煤炭价格走势 - 开年至今秦皇岛(Q5500)现货煤(山西产)从1月初的790元/吨上涨至1月末的1070元/吨，涨幅达35% [2] - 煤价上涨基础在于港口与坑口价格倒挂导致贸易商拉煤积极性下降，港口库存偏低 [2] - 印尼限制煤炭出口及强用电量增长、电厂补库需求超预期进一步推动煤价上涨 [2] - 发改委要求煤企恢复正常生产供应，规范价格行为，促进煤价稳定运行在合理区间 [2] - 煤价或暂缓上涨但无快速下跌风险，因冷春及经济稳增长提升用煤需求，印尼基准煤价2月上调至188.4美元/吨，进口煤到港成本达1237元/吨高于国内煤价 [2] 煤炭行业投资逻辑 - 2022年煤炭价格将高位震荡，长协价同比大幅提升，企业盈利中枢跃升 [3] - 2月秦皇岛动力煤Q5500长协价为725元/吨，新机制下高长协价格得以维持 [3] - 资本支出-现金流-财务-利润-分红链条将可持续优化，煤企年报披露后新分红方案值得期待 [3] - 部分煤炭企业可能利用采煤沉陷区资源获取绿电项目，加速转型 [3] 煤炭股投资建议 - 当前煤炭板块处于预期底部，估值偏低，动力煤长协基准提升及焦煤长协价维持高位支撑资源优质企业长期价值 [4] - 全年投资主线包括高股息、绿电转型、成长性煤化工，推荐中国神华、靖远煤电、电投能源等 [4] - 推荐资源优质企业如陕西煤业、淮北矿业、中煤能源等 [4]

原煤产量与供应 - 1-2月全国原煤产量6.9亿吨，同比增长10.3%，日均产量1164万吨，较2021年12月的1241万吨减少77万吨 [1] - 产量下滑主因春节因素及冬奥会期间环保安监趋严，保供强度下降 [1] - 当前煤矿复工复产率达88%，政策端延续保供政策，发改委要求全国日产煤量维持在1260万吨 [1] 动力煤市场动态 - 2月全社会用电量同比高增16.9%，沿海八省动力煤日耗维持185万吨高位，库存降至2749万吨，秦皇岛库存处于245万吨低位 [2] - 3月中下旬动力煤消费进入季节性淡季，但乌俄冲突推升全球化石能源价格，海外煤价创历史新高 [2] - 欧盟国家或重启煤电替代天然气，全球煤炭需求提升，国内外煤价倒挂抑制进口需求 [2] 焦煤供需与政策影响 - 1-2月生铁产量同比下滑10.8%，主因冬奥会限产，后续焦钢企业复产复工将提升需求 [3] - 焦煤进口依存度达10%，澳煤、蒙煤、俄煤进口受限，国内供给增量有限，短期供给偏紧延续 [3] - 稳增长政策支撑基建投资，焦煤需求有望加速提升 [3] 煤炭行业投资机会 - 行业盈利中枢跃升，资本支出-现金流-财务-利润-分红可持续优化，高长协、高盈利分红方案值得期待 [3] - 投资主线包括高股息、绿电转型、成长性煤化工，如平煤股份、兖矿能源等 [3] - 海外煤矿资源及优质资源企业如兖矿能源、陕西煤业、淮北矿业等具投资潜力 [3]

股东大会召开情况 - 股东大会类型为2024年度股东周年大会 召开日期为2025年5月30日9点00分 地点为山东省邹城市公司总部 [4][6] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 投票时间为9:15-15:00 交易时段投票同步开放 [6][7] - 原通知的股权登记日保持不变 未因临时提案调整 [3][6] 临时提案新增内容 - 控股股东山东能源集团（持股52.84%）提出两项临时议案：1) 协议受让及增资收购西北矿业51%股权 2) 与控股股东签署持续性关联交易协议 [2][5] - 提案程序合规 已通过独立董事专门会议及董事会第十五次会议审议 [2][4] - 关联交易议案涉及股东回避表决 山东能源集团需回避 [8] 议案披露及表决规则 - 全部议案披露文件包括2月24日至4月25日的9份董事会/监事会决议公告 涵盖利润分配、担保、章程修改等事项 [7] - 特别决议议案涉及第8、9、12、13、14项 需三分之二以上表决通过 [8] - 中小投资者单独计票适用于第4、6、7、8、10、11.01-11.09项议案 [8] 其他程序事项 - 股东授权委托需明确填写普通股数量、账户号及表决意向 未明确指示时受托人可自主决策 [10][11] - 公告文件包含股东提案函件及授权委托书模板 备查资料完整 [10]

