购旧房并向换房人发放“抵价券”及“购房券”用于购置新房[1] - 2026年2月2日，上海浦东、静安、徐汇三区与建设银行上海分行签约，收购二手住房用于保障性租赁住房[2] - **收购标准细化**：浦东新区优先聚焦内环内、2000年以前建成、单套建筑面积低于70平方米、总价不超过400万元的产权清晰个人二手房源，并要求换房人同步购买浦东新区全区范围内的市场化商品住宅[2] - **举措效果与意义**：政府直接收购旧房能打通置换关键环节、缩短周期、简化流程、加快新房销售去化；通过正规评估规避不良中介信息；通过对收购旧房更新装修，在市中心提供更多保障性租赁住房，促进“职住平衡”[3] 二、公募基金持仓情况 - 截至2025年底，公募基金持有房地产业股票总市值为388亿元（2025年三季度末为558亿元），占净值比例为0.10%（2025年三季度末为0.15%），占股票投资市值比例为0.43%（2025年三季度末为0.62%）[4] - 持仓比例相对于标准行业配置比例低配0.67个百分点（2025年三季度末为0.64个百分点）[4] 三、投资建议 - **宏观背景**：2026开年《求是》集中刊文明确改善和稳定房地产预期，前期一揽子政策持续落地，地方政府调控自主性提升，区域与城市分化加深[5] - **行业展望**：部分高能级城市有望获益于城市更新，实现结构优化和内涵式发展，加快政府收购和“以旧换新”，逐步实现“止跌回稳”；随着供给侧出清，信用优势明显的龙头央国企将持续受益于竞争结构优化，建立“品牌优势护城河”，实现经营业绩企稳回升[5] - **关注主线**： 1. 具备片区综合开发能力、信用优势明显、产品美誉度高、在核心城市销售排名靠前的稳健央国企地产，推荐招商蛇口、中国金茂等[5] 2. 公募REITs积极推进，存量资源丰富、具备运营品牌核心竞争力的公司，推荐华润置地、上海临港等[5] 3. 看好物业服务长期发展空间，推荐招商积余、华润万象生活、绿城服务等[5]

2026年1月中国房地产行业销售与投资表现 - 2026年1月百强房企实现销售总额1905.2亿元，同比下降18.9%，降幅与去年全年基本持平 [1][2] - 2026年1月TOP100企业拿地总额579.9亿元，同比下降52.1% [1][4] 销售表现分析 - 1月份销售表现整体符合市场预期，延续了去年四季度以来的态势 [2] - 同比降幅明显主要因2025年1月在“9.26新政”后市场活跃度高、基数较高 [2] - 各阵营房企销售额均同比下降：TOP10房企销售额均值93.3亿元，同比下降11.6%；TOP11-30房企均值26.0亿元，下降25.6%；TOP31-50房企均值10.3亿元，下降21.0%；TOP51-100房企均值4.9亿元，下降26.7% [2] - 百亿房企数量为3家，较同期减少2家；五十亿房企数量为10家，较同期增加2家，显示行业竞争正从“规模竞速”转向“质量竞跑” [2] 领先房企销售情况 - 保利发展、中海地产、华润置地位居销售额前三位，分别实现销售额156亿元、144.7亿元和116.5亿元 [3] - 滨江集团、建发房产、越秀地产等区域深耕型房企，在一线及强二线城市保持了相对稳定的去化节奏 [3] 土地市场投资分析 - 1月拿地同比降幅较高，一方面因2025年1月TOP100企业拿地总额同比增长四成多、基数高；另一方面因企业在上年积极补仓后拿地热度减弱，延续了上年四季度态势 [4] - 从新增货值看，华润置地以106亿元位列第一，石家庄城发投集团以62亿元位列第二 [1][4] - TOP10企业1月新增货值总额530亿元，占TOP100企业的25.7%，新增货值门槛为10亿元 [4] - 1月全国住宅用地成交总价TOP10地块以上海、福州等城市为主：上海有3宗地入榜，总金额45亿元；福州有2宗地入榜，总金额38亿元 [4] - 越秀地产以26亿元总价竞得上海浦东新区地块，位列榜首；上榜地块中有四宗为地方国企、央企和民企联合拿地 [4] 政策环境与短期展望 - 年初以来中央多次释放“稳预期”信号，包括《求是》杂志刊发特约评论员文章强调预期管理，以及央行下调结构性货币政策工具利率 [5] - 地方层面，广东、吉林、山东等多省市将商业用房贷款首付比例下调至30%；四川、浙江发行约105亿元专项债券收回收购闲置存量土地 [5] - 短期来看，临近春节假期，房企营销动作或加大，叠加优质项目入市，核心城市楼市有望维持一定活跃度 [5] - 当前市场预期修复仍显乏力，后续亟待需求端、供应端政策协同发力以扭转市场预期 [5]

