公司资本支出与船队扩张 - 公司及附属公司与关联方中远海运重工签订十九艘船舶建造合同 [1] - 合同含税船价总额为78.82亿元人民币 [1] - 新建船舶旨在提升能源供应链韧性、优化船队结构并推动绿色航运 [1] 新建船舶类型与结构优化 - 新建船舶包括9000立方米乙烯运输船 [1] - 新建船舶包括阿芙拉型原油轮 [1] - 新建船舶包括LR2型成品油/原油轮、LR1型成品油/原油轮、MR型成品油/原油轮和MR型原油轮 [1] 交易性质与审批程序 - 本次交易构成关联交易 [1] - 交易已通过公司董事会审议 [1] - 交易尚需提交股东会批准 [1]

公司融资与资金使用 - 公司于2025年度向特定对象发行股票，募集资金总额为79.99亿元，募集资金净额为79.79亿元 [1] - 募集资金已于2025年10月10日到账 [1] - 截至2025年10月15日，公司已以自筹资金预先投入募投项目1.70亿元，并已支付发行费用358.03万元 [1] - 公司董事会同意使用募集资金1.72亿元置换前述预先投入的自筹资金，置换时间距资金到账日未超过6个月，符合相关规定 [1] - 本次置换事项已获得保荐人无异议的确认 [1]

公司融资与资金使用 - 公司于2025年度向特定对象发行6.94亿股A股，发行价格为每股11.52元，募集资金总额为79.99亿元，扣除费用后净额为79.79亿元，资金已于10月10日到账 [1] - 募集资金将用于建造6艘VLCC超大型油轮、2艘LNG液化天然气运输船和3艘阿芙拉型原油轮等项目 [1] - 截至10月15日，公司已使用自筹资金预先投入募投项目1.70亿元，并已支付发行费用3580.27万元 [1] - 公司董事会于12月12日同意使用募集资金置换预先投入募投项目的1.70亿元和已支付发行费用中的2741.43万元，合计置换金额为1.72亿元 [1] - 本次募集资金置换事项已获得保荐人国泰海通的认可，认为其符合相关规定且无异议 [1]

港股通最新持股比例排行 - 中国电信位居港股通持股比例榜首，持股数量为100.63亿股，持股比例高达72.50% [1] - 大眾公用与绿色动力环保持股比例紧随其后，分别为69.68%和69.67% [1] - 前20名公司持股比例均超过57%，其中凯盛新能、中国神华、天津创业环保股份持股比例分别为67.91%、66.85%、66.64% [1] 港股通近期资金流入（增持） - 小米集团－Ｗ在最近5个交易日内获最大额增持，持股额增加49.13亿元，持股数增加1.16亿股 [1] - 盈富基金与招商银行同期增持额位列第二、三位，分别增加29.76亿元和15.48亿元 [1] - 零跑汽车、比亚迪股份、美团-W、康方生物等公司也获显著增持，增持额在4.06亿元至10.47亿元之间 [1][2] 港股通近期资金流出（减持） - 万国黄金集团在最近5个交易日内遭最大额减持，持股额减少38.16亿元，持股数减少4.99亿股 [2] - 腾讯控股与阿里巴巴－W减持额分列第二、三位，持股额分别减少26.49亿元和14.21亿元 [2] - ASM PACIFIC、香港交易所、山东黄金等公司也遭明显减持，减持额在4.04亿元至6.98亿元之间 [2]

