险资增持银行股动态 - 10月10日，平安人寿增持298.9万股招商银行H股，持有招行H股数量增至7.81亿股，占比达到17% [1] - 同日，中国平安买入641.6万股邮储银行H股，持有邮储银行H股比例达到17.01% [1] - 9月30日，平安人寿买入3963.4万股农业银行H股，持有农业银行H股比例达到17.03%，中国平安合计持有农业银行H股比例超过19% [2] - 除中国平安外，新华保险、瑞众保险、弘康人寿、民生保险等多家险企同样在持续增持银行股 [3] 险资投资银行股原因 - 银行股的高股息与稳定收益是险资配置的理想选择，尤其在利率下行环境下分红优势凸显 [3] - 新会计准则要求促使险企配置高股息资产以平滑利润波动，银行股符合需求 [3] - 银行股目前估值处于历史低位，且具备抗周期性和政策支持优势 [3] - 险资增持是出于财务投资考虑，应对利率低位波动而开展的多元化资产配置，增配优质上市权益资产是必要手段 [2] 险资权益配置整体情况 - 今年以来险资已累计举牌33次，其中涉及银行股15次，占比接近50% [1] - 截至2025年二季度末，保险公司资金运用余额突破36万亿元，人身险公司和财产险公司股票投资余额为30686亿元，较去年底增加6406亿元，增长26.38% [4] - 截至2025年6月底，A股五大上市险企股票投资余额总计为1.8万亿元，较去年末增加超过4000亿元 [4] - 除银行股外，公用事业、能源等领域也是险资关注重点 [4] 政策背景与行业趋势 - 监管部门鼓励险资作为长期资本入市 [3] - 2025年1月，中央金融办等六部门联合印发方案，引导大型国有保险公司增加A股投资、完善长周期考核、扩大长期股票投资试点 [4] - 险资通过增配股票、参与长期股票投资试点深度布局权益市场，高股息资产打底、成长板块增强收益弹性，权益投资成为资产端收益增长核心驱动力 [5]

10月22日，A股盘面呈震荡走势，午后整体拉升。截止13点33分，上证指数上涨0.05%翻红，深证成指 下跌0.27%，创业板指下跌0.34%。受市场情绪影响，A500ETF基金（512050）盘中一度下挫超1%，截 至发文，跌幅收窄至0.26%。盘面上，地产、油气、算力科技股涨幅居前，中际旭创创下股价新高。天 孚通信、寒武纪、海光信息涨超3%。 消息面上，美国总统特朗普称将于明年早些时候访华。外交部发言人对此回应称，元首外交对中美关系 发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的沟通和交往。中美的关系的缓和有利于减 小市场波动，实现长远发展。 （文章来源：每日经济新闻） 展望后市，国海良时期货指出，由政策、资金面以及市场风险偏好共同支撑的慢牛行情并未结束。从外 围环境来看，中美双方即将重返谈判桌。在国内市场方面，科技硬件、出海业务、创新药以及资源等行 业呈现出结构性的景气行情。在资金面情况上，当前市场的成交量以及融资成交表现活跃。鉴于当下存 款利率处于较低水平，资金存在流入股市的趋势。然而，需要警惕成交量的加速放大以及融资杠杆的使 用在短期内给市场带来的风险。 新一代核心宽基A500ETF基金（5 ...

债券发行基本信息 - 中国农业银行拟于2025年10月24日、10月27日、10月28日发售宁夏回族自治区财政厅发行的"2025年宁夏回族自治区政府一般债券（五期）" [1] - 债券简称为"25宁夏债39"，债券代码为"2571162"，托管机构为中央国债登记结算有限责任公司 [1] - 本期债券为3年期固定利率债券，按年付息，中国农业银行发售额度不超过0.23亿元 [1] 债券关键日期与条款 - 债券招标日为2025年10月23日，分销期为2025年10月24日、10月27日、10月28日，缴款日为10月29日，上市日为10月31日 [1] - 债券起息日为2025年10月29日，首次付息日为2026年10月29日，兑付日为2028年10月29日 [1] - 票面利率将于招标日2025年10月23日通过公开招标确定 [1][2] 资金用途与投资者 - 发行债券募集的资金纳入一般公共预算管理，主要用于支持交通、市政等公益性领域建设 [2] - 发售对象为宁夏回族自治区符合债市宝签约条件的个人投资者、金融类机构投资者和非金融类机构投资者 [2] 认购与税务安排 - 投资者可通过中国农业银行掌银、网银、营业网点等渠道认购，业务办理时间为工作日上午10:00至下午16:50 [2] - 最低认购单位为一份（对应债券面值100元），认购份数按整数倍递增，不设认购上限，先购先得 [2] - 对企业和个人取得的本期债券利息所得，免征企业所得税和个人所得税 [2] 本息兑付与查询服务 - 本期债券由宁夏回族自治区财政厅办理还本付息事宜，中国农业银行作为代理兑付机构向客户兑付本息 [2] - 中央国债登记结算有限责任公司提供账务复核查询服务，投资者可于债券上市日起拨打查询电话核对债券余额信息 [3]

10月22日早盘，银行板块震荡拉升，农业银行涨逾1%，继续刷新历史高点，总市值近2.8万亿元，江阴银行涨近3%，张家港行、苏农银行、浙商银行、交通 银行等涨幅靠前。 上证报中国证券网讯 10月22日早盘，银行板块震荡拉升，农业银行涨逾1%，继续刷新历史高点，总市值近2.8万亿元，江阴银行涨近3%，张家港行、苏农 银行、浙商银行、交通银行等涨幅靠前。 | 今天 7.97 | 7.87 最高 | 7.99 最低 | | --- | --- | --- | | 0.09 狭手 1.14% | 0.07% 总手 | 230万 金额 18. | | 总值 2.8万亿 流值 2.5万亿 市盈 | | 10.00 Vml | | LIANIA - 300 0 | | SHIALIAN COFC | | | | | 11:19 | 7.98 | | --- | --- | --- | --- | --- | | MACD | DIF:0.001 DEA:0.003 M:-0.005 | | 11:19 | 7.98 | | 0.019 | | | 11:19 | 7.97V | | | | | 11:19 | 7.97 | ...