核心观点 - 报告维持对房地产行业“看好”的投资评级 [2] - 核心观点认为新房和二手房成交同比显著提升，同时“三道红线”政策有所放松 [5] - 投资建议围绕三条主线展开：1）布局高价值城市、土储结构优质的内地开发商；2）基本面稳健的轻资产运营公司；3）受益于香港楼市企稳及利率下行的港资开发商 [5][9] 板块观点与投资建议 - **内地开发商**：“市场恢复后的销售增长预期”是驱动未来房企估值提升的关键，布局较高房地产市场价值城市且减值计提充分的房企有望率先修复估值 [9] - **轻资产运营公司**：在本轮地产下行期中，轻资产公司的基本面更稳健扎实，更能穿越周期，优质的轻资产公司能够实现利润增长、现金充裕、现金流健康及分红提升 [9] - **港资开发商**：今年以来中国香港楼市的量价逐步企稳回升，助力港资开发商的住宅销售回暖，同时其以收租等经常性业务为主，是穿越周期的优质红利标的，受益于利率下行，后续有望迎来价值重估 [9] - 具体推荐标的包括： - 内地开发商A股：滨江集团、招商蛇口；港股：中国海外发展、绿城中国、华润置地、建发国际集团 [5][9] - 轻资产运营公司：物管公司绿城服务；商管公司华润万象生活；头部中介平台贝壳-W [5][9] - 港资开发商：建议关注新鸿基地产、恒基地产、信和置业等 [5][9] 房地产基本面与高频数据 - **新房市场**：上周（2026/1/24-2026/1/30）36城新房成交面积142.5万方，环比增长14.2%，同比大幅增长146.5% [5][10] - **新房累计成交**：2026年1月1日至1月30日累计成交539.8万方，同比仍下降30.3% [5][10] - **二手房市场**：上周（2026/1/24-2026/1/30）15城二手房成交面积170.6万方，环比微降0.7%，但同比激增744.4% [5][16] - **二手房累计成交**：2026年1月1日至1月30日累计成交673.9万方，同比增长15.8% [5][16] - **库存与去化**：13城新房累计库存7773.8万平方米，环比微降0.2%，同比下降3.8%；去化周期为23.0个月，同比延长6.7个月 [5][24] - **分线城市去化周期**：一线、新一线、二线、三四线城市去化周期分别为15.2个月、12.9个月、18.6个月、97.1个月，其中三四线城市去化压力最大 [5][24] 土地市场情况 - **土地供应**：上周（2026/1/26-2026/2/1）百城供应土地建筑面积1732.8万方，环比下降20.0%，但同比增长168.4% [30] - **土地成交**：上周百城土地成交建筑面积1795.5万方，环比增长49.2%，同比大幅增长419.7% [5][32] - **土地价格与溢价率**：上周成交楼面价为979元/平，环比下降28.0%，同比下降74.4%；土地溢价率为1.4%，环比下降2.2%，同比下降5.8% [5][32] - **累计土地成交**：截至2026年2月1日，年内累计成交土地建筑面积9005.2万方，同比下降15.7% [5][32] 行业融资情况 - **信用债发行**：上周（2026/1/26-2026/2/1）房地产企业发行信用债8支，合计金额49.6亿元，环比下降42.9%，但同比增长346.3% [36] - **净融资额**：上周信用债偿还金额89.3亿元，净融资额为-39.7亿元 [36] - **年内累计发行**：2026年至今，房地产企业合计发行信用债344亿元，同比下降21.0% [36] 行情回顾 - **板块表现**：上周房地产板块（中信）涨跌幅为-2.1%，同期沪深300指数上涨0.1%，万得全A指数下跌1.6%，房地产板块相对沪深300的超额收益为-2.2% [5][38] - **行业排名**：在29个中信行业板块中，房地产位列第17名 [5][38] - **个股涨跌**：上周上涨个股共31支，下跌83支 [42] - **涨幅居前个股**：招金黄金（+31.8%）、ST京蓝（+22.5%）、大悦城（+17.1%）、京能置业（+12.5%）、新城控股（+11.4%） [44][45] - **跌幅居前个股**：国晟科技（-30.7%）、*ST万方（-22.7%）、华联控股（-14.9%）、西藏城投（-13.6%）、城建发展（-12.9%） [44][46] - **重点房企表现**：上周42家重点房企中上涨34支，涨幅前五为中国奥园（+36.4%）、中国金茂（+21.8%）、旭辉控股集团（+21.2%）、世茂集团（+18.0%）、融创中国（+17.5%） [44] 行业政策跟踪 - **中央层面**：多家房企已不被监管部门要求每月上报“三道红线”指标，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标 [5][47][49] - **地方层面**：天津市于1月26日发布《个人住房公积金贷款管理办法》，提高贷款额度、延长贷款期限以支持住房需求，例如将首套、第二套住房贷款最高限额分别提高至120万元、100万元 [47][49]

核心观点 - 报告认为白银价格可能正面临历史性大顶，并从技术面、资金面和类比价三个维度提供了证据[7][11] - 报告对A股大势研判持积极态度，认为市场“以我为主仍从容”，受海外扰动影响较小，且行情有增量资金驱动[3][12][13] - 报告提出2026年2月的投资组合应驾驭“三驾马车”，即成长核心资产、全球竞争优势资产和成长新兴赛道，以实现胜率与赔率的结合[5][14] 白银指标历史位置总览 - **技术面-波动率**：白银历史波动率在93%的日期里低于200%，而当前水平已达到1800%以上，且历史上波动率下降的过程多伴随价格调整[2][7][11] - **资金面-交易所提保**：历史上白银价格两次形成大顶都伴随交易所提高保证金，当前芝加哥商业交易所在近1个月内已连续提保5次，显示出较强的冷却银价意愿[2][11] - **大类比价**：当前金银比为42，正逼近历史区间下沿（2010-2011年极值为31）；当前银油比已超过1.8，大幅突破了0.2至0.5的历史波动区间[2][11] 后续重要宏观叙事与市场研判 - **重要宏观事件**：后续需关注特朗普访华、沃什接任美联储主席及美国可能出现的滞胀环境、以及特朗普与伊朗的关系发展等宏观叙事[3][11] - **市场韧性**：复盘显示，尽管市场可能担心中东冲突和“沃什交易”的扰动，但本轮A股行情受海外影响较小，在地缘风险指标与美元指数、10年期美债收益率上行期间，上证指数保持了韧性[3][12] - **择时模型信号**：从成交额择时模型视角看，最灵敏的策略已提示卖出信号，但中等灵敏的策略尚未输出卖点[4][13] - **行情驱动因素**：本轮行情的驱动一方面来自保险等长期资金，且其仍有加仓空间；另一方面需关注主动偏股公募基金净值与发行之间可能形成的正反馈效应[4][13] 2026年2月投资组合：“三驾马车” - **成长核心资产—恒生互联网**：胜率层面，受益于平台经济支持政策、企业自主权扩大、AI领域的潜在催化，叠加中美关系进一步改善及人民币升值可能带来的被动外资流入[5][14] - **全球竞争优势资产—奔马资产（奔马50）**：胜率受益于全球景气复苏、政策坚定支持及机构资金流入；赔率性价比高，具体关注：1）AI强产业趋势；2）高端制造受益于全球投资周期；3）北美地产链关注中美关系缓和及出海盈利优势；4）中游资源品供给侧反内卷及外需回升[5][14] - **成长新兴赛道—马斯克链映射**：短期可重点关注算力、地下交通等相关领域[6][14] 