港股港口及海运股市场表现 - 港股港口及海运板块股价普遍大幅走低 [1] - 太平洋航运股价下跌7.20%，表现最弱，最新价为2.450港元 [1][2] - 东方海外国际股价下跌4.65%，最新价为127.200港元 [1][2] - 中远海能股价下跌2.67%，最新价为9.130港元 [1][2] - 中国外运股价下跌1.92%，最新价为5.110港元 [1][2] - 中远海控股价下跌1.37%，最新价为13.670港元 [1][2] - 招商局港口股价下跌1.13%，最新价为15.760港元 [1][2] - 中远海发股价下跌0.89%，最新价为1.110港元 [1][2] 波罗的海干散货运价指数动态 - 波罗的海干散货运价指数跌至近两周低位 [1] - 该指数报2557点，较前一交易日下跌137点，跌幅为5.09% [1] - 此次下跌创下自11月27日以来的最低水平 [1] - 指数下跌受所有船型运费下跌拖累 [1] 行业基本面分析 - 波罗的海干散货运价指数是干散货航运公司即期运费收入的晴雨表 [1] - 指数下跌意味着船东在当前市场上收取的运费减少 [1] - 运费减少直接削弱了市场对相关公司未来季度盈利能力的预期 [1] - 指数下跌主要反映了近期全球大宗商品海运需求出现短期波动或走弱 [1]

港股通资金流向核心观点 - 文章核心观点：基于2025年12月9日披露的港交所数据，文章系统梳理了港股通资金在不同时间维度（最新单日、近5日、近20日）的持股比例变动情况，揭示了内地资金近期重点增持与减持的标的，反映了资金在特定板块和公司间的流动趋势 [1][2][3][4][5] 单日资金流向（最新日） - **增持幅度最大**：弘业期货、金力永磁、天岳先进的港股通持股比例单日增幅最为显著，分别增加2.45%、1.84%和1.50% [1] - **减持幅度最大**：中远海能、ASM PACIFIC、微盟集团的港股通持股比例单日降幅最大，分别减少2.02%、1.45%和0.81% [1] - **高比例持股公司获增持**：大眾公用、中州证券、广发証券的港股通持股比例已分别高达70.38%、60.65%和59.65%，但单日仍获资金增持 [1] 近5日资金流向 - **增持幅度最大**：吉宏股份、狮腾控股、亿华通在近5个交易日内获港股通资金大幅增持，持股比例分别激增20.61%、8.17%和2.85% [1][4] - **减持幅度最大**：中远海能、ASM PACIFIC、微盟集团在近5个交易日内遭持续减持，持股比例分别累计减少3.20%、1.92%和1.68% [1][4] - **持续增持标的**：弘业期货和金力永磁在近5日内延续增势，持股比例分别累计增加2.70%和2.60% [4] 近20日资金流向 - **增持幅度最大**：吉宏股份、狮腾控股、国富氢能在近20个交易日内获港股通资金显著增持，持股比例分别累计增加19.91%、13.77%和10.93% [5] - **减持幅度最大**：中远海能、康龙化成、恆生中国企业指数ETF在近20个交易日内遭港股通资金大幅减持，持股比例分别累计减少6.35%、5.71%和4.18% [5] - **趋势逆转案例**：万科企业在近20日内持股比例累计增加5.55%，但在近5日内转为减少1.16% [4][5]