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-038 （一）股东大会的类型和届次： 2024年度股东周年大会 （二）股东大会召开日期：2025 年 5 月 30 日 （三）股权登记日 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | A 股 | 600188 | 兖矿能源 | 2025/5/21 | 注：H 股股东参会事项参见公司发布的 H 股股东大会通知。 二、 增加临时提案的情况说明 兖矿能源集团股份有限公司 关于2024年度股东周年大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 （一）提案人：山东能源集团有限公司 （二）提案程序说明 兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公司"）已于2025 年 4 月 28 日 公告了股东大会召开通知，合计持有52.84%股份的股东山东能源集团有限公司， 1 在2025 年 5 月 14 日提出临时提案并书面提交股东大会召集人。股东大会召集人 按照《上 ...

交易概述 - 兗礦能源集團擬以人民幣47.48億元收購西北礦業26%股權，並以人民幣93.18億元對西北礦業進行增資，交易總金額達140.66億元 [4][5] - 交易完成後公司將持有西北礦業51%股權，實現控股 [5] - 交易價格基於西北礦業2024年11月30日評估基準日的全部股東權益評估價值人民幣252.63億元，並扣除70億元利潤分配後確定 [5] 交易結構 - 收購事項分三批付款：首批支付40%，第二批支付扣除望田煤業價值後的餘額及利息，第三批在內部合作經營協議終止後支付望田煤業價值款項 [5] - 增資事項將在工商變更登記後6個月內完成，其中25.51億元計入註冊資本，68.66億元計入資本公積 [5] - 交易設有多項先決條件，包括國資監管機構備案批准、各方內部審批程序等 [5] 西北礦業資產情況 - 西北礦業擁有14宗礦業權，包括12宗採礦權和2宗探礦權，涉及煤炭資源儲量豐富 [5][15] - 主要下屬煤礦包括亭南煤礦、高家堡煤礦、楊家坪煤礦等，採礦權有效期多在2030-2050年間 [15] - 兩宗探礦權（馬福川井田和毛家川井田）存在轉採礦權的不確定性，賣方就此提供了補償承諾 [15][17] 業績承諾與補償機制 - 賣方承諾西北礦業2025-2027年累計淨利潤不低於712.19億元 [20] - 針對礦業權可能出現的問題（如探礦權無法延續、出讓收益補繳等），設立了詳細的補償計算公式 [15][16] - 補償總額以相應礦業權評估價值為上限，賣方A補償不超過其獲得的交易對價總和 [16] 公司治理安排 - 交易完成後西北礦業董事會將由7名董事組成，其中公司提名4名並擔任董事長 [7] - 西北礦業總經理和財務總監將由公司推薦人員擔任 [7] - 自交割日後次年起，西北礦業每年將不低於30%的可供分配利潤分配給股東 [7]

閣下如對本通函任何部分或應採取的行動有任何疑問，應諮詢 閣下的持牌證券交易商、銀行 經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已將名下的兗礦能源集團股份有限公司股份全部售出或轉讓，應立即將本通函送交買主 或承讓人或經手買賣或轉讓的銀行、持牌證券交易商或其他代理商，以便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本通函全部或任何部分內容而產生或因倚賴該 等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本通函僅供參考，並不構成購入、購買或認購本公司任何證券的邀請或要約。 兗礦能源集團股份有限公司 此乃要件 請即處理 YANKUANG ENERGY GROUP COMPANY LIMITED* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代碼：01171） (1) 有關收購西北礦業股權及對西北礦業增資之 須予披露及關連交易； (2) 持續關連交易； 及 (3) 2024年度股東週年大會補充通知 獨立董事委員會及獨立股東之獨立財務顧問 本通函應與本公司日期為2025年4月28日之通函一併閱覽。 本公司將於2025年5 ...