各行业2月十大金股核心逻辑 - **TCL电子 (01070)**：公司与索尼拟成立合资公司（持股51%），依托其在大尺寸及Mini LED全产业链的垂直整合成本与技术优势，融合索尼的品牌与画质调校技术，旨在加强高端产品布局[15] - **毛戈平 (01318)**：品牌在香港开设首店并举办高端启幕秀，推动东方美学理念走向国际，深化全球渠道布局；同时美妆教育广州校区开业，加速完善区域教育体系[16] - **安井食品 (603345)**：公司战略转向“有选择的商超定制”，与山姆、沃尔玛等深度合作，把握餐饮零售化趋势；2025年第三季度商超渠道收入达2.2亿元，同比增长28.1%[17] - **诚达药业 (301201)**：公司正向生物细胞治疗领域战略转型，构建干细胞、基因治疗等技术平台；2024年与美国Chiron Pharma就两项核心细胞治疗资产达成技术共享协议，并获得400万美元里程碑付款[18][19] - **新泉股份 (603179)**：公司深耕汽车饰件，产品线丰富，与国内前五大中重卡企业及众多主流乘用车企建立了良好合作关系[19] - **江淮汽车 (600418)**：公司以电动汽车技术为基础，融合华为等企业的智能化解决方案，开发全新高端智能电动平台，打造覆盖多品种的智能系列车型[20] - **芯原股份 (688521)**：2025年第三季度，公司芯片设计业务收入达4.28亿元，环比增长290.82%；量产业务收入达6.09亿元，环比增长132.77%[22] - **腾讯控股 (00700)**：2025年第三季度收入为1929亿元，同比增长15.4%，超市场预期；Non-IFRS归母净利润达705.5亿元，同比增长18.0%，亦超预期[23] - **华润置地 (01109)**：公司房产生活服务平台“小润+”实现向“全生命周期服务”的战略跨越，整合五大业务、13个核心模块，打通全域业务为客户提供全周期服务[24] - **招商轮船 (601872)**：2025年第四季度VLCC平均运价达9.4万美元/天，创2008年以来历史第二高点；公司作为全球最大权益VLCC船东，预计当季油运经营利润同比增加200%-230%，达到17.3至19.0亿元[25][26]

2025年东莞商业市场回顾 - 2025年全年新开5座商业项目，新增商业体量约49万平方米 [1] - 截至2025年末，东莞存量商业项目达115个，总体量突破700万平方米 [1] - 龙湾奥特莱斯广场于6月14日开业，商业面积16万平方米，是东莞主城区首个奥特莱斯项目 [1] - MIXC VILLAGE万象滨海购物村于12月28日亮相，商业面积10万平方米，为街区式奥莱形态 [1] - 石龙旗云广场于12月31日启幕，商业体量13万平方米，是东莞北部目前最大的集中式商业体 [1] - 莞城凤凰新天地于7月28日入市，商业面积6万平方米 [1] - 横沥森扬汇于9月28日开业，商业面积4万平方米，是横沥镇首个存量盘活的集中式商业体 [1] - 头部零售品牌加速布局，山姆会员店厚街项目预计2026年开业，宜家家居东莞首店将于2026年2月初开业，盒马加速下沉至多个镇街 [2] 2026年东莞商业市场展望 - 2026年计划新开5座重量级商业项目，新增商业体量超40万平方米 [3] - 新项目涵盖高端零售、文旅融合、生态街区、历史焕新等多种形态，目标构建“品质消费之都” [3] 2026年重点新开项目详情 - **鹏瑞天玥广场**：位于南城街道，商业体量11.7万平方米，计划2026年第四季度开业，由鹏瑞集团自持运营 [4][5] - 鹏瑞天玥广场为集高端商业、甲级写字楼与顶级住宅于一体的超级综合体，已签约永旺超市旗舰店、ART HOUSE影院东莞首店等主力品牌 [7] - **东莞万象城**：位于国际商务区核心，商业建筑面积约23万平方米，计划2026年底开业，由华润置地及华润万象生活运营 [8] - 东莞万象城定位为城市商业旗舰，是大湾区城市群（深圳外）落地的第二座万象城，拟打造“站城一体”TOD公园式商业 [10] - **松山湖欢乐海岸**：位于松山湖北部CBD，商业体量8.5万平方米，计划2026年第四季度开业，由华侨城集团及商管运营 [11] - 松山湖欢乐海岸项目总投资超40亿元，总建筑面积约18万平方米，定位为融合生态与文旅商业的城市活力地标 [13] - **The Hill旗峰山道**：位于旗峰山脚下，商业体量3万平方米，计划2026年开业，由广东中天实业集团及天晋商管运营 [14] - The Hill旗峰山道定位为“山系公园式商业街区”，招商聚焦特色餐饮、运动品牌、文创零售等小众业态 [16] - **石龙镇中山路历史文化街区**：位于石龙镇老城区核心，商业体量约2万平方米，计划2026年开业，由石龙镇政府与中青旅联科合作 [17] - 石龙镇中山路项目总投资5.5亿元，改造范围约15.91公顷，已引入10余家非遗项目，旨在打造“东莞非遗第一街”及夜间文旅消费地标 [17] 行业趋势总结 - 东莞商业正经历从“量”到“质”的深刻跃迁，通过万象城、天玥广场、欢乐海岸等标杆项目补齐高端商业、文旅融合等多维度短板 [17] - 行业展现出制造强市向“品质消费之都”转型的决心与动能 [17]

行业整体销售表现 - 2026年1月百强房企销售总额为1905.2亿元，同比下降18.9%，但同比降幅有所收窄 [2] - 1、2月是传统销售淡季，且考虑到2025年3月基数抬升，新房销售同比表现将面临更大挑战 [2] - 销售额达百亿的房企仅3家，较2025年同期减少2家，销售额超过五十亿的房企达到10家，较同期增加2家 [2] 行业竞争格局与排名洗牌 - 行业竞争逻辑从规模扩张全面转向质量与实力的综合较量，新晋房企强势突围、优质民企逆势晋级特征明显 [2] - 头部TOP10阵营内部发生显著变化，保利发展、中海地产、华润置地、绿城中国稳居前四，是仅有的三家销售额超百亿房企 [3] - 前五至前十名排位大幅调整，万科从2025年1月的第五位下滑至第九位，中旅投资从TOP40之外直接跻身第五，中国金茂从第十三位跃升至第七位 [3] - 1月共有7家企业首次进入TOP100榜单，其中中信城开闯入TOP30阵营，7家新晋房企中有4家是中小民营房企 [4] 房企类型与市场表现分化 - 在2026年1月业绩同比增长的32家百强房企中，同比增幅超过100%的10家企业中有6家为民营房企 [3] - 邦泰集团和中建壹品凭借强劲销售表现双双闯入操盘销售TOP20阵营，邦泰集团因错峰投资策略在2026年迎来规模跃进 [3] - 土地获取方面，央国企仍占据主导地位，拿地金额前十的企业中多为地方国企 [4] - 2026年1月，华润置地以106亿元新增货值位列第一，石家庄城发投集团以62亿元新增货值位列第二 [4] 政策环境与市场展望 - 政策层面释放出清晰的“稳预期”信号，年初已落地多项措施，包括换房退税政策延长、白名单项目贷款展期及结构性降息、支持城市更新等 [4] - 房地产政策已进入以“稳定预期、缩短调整时间”为目标的新阶段，2月份受春节假期影响，楼市销售节奏或出现阶段性放缓 [4] - 随着核心城市2025年出让的优质地块逐渐入市，以及部分房企在春节前加大促销力度，3月市场需求有望逐步释放，核心城市小阳春行情值得期待 [5]