港股通资金流向核心数据摘要 - 文章核心观点：基于港交所披露的港股通持股数据，总结了在最新单日、最近5个交易日及最近20个交易日内，获得资金显著增持与遭遇资金显著减持的上市公司名单及其具体持股比例变动[1][2][3][4][5] 最新单日持股变动（T+2结算） - **增持幅度最大**：狮腾控股(02562)持股比例单日增加2.16%至31.63%，盈富基金(02800)增加1.89%至3.94%，恆生中国企业(02828)增加1.84%至2.96%[1][2] - **减持幅度最大**：中远海能(01138)持股比例单日减少0.92%至64.70%，昊天国际建投(01341)减少0.73%至66.93%，粉笔(02469)减少0.66%至24.23%[1][2] - **其他显著增持**：龙蟠科技(02465)增1.67%至47.32%，大眾公用(01635)增1.38%至69.70%，亿华通(02402)增0.79%至23.11%[2] - **其他显著减持**：晶泰控股(02228)减0.58%至40.83%，长飞光纤光缆(06869)减0.57%至59.70%，ASM PACIFIC(00522)减0.48%至6.04%[2] 最近5个交易日持股变动 - **增持幅度最大**：吉宏股份(02603)持股比例5日大幅增加20.40%至53.44%，狮腾控股(02562)增加6.83%至31.63%，中兴通讯(00763)增加2.94%至52.77%[1][4] - **减持幅度最大**：北京汽车(01958)持股比例5日减少1.95%至24.64%，康龙化成(03759)减少1.72%至55.49%，天岳先进(02631)减少1.55%至22.29%[1][4] - **持续获增持标的**：亿华通(02402)5日增2.43%，恆生中国企业(02828)5日增2.20%，龙蟠科技(02465)5日增2.14%[4] - **持续遭减持标的**：昊天国际建投(01341)5日减1.43%，中远海能(01138)5日减1.21%，粉笔(02469)5日减1.04%[4] 最近20个交易日持股变动 - **增持幅度最大**：吉宏股份(02603)持股比例20日累计增加20.47%至53.44%，狮腾控股(02562)增加13.57%至31.63%，国富氢能(02582)增加9.85%至17.31%[4][5] - **减持幅度最大**：康龙化成(03759)持股比例20日累计减少6.02%至55.49%，中远海能(01138)减少4.41%至64.70%，恆生中国企业(02828)减少4.09%至2.96%[5] - **其他长期获增持标的**：瑞浦兰钧(00666)20日增6.21%至12.42%，万科企业(02202)20日增5.90%至59.16%，映恩生物-B(09606)20日增5.60%至29.65%[5] - **其他长期遭减持标的**：丘鈦科技(01478)20日减3.70%至7.67%，泰格医药(03347)20日减3.28%至45.31%，华夏恆生生科(03069)20日减3.25%至9.44%[5]