兖矿能源集团股份有限公司 关于参加 2025 年山东辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-037 特此公告。 兖矿能源集团股份有限公司 2025 年 5 月 13 日 1 。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，兖矿能源集团股份有限公司 （以下简称"公司"）将参加由山东证监局、山东上市公司协会与深 圳市全景网络有限公司联合举办的"2025 年山东辖区上市公司投资 者网上集体接待日活动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将通过网络线上举行，投资者可通过"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）、全景财经微信公众号或全景路演 APP 参与本 次互动交流。活动时间为 2025 年 5 月 15 日（周四）15:00-16:30。 届时公司高管和有关业务负责人将在线就公司业绩、经营状况、 公司治理、发展战略等投资者关心的问题进行沟通与交流，欢迎广大 投资者踊跃参与。 ...

公司运营表现 - 截至3月底生产煤炭460余万吨、油品及化学品70万吨 各类产品产量均高于计划产量 [2] - 金鸡滩煤矿经济效益、人均工效和煤炭产量位居集团首位 煤制油装置保持年产百万吨负荷运行 [2] - 榆林能化DMMn装置实现扭亏为盈 清洁化学品公司出厂产品合格率达100% [2] 产业协同发展 - 通过煤制油分公司、榆林能化、荣信化工和年产50万吨高温项目实现原料协同 [2] - 利用煤制油与榆林能化产品差异性和互补性特点 在下游产品规划上统筹布局 [2] - 充分发挥榆林能化合成气资源推进一体化发展 强化生产组织管理与过程管控 [2] 战略发展规划 - 聚焦延链补链和集群发展 加快推动年产20万吨Ⅲ类+润滑油基础油项目建设 [3] - 推进费托蜡一期扩产改造和煤基费托含氧化合物分离提取项目 [3] - 实现低碳烯烃资源高值化利用 为可持续发展奠定基础 [3] 区域产业优势 - 榆林作为国家级能源化工基地 原煤产量占全国总产量13% [1] - 具有显著区位优势、能源资源优势和产业政策优势 [1] - 公司全力打造煤化协同"新样板" 向精细化工、高端化学品及新材料领域延伸 [1] 技术创新与生产管理 - 坚持化工产业稳产增效与煤炭产业强化协同的运营模式 [2] - 促进数字产业化和产业数字化"两化"深度融合 [1] - 各生产装置实现"安稳长满优"运行 为生产稳定高效提供保障 [2]

个股新闻 - 泰凌医药(01011HK)联营公司资产拆分 康辰药业提出解散联营关系并各自独立经营[2] - 中国恒大(03333HK)清盘进展 CEG清盘人及CEG Holdings临时清盘人向香港法院提出联合申请[2] - 兖矿能源(01171HK)投资动向 青海盐湖拟以3亿美元现金认购高地资源股份并成为最大股东[2] - 宝龙地产(01238HK)清盘聆讯 清盘申请聆讯改期至7月21日举行[2] - 舜宇光学科技(02382HK)4月出货量 手机镜头出货量1.03亿件环比增9.2%同比增1.3% 车载镜头出货量1156.6万件环比增17.8%同比增28.9%[2] 公司声明与公告 - 长和(00001HK)港口交易声明 强调绝不可能在任何不合法或不合规情况下进行[3] - 宁德时代香港招股 公开发售部分获21倍超额认购 吸引517亿港元融资认购[3] - 贵州茅台港股计划 目前没有港股上市相关计划[3] - 招商证券(06099HK)人事变动 张浩川因个人原因辞任副总裁[3] - 荣昌生物(09995HK)药物进展 抗体偶联药物RC278获药物临床试验申请受理通知书[3] - 中国中车(01766HK)重大合同 近期签订若干项重大合同涉资约547.4亿元[3]

合作意向书签署 - 兖矿能源与高地资源、青海盐湖工业股份有限公司及EMR Capital签署不具约束力的合作意向书(LOI) [1] - 青海盐湖拟以3亿美元左右现金认购高地资源发行的普通股 并成为最大股东且获得控制权 [1] - 青海盐湖将通过任命董事、主导运营、合并财务报表等方式实现对兖煤加拿大、高地资源及下属项目的实际控制 [1] 交易安排变更 - 如后续签署具约束力的股份认购协议 公司将不再根据原交易安排成为高地资源第一大股东 [2] - 原《实施协议》中关于公司取得控制权的交割条件将无法达成 [2] - 公司将基于LOI约定在公平合理基础上与相关方谈判并签订法律文件 [2] 公司立场 - 公司支持拟议交易 将在保障股东权益基础上推进相关审批流程 [1] - 如条款存在冲突 公司将进行商务协商并签署必要法律文件 [1]