银行股市场表现 - A股市场银行股出现逆势上涨，多只银行股涨幅超过1%，包括浙商银行、无锡银行、中信银行、西安银行、江阴银行、苏农银行、农业银行、宁波银行、南京银行 [1] - 农业银行股价表现尤为突出，走出14连阳并再创历史新高，其年内累计涨幅接近56% [1] - 在具体个股表现中，农业银行总市值达到27894亿元，年初至今涨幅为55.96%，中信银行总市值为4368亿元，年初至今涨幅为14.64%，宁波银行总市值为1833亿元，年初至今涨幅为18.00% [3] - 部分银行股如华夏银行、光大银行、交通银行虽然当日收涨，但年初至今涨幅仍为负值，分别为-9.16%、-5.86%和-3.98% [3]

港股内银股市场表现 - 港股内银股在10月22日继续呈现上涨行情 [1] - 农业银行股价上涨超过1%并再创历史新高 [1] - 农业银行录得连续10个交易日上涨的行情 [1] 相关银行个股表现 - 重庆银行、浙商银行、郑州银行、招商银行、工商银行、中信银行、中国银行股价均有上涨 [1]

港股内银股市场表现 - 农业银行股价上涨超过1%并再创历史新高，录得连续10个交易日上涨[1] - 重庆银行、浙商银行、郑州银行、招商银行、工商银行、中信银行、中国银行股价均有涨幅[1] 投资机构观点 - 摩根士丹利认为国内银行股在经历三季度季节性调整后，四季度和明年一季度将迎来良好投资机会[1] - 第四季度股息派发、利率企稳、5000亿元人民币结构性金融政策工具支撑以及更可持续的政策路径将支撑银行业股票重估[1] - 投资者应关注在“自然出清”环境中盈利能更早、更强劲反弹的优质银行[1]

市场表现 - 10月22日A股市场整体低开震荡，但银行板块逆市走强，银行ETF（512800）场内价格上涨0.49%，日线走出10连阳 [1] - 银行板块内42只成分股全线飘红，其中江阴银行、无锡银行、西安银行、中信银行等10只股票涨幅超过1% [1] - 农业银行股价持续上行，日线已走出14连阳，连续刷新历史新高，截至10月21日收盘总市值达2.76万亿元，稳居A股首位，其最新市净率为1.03倍，是A股唯一摆脱“破净”状态的银行股 [1] 资金流向 - 银行ETF（512800）近期吸引资金密集涌入，近10个交易日中有9日获得资金增仓，合计净流入金额达59.87亿元 [2] - 该ETF最新规模超过207亿元，年内日均成交额超过7亿元，是A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳的品种 [2] 估值水平与投资逻辑 - 在市场整体波动背景下，资金寻求“避风港”，银行股尤其是国有大行因具备估值低、股息率高、经营稳健的特质而成为优先选择 [2] - 银行板块整体处于高性价比区间，银行ETF跟踪的中证银行指数市净率仅为0.71倍，位于近10年44.62%的分位点 [2] - 中信证券观点认为，近期投资者风险偏好回落，银行板块兼具相对和绝对收益，预计四季度开始绝对收益资金将布局明年，带动板块性价比显著提升 [2] - 东莞证券观点指出，中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，银行板块将受益于政策催化，顺周期主线或有超额收益（α），同时红利策略预计仍有持续性 [2] 投资工具 - 银行ETF（512800）及其联接基金（A类代码240019，C类代码006697）被动跟踪中证银行指数，该指数成分股囊括A股全部42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具 [4]

| 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 ▽ | | --- | --- | --- | --- | | 01288 | 农业银行 | 5.820 | 1.04% | | 01963 | 重庆银行 | 7.740 | 0.91% | | 06196 | 郑州银行 | 1.290 | 0.78% | | 02016 | 浙商银行 | 2.630 | 0.77% | | 03968 | 招商银行 | 49.960 | 0.44% | | 01398 | 工商银行 | 5.970 | 0.34% | | 00998 | 中信银行 | 7.360 | 0.27% | | 03988 | 中国银行 | 4.380 | 0.23% | | 01658 | 邮储银行 | 5.450 | 0.18% | 港股内银股继续上涨行情，其中，农业银行涨超1%再创历史新高，并且录得10连阳行情，重庆银行、 浙商银行、郑州银行、招商银行、工商银行、中信银行、中国银行均有涨幅。 消息上，大摩认为国内银行股在经历三季度季节性调整后，四季度和明年一季度将迎来良好投资机会。 摩根士丹利认为第四季度即将到来的股息派发、利率企稳、5000亿元人民 ...

银行板块整体表现 - 银行板块再度上扬，银行指数实现10连阳 [1] 个股市场表现 - 农业银行股价再创新高，实现14连阳 [1] - 江阴银行、中信银行、浙商银行、无锡银行、重庆银行股价纷纷上扬 [1]