港股通最新持股比例排行 - 中国电信(00728)的港股通持股比例最高，达到70.97%，持股数量为98.51亿股 [1] - 绿色动力环保(01330)和昊天国际建投(01341)的持股比例紧随其后，分别为68.68%和66.96% [1] - 凯盛新能(01108)、天津创业环保股份(01065)、中国神华(01088)的持股比例也均超过66% [1] - 在持股比例前20名榜单中，南方恆生科技(03033)持股93.97亿股，比例为65.16% [1] - 广汽集团(02238)、昭衍新药(06127)、中远海能(01138)等公司的港股通持股比例均在62%左右 [1] 港股通最近5个交易日增持情况 - 腾讯控股(00700)在最近5个交易日内获港股通增持金额最大，增加29.54亿元，持股数增加493.54万股 [1] - 泡泡玛特(09992)增持金额为13.33亿元，持股数增加588.96万股 [1] - 长飞光纤光缆(06869)增持金额为11.83亿元，持股数增加1398.87万股 [1] - 中国人寿(02628)和华润置地(01109)分别获增持9.54亿元和6.74亿元 [1] - 中国石油化工股份(00386)、贝壳-W(02423)、工商银行(01398)等公司也进入增持金额前十名 [1] 港股通最近5个交易日减持情况 - 中国移动(00941)在最近5个交易日内遭港股通减持金额最大，减少20.26亿元，持股数减少2597.82万股 [2] - 紫金矿业(02899)减持金额为18.56亿元，持股数减少4691.03万股 [2] - 阿里巴巴-W(09988)减持金额为16.09亿元，持股数减少985.07万股 [2] - 中芯国际(00981)和美团-W(03690)分别遭减持10.35亿元和6.04亿元 [2] - 恆生中国企业(02828)、晶泰控股(02228)、盈富基金(02800)等也位列减持金额前十名 [2]

2026年1月中国百强房企销售业绩分析 行业整体销售表现 - 2026年1月，TOP100房企销售总额为1905.2亿元，同比下降18.9% [1][5] - 1月份降幅与2025年全年降幅基本持平，表明房企销售延续了去年年底的稳定态势 [1][5] - 同比下降主要由于2025年1月在“9·26”新政推动下市场活跃度高、基数较高所致 [1][5] TOP10房企格局与排名变化 - 保利发展、中海地产、华润置地位居全口径销售额前三位，分别为156亿元、144.7亿元和116.5亿元，“保中华”格局相对稳定 [5] - 从更具含金量的权益销售额看，前三名为中海地产(133亿元)、保利发展(123亿元)、华润置地(79.4亿元) [5] - 中旅投资成为最大黑马，以92.8亿元的销售额位列百强房企第5位，是TOP10中的新面孔 [1][9] - 越秀地产跌出前10，以45.0亿元销售额排第11名；万科下滑至第9位，销售额为55.8亿元 [3][10] 各阵营房企销售表现分化 - 头部房企较为“抗跌”，TOP10房企销售额均值为93.3亿元，同比下降11.6% [10] - TOP11-30房企销售额均值为26.0亿元，同比下降25.6% [10] - TOP31-50房企销售额均值为10.3亿元，同比下降21.0% [10] - TOP51-100房企销售额均值为4.9亿元，同比下降26.7% [10] 主要房企具体销售数据与同比变动 - 在TOP10房企中，1月有3家销售额同比上涨：中海地产(144.7亿元，同比上涨20.58%)、中国金茂(76亿元，同比上涨13.43%)、华润置地(116.5亿元，同比增长0.43%) [10] - 部分房企销售额同比下滑：越秀地产(45.0亿元，同比跌33.82%)、万科(55.8亿元，同比下滑49.27%)，建发房产、绿城中国也有不同程度下滑 [3][10] - 单月销售额下滑与房企推盘节奏、城市布局阶段性调整密切相关 [10] 重点公司分析：中旅投资 - 中旅投资是中国旅游集团旗下以房地产开发为主业的央企之一 [9] - 公司聚焦成渝城市群、粤港澳大湾区、长三角及海南区域，布局17个城市 [9] - 销售排名快速晋升：2020-2023年排名在109-144位之间，2025年以170.7亿元销售额排名第48位，2026年1月跃升至第5位 [9] 行业前景与市场展望 - 短期来看，临近春节假期，房企营销动作或加大，叠加优质项目入市，核心城市楼市有望维持一定活跃度 [11] - 当前市场预期修复仍显乏力，后续亟待需求端、供应端政策协同发力，以更大力度组合拳切实扭转市场预期 [11]