报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 报告标题为“散货船价跳涨关注美股HSHP，交运高股息关注中国船舶租赁、长和”，核心聚焦于航运市场的积极变化及高股息投资机会 [3] - 报告认为，干散货运价超预期，油轮运价强势，VLCC四季度运价均值已跻身历史前三，历史级别周期或已来临 [6][27][28] - 航空业供给高度约束，需求端具备弹性，航空公司效益有望迎来显著提升，有望迎来黄金时代 [6][45] - 快递行业反内卷进入新阶段，关注行业利润修复与整合可能 [6][49] - 高速公路板块具备高股息和潜在市值管理催化两条投资主线 [6][52] 根据相关目录分别进行总结 1. 本周交运行业市场表现 - 上周（截至2025年12月5日）交通运输行业指数上涨1.22%，跑输沪深300指数0.06个百分点 [7] - 交运三级子行业中，公路货运板块涨幅最大，为6.90%，仓储物流板块跌幅最大，为-0.86% [7] - 年初以来（截至2025年12月5日），公路货运板块累计涨幅最大，为47.15% [11] - 上周超额收益最大的公司为龙洲股份，区间涨跌幅为40.2% [13] - 2025年至今A股涨幅前十中，原尚股份以229.94%的涨幅居首，主要逻辑为出口；港股涨幅前十中，德翔海运以121.58%的涨幅居首，主要逻辑为东南亚集运运价强劲 [15] 2. 子行业周观点 2.1 航运造船 - **干散货市场**：BDI指数收于2727点，周环比上涨6.5% [7]。Capesize船运价创下两年来最高，周环比上涨13.4%至42151美元/天，周中最高达44672美元/天 [6][29]。Panamax船运价环比下滑5.9%至16530美元/天 [6] - **原油运输市场**：VLCC一年期期租租金上涨至58000美元/天 [6]。VLCC即期运价本周环比下滑6%至115290美元/天，但四季度（10-11月）均值已达10.3万美元/天，跻身历史前三高 [6][28]。苏伊士型油轮运价环比下滑12%至74570美元/天，阿芙拉型油轮运价环比持平于61282美元/天 [6] - **成品油运输市场**：LR2型油轮运价环比下滑15%至37547美元/天；MR型油轮平均运价下滑6%至24990美元/天 [6] - **集装箱运输市场**：SCFI指数录得1397.63点，环比上期下降0.4% [6]。欧线运价震荡，西北欧航线运价环比下跌0.3%至1400美元/TEU，地中海线环比上涨3.0%至2300美元/TEU [6]。美西航线运价环比下跌5.0%至1550美元/FEU，美东航线下跌4.7%至2315美元/FEU [6] - **造船市场**：新造船价格指数收报184.42点，周环比上涨0.04%，较2025年初下跌2.47% [6][32]。散货二手船价格上涨2.5%，新造船量价拐点临近 [27] - **关注与推荐**：关注长和集团屈臣氏分拆（计划募资约20亿美元）及码头出售带来的折价修复机会 [6][27]。推荐招商轮船、中远海能H、中国船舶、中船防务H、中国动力等 [6][27]。美股关注HSHP、ECO、CMBT [6][27] 2.2 航空机场 - **核心观点**：飞机制造链困境前所未有，全球飞机老龄化趋势延续，供给高度约束 [6][45]。客座率已达历史高位，客运量增速因供给限制降至历史低位 [6]。出入境旅客量增长趋势确定，更多运力将分配至国际航线，航空公司效益有望显著提升 [6][45] - **行业动态**：俄罗斯、柬埔寨对中国公民试行免签 [46]。空客下调2025年交付目标至790架 [46]。深圳机场三跑道正式投运，迈入“三跑道时代” [46] - **推荐标的**：中国东航、华夏航空、南方航空、中国国航、春秋航空、吉祥航空、国泰航空 [6][47] 2.3 快递 - **核心观点**：快递反内卷进入新阶段，关注行业年报表现及旺季价格 [6][49]。报告提出三种假设：行业价格洼地消灭、利润修复；区域竞争延续、行业分化；更高维度整合并购 [6][49] - **行业动态**：顺丰控股推出“超时赔付”服务 [49] - **推荐标的**：申通快递、圆通速递、极兔速递，重点关注中通快递、韵达股份 [6][50] 2.4 铁路公路 - **核心观点**：铁路货运量及高速公路货车通行量具备韧性，保持稳健增长 [6][52]。高速公路板块两大投资主线（高股息、潜在市值管理催化的破净股）有望贯穿2025年全年 [6][52] - **行业数据**：11月24日—30日，国家铁路运输货物8211.7万吨，环比增长0.74%；全国高速公路货车通行5644.2万辆，环比下降0.24% [6][52]。中欧班列累计开行突破12万列 [52] - **推荐与关注标的**：推荐大秦铁路、京沪高铁、招商公路、宁沪高速；关注铁龙物流、福建高速等 [53] 3. 交运高股息标的 - **A股高股息标的**：列举了多个高股息率公司，例如中谷物流股息率TTM为11.43%，渤海轮渡为8.09%，大秦铁路为3.96% [23] - **港股高股息标的**：列举了多个高股息率公司，例如中远海控股息率TTM为12.76%，东方海外国际为11.91%，中国船舶租赁为7.44% [25] - 报告明确提示“交运高股息关注中国船舶租赁、长和” [3]

特别股东大会 - 2025年12月23日上午10时在上海远洋宾馆三楼举行[1] 审议事项 - 批准、确认及追认2025年11月5日租船协议及使用权资产收购[2] - 审议及批准委任马媛茹为非执行董事及任期[2] 股东文件提交 - H股股东代表委任表格等24小时前送达香港中央证券登记有限公司[2] - A股股东代表委任表格等24小时前交回公司董事会办公室[2]

特别股东大会信息 - 2025年12月23日上午10时在上海远洋宾馆三楼举行[3] - 审议租船协议及使用权资产收购、委任马媛茹为非执行董事两项决议案[6] - 预计需时1小时，股东自付交通及食宿费用[9] 股份登记与授权 - H股股东名册2025年12月18日至23日暂停办理过户[7] - H股股东12月17日下午4时30分前交过户材料[7] - 各股东24小时前交代表委任表格等文件[7] 董事会构成 - 截至通告刊发日，董事会有2名执行董事、3名非执行董事和4名独立非执行董事[8]